Денежное обращение на предприятии. Анализ ликвидности.
Управление денежными потоками на предприятии включает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование. определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.д. Хранение финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями, поэтому предприятие должно учитывать 2 взаимоисключающих обстоятельства: n поддержание текущей платежеспособности n получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Финансовый цикл или время обращения денежных средств представляет собой время, в течение которого эти средства отвлечены из оборота. Рассмотрим величину данного цикла в динамике на изучаемом предприятии. Таблица 4.1. Финансовый цикл на предприятии (дни)
Исходя из полученных результатов можем заметить, что в 1994 году финансовый цикл сократился по сравнению с 1993 годом на 111 дней. Основными причинами этого является ускорение оборачиваемости средств в расчетах, производственных запасов и кредиторской задолженности. 1996 год характеризуется самым коротким операционным циклом, продолжительность которого составила 109.5 дней. В 1994 и 95 году но прежнему идет уменьшение показателей, в связи с причинами описанными выше. Анализ движения денежных средств позволяет объяснить расхождения между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде и полученной за этот период прибылью. Осуществляется данный анализ прямым и косвенным методами. Прямой метод основывается на исчислении притока (выручки от реализации продукции, авансы полученные и т.д.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка. Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль. Проведем анализ движения денежных средств на изучаемом предприятии косвенным методом. Таблица 4.2. Движение денежных средств в разрезе видов деятельности (лей)
В результате анализа данных приведенных в таблице можно сделать следующие выводы: 1. Наибольший доход предприятию приносит основная деятельность, т.е. производство табачных изделий и ферментированного табака. 2. Инвестиционная деятельность, осуществляемая предприятием в 1993 - 1996 годах, является убыточной на протяжении всего рассматриваемого периода. 3. Финансовая деятельность на протяжении рассматриваемого периода отсутствовала. 4. Наибольшее поступление денежных средств было отмечено в 1994 году. Основной причиной этого является довольно большой доход от основной деятельности и незначительный от инвестиционной деятельности. 5. Наиболее доходным годом можно признать 1994 год, т.к. денежные поступления в этот период составляли 46825226 лей. Основной причиной поступления являются доходы от операционной деятельности и незначительные доходы от инвестиционной. 6. Доходы от реализации продукции возрастают из года в год , что свидетельствует о росте реализации продукции. Анализ денежных потоков позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение денежных средств. Рассмотрим группу показателей ликвидности, представленных в таблице 4.3. Таблица 4.3. Показатели ликвидности
Коэффициент платежеспособности предприятия или коэффициент общего покрытия показывает сколько лей текущих активов приходится на 1 лей текущих обязательств и рассчитывается по следующей формуле:
Кпл = текущие активы/текущие обязательства.
По западным стандартам данный показатель должен быть больше либо равен единице, как можем заметить из таблицы, изучаемое предприятие соответствовало стандарту в особенности в 1995 году. Из этого можно сделать вывод, что в эти годы предприятие успешно функционировало. Эта тенденция к росту является благоприятной. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по следующей формуле:
Кбл = (денежные средства + дебиторская задолженность)/текущие обязательства.
Данный показатель аналогичен предыдущему, однако из активов исключается наименее ликвидная часть - запасы. Значение показателя уменьшается с 1993 по 1994 год. Снижение коэффициента быстрой ликвидности обуславливается ростом текущих обязательств (приблизительно в 2.1 раза). В 1995 году значение показателя увеличилось и составило 0.5, а в 1996 году достигло значения 0,8. Рост происходит в следствии увеличения дебиторской задолженности (в 6,8 раза). Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле: Кал =денежные средства/текущие обязательства. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Согласно иностранным стандартам данный показатель должен составлять около 0.2, однако на изучаемом предприятии он приближался к стандарту только в 1993 году а последующие годы происходит его спад, что характеризует его с отрицательной стороны. Основной причиной этого является уменьшение денежных средств в 8.5 раза при увеличении текущих обязательств в 1.9 раза. Величина собственных оборотных средств рассчитывается следующим образом: Всос = Собственный капитал + долгосрочные обязательства - текущие активы - текущие обязательства. Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия. Собственные оборотные средства в 1993 и 1996 годах являются величиной отрицательной, что говорит о том, что основная доля капитала предприятия - заемные средства. Абсолютная ликвидность предприятия возрастала , с 1994 по 95 год за счет увеличения денежных средств приблизительно в 5,2 раза, против 1993 года. Маневренность функционирующего капитала можно рассчитать следующим образом:
Мфк = денежные средства/функционирующий капитал.
Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которые находятся в форме денежных средств, т.е. средств с абсолютной ликвидностью. В 1993 и 1996 годах этот показатель является величиной отрицательной в связи с тем, что в эти годы собственные оборотные средства также отрицательны. С 1994 по 1995 год маневренность возрастает с 0.03 до 0.1 за счет роста денежных средств в этот период. Доля оборотных средств в активах рассчитывается как отношение текущих активов к хозяйственным средствам. Наибольшее значение данного показателя зафиксировано в 1996 году, когда он составил 0.8. Самое низкое значение показатель составил в 1994 году - 0,2, за счет роста хозяйственных средств. В следующем году он увеличился до 0,5 а в 1996 - 0,8 в результате роста текущих активов. Доля производственных запасов в текущих активах представляет собой отношение запасов и затрат к текущим активам, она характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Снижение этого показателя свидетельствует о том, что из года в год (1993-1996) текущие активы увеличиваются в 3,9 раза. Исключение составил лишь 1994 год - 1,6, что свидетельствует о росте запасов против 1995 года в 2,4 раза.
Популярное: Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас... Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной... Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (158)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |