Анализ состояния текущих активов

На данном этапе исследования проводится оценка мобильности, оборачиваемости всех оборотных средств, в том числе материальных и нематериальных.

Оборотные активы на конец периода по сравнению с началом периода снизились на 825 тыс. руб. Это снижение в основном произошло за счет снижения запасов на 706 тыс. руб.

Для оценки мобильности оборотных активов рассчитывается коэффициент мобильности, который на 1 января 2009 г. равен 0,038, а на 1 января 2010 г. – 0,047. Рост данного коэффициента свидетельствует о росте ликвидности баланса предприятия «N».

Оборачиваемость текущих активов в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом прошлого года замедлилась на 10 дней, в том числе по материальным активам произошло ускорение на 1,8 дней, а по нематериальным активам – замедление на 11,8 дней, что привело к дополнительному вовлечению в оборот предприятия «N» 2206 тыс. руб.

Снижение средних остатков текущих активов вызвало ускорение оборачиваемости на 3,1 дня. При этом замедление оборачиваемости на 13,3 дня произошло за счет снижения объема реализации продукции (приложение 3).

Что касается запасов, их снижение в отчетном периоде по сравнению с прошлым годом на 706 тыс. руб. произошло за счет снижения готовой продукции на 914 тыс. руб. и повышения сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 208 тыс. руб.

Оборачиваемость запасов в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ускорилась на 1,8 дня, в том числе по сырью и материалам произошло замедление на 1 день, по готовой продукции – ускорение на 2,8 дня.

Снижение средних остатков запасов вызвало ускорение оборачиваемости на 2,6 дня. При этом замедление оборачиваемости на 0,8 дня произошло за счет снижения чистой выручки от продаж (приложение 4).

Особое внимание уделяется показателям оборачиваемости ДЗ, так как ее высокая скорость обеспечивает ликвидность предприятия. У заемщика «N» наблюдается замедление оборачиваемости дебиторской задолженности в отчетном периоде по сравнению с прошлым периодом (приложение 5).

Анализ ликвидности баланса

Для данного этапа анализа необходимо рассчитать коэффициенты абсолютной, общей ликвидности и покрытия и оценить их изменения в динамике.

Ликвидность предприятия чаще всего рассматривается с позиции ликвидности баланса предприятия, а именно: оценки способности предприятия превратить свои текущие активы в деньги для покрытия краткосрочных обязательств. Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превращены в краткосрочные обязательства. Оценка ликвидности не признается достаточной, так как она не дает представления о степени ликвидности предприятия. Наиболее общую оценку ликвидности баланса предприятия дает коэффициент покрытия.

На предприятии «N» коэффициент покрытия на 1 января 2009 г. равен 1,02, а на 1 января 2010 г. – 1,08. Такое значение данного показателя свидетельствует о высокой степени ликвидности.

Если коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность предприятия, то коэффициент абсолютной ликвидности характеризует степень быстроты конверсии активов (превращение их в денежные средства). На предприятии «N» он равен 0,04 в 2009 г. и 0,05 в 2010 г. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Для заемщика «N» значение данного показателя низкое. Предприятие не в состоянии в ближайшее время погасить краткосрочную задолженность.

Более общее представление о срочности выполнения текущих обязательств дает коэффициент общей ликвидности. На предприятии «N» он равен 0,92 в 2009 г. и 1,01 в 2010 г. Этот коэффициент показывает быстроту конверсии текущих активов в денежную наличность и его значение достаточно для данного заемщика «N».

Анализ показателей платежеспособности

Данный этап анализа включает в себя расчет коэффициентов финансовой независимости, финансовой устойчивости и оценка обеспеченности чистым оборотным капиталом.

Платежеспособность – это достаточность всех активов для выполнения обязательств как краткосрочного, так и долгосрочного характера. С их помощью проводится оценка финансового риска вложения средств кредиторов и инвесторов.

Коэффициент независимости является ключевым показателем. На данном предприятии «N» в 2009 г. он равен 2,6%, а в 2010 г. – 7,7%. Слишком низкое значение данного коэффициента свидетельствует о риске неплатежеспособности у заемщика «N».

Коэффициент финансовой устойчивости на 1 января 2009 г. равен 2,7%, а на 1 января 2010 г. – 8,3%. Это говорит о том, что у заемщика «N» лишь небольшая доля активов финансируется за счет собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом на 1 января 2009 г. равен 1,9%, а на 1 января 2010 г. – 7,1%. Этот показатель определяет уровень ликвидности компании, показывает, насколько текущие обязательства сформированы за счет собственных оборотных средств. Рост чистого оборотного капитала делает возможным погашение краткосрочных обязательств из текущих активов и сохранение при этом самостоятельности предприятия «N».