Анализ деловой активности и рентабельности

Для более глубокой оценки финансового состояния используются показатели деловой активности. Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляются в оборачиваемости её средств и их источников. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. Рассмотрим показатели деловой активности ОАО «Сахпроект» таблице 8

Таблица 8 ─ Показатели деловой активности ОАО «Сахпроект».

Из таблицы видно, что выручка хозяйства в течение трех лет растет темп прироста в 2009 году составил 23% по сравнению с 2007 годом и 57% по сравнению с 2008 годом. Это произошло вследствие роста цен и объемов продаж.

Рост фондоотдачи в 2009 году составил 22%, что свидетельствует о полной загруженности основных средств. Причина роста в большей степени повлиял рост цен на продукцию нежели более эффективное использование основных средств

Результаты расчета оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствуют о том, что ОАО «Сахпроект» имело довольно нормальные условия расчетов с покупателями на всем протяжении анализируемого периода. Так из расчетов видно, что в 2008 году покупатели оплачивали счета каждые 46 дней, а в 2009 году этот показатель уменьшился до 28 дня.

Увеличилось значение коэффициента оборачиваемости материальных производственных запасов, характеризующей скорость реализации материальных запасов через производственный цикл, т.е. число оборотов материальных запасов за период. Увеличение данного коэффициента свидетельствует об относительном сокращении производственных запасов. В 2008 году этот коэффициент составлял 0,99 и увеличился в 2009 году до 1,05, соответственно запасы стали быстрее оборачиваться.

На увеличение коэффициента оборачиваемости производственных запасов влияет динамика изменения коэффициента оборачиваемости готовой продукции. Этот показатель вырос 20дн. в 2008 году до 29 дн. в 2009 году. Увеличение коэффициента оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о росте спроса на нее.

Оборачиваемость оборотного и основного капитала, в днях сократилась в 2009году, что говорит об увеличение скорости оборачиваемости капитала

Оборачиваемость собственного капитала, показывает скорость оборота собственных средств в течение производственного цикла: сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала. Данный показатель вырос в 2009 году на 7,8%. Это свидетельствует о росте эффективности использования собственного капитала в получение выручки.

Срок оплаты кредиторской задолженности в начале анализируемого периода был меньше срока оплаты дебиторской задолженности, а к концу анализируемого периода сократился до 55 дней и превысил срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Из этого следует, что у предприятия имеются свободные средства в обороте в размере, соответствующем разнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности и предприятию не требуется привлечения дополнительных средств для покрытия дебиторской задолженности.

Продолжительность операционного цикла, показывает, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую деятельность до момента их возвращения в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель снизился на 40 дня, но все равно он остается довольно высоким.

Для анализа прибыльности деятельности предприятия используются показатели рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используется, как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Они показывают, насколько прибыльна деятельность компании и насколько эффективно расходуются ресурсы.

Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 9

Таблица 9─ Показатели рентабельности производства ОАО «Сахпроект».

Данные таблице показывают, что прибыль хозяйства в 2009году возросла в 1,4 раза. Это связано с получением высокой выручки и помощи федерального центра в виде субсидий.

Рентабельность основной деятельности хозяйства упала на 8 пунктов. Это связано с ростом себестоимости продукции и падением прибыли от продаж в 2009году.

Экономический смысл рентабельности продаж заключается в отражении удельного веса прибыли в каждом рубле оборота. Падение данного показателя свидетельствует о снижении эффективности деятельности хозяйства по сравнению с уровнем 2008 года.

Рентабельность всего капитала является одним из ключевых показателей эффективности деятельности организации. Этот показатель вырос на 24% в конце анализируемого периода, говоря о возросшей роли работы собственного капитала в получении прибыли.

Рентабельность основного капитала, возросла, говоря о полной загрузке оборудования и отсутствия резервов и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

Рентабельность собственного капитала возросла, т.е. увеличилась прибыль предприятия с каждого рубля собственных средств. Рост его свидетельствует об эффективности финансового менеджмента в организации.

Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность всего капитала предприятия, который может быть инвестирован в производство. Она увеличилась на 22%, что указывает на отдачу вкладываемых средств

Таким образом, проведенный анализ свидетельствует о некотором улучшение финансового состояния предприятия. Это выражается в получение высокой чистой прибыли, улучшение показателей финансовой устойчивости, деловой активности, росте поступление выручки от реализации товаров и продукции животноводства, снижение дебиторской задолженности, но отрицательным является падение общей рентабельности производства, недостатком денежных средств, росте заемного капитала недостаток собственных оборотных средств, увеличением себестоимости продукции, высоким износом основных фондов, неустойчивом финансовым положением.

Заключение

Если прямо отвечать на вопрос «Какова роль собственного капитала в формировании капитала предприятия?» – можно прийти к выводу, что: собственные финансовые ресурсы для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той жизненно необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия. Не зря, среди классификации общего капитала, именно деление на собственный и заемный капитал стоит на первом месте.

Имеющиеся в наличии собственные средства позволяют предприятию использовать их как по своему усмотрению, так и в отдельных случаях по законодательно установленным направлениям. Все зависит от источника такого финансирования за счет элементов собственного капитала. Рассматривая источники финансирования за счет собственных средств можно заметить, что:

1. За счет уставного капитала можно формировать ряд внеоборотных средств, т.е. он должен всегда находиться в распоряжении организации. Его увеличение и уменьшение жестко закреплено законодательно. Как источник финансирования уставный капитал работает в двух случаях:

- При учреждении предприятия;

- При дополнительной эмиссии акций или привлечение дополнительных паев.

Это означает, что как источник финансирования уставной капитал работает достаточно редко. Если при основании предприятия он является основой для его организации и начала хозяйственной деятельности, то привлечение средств на уже работающем предприятии преследует определенные цели:

- Привлечение дополнительного капитала (в случае, если цена привлечения средств из других источников делает их недоступными, либо требуется привлечь значительное количество средств для финансирования инвестиционного проекта);

- Изменение структуры капитала.

В последнем случае перед руководством может возникнуть проблема, состоящая в том, что при новом выпуске акций (паев) могут произойти существенные изменения в структуре собственников, и не всегда эти изменения могут положительно отразиться на дальнейшем положении предприятия.

2. Добавочный капитал вообще сложно считать источником финансирования деятельности предприятия, т.к. он образуется в основном за счет имущества, приобретенного предприятием за счет прибыли или его переоценки, а также различных поступлений, закрепленных законодательством РФ. В основном добавочный капитал добавляет разницу стоимости уже имеющегося имущества и уставным капиталом. Расходование этих средств также жестко закреплено.

3. Резервный капитал также сложно рассматривать как источник финансирования, т.к. направления его использования для отдельных организаций законодательно закреплены, для всех остальных – закрепляются учредительными документами. В основном, резервный капитал используется на покрытие непредвиденных убытков, потерь и выполнение своих обязательств, в случае, если их выполнение за счет других источников невозможно.

4. Фонды специального назначения в основном направлены на аккумулирование денежных средств за счет чистой прибыли для финансирования целевых мероприятий. Они образуются по нормам и видам, утверждаемым собственниками, они же утверждают и направления использования. Т.к. эти фонды, как и резервный капитал, образуются за счет прибыли, то их надо считать производными источниками.

5. Нераспределенная прибыль, по всей видимости, является самым крупным и эффективным источником собственных средств на предприятии, которым оно может оперировать в своей хозяйственной деятельности. Однако ее размер также зависит от ряда внешних и внутренних факторов.

6. В составе резервов по привлечению собственного капитала в настоящее время как основной элемент можно выделить доход от сдачи имущества в аренду. Наиболее широкое применение арендные отношения нашли на предприятиях, на балансе которых находится многочисленное недвижимое имущество, подходящее для этой цели. Это достаточно негативное явление, т.к. зачастую, сдача имущества в аренду ведется за счет сокращения производства и демонтажа уникального оборудования, находящегося в сдаваемом помещении. По всей видимости, руководство таких предприятий либо не видит других возможностей в использовании производственных площадей и оборудования, либо в погоне за материальной выгодой наносят ущерб производству.

В итоге, самым главным источником финансирования деятельности предприятия стала нераспределенная прибыль.

Для вновь создающихся предприятий главным источником финансирования является уставной капитал. Однако не всегда его величина реально соответствует потребности предприятия для начала своей деятельности

Для финансирования, предназначенного для различных целей, используются специальные целевые финансовые фонды, а в отдельных случаях и резервный капитал.