Инвестиционный климат РФ

Экономическое состояние России зависит от состояния экономики субъектов федерации, то есть экономики на различных уровнях, поэтому целесообразно рассмотреть причины, препятствующие привлечению инвестиций в регионы и меры, способствующие их эффективному распределению среди регионов.[47]

Россия – это огромный потенциальный рынок сбыта, имеющий огромный запас природных богатств, изобилие земли, квалифицированной рабочей силы и интеллектуальных ресурсов, выгодное географическое положение. Всё это определяет основные виды мотиваций инвесторов. Так, целью (причиной) выхода (продолжения, активизации работы) той или иной компании (прямого инвестора) на российский рынок может быть:

· ресурсоищущие мотивы инновационного механизма (дефицит сырья, кадров, энергии в своей стране);

· рыночные мотивы (ожидание доходов от увеличения продаж и операций);

· затратно-ориентированные инновационные мотивы (снижение издержек при переносе производства), высокая потребность в создании современных производительных сил на базе новых технологий;

· конкурентные мотивы (выход на новые рынки с целью продления жизненного цикла производимой продукции, востребованность которой на рынке промышленных стран падает);

· защита рыночных позиций, опережение конкурента;

· стратегические мотивы (занятие доли рынка, выход на соседние рынки, создание региональной базы);

· вынужденные мотивы (например, необходимость вывода производства из своей страны по экологическим причинам);

· организация субобслуживания для нужд инвесторов, уже работающих в России;

· культурологические и эмоциональные мотивы (репатрианты, субъективные симпатии к стране, влияние позитивной промоушн-компании).[48]

Как и другие страны, Россия рассматривает иностранные инвестиции как фактор:

· ускорения технического и экономического прогресса;

· обновления и модернизации производственного аппарата;

· овладения передовыми методами организации производства;

· подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики.[49]

В переходной экономике Российской Федерации с ее специфическими условиями инвестирования необходимо учитывать не только условия, но и результаты процесса инвестирования. Здесь важно учитывать такие факторы как: отдаленность страны и регионов от развитых экономических центров, плотность населения в экономических регионах, масштабы институциональных преобразований, состояние и перспективы проводимых экономических реформ, демократические преобразования и культурное наследие, качество трудовых ресурсов, наличие научно-технического потенциала и др.[50]

Неблагоприятно на состояние инвестиционного климата в России влияют следующие факторы:

· отсутствие научно-обоснованной экономической и со­циальной концепции развития страны;

· правовая нестабильность, сопровождающаяся посто­янным принятием новых законодательных актов;

· неэффективное земельное законодательство;

· высокий уровень инфляции, нестабильность обменно­го курса рубля;

· низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;

· изношенность производственной и транспортной инф­раструктуры;

· непрогнозируемость таможенного режима;

· слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональ­ных направлениях инвестирования;

· сильная бюрократизация страны, коррупция, преступ­ность и др.[51]

За последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали:

· высокие издержки и, как следствие, неконкурентоспособность производства в России;

· сложные и запутанные способы регистрации инвестиций в российские предприятия;

· неуступчивость российских партнёров, а также их неадекватная оценка вклада российской стороны;

· неготовность руководителей российских предприятий к конкретным действиям и сотрудничеству с иностранными инвесторами, низкий уровень менеджмента.[52]

Крайне острой проблемой стало регулирование таможенного режима в России. В настоящее время ряд иностранных компаний, реализующих импортозамещающие проекты, столкнулись с ситуацией, в которой действующие ставки таможенных пошлин на сырьё, комплектующие и готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным. Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются материальные потери вследствие недополучения значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» капиталовложений.

Для потенциальных инвесторов в России при анализе политической ситуации решающую роль играет политика государства в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системах международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику и т.д.

На инвестиционном климате отрицательно сказываются не только прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но и нечёткость и особенно нестабильность законодательства принимающей стороны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает рентабельность вложений.[53]

Определенную тревогу у иностранных инвесторов вызывает рост социальной напряженности в связи с ухудшением материального положения значительной части населения России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических преобразований. На динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных для большинства цивилизованных бизнесменов.[54]

Одним из проявлений кризисного состояния российской экономики является инвестиционный кризис, означающий долговременную тенденцию снижения объёма капиталовложений, а, следовательно, быстрое устаревание основных фондов и тем самым угрозу утраты не только конкурентоспособности, но и самой возможности существования многих предприятий и целых отраслей. Выход из кризиса зависит от решения проблемы инвестиций.

Инвестиционной политики в нашем государстве до недавнего времени уделялось недостаточно внимания, однако уже сейчас государство начало понимать всю важность правильной инвестиционной политики и, что самое важное, начало предпринимать шаги в нужном направлении, и последние два-три года наблюдаются некоторые сдвиги в изменении инвестиционной политики государства, постепенно ликвидируются структурные перекосы в экономике России, стабилизировался курс рубля, снижаются процентные ставки. Но государство понимает, что снижение инфляции и процентных ставок не дадут автоматического эффекта в виде роста инвестиций и производства. Это, прежде всего, связано с двумя факторами:

· неготовность получателей инвестиций - предприятий к эффективному освоению средств, в первую очередь из-за низкого качества управления;

· неготовность инвесторов вкладывать капиталы в нереформированные предприятия по причине как высоких рисков (незащищённость прав собственности, значительный риск невозврата средств из-за плохого управления), так и невозможности более или менее адекватно определить сам уровень риска (непрозрачность финансового состояния предприятия, ликвидность предприятий, их инвестиционная деятельность). [55]

Поэтому правительство России предполагает ввести следующие изменения в инвестиционной политике нашей страны:

· создать условия для рыночной оценки активов предприятий. Кроме очевидных преимуществ для инвесторов, связанных с рыночной оценкой акций, это позволит предприятию формировать более рациональную стратегию в отношении использования собственных активов;

· внести изменения в амортизационную политику, направленные на ее либерализацию, повышение степени свободы реформированных предприятий при выборе методов амортизационной политики (использование ускоренной амортизации, нелинейных методов амортизации, в том числе метода уменьшающегося остатка с применением удвоенных амортизационных норм, метода суммы лет, специальной первоначальной амортизационной скидки), упрощение и укрупнение норм амортизации. Одновременно, по мере решения проблемы оборотных средств, будет осуществляться более жесткий контроль за целевым использованием амортизационных отчислений;

· последовательная децентрализация инвестиционного процесса путём развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

· государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;[56]

· размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурсной основе;

· усиление государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета;

· совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

· значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов. [57]

Деловая среда в каждом нашем регионе сильно различается, многое здесь зависит от местной власти, поэтому говорить об общей оценке российского инвестиционного климата при кредитовании конкретного инвестиционного проекта не приходится.

Основными причинами, влияющими на неравномерность распределения объемов инвестиций в регионы России, являются:

· разнородность квалификации российского менеджмента;

· низкая доходность инвестиций;

· разнородность ресурсно-сырьевой базы и инфраструктуры регионов;

· неопределенность региональной инвестиционной политики;

· несовершенство региональной законодательно-правовой базы;

· неотрегулированность налогообложения и ставок таможенных платежей;

· отсутствие гарантий субъектов Российской Федерации;
 информационная непрозрачность компаний и др.[58]

Многообразие и высокая степень неоднородности экономического состояния, сложившегося в регионах Российской Федерации, свидетельствует о различии уровней инвестиционной активности в них.

Регионы с наиболее благоприятным инвестиционным климатом в основном сосредоточены в европейской части страны. Особо благоприятным климатом отличаются регионы Северо-западного, Центрального и Приволжского федеральных округов. В них сконцентрировано почти две трети инвестиционного потенциала страны, а инвестиционный риск в расчете на один регион здесь ниже среднероссийского. По мере продвижения на восток и на юг России инвестиционный климат постепенно ухудшается: снижается общий потенциал и растет риск. В Дальневосточном федеральном округе средний инвестиционный риск региона почти в полтора раза, а в Южном - в 1,6 раза выше, чем на Северо-западе России.

Регионы первых трех вышеназванных федеральных округов доминируют и среди лидеров по инвестиционному риску. За все годы рейтингования первая десятка по риску на 90 % состояла их регионов Северо-западного, Центрального и Приволжского федеральных округов. Только 10 % регионов-лидеров – выходцы их Южного округа, остальные округа не смогли вырастить своих лидеров общероссийского уровня.[59]

По потенциалу преимущество европейской тройки округов не столь значительно, хотя и здесь 60% всех регионов-лидеров относятся к вышеперечисленным округам.

Всего же в десятку лидеров, по рейтинговым оценкам, как по потенциалу, так и по риску за все годы входило 33 региона, из которых 20 относятся опять-таки к Центральному, Северо-западному и Приволжскому федеральным округам. [60]

Если же учитывать частоту представительства регионов каждого федерального округа среди лидеров, то на первом месте окажется Северо-западный, затем следуют Уральский, Центральный и Приволжский округа. А вот Дальневосточный округ ни разу не был представлен в списках лидеров. [61]

Таким образом, в переходной экономике Российской Федерации с ее специфическими условиями инвестирования необходимо учитывать не только условия, но и результаты процесса инвестирования. Основными проблемами регулирования иностранных инвестиций являются правовая нестабильность, изношенность инфраструктуры, высокий уровень инфляции, коррупция, сильная бюрократизация стран, регулирование таможенного режима и многое другое.