Оценка возможного банкротства предприятия
Следующий пункт в анализе состояния предприятия - оценка платежеспособности. Платежеспособность характеризует возможности предприятия (организации) своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Для этого необходимо наличие у предприятия денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств по платежам при бесперебойном осуществлении основной деятельности. В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность предприятия. Ликвидность — это способность предприятия оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения обязательств предприятия. На практике коэффициенты ликвидности активов применяются также для характеристики платежеспособности предприятия. Расчет коэффициентов, как правило, ведется по данным годового бухгалтерского баланса. Для целей анализа удобно сначала составить таблицу с нужными для анализа статьями баланса (таблица 5). По данным таблицы можно рассчитать указанные коэффициенты. Сравнение краткосрочных активов с краткосрочными пассивами (текущими обязательствами) характеризует абсолютную ликвидность. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается по формуле: Кал = ДС +КФВ/ТО,
где ДС — денежные средства (на расчетном счете в банке, в кассе предприятия, на специальных счетах); КФВ — краткосрочные финансовые вложения; ТО — краткосрочные (текущие) обязательства.
Таблица 5 - Расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности
Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности принято считать в пределах 0,2—0,3. Значение Кал не должно опускаться ниже 0,2, или 20%. По ООО «Возрождение 95» в 2006 году Кал –0,001, в 2007 году – 0,001. Вывод положение за год ухудшилось, Кал не соответствует оптимальному. Промежуточный коэффициент ликвидности (Кпл) показывает сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Он определяется по формуле:
К пл = ДС+КФВ+ДЗ/ТО
При расчете коэффициента к ликвидным оборотным активам добавляется дебиторская задолженность. Достаточный критерий Кпл, находится в диапазоне от 0,70 до 1 и выше. По ООО «Возрождение 95» Кпл находится на недопустимых пределах в начале года. Общий коэффициент покрытия (Кп) дает общую оценку платежеспособности предприятия. Он показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая сущность — сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств. Кп по ООО «Возрождение 95» в 2006 году составил – 0,66, а в 2007 году снизился и составил 0,39. Нормальное значение коэффициента покрытия зависит от того, к какой отрасли принадлежит предприятие. Его оптимальное значение варьирует в пределах от 2 до 3. Значение Кп по ООО «Возрождение 95» не соответствует оптимальному, и его уменьшение является плохой тенденцией. Таким образом, учитывая вышесказанное ООО «Возрождение 95» можно считать неплатежеспособным. Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг) на основе реальногороста прибыли. Для характеристики финансовой устойчивости предприятий и организаций принято рассчитывать ряд показателей как абсолютных, так и относительных по данным бухгалтерского баланса. Основными показателями финансовой устойчивости предприятий и организаций являются следующие: - наличие собственных средств предприятия в оборотных; - коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами; - коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными средствами; - коэффициент финансовой устойчивости; - коэффициент автономии. Для того чтобы определить в сумме наличие собственных средств предприятия в обороте, нужно из общей суммы источников собственных средств (раздел III пассива баланса "Капитал и резервы") вычесть стоимость внеоборотных активов (раздел I актива баланса), а также убытков, отраженных в балансе (если они были), т. е.
СОС = Ис, - ВА - У. где СОС — наличие оборотных средств собственных, руб.; Ис — источники средств собственных (по балансу стр. 490); ВА — внеоборотные активы (по балансу стр. 190); У — убыток (по балансу стр. 465, 475). Фактическое наличие собственных оборотных средств сравнивается с нормативом. Таким образом, по результатам сравнения наличия собственных средств в обороте с нормативом можно установить, как обеспечено предприятие оборотными средствами Фактическую обеспеченность собственными оборотными средствами (без учета заемных средств, или с учетом заемных средств) можно определить расчетным путем. Используя балансовые показатели, можно расчетным путем определить излишек (+) или недостаток (-) величины собственных и заемных средств для формирования запасов и затрат предприятия (таблица 6).
Таблица 6 - Оценка финансовой устойчивости
По таблице 6 можно сделать следующие выводы: Наличие собственных средств предприятия в обороте составляет в 2006 году – (- 121599) руб., в 2007 году – (-8510) руб. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами составил: 2006 год – -121599/3013887= -0,04 2007 год – -8510/1369391=-0,006 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными средствами: 2006 год – 3013887/2065018=1,45 2007 год – 1369391/541001=2,5 Коэффициент автономии = Итог раздела 3 баланса/Валюту баланса 2006 год = -940520/2194966=-0,45 2007 год – - 836739/541001= -1,5 Принятое нормативное значение коэффициента автономии 0,5. По ООО «Возрождение 95» коэффициент автономии имеет отрицательное значение из за наличия убытков. Коэффициент финансовой устойчивости = собственные оборотные средства + долгосрочные обязательства/ оборотные активы 2006 год =-836739+0/541001=-1,54 2007 год= -940520+0/2065028=-0,45 Значение коэффициента отрицательно из за наличия убытков.
Таблица 7 - анализ рентабельности
Таким образом, обобщая результаты анализа необходимо отметить, что ООО «Возрождение 95» испытывает недостаток собственных средств и данное положение за год укрепилось. Коэффициенты платежеспособности находятся на недопустимо низких пределах. В общем, предприятие практически неплатежеспособно и финансово неустойчиво Официальная методика выявления признаков банкротства предприятий в РФ определяется Федеральным Законом от 26.10.2005 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" с изменениями и дополнениями. Оценка осуществляется на основе двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами, предприятие не считается банкротом, при условии, что значение коэффициента текущей ликвидности окажется не меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами не меньше 0,1. При невыполнении одного из двух условий рассчитывается коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:
Z= 0,717x1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5, Где Х1 — собственный оборотный капитал / сумму активов= -8510/541001= -0,016 Х2 — нераспределенная (реинвестированная) прибыль/сумма активов=0; Х3 — прибыль до уплаты процентов / сумма активов =106158/541001=0,20 Х4 — балансовая стоимость собственного капитала/ заемный капитал = -836739/1377901= -0,61 Х5 — объем продаж (выручка) / сумма активов =17149760/541001=3,17. Константа сравнения — 1,23. Если значениеZ< 1,23, то это признак высокой банкротства, тогда как значениеZ> 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности. Проведя расчеты получим, что
Z= 0,717*(-0,016)+0,847*0+3,107*0,20+0,42*(-0,61)+0,995*3,17= -0,01+0+0,62-0,26+3,15=3,5,
что говорит о малой вероятности банкротства ООО «Возрождение 95». Оценим степень отдаленности ООО «Возрождение 95» от банкротства на основании модели Волковой и Ковалева.
N=25N1+25N2+20N3+20N4+10N5
N1 = выручка от реализации / среднюю стоимость запасов =14149760/(1826172+536170)/2=11,98 N2= оборотные активы/ краткосрочные пассивы 541001/1377901=0,39 N3= собственный капитал/ заемные средства=-836739/1377901= -0,61 N4= прибыль / итог баланса= 103620/541001= 0,19 N5 = прибыль/ выручку 103620/17149760= 0,006 N=25*11,98+25*0,39+20*(-0,61)+20*0,19+10*0,006=299,5+9,75-12,2+3,9+0,06=301,01
Так как N больше 100, у ООО «Возрождение 95» удовлетворительное финансовое состояние и ему не угрожает банкротство. Учитывая многообразие показателей и различие в уровне их критических оценок, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансового состояния. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей и рейтинга каждого показателя в баллах. Приведем в качестве примера следующую систему показателей и их рейтинговую оценку: I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости; II класс - предприятия демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные; III класс - проблемные предприятия; IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению; V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Таблица 7 - Группировка предприятия по критериям оценки финансового состояния
ООО «Возрождение 95», согласно таблицы 13, относится к предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Мы видим, что разные методики анализа банкротства дают разные результаты. Однако учитывая проведенный анализ необходимо отметить, что для ООО «Возрождение 95» необходимо разработать и реализовать комплекс организационных и финансовых мер по оздоровлению финансового положения предприятия. Цели санации могут быть достигнуты путем перемещения управленческих кадров, реструктуризации, ликвидации неэффективно работающих подразделений, привлечения новых источников финансирования и применения других мер. Если результаты анализа финансового состояния предприятия свидетельствуют об отсутствии реальной возможности восстановить его платежеспособность, это может явиться основанием для подготовки и применения процедур ликвидации предприятия.
Популярное: Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (161)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |