Эффекта финансового левериджа

Под капиталом понимается средства организации, она располагает для осуществления своей деятельности и с целью получения прибыли.

Капиталом считается не только собственные средства организации, но и заемные.

Финансовый левиридж возникает в том случае, если компания привлекает заемный капитал. Причина – компания имеет хорошие возможности для реализации некоторого проекта, но не обладает в достаточном размере собственными источниками финансирования.

Показатель, отражающий уровень дополнительно получаемой прибыли на собственный капитал при различной доли использования заемных средств называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по формуле:

,

где  – ставка налога на прибыль (десятичная дробь);

- коэффициент валовой рентабельности активов (это отношение валовой прибыли предприятия к общей величине активов)%;

ПК – плата за кредит (%);

ЗК – заем капитала;

СК – собственный капитал;

 – налоговый корректор;

 – дифференциал финансового левериджа;

 – коэффициент финансового левериджа.

Теоретически финансовый леверидж может быть равен нулю – это означает, что компания финансирует свою деятельность, лишь за счет собственных средств, т.е. капитала, предоставленным собственниками, и генерируемой прибыли. Такую компанию нередко называют финансовой независимой.

В этом случае, если имеет место привлечение заемного капитала, компания рассматривается как финансово зависимая.

2. Анализ финансового состояния предприятия по индивидуальному варианту

Задание: выполнить анализ финансового состояния строительного предприятия.

Исходные данные: аналитический баланс-нетто на 01. 04. 2007 г.

Таблица 1. Баланс