АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ (СТРУКТУРЫ, ЛИКВИДНОСТИ, РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ПРИБЫЛЬНОСТИ, ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ)
12 Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Одним из основных методов финансового анализа является метод финансовых коэффициентов. Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей. Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов. В качестве базисных величин используются: · Теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины относительных показателей, характеризующие оптимальные или критические значения с точки зрения устойчивости финансового состояния предприятия; · Усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам; · Значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента; · Среднеотраслевые значения показателей. Цель структурного анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Для данного анализа можно применять вертикальный анализ – вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату. Например, активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле Оборотные активы Ко/в = --------------------------------- . Внеоборотные активы Пример анализа структуры активов приводится в табл.1. В ней представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период. Таблица 1. Анализ структуры активов (в тыс.руб.)
Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится отдельно в отношении каждого укрупненного вида активов. Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства (основные средства и МБП принимаются в расчет по остаточной стоимости) к общей стоимости всех активов организации. Нормальным для промышленных предприятий считается Кп.им. > или = 0,5. Структуру пассивов характеризует коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия Реальный собственный капитал Ка = --------------------------------------------------------------------- , Общая величина источников средств организации и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле скорректированные скорректированные долгосрочные пассивы + краткосрочные пассивы Кз/с = -------------------------------------------------------------------------- . Реальный собственный капитал Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, полезно рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле: Скорректированные краткосрочные пассивы Кк.п./п.к. = -------------------------------------------------------------------------. реальный скорректированные собственный капитал + долгосрочные пассивы Кз/с > 1 допустимо, если Кк.п./п.к. < или = 1. Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы; краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.250, 260 разд. II баланса) Ка.л. = ---------------------------------------------------------------------------------. Краткосрочные обязательства (стр.610, 620, 630, 660, 670 разд. VI баланса) Нормальное ограничение Ка.л. > или = 0,2 означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия. Для определения рейтинга предприятий предлагается использовать несколько показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние предприятия. 1.коэффициент рыночной устойчивости, который показывает обеспеченность предприятия собственными средствами, определяется по формуле IVП – IА КО = ------------------- , IIА где IVП – итог раздела IV пассива баланса; IА – итог раздела I актива баланса; IIА – итог раздела I актива баланса. Нормативное требование: КО > или = 0,1. 2.прибыльность (рентабельность) предприятия, которая характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала, определяется по формуле Ф №2, стр.140 365 КР = --------------------------------------------- х -------- , Ф №1, стр. (490нач. + 490кон.) х 0,5 Т где 490нач., 490кон. – строки раздела IV пассива баланса, соответствующие началу и концу исследуемого периода. Нормативное требование: КР > или = 2,0. 3.коэфиициент эффективности управления предприятием (менеджмент), который характеризуется соотношением величины прибыли от реализации и величины выручки от реализации, определяется по формуле Ф №2, стр. 050 КМ = ------------------------ . Ф №2, стр. 010 Нормативное требование косвенно обусловлено уровнем учетной ставки Центрального банка России. Система финансовых коэффициентов должна удовлетворять следующим требованиям: 1.Коэффициенты должны быть максимально информативными и давать целостную картину устойчивости финансового состояния предприятия. 2.В экономическом смысле коэффициенты должны иметь одинаковую направленность (рост коэффициента означает улучшение финансового состояния). 3.Для всех коэффициентов должны быть указаны числовые нормативы минимального удовлетворительного уровня или диапазона изменений. 4.Финансовые коэффициенты должны рассчитываться только по данным публичной бухгалтерской отчетности предприятий. 5.Коэффициенты должны давать возможность проводить рейтинговую оценку предприятия как в пространстве (в сравнении с другими предприятиями), так и во времени (за ряд периодов). ЗАДАЧА 1 Составьте баланс товарной продукции, определите влияние факторов на изменение объема реализации. Оцените выполнение плана по выпуску и реализации продукции. Объясните причины расхождений. Таблица 2. Сведения о выпуске и реализации продукции (тыс.руб.)
РЕШЕНИЕ: Факторы, связанные с товарными фондами, влияют на объем товарооборота через изменение величин запасов товаров на начало периода, поступления товаров, прочего выбытия и запасов товаров на конец отчетного периода. Между этими величинами имеется определенная балансовая связь. Она выражается формулой товарного баланса: NзапН + NП = NР + Nвыб + NзапК , где NзапН - запас товаров на начало отчетного периода, NП – поступление товаров, NР – реализация товаров, Nвыб – прочее выбытие товаров, NзапК – запас товаров на конец отчетного периода. Используя формулу товарного баланса, можно определить величину реализации продукции: NР = NзапН + NП - Nвыб - NзапК
Товарный баланс реализованной продукции Таблица 3. (тыс.руб.)
Реализация товаров фактическая превысила реализацию товаров плановую. Исходя из формулы товарного баланса методом цепных подстановок определяем влияние факторов на изменение объема реализованной продукции. Таблица 4. (тыс.руб.)
Обозначение |
12
Популярное: Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (154)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |