Общие сведения о предприятии

·  Место расположения: город Бишкек;

·  Филиалы:в городах Бишкек, Каракол и Ош;

·  Основной банкир: АООТ Кайрат-Банк;

·  Численность сотрудников и работников: 50 человек;

·  Форма собственности: 100 % частное владение.

·  Регионы деятельности, принимая во внимание возможности по доставке: Узбекистан, Казахстан, Южные регионы Кыргызстана.

Миссия АО «Золотое руно» - способствовать развитию рыночных отношений в отечественной текстильной промышленности, путем производства и выпуска конкурентоспособной на мировом рынке высококачественной текстильной продукции широкого ассортимента на основе внедрения высоких технологий.

Организационная структура управления АО «Золотое руно» как видно на рис.1 имеет не только горизонтальные, но вертикальные связи.

 

Рисунок 1.Структура управления АО «Золотое руно»

·  Представленная выше организационная структура (рис.4), имеет достаточно разветвленную систему для данного предприятия, учитывая ее финансовые ресурсы и возможности.

Основные цели и направления деятельности предприятия:

1) Увеличение производства (не менее чем на 25%) качественных экспортноориентированных и высококачественной продукции;

2) Расширять оптовую и розничную продажу текстильной продукции;

)   Систематическое изучение спроса и расширение ассортимента сертифицированной по международным стандартам продукции - до 50 наименований;

)   Принимать широкое участие на выставках текстильной промышленности;

)   Осуществлять и реализовывать выгодные и рентабельные инвестиционные проекты по вышеуказанным направлениям деятельности предприятия;

)   Проводить соответствующие мероприятия по рекламированию выпускаемой продукции;

)   Систематически осуществлять план мероприятий по организации обучения и повышения квалификации и опыта работы сотрудников, специалистов.

Имея, современное оборудование и высокую квалификацию обслуживающего персонала предприятие может выпускать пряжу высокого качества, используя кыргызскую и австралийскую шерсть. «Золотое Руно» является экспортером чистошерстяной тонкогребенной пряжи, отходов производства и т. д.

 

Таблица 1

Характеристика структуры и динамики имущества (оборотные средства)

Показатели	2011 г.	2012г.	изменения +,-
1. Имущество предприятия всего :	3588.5	27225	-8660
из них: 1. Оборотные средства в % к имуществу	28703 79,9	21317 78,3	-7386 -1,6
1.1. Денежные средства, и краткосрочные ценные бумаги	88	1566	+1478
в % к оборотн.средствам	0,3	7,4	+7,1
1.2. Средства в расчетах	8457	9331	+874
в % к оборотн. средствам	29,5	43,8	+14,3
1.3. Материальные оборотные средства в % к оборотным средствам	20157 70,2	10317 48,4	-9840 -21,8

 

Таблица 2

Характеристика структуры и динамики имущества (внеоборотные активы)

Показатели	2011 г.	2012г.	изменения +,-
2. Основные средства и внеоборотные активы	7182	5908	-1274
в % к имуществу	20,0	21,7	+1,7
2.1. Основные средства	3737	3845	+108
в % к имуществу	10,4	14,1	+4,3
в % к немобильным ср-ам	52,0	65,1	+13,1
2.2 Капитальные вложен.	1030	1010	-20
в % к имуществу	2,9	3,7	+0,8
в % к немобильным ср-вам	14,3	17,1	+2,8
2.3 Финансовые вложения	8	59	+51
в % к имуществу	0,02	0,2	+0,18
в % к немобильным ср-ам	0,1	1,0	+0,9
2.4. Расчетные учредители в % к немобильным средствам в % к имуществу	2406 33,5 6,7	875 14,8 3,21	-1531 -18.7 -3,49

 

Основные средства и внеоборотные активы составляли в 2011 г. 20 % стоимости всего имущества, в 2012 г. доля их возросла на 1,7 %, при одновременном снижении стоимости на 12.74 тыс.сом, удельный вес основных средств в имуществе предприятия увеличился с 10,4% до 14,1 %; в 2012 г. в прядильном цехе было установлено 7 единиц новых прядильных машин ТС-72, в кардочесальном цехе было произведена перетяжка ЦМПП (пильчатой гарнитуры) на 16 кардочесальных машинах. В смесовом цехе была внедрена технология двойной перегонки шерсти АРТ. Произведен демонтаж старого оборудования. Все это способствовало повышению производственных возможностей фабрики и позволило улучшить качество выпускаемой продукции.

2.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов

 

Для формирования стратегии фирмы необходимо провести финансовый анализ.

Анализ финансового положения и результатов хозяйственной деятельности АО «Золотое Руно» произведен по данным годовых отчетов за 2011-2012 г.г.

Структура и динамика источников средств АО «Золотое Руно» характеризуется данными приведенными ниже в таблице 2.

 

Таблица 2

Структура и динамика источников средств предприятия

ПОКАЗАТЕЛИ	2011 г.	2012 г.
1. Всего источников средств	35885	27224
из них: 2. Собств.средств, предприятия	4388	4018
в % к общей сумме источников	12,33	14,76
3. Заемные средства	31498	23206
в % к общей сумме источников	87,77	85,24
3.1 Краткосрочные кредиты и займы	4254	5086
в % к заемным средствам	13,51	21,92
3.2. Кредиторская задолженность	25744	16620
в % к заемным средствам	81,73	71,62
3.3. Долгосрочные кредиты и займы	1500	1500
в % к заемным средствам	4,76	6,46

 

Заемные средства составляют наибольший удельный вес в пассивах фабрики в 2011 г. 87,8 % , в 2012 - 85,2 %, в структуре заемных средств наибольший удельный вес приходится на долю кредиторской задолженности 81,7 % и 71,6 %, соответственно, а в составе последний 28,9 % составляют не оплаченные счета поставщиков. Доля краткосрочных кредитов и займов увеличилась за рассматриваемый период с 12 до 15%. Удельный вес долгосрочных кредитов банка в составе заемных средств составляет незначительную величину 6,5 % в 2012 г. против 4,8 % в 2011 г., что свидетельствует о незначительной доли средств, направляемых на развитие производственного потенциала фабрики.

Собственные средства фабрики уменьшились за рассматриваемый период на 370 тыс.сомов, за счет снижения фондов специального назначения, в структуре на их долю в 2011 г. приходилось 12%, в 2012 г. 15%.

Анализ финансовой устойчивости фабрики по соотношению стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования представлен данными, приведенными в таблице 3.

 

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	2011 г.	2012 г.
1. Общая величина основных источников формирование запасов и затрат - всего: из них:	2960	4696
а) собственные средства	-2794	- 1889
б) заемные средства	5754	6586
2. Общая величина запасов и затрат	20157	10318
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-17197	-5622

 

За рассматриваемый период основные средства и внеоборотные активы превышали источники собственных средств, т.е. фабрика не имела собственных средств. В 2012 г., несмотря на значительные сокращения общей величины запасов и увеличение краткосрочных кредитов, имел место недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат в сумме 5621 тыс. сом, что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (Табл. 4):

 

Таблица 4

Показатели, отражающие различную степень охвата разных видов источников

Показатель	2011	2012
Собственные оборотные средства	-2794	-1890
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат	-1294	-390
Основные источники формирования запасов и затрат	2960 = -1294+4254	4696 = -390 + 5086
Основные источники для формирования запасов и затрат	-17197	-5622
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат	-22951	-12208

 

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления средств на предприятие

Дефицит денежных средств в экономике заставил компании изменить условия продаж своей продукции, что, в свою очередь, изменило существовавшие ранее отношения с покупателями и практику получения денег и потребовало от предприятий выработки новой политики предоставления кредита и инкассации

Неоднородное влияние инфляции на различные группы товаров усложнило координацию между политикой в области закупок и политикой продаж, что придает дополнительное значение внедрению, эффективных процедур инкассации.

Учет реальных издержек или выгод от принимаемых кредитных решений может использоваться как инструмент расширения прибыли и повышения оборачиваемости текущих активов.

Структура стоимости имущества АО «Золотое Руно» отражает особенности производственного профиля фирмы. Наибольший удельный вес приходится на долю оборотных средств, за рассматриваемый период доля оборотных средств увеличилась главным образом за счет роста дебиторской задолженности, которая приближается к половине стоимости всех оборотных средств. Рост дебиторской задолженности: произошел за счет неоплаченных поставок по клирингу. Материальные оборотные уменьшились более чем на половину в абсолютной сумме и почти на 22% в удельном весе, следствием такого изменения структуры явилось резкое снижение объема, производства 56,7 % объема 2011 г. (без учета и инфляционных факторов).

2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств

 

На ликвидность предприятия значительное влияние оказывает срок предоставления кредита.

Для характеристики ликвидности баланса определим общий, промежуточный и абсолютный коэффициенты ликвидности, общий коэффициент ликвидности баланса в 2011 и 2012 г. оставался на одном уровне 0,9 и свидетельствует о не ликвидности баланса, т.е. имеющиеся ликвидные средства не покрывают задолженность предприятия, - коэффициент промежуточной ликвидности свидетельствует о том, что 50 % своих обязательств фабрика может погасить за счет взыскания дебиторской задолженности и имеющихся денежных средств.

 

Таблица 5.

Анализ ликвидности АО «Золотое Руно»

Показатели	2011г.	2012г.	изменен.[+-)
Оборотные активы:
1. Запасы и затраты	20157	10318	-9839
2. Денежные средства, расчеты и прочие активы из них: Денежные средства	8546 88	10999 1566	+2453 +1478
ИТОГО:	28703	21317	-7386
Задолженность предприятия	1498	23206	-8292
Общий коэффициент ликвидности баланса	0,9	0,9	--
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	0,3	0,5	+0,2
Абсолютный коэффициент ликвидности баланса	0,003	0,07	+0,067
Коэффициент автономности	0,12	0,15	+0,03

 

Эффективность функционирования предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. Существуют некоторые соотношения показателей, необходимые для нормального функционирования предприятия. Так, себестоимость продукции должна находиться в удовлетворительном отношении к объему реализации, выручка - в приемлемом отношении к вложенному капиталу и т. д. Этими соотношениями во многом определяются основные ценностные критерии прибыльного предприятия. На основе анализа сложившегося состояния таких критериев и наметившихся тенденций их изменения разрабатываются мероприятия, необходимые для стабилизации благоприятных тенденций или, наоборот, для устранения неблагоприятных.

В общем случае под рентабельностью понимается отношение прибыли, полученной за определенный период, к объему капитала, инвестированного в предприятие.

В зависимости от направления вложений средств, а также формы привлечения капитала существуют и используют различные показатели рентабельности. (Табл. 2.1 )

 

Таблица 2.1

Показатели рентабельности

	2011	2012	Абс. измен	Норм. показ
Рентабельность активов (имущества) = (Прибыль в распоряжении предприятия / Средняя величина активов) * 100	26,0	29,8	+3,8	отрас. особенность
Рентабельность собственного капитала = (Прибыль в распоряжении предприятия / Величина собственного капитала) * 100	128%	215%	+82	-

 

В зависимости от направления вложений средств, а также формы привлечения капитала существуют и используют различные показатели рентабельности. В 2011 году этот показатель составлял - 26%, а в 2012 - 29,8%, отсюда абсолютные изменения составляют - 3,8%.

Если деятельность предприятия ориентирована на перспективу, то необходимо разработать инвестиционную политику.

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный акционерами (собственниками) капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле:

Рассмотренные показатели рентабельности характеризуют один подход к оценке эффективности деятельности компании: они свидетельствуют о доходности вложений капитала в конкретное предприятие.

Если деятельность предприятия ориентирована на перспективу, то необходимо разработать инвестиционную политику.

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал.

Рассчитанные коэффициенты и относительные показатели по данным годовых балансов АО" Золотое Руно" приведем в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2

Расчет коэффициентов и показателей

Показатели	2011	2012			Абсол. Измен.		Норм. показ.
Коэффициент автономности	0,12	0,15			+0,03		>=0,5
Коэф. зависимости собственных средств от обязательств финансовой устойчивости	7,2	5,8			-1,4		-
Коэффициент соотношения мобильных и немобильных средств	4,0	3,6			-0,4		1-3
Коэффициент маневренности	-0,6	-0,5			+0,1 |		>= 0,5
Коэф. производствен. имущества	0,6	0,4			-0,2		>= 0,5
Коэф. обеспеченности запасов собственными средствами	-		-	-		0,6 - 0,8
Коэф. зависимости оборотных средств от обязательств	8,2		6,8	-1,4		<-0,5
Коэф. зависимости оборотных средств от обязательств	-0,6		-0,5	+0,1		>=1
Коэф. абсолютной ликвидности	0,003		0,07	+0,067		0,2-0,7
Коэф. текущей: ликвидности (Коэф. покрытия)	0,3		0,5	+0,2		>=-2
Общий показатель ликвидности	0,9		0,9	-		2-2,5
Отношение балансовой прибыли к затратам на производство	0,39		0,33	-0,06		> =15%
Коэф. реальной стоимости ОС в имуществе предприятия	0,10		0,14	+0,04		0,5-0,8
Рентабельность активов в %	26,0		29,8	+3,8		отрас. особен.
Рентабельность собственных средств в %	128		215	+82		-
Доходность (рентабельность) уставного капитала в %	224		343	+119		-
Себестоимость реализованной продукции в %	19972		29976	+10004		-
Рентабельность производства в %	34,2		30,9	-3,3		-
Оборачиваемость запасов	2,2		2,7	+0,47		-
Оборачиваемость запасов в днях	166		140	-26		-
Оборачиваемость оборотных средств	1,3		1,7	+0,4		-
Оборачиваемость оборотных средств в днях	2,69		229	-40		-

 

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Коэффициент финансовой устойчивости, характеризующий зависимость собственных средств от обязательств в 2011 г. составил 7,2, а в 2012 г. 5,8 т.е. имело место снижение на 1,4 пункта на каждый сом собственных средств фабрика использует в своем обороте 5,8 сом заемных, что намного превышает критическое значение этою показателя и свидетельствует о утрате финансовой независимости.

Коэффициент автономности, показывающий долю собственных средств в составляют всего 15 % от общей суммы источников.

Коэффициент зависимости оборотных средств от обязательств имеет отрицательное значение и свидетельствует о превышении кредиторской задолженности над общей суммой оборотных средств.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами. Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Коэффициент оборачиваемости в 2011 году составлял - 345 т. сом., а в 2012 году - 289 т.сом. Отсюда следует, что абсолютные изменения - 56.т. сом.

Существуют общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью. Необходимо:

· контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

· по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

· следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных средств; превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия;

· предоставлять скидки при досрочной оплате.

Заключительным этапом анализа оборачиваемости дебиторской задолженности должна стать оценка соответствия условий получения и оказания кредита. Деятельность любого предприятия связана с приобретением материалов, продукции, потреблением разного рода услуг. Если расчеты за продукцию или оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. Само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. Поэтому от того, насколько сроки предоставленного предприятию кредита соответствуют общим условиям его производственной и финансовой деятельности (длительности нахождения материалов в запасах, периоду их преобразования в готовую продукцию, сроку погашения дебиторской задолженности), зависит финансовое благополучие предприятия.

 

Глава 3. совершенствованиЕ управления оборотными средствами

 

Проблемы управления оборотными средствами

 

Экономический кризис наиболее остро отразился на реальном секторе экономики, характеризующемся деградацией его структуры, беспрецедентным падением объемов производства, параличом инвестиционной деятельности предприятий, ослаблением научно-технического потенциала промышленности, расстройством финансовой системы общественного воспроизводства. Основными причинами этого являются углубление диспропорций в развитии реального сектора и сферы обращения, не разработанность правовых норм регулирования некоторых видов экономической деятельности.

В настоящее время для АО "Золотое Руно" первоочередными стали задачи поддержания устойчивого производства стабилизации текущей финансовой деятельности. Вопросы же стратегического развития, инвестиций в основное производство в некоторой мере отошли на второй план. Ключевой проблемой, обусловившей снижение текущей финансовой устойчивости АО "Золотое Руно", является дефицит денежных оборотных средств, необходимых для обеспечения текущего производства. Основными спорами, сдерживающими развитие предприятия, стали, с одной стороны, неплатежи покупателей, с другой стороны - большая доля денежной составляющей в расчетах за поставленную продукцию.

За последние годы произошли изменения в структуре источников финансовых ресурсов АО "Золотое Руно". Восполнение потерь от снижения доходов по основной хозяйственной деятельности в большинстве отраслей стало долечиваться главным образом за счет поступлений от операций по основной деятельности, что было обусловлено их усиливающейся, ориентацией на зарубежные рынки сбыта и операции с валютой, активным выходом на финансовые спекулятивные рынки, расширением практики «натурообменных» сделок и взаимозачетов, переводом части счетов через дочерние структуры и др. За короткое время этот источник стал вторым по значению при формировании совокупных финансовых ресурсов большинства отраслей экономики, а для строительства и отдельных промышленных отраслей - доминирующим. Резкий рост прочих поступлений - в целом негативное явление. Оно свидетельствует об усилении непредсказуемости при формировании финансовых ресурсов, снижении точности расчета вероятных объемов, повышений риска «недополучения» финансовых средств.

Ухудшилось соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью. Просроченная кредиторская задолженность в целом по промышленности составляет половину задолженности этого типа. Такой высокий рост просроченной задолженности АО "Золотое Руно" в экономическом плане означает столь же быстрое и значительное сокращение финансовых источников восстановления промышленности, ее отраслевой структуры, нормального воспроизводства. Основной причиной отрицательной динамики показателей соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, а также устойчивой тенденции к росту просроченной задолженности в ее общей сумме, является физическое сокращение и разрушение основных производственных фондов, прекращение в большинстве случаев не только их расширенного воспроизводства, но и простого. В результате - резкое падение объемов производства, которое сопровождается сокращением собственных источников финансирования производства.

Существует тенденция замещения задолженностью поставщикам и другим кредиторам части собственных оборотных средств предприятия и недостающих краткосрочных кредитов банка. АО "Золотое Руно" заинтересовано в замещении названных источников кредиторской задолженностью, пользование которой дешевле, чем банковскими кредитами.

В 2012 г., несмотря на значительные сокращения общей величины запасов и увеличение краткосрочных кредитов, имел место недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат в сумме 5621 тыс. сом, что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии.

Одной из причин ухудшения финансового положения предприятия можно считать отсутствие на предприятии финансового отдела, который бы занимался финансовым планированием. На данный момент обязанности финансового менеджера возложены на бухгалтера.

В условиях, когда все отрасли экономики переживают фазу депрессивного развития, оживление хозяйственной активности в реальном секторе возможно на основе притока внешних инвестиций, в том числе и из бюджета. Однако в последние годы из-за неудачных пыток правительства нормализовать процесс формирования доходной части бюджета государственное финансирование экономических программ практически свернуто. Если сокращение бюджетной поддержки отраслей формально согласовывается с сущностью рыночных преобразований, то почти полный отказ от кредитования как способа мобилизации финансовых средств противоречит закономерностям развития нормальной рыночной экономики.

Основная часть производственных капиталовложений АО "Золотое Руно", осуществляется за счет внутренних средств предприятия, прежде всего амортизации, а вложения в основной и оборотный капитал за счет сбережений остаются на крайне низком уровне. В настоящее время огромная часть внутренних сбережений не инвестируется в экономику.

3.2 Пути решения проблем управления оборотными средствами

 

На современном этапе экономического развития одним из наиболее актуальных видов инвестиций являются оборотные или текущие активы. Эта актуальность вызвана, в первую очередь, их острым дефицитом практически во всех отраслях экономической деятельности. Вал взаимных неплатежей, источником которого является монетарная политика, проводимая правительством, вызвал практическое отсутствие у экономических субъектов денежных средств, как самого ликвидного элемента текущих активов, что, в свою очередь, привело к принципиальным колебаниям величины товарно-материальных запасов на предприятиях. В связи с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия и усилением финансовых ограничений, возникает необходимость в анализе ликвидности баланса предприятия.

У АО "Золотое Руно" имеется доступная и очень важная информация, которая может быть использована при контроле ТМЗ.

Группировки материальных затрат должны проводиться для всех видов ТМЗ с целью выявления среди них наиболее значимых.

В результате ранжирования по стоимости отдельных видов сырья и материалов среди них может быть выделена конкретная группа, контроль за состоянием которой имеет первоочередное значение для управления оборотными средствами предприятия.

Для наиболее значимых и дорогостоящих видов сырья целесообразно определить наиболее рациональный размер заказа и задать величину резервного (страхового) запаса.

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия проводиться внешними пользователями бухгалтерской информации. При этом динамика показателя маневренности, в первую очередь, будет интересовать акционеров, оценивающих, насколько гибко управляющие размещают собственные средства предприятия; кредиторов же будет интересовать показатели абсолютной и общей ликвидности, высокая величина которых обеспечивает им минимальный риск неплатежа. С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты:

Предоплата. Обычно предполагает наличие скидки

Частичная предоплата. Сочетает предоплату и продажу в кредит

Передача на реализацию. Предусматривает, что компания сохраняет права собственности на товары, пока не будет оплачена оплата за них.

Выставление промежуточного счета Эффективно при долгосрочных контрактах и обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы

Банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств

Гибкое ценообразование. Используется для защиты предприятия от инфляционных убытков: Гибкие цены могут быть:

привязаны к общему индексу инфляции

зависеть от индекса инфляции для конкретных продуктов

учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных денежных средств.

Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату.

Ввести систему скидок, а не несколько разрозненных скидок.

Оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности компании

Установить целевые ориентиры для различных видов продаж: например, часть продаж в кредит может быть зарезервирована только для:

перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют в наличии денежных средств

входа на новые важные рынки

отдельных чрезвычайных случаев

Установить вознаграждение персонала oтдeлу сбыта в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей.

Предложение скидок клиентам оправдано, если оно приводит к расширению продаж и более высокой общей прибыли.

Полученные данные о состоянии оборотных активов свидетельствуют о достаточно стабильном финансовом положении. Однако финансовый менеджер, анализирующий финансовое положение предприятия, должен помнить, что окончательные выводы могут быть сделаны лишь по результатам внутреннего анализа текущих активов и краткосрочной задолженности, основанного на данных аналитического учета.

Для углубленного анализа надо целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производства или расходы будущих периодов. При этом не следует забывать о применении того или иного вида оборотных средств. Те активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность), чем многоцелевые активы.

В процессе анализа может быть использована такая классификация активов по категориям риска:

-   минимальный риск - наличные денежные средства, легко реализуемые кратко срочные ценные бумаги.

-   малый риск - дебиторская задолженность предприятий с устойчивым финансовым положениям, запасы товарно-материальных ценностей (исключая залежалые), готовая продукция, пользующаяся спросам.

    средний риск - продукция производственно технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

    высокий риск - дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом, финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы.

Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.

В развитии проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легко реализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.

Для улучшения финансовой работы на предприятии предлагается ввести в структуру предприятия финансовый отдел, который бы занимался финансовым планированием и распределением денежных средств.

При проведении такого анализа следует помнить, что классификация оборотных средств на трудно и легко реализуемые не может быть постоянной, она меняется с изменением конкретных экономических условий. Например, в условиях нестабильности снабжения и продолжающегося обесценивания сома предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей. Что