Перспективы развития международного кредита в Республике Беларусь

Разные формы международных капиталопотоков оказывают различное влияние на экономику страны-рецепиента.

Международное движение капитала осуществляется в форме международной миграции капитала, который представляет собой перемещение капиталов между странами, определяемое источниками, интервалом времени и причинами.

В целом привлечение зарубежных инвестиций содействует модификации производственных методов национальных фирм. Зарубежные инвестиции оказывают положительное влияние на рост производительности труда в принимающей стране. Также, зарубежные инвестиции стимулируют рост спроса на высококвалифицированную рабочую силу, повышают уровень благосостояния населения, так как ТНК платят более высокую зарплату по сравнении с местными фирмами.

Наряду с позитивным влиянием притока зарубежных инвестиций на экономику принимающей стороны есть и возможные негативные эффекты: эффект вытеснения внутренних капиталовложений иностранными инвестициями вытеснения местных фирм более конкурентноспособными зарубежными ТНК.

За четверть века доля прямых зарубежных инвестиций в мировом ВВП постоянно растет.

За годы реформирования экономики Республика Беларусь привлекла большое количество иностранного капитала. Значительная часть этого объема приходится на кредиты иностранных государств и международных финансовых организаций, полученные под гарантии правительства.

Иностранные кредиты и займы, привлекаемые в Республику Беларусь, расходуются по различным отраслям республики (прил. А), по различным отраслям экономики (прил. Б). Также Республика Беларусь сотрудничает со многими странами мира (прил. В).[8]

В конце марта текущего года Белоруссия получила последний транш кредита МВФ в рамках действующей программы «стэнд-бай» в размере 700 млн. долл. Наблюдая за темпами наращивания страной внешних долгов и отсутствием предпосылок для их возврата, эксперты предрекают белорусской экономике непростые времена.

Национальный банк недавно отчитался о том, что совокупный внешний долг Белоруссии на 1 января 2010 года достиг отметки в 22 млрд. долл. (прил. Г), что составляет 45% ВВП. При этом он увеличился за год на 45,4%, или почти на 7 млрд. руб. В структуре совокупного внешнего долга около 40%, или 8,8 млрд., составляет государственный долг, который бременем ложится на бюджет и население. Каждый белорус к концу 2009 года оказался должен зарубежным кредиторам около 900 долл. Между тем МВФ прогнозирует увеличение валового внешнего долга Белоруссии в 2010 году до пикового значения на уровне порядка 52% ВВП. [19]

Несмотря на предостережения экспертов, власти страны продолжают наращивать внешние обязательства. Таким образом, Белоруссия уже вышла за пределы лимита внешнего госдолга, который в прошлом году был установлен на уровне 8 млрд. долл. [20]

Беспокойство экспертов тем не менее вызывают пока не размеры самого государственного долга – при допустимом уровне внешнего госдолга в размере 50% ВВП в Белоруссии он составляет около 18%. По отношению к объемам экспорта размер госдолга составляет около 490 при допустимом в международной практике уровне в 220%.

Внешняя задолженность банков и предприятий растет куда более медленными темпами (банков – на 15,3%, всех остальных секторов экономики – на 22%) и вызывает меньшую обеспокоенность экспертов.

Несмотря на то что суммы долгов не являются критическими, о чем постоянно заявляют представители правительства, их темпы и необеспеченность возврата вызывают беспокойство экспертов. Для Беларуси более важен не сам объем этой задолженности, а темпы ее роста. Вот эти темпы и вызывают у беспокойство. Если посмотреть с точки зрения международных стандартов, внешняя задолженность Беларуси не такая уже и большая. Есть страны, которые имеют и более высокие долги. Но в случае Беларуси проблема состоит именно в том, что внешний долг растет очень быстро и нет никаких гарантий для его погашения.

Экс-глава Нацбанка Белоруссии Станислав Богданкевич  отмечает тот момент, что большинство взятых Белоруссией кредитов долгосрочны, однако это не значит, что время рассчитываться по долгам не наступит никогда. С 2011 года из бюджета придется выделять 1 миллиард долларов на обслуживание долгов.  С каждым годом сумма будет расти.

Эксперты предостерегают руководство страны от дальнейшего наращивания внешней задолженности в первую очередь из-за того, что эти ресурсы идут не на развитие, не создают основу для возврата заимствований, а фактически проедаются. Они идут на оплату дефицита торгового баланса. По итогам прошлого года этот показатель превысил 7 млрд. долл.

Эксперты, как международные, так и белорусские, рекомендуют властям начинать-таки рыночные реформы, предоставлять предприятиям свободу в принятии решений, проводить приватизацию и делать более либеральным хозяйственное законодательство. Тогда создастся база для возврата накопленных долгов. Однако в ближайшее время едва ли стоит этого ожидать. Во-первых, потому, что любые реформы, как бы щадяще они ни проводились, ведут к изменению привычных схем действий, ухудшают уровень жизни. Во-вторых, укрепление бизнеса и превращение его в самостоятельную силу в принципе невыгодно президенту.

Также в настоящее время Международный валютный фонд (МВФ) обсуждает с властями Беларуси возможность реализации новой программы stand-by, которая рассчитана на три года.

Для принятия решения МВФ о реализации новой программы stand-by очень важным является заинтересованность властей в проведении структурных реформ, МВФ не заинтересован в навязывании мер структурных реформ - это должна быть заинтересованность властей.

Власти Белоруссии заинтересованы в том, чтобы у них была следующая программа с МВФ. Но для этого должны быть усилены структурные преобразования в экономике Беларуси, это должно стать еще более важной частью программы. Это потребует некоторого времени для осмысления мер структурных преобразований со стороны властей.

После завершения действующей программы МВФ традиционно осуществляет постпрограммный мониторинг. Представители МВФ будут следить за развитием экономической ситуации в Беларуси, и власти будут консультироваться с ними по вопросам макроэкономической политики.

 В мае этого года тему реализации новой программы с властями Беларуси обсудит миссия МВФ. Тем не менее, миссия не примет решение о начале программы.

Республика Беларусь в международном кредитовании чаще выступает в качестве страны-заемщика иностранного капитала, т.к за счет своих резервов ( банковских) республика способна осуществлять кредитование предприятий, юридических и физических субъектов только внутри страны. Для преодоления данной проблемы следует модернизировать собственный кредитный аппарат: создавать условия для привлечения иностранного капитала в большем объеме за счет снижения налоговой ставки на международный капитал ввозимый в страну, предлагать проекты, которые будут привлекать иностранных инвесторов. В данной ситуации объем совокупного предложения иностранного капитала не должен превышать спрос на его т.к при несоблюдении этих условий может возникнуть инфляция. Страны-кредиторы оценивая ситуацию в стране потенциального заемщика капитала, приходят к заключения: выдавать кредит или нет, определяют ставку процента по кредиту в зависимости от платежеспособности страны, в которую будет направлены инвестиции.[20]

Меры государственного регулирования структуры движения международного капитала должны быть дополнены тщательным мониторингом, позволяющим сделать вывод о соответствии Беларуси международным экономическим задачам.

1.Сопоставление стоимостных характеристик обслуживания экспорта и импорта капитала Беларуси с международными и внутрибелорусскими финансовыми показателями.

2. Структуру использования привлеченных иностранных ресурсов на обслуживание и рефинансирование ранее взятых долгов, вложений в модернизацию отечественных производства и приобретение импортного оборудования производственного назначения.

3. Анализ уровня проникновения иностранного капитала в акционерный капитал белорусских компаний и контроль за сохранением экономической безопасности РБ.

4. Выявление объемов привлеченного иностранного капитала отечественного происхождения и уровень нагрузки на прибыль отечественных предприятий, связанных с репатриацией доходов нерезидентов за рубеж.

Данный комплекс мер позволит достигнуть сбалансированности государственных и частных экономических интересов РБ в области эффективного использования капитала, снижения риска эксплуатации, мобилизированного с международных рынков для поступательного развития экономики Республики Беларусь, снизить риск эксплуатации отечественного экономического потенциала.

 

Заключение

Как свидетельствуют статистические данные, роль международного кредита в последние годы значительно увеличилась. Это объясняется тем, что сегодня международный кредит осуществляет более интенсивное стимулирование внешнеэкономической деятельности стран, обеспечивая бесперебойность международных расчетов и устанавливая внешнеэкономические связи между странами.

