Внебанковские формы кредита

В последние годы на национальных рынках ссудных капиталов развитых капиталистических стран важную роль стали выполнять специализированные небанковские кредитно-финансовые институты, которые заняли видное место в накоплении и мобилизации денежного капитала. К числу этих учреждений следует отнести страховые компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, строительные общества (Англия), инвестиционные и финансовые компании, благотворительные фонды, кредитные союзы. Эти институты существенно потеснили банки в аккумуляции сбережений населения и стали важными поставщиками ссудного капитала.

Росту влияния специализированных небанковских учреждений способствовали три основные причины: рост доходов населения в развитых капиталистических странах; активное развитие рынка ценных бумаг, оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могут предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.

Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи.

Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.

Страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за привлечение пенсионных сбережений и вложение их в акции. Ссудо-сберегательные ассоциации ведут борьбу со страховыми компаниями в сфере ипотечного кредита и вложений в недвижимость, а также в области инвестирования в государственные ценные бумаги. Финансовые компании соперничают со страховыми компаниями в сфере потребительского кредита. Инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды конкурируют между собой за вложения в акции. Кроме того, все виды этих учреждений конкурируют с коммерческими и сберегательными банками за привлечение сбережений всех слоев населения. При этом необходимо отметить, что конкуренция как между специализированными небанковскими учреждениями, так между ними и банками носит так называемый неценовой характер. Это объясняется, прежде всего, спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-финансовых учреждений. Так, в банковском деле действует процентная ставка по вкладам (депозитам) и предоставляемым кредитам, в страховом деле — страховой тариф, который определяет размер страховой премии и страхового возмещения, у инвестиционных компаний — курсовая разница выпускаемых и приобретаемых ими акций. Поэтому неценовая конкуренция определяется в первую очередь несопоставимостью операций и цен за них. Сопоставимость возможна лишь при инвестировании в однородные, одинаковые по своей природе объекты. В данном случае можно говорить о сопоставимости в государственные ценные бумаги и некоторые виды акций, а также в ипотечный и потребительский кредиты.

Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу акку­муляции государством денежных средств на началах возвратности для финан­сирования государственных расходов. При этом кредиторами выступают юри­дические и физические лица, заемщиком - государство в лице его органов (Ми­нистерство финансов, местные органы власти). Существует и понимание госу­дарственного кредита как бюджетного кредита, выдаваемого субъектам хозяй­ствования, либо как кредита одного государства другому. В обоих случаях здесь кредитором выступает государство. В основном же, под государственным кре­дитом имеются в виду государственные займы — внутренние и внешние, выпуск облигаций, казначейских обязательств, заимствование средств у Центробанков. Вышеуказанная мобилизация свободных денежных средств используется госу­дарством для двух основных целей:

1) на покрытие дефицита госбюджета (посредством выпуска государствен­ных краткосрочных облигаций);

2) на финансирование отдельных статей госбюджета сверх текущих воз­можностей государства (посредством выпуска государственных долго­срочных облигаций).

Для кредиторов физических и юридических лиц - государственный кре­дит - форма сбережения, инвестирования средств в ценные бумаги, принося­щая дополнительный доход.

В зависимости от характеристики заемщика государственный кредит делит­ся на централизованный и децентрализованный. При централизованном кре­дите в качестве заемщика выступает правительство - в частности, Министерство финансов. При децентрализованном - местные органы власти. Децентрализован­ные займы проводятся для частичного покрытия расходов местных бюджетов. В развитых странах они весьма распространены и реализуются путем эмиссии об­лигаций, других ценных бумаг. На средства, собранные от размещения ценных бумаг, местные власти развивают инфраструктуру: строят дороги, мосты, аэро­дромы. За счет доходов, полученных от эксплуатации построенных объектов, производится погашение облигаций. Местные займы обеспечиваются доходами местных бюджетов. В Беларуси они пока не получили широкого развития и пред­ставлены, в основном, местными займами на жилищное строительство.

С точки зрения места получения кредита, государственный кредит подразделяет­ся на внутренние и внешние займы. По срокам кредит бывает краткосрочным (до 1 года) и долгосрочным (свыше 1 года). В зависимости от формы и порядка оформ­ления кредитных отношений различают государственные облигационные и безоб­лигационные займы (векселя, казначейские обязательства). Облигация - ценная бу­мага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждаю­щая обязательство юридического лица, ее выпустившего, возместить ему номиналь­ную стоимость ценной бумаги с выплатой фиксированного процента.

Основными финансовыми инструментами государственного кредита на рынке ценных бумаг Беларуси служат государственные краткосрочные (ГКО) и долго­срочные (ГДО) облигации. ГКО эмитируются Минфином со сроком погашения до 1 года не реже 1 раза в 3 месяца. Погашаются ГКО на дисконтной основе, т.е. продаются по стоимости ниже номинала, а погашаются по номиналу. Первичное размещение ГКО происходит на аукционе, который организуется Национальным банком РБ. Участники аукциона - исключительно юридические лица, в основном - коммерческие банки. Выпуск облигаций считается состоявшимся, если разме­щено не менее 10 % их общего количества.

Выпуск долгосрочных государственных облигаций в Беларуси осуществля­ется с целью снижения инфляции и исполнения республиканского бюджета по расходам сроком более года. Объемы эмиссии учитываются при формировании республиканского бюджета. Выпуск государственных облигаций на внутрен­ний рынок есть одна из важных форм создания внутреннего государственного долга и неинфляционного финансирования дефицита государственного бюдже­та. Если государственные облигации номинированы в твердой валюте и рассчи­таны на иностранного покупателя, образуется внешний государственный долг.

Поскольку государственные облигации активно продаются и покупаются на вторичном рынке, их, в частности ГКО, можно рассматривать как довольно эффективное средство регулирования ликвидности банков и предприятий. По­средством ГКО временно свободные деньги одних субъектов хозяйствования перемещаются к другим субъектам, которые испытывают в них недостаток. [см. Приложение 3]

Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме продавцами товаров их покупателям в виде рассрочки платежа за проданные товары или предоставленные услуги. Основная цель этого кредита - ускорение процесса реализации товара, а следовательно, извлечение заложенной в них прибыли. Он оформляется в виде долгового обязательства – векселя, оплачиваемого через коммерческий банк.

Наибольшее распространение получили две формы векселя – простой вексель, содержащий прямое обязательство заемщика на выплату установленной суммы непосредственно кредитору, и переводной /тратта/, представляющий письменный приказ заемщику со стороны кредитора о выплате установленной суммы третьему лицу либо предъявителю векселя.

В современных условиях функции векселя часто принимает на себя стандартный договор между поставщиком и потребителем, регламентирующий порядок оплаты реализуемой продукции на условиях коммерческого кредита.

Коммерческий кредит принципиально отличается от другого кредита - банковского следующим:

· в роли кредитора выступает неспециализированные кредитно-финансовые организации, связанные с производством либо реализацией товаров и услуг;

· предоставляется исключительно в товарной форме;

· ссудный капитал интегрирован с промышленным или торговым. Это в современных условиях нашло практическое выражение в создании финансовых компаний, холдингов и других аналогичных структур, включающих в себя предприятия различной специализации и направлений деятельности;

· средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени;

· при юридическом оформлении сделки между кредиторам и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально, например: через фиксированный процент от базовой суммы.

Эта форма кредитования до последнего времени была ограничена сферой обращения. В других отраслях ее распространению объективно препятствовали такие факторы, высокие темпы инфляции, кризис неплатежей, ненадежность кредитных связей, недостатки конкретного права.

В современных условиях на практике применяются в основном три разновидности коммерческого кредита:

· кредит с фиксированным сроком погашения;

· кредит с возвратом лишь после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров;

· кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.

Использование коммерческого кредита приводит к тому, что он:

• способствует перераспределению капиталов между предпри­ятиями и отраслями, поскольку, выполняя перераспределитель­ную функцию, он может в известной мере заменять банковский кредит. В данном случае поставщики-кредиторы имеют более лег­кий доступ к банковским ресурсам (через операцию учета вексе­лей в банке), чем заемщик, находящийся в затруднительном фи­нансовом положений в связи с необходимостью выплатить зара­ботную плату;

• расширяет и облегчает реализацию товара, способствуя в конечном счете ускорению кругооборота капитала. Поэтому зако­номерно, что в периоды экономических кризисов естественным является абсолютное сокращение объемов коммерческого кредита или снижение темпов его роста;

• служит дополнительным фактором, способствующим восста­новлению сбалансированности денежной и товарной массы, по­скольку в результате получения коммерческого кредита происхо­дит признание потребительной стоимости и стоимости товара и, соответственно, подтверждение товарной обеспеченности денег;

• может способствовать ускорению оборачиваемости оборот­ных средств, поскольку создаются дополнительные возможности для сокращения запасов и реализации товарно-материальных цен­ностей, превышающих объективные потребности предприятия-кредитора;

• содействует улучшению качества кредитно-расчетного обслу­живания на основе расширения видов услуг и возможности боль­шего выбора клиентом наиболее удобных форм кредитных отно­шений.

Достоинствами коммерческого кредита являются также опе­ративность в предоставлении средств в товарной форме, техничес­кая простота оформления, активизация механизма мобилизации свободных товарных ресурсов и их перераспределения, расширение возможностей предприятий в маневрировании оборотными средствами, возможность оказать финансовую поддержку предприя­тий друг другу, содействие развитию ссудного рынка, поскольку вексельное обращение уменьшает количество необходимых для оборота денежных средств и потребность в прямых банковских кре­дитах (в данном случае один и тот же вексель может обслуживать несколько торговых сделок, прежде чем будет предъявлен к учету, а во многих случаях может не предъявляться вообще).

К недостаткам коммерческого кредита относятся ограничен­ность его направления, а также времени пользования и размера, иногда вынужденный со стороны поставщика характер отсрочки платежа в связи с финансовым положением покупателей, наличие риска для поставщика, сильное влияние со стороны банковской сферы при учете векселей, замедление скорости обращения денег в результате отсрочки платежа, учет векселей в банках при коммерческом кредите может привести к росту денежной массы.

С формированием и развитием рыночной экономики использование коммерческого кредита будет расширяться. Субъектами коммерческого кредита являются предприятия, выступающие в качестве заемщиков. Это значит, что специализированные кредитные учреждения / банки / в этом случае прямого участия в сделке не принимают. Однако на практике большинство случаев коммерческий кредит переплетается с банковским: кредитор, имея обязательства заемщика – вексель, может учесть его в банке и получить под него банковский кредит. Но этот факт не устраняет главного признака коммерческого кредита – предоставление взаймы средств одной коммерческой структурой.

Потребительский кредит отражает экономические отношения между кре­дитором и заемщиком по поводу кредитования конечного потребления. Потре­бительский кредит служит средством удовлетворения потребительских нужд населения. Он дает возможность населению приобретать, например, относи­тельно дорогостоящие товары, для полной оплаты которых у части покупателей не достает средств. Либо процесс накопления средств на покупку товаров рас­тянулся бы на длительное время. Поэтому этот вид кредита ускоряет получение определенных благ, увеличивает платежеспособный спрос населения, повыша­ет его жизненный уровень. Одновременно и ускоряет реализацию продукции, кругооборот капитала.

Потребительский кредит может предоставляться как в денежной, так и в товарной форме: товар приобретается в кредит или в рассрочку в розничной торговле. Денежную ссуду получают в банке и используют в потребительских целях.

Субъектами кредитных отношений здесь являются физические лица (заем­щики), в роли кредиторов выступают банки и внебанковские кредитные учреж­дения. При выдаче потребительских ссуд между заемщиком и кредитором зак­лючается договор, где определяются такие условия, как: объект кредита, его сумма, срок, процент, гарантия погашения, ответственность сторон.

В качестве гарантии возврата ссуд заемщиком выступают: получаемые им заработная плата и другие доходы, залог имущества, страховые полисы, пору­чительства третьих лиц и др. Величина и сроки кредита определяются таким образом, чтобы платежи за кредит и проценты не превышали 50 % среднеме­сячного дохода заемщика.

Классификация потребительских кредитов может быть проведена по ряду признаков:

а) по целевому назначению;

б) формам выдачи - товарные и денежные кредиты;

в) срокам выдачи - краткосрочные и долгосрочные;

д) способу погашения - погашаемые постепенно, согласно графику, или разовым платежом.

В зависимости от целевого назначения различаются следующие виды по­требительских кредитов:

· инвестиционные - ссуды на кооперативное жилищное строительство,
строительство индивидуальных жилых домов, строительство дач, гаражей;

· для покупки товаров (как правило, длительного пользования)-телеви­зоров, холодильников и др.

· на развитие личных хозяйств - ссуды на покупку сельхозтехники, транс­портных средств, скота, плодовых деревьев, удобрений;

· целевые кредиты отдельным социальным группам - молодым се­мьям, студентам;

· на нецелевые потребительские нужды - без указания цели использова­ния (например, лечение, восполнение урона от стихийного бедствия, полу­чение образования, туризм);

· чековый кредит- открывается текущий счет в банке, заемщик выписы­вает чек против суммы выделенного ему чекового кредита и рассчитывает­ся чеком за приобретенные товары в торговом предприятии;

· в виде кредитных карточек, которые позволяют приобретать товары с отсрочкой платежа в счет кредита, зачисляемого в безналичном порядке на картсчет заемщика. С развитием кредитных, а также других банковских пла­стиковых карточек связываются расчеты, осуществляемые терминалами, ус­тановленными в магазинах. Эти электронные устройства подключены к системе банковских компьютеров.

Для того, чтобы иметь представление о роли потребительского кредита в рас­ширении платежеспособного спроса населения на предметы потребления, необ­ходимо анализировать величину личных потребительских расходов населения на потребительские товары и услуги, задолженность населения по потребительско­му кредиту, процент, выплачиваемый населением по образовавшемуся долгу.

Лизинговый кредит - это отношения между юридическими лицами по по­воду передачи в долгосрочную аренду основных фондов, а также финансирова­ния, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг можно рассматривать как форму капиталовложений, как альтернативу финан­сирования и как товарный кредит.

Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое иму­щество, относящееся к основным фондам. Чаще это компьютеры, оргтехника, производственные машины и оборудование, транспортные средства, здания и сооружения. Субъектами лизинга выступают лизингодатель (арендодатель), пользователь (арендатор), производитель.

Пользователь — сторона, договаривающаяся с лизингодателем на аренду ос­новных фондов, которая затем наделяется правом владения, пользования и рас­поряжения объектом лизинга. В качестве производителя выступают предприя­тия, осуществляющие производство и реализацию объектов лизинга. Это по­ставщики объектов лизинга. В качестве лизингодателя выступают либо специа­лизированные лизинговые компании (фирмы), либо, что характерно для Бела­руси, коммерческие банки или их дочерние лизинговые фирмы.

В условиях неустойчивой экономической ситуации, когда, с одной стороны, предприятия не имеют достаточных собственных финансов для приобретения новых основных фондов, а, с другой стороны, производители этих основных фондов не в состоянии из-за этого их реализовать или простаивают по причине отсутствия заказов, лизинг в состоянии разрешить эту проблемную ситуацию. В частности, он дает возможность производителям продать свою продукцию лизингодателям, а предприятиям-пользователям - приобретать основные фон­ды у них в рассрочку. Лизинг как альтернативная форма кредитования усилива­ет конкуренцию между банками и лизинговыми компаниями, тем самым сни­жает уровень ссудного процента. Он не вытесняет традиционные формы фи­нансирования и кредитования основных фондов, а дополняет и развивает их.

Классификация лизинга осуществляется по различным признакам: состав участников, тип имущества, тип финансирования и др. Разнообразие форм ли­зинга базируется на трех наиболее распространенных типах операций:

· оперативный лизинг;

· финансовый лизинг;

· возвратный лизинг.

Оперативный лизинг - это арендные отношения, при которых расходы ли­зингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемого в аренду имущества, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизинго­вого контракта. Характерными особенностями этого лизинга являются:

· договор лизинга заключается на срок меньше амортизационного периода объекта лизинга;

· после истечения срока контракта объект лизинга возвращается арендода­телю, или контракт перезаключается;

· лизингодатель обычно сам страхует объект лизинга, обеспечивает его тех­ническое обслуживание.

Схема отношений субъектов оперативного лизинга может быть представле­на следующим образом (рис. 4.1):

Рис. 4.1 Схема отношений оперативного лизинга

Финансовый лизинг - это арендные отношения, предусматривающие в те­чение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации объекта лизинга (или большую его часть), до­полнительные издержки и прибыль лизингодателя. Главные особенности фи­нансового лизинга следующие:

наличие более продолжительного периода лизингового соглашения, обыч­но близкого к сроку службы объекта сделки;

высокая стоимость объекта:

-обычно предусматривается выкуп объекта лизинга;

-   арендатор несет риск капиталовложения.

Схема отношений субъектов финансового лизинга выглядит следую­щим образом (рис. 4.2.):

Рис. 4.2 Схема отношений финансового лизинга

При возвратном лизинге собственник имущества продает его лизинговой компании, а затем его же берет в лизинг, превращаясь в лизингополучателя и в рассрочку выкупает обратно. Как правило, эта форма лизинга используется в ситуациях, когда собственник имущества испытывает острую потребность в средствах. Такая форма лизинга позволяет предприятию получить необходи­мые денежные средства за счет продажи своих основных фондов, никуда их не перемещая и не прекращая их эксплуатации. Операции возвратного лизинга вы­зывают уменьшение баланса предприятия (повышают его ликвидность), так гак они приводят к изменению собственника имущества.

Лизинг как форма кредита имеет ряд достоинств в сравнении с традицион­ным банковским кредитом на цели капитальных вложений. Для лизингодателя (банка) они следующие:

а) расширение круга банковских операций и рост числа клиентов банка:

б) снижение кредитного риска - в лизинг сдаются новые основные фонды, которые до их покупки оцениваются банком на предмет рыночной ликвидности, лизингодатель не теряет права собственности на объект лизинга до его вы­купа и может его вернуть и сдать в аренду другому клиенту или продать;

в) после подписания договора банк зачисляет арендную плату на опреде­ленную дату, что проще начисления, учета процентов по традиционным бан­ковским ссудам.

Выгоды для лизингополучателя следующие:

а) возможность приобретения относительно дорогостоящей новой техники
при недостатке собственных финансовых средств:

б) кредит погашается за счет себестоимости выпускаемой продукции,

в) возможность избежать потерь, связанных с моральным старением техни­ки: к примеру, быстро морально стареющие компьютеры выгоднее взять в опе­ративный лизинг и возвратить их лизингодателю.

К недостаткам лизингового кредита можно отнести:

• моральное старение имущества раньше срока окончания ли­зингового договора при том, что арендные платежи могут оста­ваться неизменными до окончания контракта (финансовый ли­зинг);

• при оперативном лизинге риск устаревания имущества ло­жится на лизингодателя, что вынуждает его повышать арендную плату с лизингополучателя;

• в случае выхода имущества из строя платежи осуществля­ются в установленные сроки, независимо от состояния имущества (финансовый лизинг);

• подготовка договора лизинга может потребовать значитель­ного времени и средств, если объектом лизингового договора яв­ляется крупный или уникальный объект.

Внутренний лизинг - финансовая сделка, при которой субъекты лизинга находятся в одном государстве. При международном - субъекты лизинга нахо­дятся в разных странах. Если лизинговая компания (банк) приобретает обору­дование, машины у национального производителя, а затем поставляет их за гра­ницу иностранному арендатору, то это экспортный лизинг. При импортном лизинге, что больше характерно для белорусской экономики, производитель находится за рубежом.

Существует также международный лизинг. Международный лизинг — это финансовый лизинг, при котором одна из сторон (лизинговая фирма, арендодатель, арендатор) принадлежит другой стране, а также трем разным странам. Существуют такие типы международного лизинга, как импортный (объектом лизинга выс­тупает имущество, поступающее от зарубежных поставщиков) и экспортный (объектом лизинга является имущество, предназна­ченное зарубежным получателям).

Международный кредит охватывает экономические отношения между государством и международными экономическими организациями. Он имеет как частный, так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений. Международный кредит существует в форме как коммерческого, так и банковского кредита.

Международные кредиты бывают краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет). Ха­рактерно, что возможность получения кредитов, в частности, из ЕЭС, на срок более пяти лет в настоящее время зависит в основном от трех критериев:

• предоставление экспортных кредитов на срок более пяти лет кредиторы связывают с уровнем экономического развития стран-покупателей оборудования, технологий и т.п. При определении срока предоставления кредита учитывается также "особое поло­жение" кредитуемой страны;

• предоставление кредита на срок более пяти лет увязывается с особенностями и сроком окупаемости поставляемого в счет этого кредита оборудования;

• большую роль при предоставлении иностранных кредитов играет обстоятельство, связанное с тем, в чьих интересах служит предоставляемое в счет кредита оборудование, — для экономичес­кого развития страны покупателя или для промышленности экс­портируемой страны.

Таким образом, в мире существует большое множество форм кредитов, причем долю внебанковских кредитов постоянно увеличивается как за счет роста объемов кредитования, так и за счет увеличения их разнообразия в целях удовлетворения потребности в кредитных ресурсах.

 

Заключение

Многообразие кредитных отношений, их субъекты, особенности ссуженной стоимости, характер и длительность потребностей, которые удовлетворяются ссудами, предопределяют существование и использование различных форм и видов кредита. Главным критерием его формы являются особенности ссуженной стоимости, передаваемой в пользование от кредитора к заемщику.

Кредитная система, в первую очередь, представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным и международным кредитом. Всем этим видам кредита свойственны специфические формы отношений и методы кредитования. Реализуют и организуют эти отношения специализированные учреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональном) понимании. Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системы являются банки.

Формы кредита тесно связаны с его структурой и в определенной степени отражают сущность кредитных отношений. Банковский кредит одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду денежных средств. В мире существует большое множество форм кредитов, причем долю внебанковских кредитов постоянно увеличивается как за счет роста объемов кредитования, так и за счет увеличения их разнообразия в целях удовлетворения потребности в кредитных ресурсах.

Нужно сказать, что сейчас особое место занимает коммерческий кредит, лизинг, облигационные займы, при которых кредитодателями выступает не одно, а несколько лиц. Приоритетным методом финансирования экономики стал выпуск ценных бумаг. Крупные банки практикуют выдачу персональных кредитов, которые отличаются тем, что они не привязаны к торговой сделке, да и сама система кредитования населения является весьма гибкой. Важной особенностью современного периода является растущая интернационализация кредитных систем развитых стран.

Кредит активно воздействует на ускорение денежного обращения, вытесняя из него, в частности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки, он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений. Наиболее активную роль в решении этой задачи играет коммерческий кредит как необходимый элемент современных отношений товарообмена.