Возникновение и цели МВФ.

Развитие международной валютно-финансовой системы прошло ряд этапов. Одной из важнейших исторических век этого развития является Бреттон – Вудское соглашение (1944 год), которое стало важнейшим звеном в процессе поиска международно-правового регулирования кредитно-финансовых и валютных отношений, а также началом нового этапа создания механизма международного регулирования в этих взаимосвязанных между собой областях.

К окончанию Второй Мировой Войны стала ясна тесная взаимосвязь между мировым рынком и национальными экономиками. Одним из катастрофических результатов этой войны стал развал европейского регионального рынка, что замедлило или свело на нет развитие межгосударственного экономического сотрудничества. По этим причинам появилась необходимость единообразного, универсального международного регулирования экономических отношений.[1] Одним из механизмов такого регулирования стал Международный валютный фонд (МВФ).

Необходимость в организации, подобной МВФ, стала очевидной во время Великой депрессии, поразившей мировую экономику в 30-е гг. Не в меньшей степени в этот период пострадал мир от кризисов, произошедших на международных финансовых и денежных рынках. Общее недоверие к бумажным деньгам породило спрос на золото. Ряд стран последовали примеру Великобритании, вынужденной отказаться от золотого стандарта. Из-за отсутствия уверенности в стоимости денег, которые теперь не имели фиксированной цены в золоте, крайне затруднился обмен валют стран, отказавшихся от золотого стандарта, и стран, продолжавших им пользоваться. Страны накапливали запасы золота и валют, которые могли быть обращены в золото, сокращая объем и частоту денежных операций.

Соотношение между деньгами и стоимостью товаров нарушилось, равно как и соотношение между стоимостью валют. В этих условиях происходил спад мировой экономики. В период с 1929 года по 1932 год товарные цены в мире упали на 48%, а объем международной торговли сократился на 63%.

Серьезные потрясения на мировых рынках продолжались до начала в 1939 году Второй мировой войны.

В начале 40-х годов Г.Д. Уайт из США и знаменитый экономист Д.М. Кейнс из Великобритании, почти одновременно, предложили создать международную национальную организацию на постоянной основе, которая бы осуществляла контроль за международной валютной системой. Эта организация должна была реагировать на требования времени и способствовать обмену валют без каких – либо ограничений, установлению четкой и однозначной стоимости каждой валюты и устранению любых ограничений. В конце 1943 года, когда исход войны был уже очевиден, переговорный процесс о создании новой валютной системы и организации был возобновлен и принял более интенсивный характер. В результате многосторонних переговоров и консультаций, которые проходили между странами – инициаторами создания МВФ (США, Великобритания и Канада), были выработаны основные принципы его деятельности. Предполагалось, что в его функции помимо осуществления контроля за международной валютной системой, должно было входить решение вопросов, связанных с оказанием помощи слаборазвитым странам в реконструкции их экономик. Причем, данная помощь должна была оказываться на принципах невмешательства во внутренние дела этих стран.

В декабре 1943 года, к переговорному процессу по выработке основных принципов деятельности МВФ, подключился СССР. Руководство Советского Союза посчитало, что создание подобной организации будет способствовать послевоенному восстановлению экономики стран, наиболее сильно пострадавших в ходе Второй Мировой войны. Но вместе с тем, было, например, отклонено предложение советской делегации о том, чтобы страна – член МВФ располагала правом вето при сумме голосов, превышающей 10%. Поскольку реализация данного предложения, по мнению многих экспертов, могло бы не допустить диктата США при принятии в МВФ решений в отношении конкретных стран заемщиков и должников. Не было учтено и другое предложение СССР . а именно, - чтобы при предоставлении финансовой помощи Фонд учитывал особенности политической и экономической ситуации в стране – заемщике и не навязывал ей таких условий, выполнение которых усугубило бы экономико – политическое положение в этой стране.

Таким образом, в ходе переговоров, все принципиальные предложения СССР, касающиеся вопросов управления и принятия решений в МВФ, были отклонены представителями западных стран. Естественно, что такая постановка вопросов не устраивала руководство СССР. Поэтому в апреле 1944 года было принято решение о выходе СССР из переговорного процесса и об отказе от присоединения к МВФ.

Наконец, переговорный процесс по вопросам создания МВФ, начатый еще в 1943 году, получил свое завершение на международной валютно– финансовой конференции Объединенных наций, состоявшейся в период с 1 по 22 июля 1944 года в Бреттон – Вудсе (США, штат Нью – Гэмпшир). В ней приняли участие представители 44 государств. Конференция приняла «Заключительный акт», который включал так называемые Статьи Соглашения (Articles of Agreement) о МВФ и его «инвестиционном филиале» Международном Банке Реконструкции и Развития (МБРР), которые выполняют роль их устава.

27 декабря 1945 года после ратификации Соглашений о МВФ и МБРР 29 государствами они официально вступили в силу. В марте 1946 года на учредительной сессии Совета управляющих МВФ в Саванне (США) были приняты дополнительные постановления, регулирующие деятельность МВФ. К осени 1946 года организация Фонда была завершена, и после опубликования первоначальных валютных паритетов большинства государств членов 18 декабря 1946 года, было официально объявлено, что МВФ готов приступить к валютным операциям с 1 марта 1947 года.

В настоящее время членами МВФ являются 182 государства. Членом организации может стать любая страна, проводящая самостоятельную внешнюю политику и готовая принять права и обязательства, предусмотренные уставом МВФ.

Страны – члены могут в любой момент выйти из МВФ. В прошлом этим правом воспользовались Куба, Чехословакия (ныне Чешская республика и Словацкая республика), Индонезия и Польша, хотя затем все эти страны, за исключением Кубы, пересмотрели свое решение и вновь вступили в организацию.

В 1992 году страны бывшего СССР также вступили в организацию. Вступление в МВФ государств восточного блока и бывшего СССР с их острейшими экономическими и политическими проблемами вызвало крутой поворот в функционировании самого Фонда. Оно открыло перед ним обширное, практически до той поры неведомое ему поле деятельности, поставило перед ним новые сложные задачи.

МВФ предназначен для регулирования валютно-расчетных отношений между государствами и оказания финансовой помощи странам – членам путем предоставления им краткосрочных займов в иностранной валюте при возникновении валютных затруднений, вызванных нарушениями равновесия платежных балансов. Фонд осуществляет свою деятельность в качестве специализированного учреждения Организации Объединенных Наций (ООН). Такой статус ему был предоставлен в результате заключенного с ООН соглашения, утвержденного в 1947 году Советом управляющих МВФ и генеральной Ассамблеей ООН. По настоянию США в это соглашение было включено положение, в соответствии с которым ООН не имеет права давать Фонду рекомендации, относящиеся к проводимой им политике. Практически МВФ является институциональной основой международной валютной системы.

Официальные цели МВФ состоят в том, чтобы: путем образования постоянного механизма «содействовать международному валютному сотрудничеству»; «способствовать расширению и сбалансированному росту международной торговли»; обеспечивать «упорядоченные отношения в валютной области между странами - членами» и не допускать «конкурентного обесценения валют»; оказывать помощь в создании многосторонней системы платежей по текущим операциям между странами – членами и в устранении валютных ограничений; предоставлять странам –членам средства в иностранной валюте, которые позволяли бы им «исправлять нарушенное равновесие их платежных балансов».[2]

 

Эволюция МВФ

За время. Прошедшее с момента создания МВФ, в его положении и роли произошли существенные изменения. Эволюция роли МВФ во многом связана с изменением баланса сил в самом Фонде, несмотря на то, что позиция США в нем по-прежнему остается преобладающей.

В настоящее время США вынуждены учитывать усиление экономической мощи других ведущих стран – членов Фонда и позицию развивающихся стран в отношении мировой валютно-финансовой политики.

Как в Совете управляющих. Так и Административном совете Фонда решения принимаются в соответствии с системой взвешенного голосования. Каждая страна располагает 250 голосами, к которым, в зависимости от величины ее квоты, добавляется некоторое число голосов. Величина квоты зависит от размера национального дохода страны, от ее доли в международной торговле и от размера ее валютных резервов. Квота подлежит периодическому пересмотру.

Другим важным моментом в эволюции роли МВФ является то, что с 70-х годов влияние фонда на экономическую политику стран-членов, в особенности развивающихся стран, постоянно возрастало. Так, например, число развивающихся стран преобладает в МВФ, хотя «семерка» ведущих государств имеет в Фонде более чем 55% голосов. Несмотря на это, усилия МВФ привели к определенным результатам. В 1992 году была создана так называемая Группа двадцати, которой было поручено исследование реформ международной валютной системы. С середины 70-х годов особую значимость приобретают позиции и голоса нефтедобывающих стран. С 1,4% в 1945 году эти страны достигают 11% голосов в МВФ к началу 90-х годов. В целом, развивающиеся страны к началу 90-х годов располагали почти 40% голосов в МВФ.

В процессе эволюции МВФ существенные преобразования претерпевают все главные аспекты его функционирования: членство, организационная структура, капитал и система квот государств – членов, кредитная деятельность, механизм СДР, формирование дохода, различные формы регулирования международных валютных отношений.

Изменения в деятельности МВФ в основном связаны с особенностями эволюции структуры мировой экономики. В числе таких особенностей: углубление процессов интернационализации и глобализации производства и капитала, возникновение разветвленной сети транснациональных корпораций, дальнейшее расширение механизма межгосударственного макроэкономического регулирования, значительный рост удельного веса в мирохозяйственной сфере стран Западной Европы и Японии. Образование трех мировых конкурирующих между собой «центров силы» (США – Канада, западноевропейский «Общий рынок», Япония с тяготеющими к ней странами Юго-Восточной Азии). Ощутимое возрастание роли ряда развивающихся стран в международных хозяйственных взаимоотношениях, и, наконец, появление международной финансовой экономики, связанной с мировой финансовой революцией, а также возникновение так называемой «новой экономики», основанной на реалиях развития сети Интернет.

Быстрые изменения, происходящие в мировой экономике в 90-е годы, поставили перед МВФ наиболее сложные задачи за всю его историю. Так, например, недавние финансовые кризисы в Азиатских странах и в России, а также кризис международной задолженности поставили МВФ перед необходимостью серьезного пересмотра основополагающих принципов современной международной валютной системы, а так же принципов регулирования системы перетока капиталов из центральных в региональные рынки и обратно. В этой связи было обращено особое внимание на необходимость обеспечения того, чтобы деятельность и механизмы МВФ в полной мере соответствовали требованиям новой мировой системы интегрированных глобальных рынков товаров, услуг и капиталов.

С начала 90-х годов после вступления в МВФ бывших стран «социалистического лагеря» и стран СНГ, создается новая ситуация в масштабах и особенностях деятельности МВФ. Важнейшей особенностью текущего момента является то, что МВФ впервые сталкивается с задачей поддержки страны, осуществляющей переход от административно-распределительной системы к рыночной.[3]Масштабы и особенности социально-экономических и валютно-финансовых проблем, порождаемых таким переходом были неизмеримо больше и сложнее, нежели те, с которыми раньше сталкивались эксперты Фонда.

 

 

1.3. Роль, функции и место МВФ в международной валютно-финансовой системе.

 

Специфика МВФ по сравнению с другими межправительственными организациями определяется тем, что в своей деятельности он сочетает регулирующие, консультативные и финансовые функции, вытекающие из целей, во имя которых он был создан.

Статьи Соглашения фактически предопределяют центральное место МВФ в международной валютной системе. Поэтому Фонд занимается не только проблемами отдельных стран, но и вопросами функционирования международной валютной системы в целом. Его деятельность направлена на поддержку методов и стратегий, помощью которых государства – члены могут вести совместную работу по обеспечению стабильности мировой валютной системы и устойчивого экономического роста. Кроме того, Фонд должен находится в постоянной готовности к разрешению кризисных ситуаций, причем не только таких, которые касаются остальных государств – членов, но также и тех, которые ставят под угрозу всю международную валютную систему.

В обязанности МВФ, связанные с контролем над международной валютной системой в целях обеспечения ее эффективного функционирования, входит такой крайне важный аспект, как осуществление контроля за политикой государств – членов на предмет соблюдения ими своих обязательств, предусмотренных в Статьях Соглашения МВФ. Согласно этому документу, каждое государство – член обязуется сотрудничать с Фондом и другими государствами – членами для обеспечения упорядоченности валютных режимов. Конкретные обязательства государств – членов предусматривают, в частности, принятие экономической и финансовой политики, направленной на стимулирование экономического роста в условиях разумной стабильности цен; недопущение манипулирования обменными курсами или международной валютной системой в целях предотвращения стабилизации платежного баланса или для получения несправедливых преимуществ в конкуренции с другими государствами – членами. Члены Фонда обязаны проводить такую политику, которая не противоречит данным обстоятельствам. Фонд осуществляет надзор за каждым государством – членом своих обязательств, включая строгий контроль над их политикой в отношении обменных курсов, который служит ключевым элементом контроля над другими аспектами обязательств государств – членов. Так, например, в начале 1995 года ввиду роста объема и неустойчивости международных потоков капитала, Исполнительным Советом Фонда было принято решение о том. Что сотоя6ние финансовых рынков и счетов операций с капиталом заслуживает более тщательной оценки в рамках осуществляемого Фондом надзора.

Отвечая за бесперебойное функционирование международной валютной системы и платежной системы, МВФ уделяет особое внимание состоянию ликвидности в мировом масштабе. Одной из важных функций Фонда является предоставление государствам – членам дополнительных ликвидных средств посредством распределения социальных прав заимствования (Special drawing Rights (СДР) – первого в истории резервного актива, который был создан по решению МВФ. В соответствии со Статьями Соглашения Фонд играет стимулирующую роль в выполнении задачи превращения СДР в основной резервный актив международной валютной системы. Кроме того, Фонд служит для своих членов хранилищем ликвидных международных резервов в виде резервных позиций и требований по кредитам Фонду.

Статьи Соглашения о МВФ, фактически определили центральное место Фонда в международной валютно-финансовой системе, а также его центральную координационную роль среди других международных финансово-правовых организаций.

МВФ поддерживает тесные связи и осуществляет сотрудничество практически со всеми международными финансово-правовыми организациями, и прежде всего – с родственной ему организацией, созданной в результате Бреттон-Вудского соглашения – Международным банков Реконструкции и Развития (МБРР ( the International Bank for Reconstraction and Development ( IBRD ), который позже вошел в группу Мирового Банка ( the World Bank Group (WBG).

Отношения с МБРР (далее Банк) носят главным образом нефинансовый характер (за исключение роли Банка как уполномоченного держателя СДР), что обусловлено принципиально различными механизмами, посредством которых Фонд и Банк финансируют свою деятельность, а также тем, что цели, функции и операции этих организаций различны.

В соответствии с Уставом МБРР, в эту организацию могут вступать только те страны, которые уже являются членами МВФ. Положение о том, что вступление в Фонд является предварительным условием членства в Банке, было предусмотрено в уставе, как условие, которое позволит обеспечить погашение государствами – членами кредитов, полученных от МБРР (например, за счет признания юрисдикции МВФ в вопросах регулирования обменных курсов и валютных ограничений).

В соответствии с принципами сотрудничества между двумя организациями, МВФ главным образом предоставляет временную помощь для урегулирования платежных балансов и уделяет основное внимание макроэкономическим аспектам экономики государств – членов, тогда как Банк занимается финансирование долгосрочных проектов экономического развития. Начиная с момента своего учреждения, эти две организации сотрудничают во многих направлениях. Так, например, специалисты МВФ принимают участие в миссиях Всемирного Банка в страны – члены, и наоборот. Руководство и работники штаб – квартир обеих организаций поддерживают между собой постоянные контакты по вопросам, предоставляющим взаимный интерес, включая разработку и осуществление программ для государств – членов. Кроме того, представители одной организации нередко присутствуют на заседаниях Исполнительного совета другой организации для обсуждения проблем той или иной страны, в которой как банк, так и Фонд ведут значительную финансовую работу. Хотя основное направление тесного сотрудничества между МВФ и Банком связано с решением проблем отдельных стран, персонал обеих организаций совместно рассматривает также вопросы административного характера, управления финансами, информационных систем и повышения квалификации кадров.

Кроме того, МВФ осуществляет взаимодействие с другими структурами, входящими в состав группы Мирового Банка. Так, например, МВФ сотрудничает с Международной ассоциацией развития (МАР( International development Association ( IDA ), а также с Международной финансовой корпорацией (МФК( International Finance Corporation ( IFC ).[4] Помимо этого, сотрудничая с группой Мирового банка, МВФ имеет возможность взаимодействовать с многосторонней группой Банков развития ( Multilatera Development Banks ( MDBs ), группой агентств двустороннего развития ( Bilateral Development Agencies ( BDAs ), а также с агентствами Объединенных наций ( united Nations Agencies ( UNAs ).

МВФ осуществляет сотрудничество с Всемирной торговой организацией (ВТО), в основе которого лежит продолжительный опыт плодотворных взаимоотношений Фонда в рамках Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ 1947 года). Сотрудничество с ВТО охватывает несколько аспектов. В статье III Устава ВТО в качестве одной из его функций указывается поддержание надлежащего сотрудничества с МВФ (и группой мирового банка) с целью достижения большей последовательности в деле выработки экономической политики в общемировом масштабе. Помимо этого, в Заключительный акт по итогам Уругвайского раунда многосторонних торговых переговоров включена составленная на уровне министров декларация о вкладе ВТО в дело выработки более последовательной экономической политики в общемировом масштабе. В этой декларации содержится конкретное положение, предписывающее ВТО налаживать сотрудничество с международными организациями, отвечающими за валютные и финансовые вопросы.

Фонд участвует в проводимых ВТО консультациях с государствами – членами, вводящими ограничения для защиты своего платежного баланса. Участие фонда в таких мероприятиях расширилось и охватывает теперь проблемы, связанные с внешнеторговыми ограничениями, как на товары, так и на их услуги. В деятельности фонда вопросам торговой политики уделяется значительное внимание, как при осуществлении им своих надзорных функций, так и в связи с использование ресурсов МВФ. При этом, однако, во всех случаях должным образом учитывается необходимость обеспечения согласованности с ВТО и соблюдения сферы его полномочий.

Кроме названных организаций, МВФ осуществляет также взаимодействие с коммерческими банками, объединенными в рамках Лондонского клуба кредиторов, а так же с официальными кредиторами в рамках Парижского клуба кредиторов для разрешения вопросов, связанных с урегулирование проблемы мирового долга.[5]

Обе эти организации стремятся облегчить долговое бремя развивающихся стран, путем предоставления странам – должникам отсрочки по их платежам, которая направлена на то, чтобы они могли восстановить свою кредитоспособность в результате осуществления всеобъемлющих реформ и преобразований под руководством и при финансовой поддержке со стороны МВФ. В этой связи, государства – кредиторы идут на пересмотр графиков и условий погашения задолженности лишь при условии принятия страной – должником программ макроэкономических преобразований, финансируемых при помощи дополнительных ссуд от МВФ. Данному факту государства – кредиторы придают важное значение. Так, например, в согласованном протоколе о пересмотре условий погашения задолженности содержится следующее замечание: «Положения настоящего протокола сохраняют силу до тех пор, пока Республика Х имеет договоренность с МВФ о дополнительных ссудах». В процессе урегулирования международной задолженности участвуют также и МБРР, который осуществляет финансирование более долгосрочных и дорогостоящих проектов.

Таким образом, МВФ играет ключевую роль в вопросах, связанных с кредитованием и формированием обусловленности предоставления займов, и также с урегулированием проблем внешнего долга. Взаимодействие названных организаций в рамках урегулирования внешней задолженности стран – должников, сводится, по – сути, к осуществлению согласованного кредитования (реализация плана Брэйди).[6] МВФ в данном случае является стрежнем этой системы и гарантом выполнения заемщиком выдвинутых со стороны кредиторов требований. Действительно, страны, осуществлявшие реструктуризацию своих долговых обязательств, обычно брали кредиты МВФ и принимали к исполнению разработанные его специалистами программы макроэкономической стабилизации. Даже если получаемые от МВФ средства были невелики, его вмешательство означало для кредиторов, что страна предпринимает серьезные меры для решения проблемы внешнего долга.

Таким образом, можно констатировать, что Международный Валютный Фонд играет стержневую роль в мировой валютно – финансовой системе. Данное обстоятельство позволяет его странам – членам решать весь спектр внешнеэкономических проблем, связанных с урегулированием их долговых обязательств, привлечением инвестиций в национальную экономику и т.д.