За последние годы поток иностранного капитала в Республику Беларусь значительно увеличился. Причиной этого явилось высокая динамика международного валютного и кредитного рынка.

Международный кредит, предоставляя дополнительные ресурсы республике, способствует повышению эффективности экономики, помогая в преодолении кризиса. Использование международного кредита в экономике может нести и отрицательный эффект. Международный опыт показывает, что международное кредитование связано с риском. В кризисных ситуациях обычно страна, которая получает кредит, больше всего страдает от нарушения взаимоотношений между кредитором и заемщиком иностранного капитала. Для того чтобы избежать таких последствий необходимо крайне обдумано создавать внешнюю кредитную политику.

Приток иностранного капитала в последние годы, убеждает в том, что у Беларуси есть предпосылки занять определенное место на мировом рынке капитала.

Участие финансовых институтов республики в мировом движении капитала и стремление развиваться наравне с ведущими международными финансовыми институтами говорит о том, что страна не согласна с той ролью, которая отводится ей в современной экономике.

Республика Беларусь вплоть до начала 1994 г. наращивала внешнее заимствование и имела стабильную репутацию платежеспособного заемщика, что позволяло планировать как заключение новых кредитных соглашений, так и график погашения задолженности. Вместе с тем к середине 1994 г. стало очевидно, что сформировавшийся массив внешнего долга имеет обременительный для страны характер, в силу чего в дальнейшем нельзя рассчитывать на благосклонное отношение внешних кредиторов к Республике Беларусь.

Главными причинами достаточно быстро произошедшей перемены в видении этой проблемы со стороны как международных финансовых организаций, так и органов государственного управления и экспертов Республики Беларусь являются введение жесткого административного контроля за внешнеэкономической деятельностью, существование множественности валютных курсов, а также несовершенство системы государственного управления иностранными заимствованиями.

На основании вышесказанного следует отметить, что дальнейшее привлечение кредитных ресурсов в Республику Беларусь будет происходить только при наличии у правительства четкой внутри- и внешнеэкономической ориентации, программы проведения рыночных реформ.

Хочется верить, что в ближайшее время Республика Беларусь будет выступать на мировом рынке капитала не столько заёмщиком, сколько кредитором.

 

Список использованных источников:

1. Артемьева С.С., Митрохин В.В., Чугунов В.И. Финансы, денежное обращение, кредит: -М.: Академ проект, 2008.-469с.

2. Бровкова Е.Г., Продиус И.П. Внешнеэкономическая деятельность: - М.: МТ-Пресс, 2001г.-186с.

3. Галяпина Л.В., Трускова Т.М. Финансы и кредит: Учебное пособие. –М.: ИТК Дашков и К, 2007. -384с.

4. Гусаков Н.П. Международные валютно-кредитные отношения. –М.: Инфра-М, 2006. -314 с.

5. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов/Е.Ф.Жуков, Л.М.Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф.Жукова.- М.: ЮНИТИ, 2001.-622с.

6. Деньги, кредит, банки: Учеб./Г.И.Кравцова, Н.К.Василенко, Г.С.Кузьменко и др.; Под общ. ред. Г.И.Кравцовой. - Мн.:ООО «Мисанта», 1996.436с.

7. Жукова Е.Ф. Общая теория денег и кредита. –М.: Юнити, 1998.-360 с.

8. Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа за январь-сентябрь 2009 г. Мн.: Национальный статистический комитет Республики Беларусь, 2009

9. Котелкин С. В, Тумаров Т. Г., Круглов А. В., Мишальченко Ю. В. Основы международных валютно - финансовых и кредиторских отношений. –М.: Инфра-М, 1998. -523 с.

10. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/под ред. Красавиной Л.Н. –М.: Финансы и статистика, 2006.-576с.

11. Международные экономические отношения: Учебник для вузов/под ред. Смитиенко Б.М. –М.: Инфра-М, 2008, 527с.

12. Рудый К.В. Международные валютные, кредитные и финансовые отношения: Учебное пособие. –М.: Новое знание, 2007.-427с.

13. Рудый К.В. Финансы внешнеэкономической деятельности. -Мн.: Вышейшая школа, 2004.-348с.

14. Финансы, деньги, кредит: Учебник/Под.ред.О.В. Соколовой.- М.:Юристъ,2000.- 784с.

15. Финансы, налоги и кредит. Учебник/Общ. ред. Емельянов А.М., Мацкуляк И.Д., Пеньков Б.Е.- М.: РАГС, 2001.- 546с.

16. Чернецов С.А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие. –М.: Магистр, 2008.-527с.

17. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. - СПб: Питер, 2001.-272с.: ил.

18. http://mfa.gov.by – сайт Министерства иностранных дел Республики Беларусь.

19. http://www.nbrb.by – сайт Национального банка Республики Беларусь.

20. http://www.neg.by – сайт экономической газеты.

 

 

Приложение

Приложение А

Таблица 1:Прочие инвестиции, поступившие от иностранных инвесторов, по областям Республики Беларусь за январь-сентябрь 2009 г.

(тысяч долларов США)

Области	Кредиты и займы
Брестская	28377,7
Витебская	802450,6
Гомельская	763840,8
Гродненская	11328,8
Г. Минск	1496901,7
Минская	34087,6
Могилевская	26482,3
Всего:	3163469,5

 

Примечание – Источник: [8]

Приложение Б

Таблица 2:Прочие инвестиции, поступившие от иностранных инвесторов, по отраслям экономики за январь-сентябрь 2009 г.

(тысяч долларов США)

Отрасль	Кредиты и займы
Промышленность	1709194,0
Сельское хозяйство	5453,6
Транспорт	410694,0
Связь	85196,7
Строительство	23330,0
Торговля и общественное питание	146485,9
Материально-техническое снабжение и сбыт	3885,4
Общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка	736438,8
ЖКХ	145,0
Всего:	3163469,5

 

Примечание – Источник:[8]

 

 

Приложение В

Таблица 3:Прочие инвестиции, поступившие от иностранных инвесторов, по странам мира за январь-сентябрь 2009 г.

(тысяч долларов США)

Страна	Кредиты и займы
Страны СНГ - всего	1468368,1
В том числе:
Кыргызстан	1340,2
Россия	1466998,0
Страны вне СНГ - всего	1695101,4
В том числе:
Австрия	694379,6
Багамы	205,8
Белиз	1207,3
Бельгия	8846,2
Венгрия	369,4
Виргинские острова, Британские	29328,6
Германия	3949,8
Гибралтар	186,2
Дания	8002,5
Доминика	602,3
Израиль	1643,5
Иран, Исламская республика	150,0
Испания	112,0
Италия	196,1
Канада	1831,3
Кипр	302846,4
Китай	1314,9
Латвия	18363,0
Ливан	1463,2
Литва	3009,9
Лихтенштейн	200,0
Люксембург	502,9
Нидерланды	246254,2
Новая Зеландия	2821,8
Норвегия	314,1
Объединенные Арабские Эмираты	1354,2
Остров Мэн	1799,9
Панама	4391,5
Польша	1241,4
Румыния	210,2
Самоа	163,0
Сейшелы	0,1
Сингапур	106000,0
Соединенное королевство	288386,7
США	14123,8
Турция	349,9
Франция	13592,3
Чешская республика	12847,4
Швейцария	20774,5
Швеция	3289,7
Эстония	2931,6
Южная Африка	437,0

 

 

Примечание – Источник: [8]

 

Приложение Г

Таблица 4:Валовой внешний долг Республики Беларусь за 2003 – 2009 гг. млн. долларов США

Показатели	01.01.2004	01.01.2005	01.01.2006	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
Валовой внешний долг Республики Беларусь	4 174.9	4 935.4	5 128.2	6 844.1	12 496.5	15 154.1	22 029.9
Краткосрочный	2 764.3	3 840.4	3 650.4	4 778.2	7 867.0	8 275.6	9 895.6
Долгосрочный	1 410.6	1 095.0	1 477.8	2 065.9	4 629.5	6 878.5	12 134.3

 

Примечание – источник:[19]