Двухуровневая система показателей

Основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике ведения бизнеса, В. В. Ковалев предложил двухуровневую систему показателей:

§ группа индикаторов финансовых затруднений;

§ группа показателей возможного банкротства (т.е. имеются некоторые предпосылки ухудшения финансовой ситуации).

Не все из рассматриваемых критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

·   повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

·   превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

·   чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

·   устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

·   хроническая нехватка оборотных средств;

·   устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

·   неправильная реинвестиционная политика;

·   превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

·   хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

·   высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

·   наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

·   ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

·   использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

·   применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

·   потенциальные потери долгосрочных контрактов;

·   неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

В группу показателей возможного банкротства входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

·   потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

·   вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно- технологического процесса;

·   недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

·   излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

·   участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

·   потеря ключевых контрагентов;

·   недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;

·   неэффективные долгосрочные соглашения;

·   политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевых подразделений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение следует отметить, что одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство (несостоятельность) хозяйствующих субъектов. Вся жесткость рыночного механизма объясняется тем, что банкротство предприятий и определенный уровень безработицы являются своего рода платой за результативность хозяйственной деятельности.

Банкротство – стало фактом в России. С одной стороны банкротство – крах, гибель предприятия. Но с другой стороны – это толчок к изменению в лучшую сторону, возможность возрождения с учетом прошлых ошибок. Процедуры, используемые в качестве необходимых для вывода предприятия из кризисного состояния устанавливаются законодательно.

Основными методами прогнозирования банкротства являются:

- оценка динамики цены предприятия;

- система показателей возможного банкротства;

- мультипликативный дискриминантный анализ.

Считается, что все они позволяют получить достаточно точные результаты. Однако в силу отсутствия достаточной формализации предписываемых ситуаций страдают сильной зависимостью от субъекта анализа, т.е. от опыта и убеждений аналитика. Они, как правило, мно­гословны и зачастую дают противоречивое толкование полученным цифрам.

Очевидно, что в кризисной экономике особенно остро ощущает­ся потребность в таком методе, который давал бы наиболее близ­кое к реальности отражение финансового состояния. В то же время попытка создания универсального метода, который подошел бы раз­ным сферам экономики, представляется сомнительной уже в силу того, что слишком велики отличия в балансовых пропорциях одной отрас­ли от другой.