Основные принципы денежной теории:
1. Фундаментальное различие между номинальным и реальным количеством денег. 2. Кардинальное отличие перспектив, открывающихся перед отдельным индивидуумом и обществом в целом при изменении номинального количества денег. Эти моменты составляют ядро монетарной теории. 2.1. Другой способ выражения второго принципа состоит в различении уравнений: потока (сумма трат равна сумме получений, или объем конечных полученных услуг равен объему произведенных услуг) и запаса (сумма индивидуальных запасов наличности равна ее полному запасу в обществе). 3. Решающая роль стремлений отдельных субъектов, которую отражает различие понятий ex ante и ex post. В момент получения дополнительной наличности объем затрат превосходит ожидаемый объем получений (ex ante: затраты превосходят получения). Ex post: обе величины оказываются равными. Но попытки индивидуумов истратить больше, чем они получают, заранее обреченные на провал, приводят к общему росту затрат и получений. 4. Отличие конечного состояния от процесса перехода в это состояние демонстрирует разницу между долгосрочной статикой и краткосрочной динамикой. 5. Смысл понятия "реальный запас денег" и его роль в процессе перехода от одного стационарного состояния равновесия к другому. Наш пример доказывает также важность двух, по сути своейэмпирических, выводов монетарной теории на долгосрочных временных интервалах: (1) Номинальное количество денег определяется в первую очередь их предложением. (2) Реальное количество денег, или количество денег в реальном выражении, определяется, прежде всего, спросом на деньги — функциональной зависимостью между спросом на реальное количество денег и другими переменными экономической системы. 2.2.2 Функция спроса на деньги в монетаристской интерпретации. Монетаризм представляет собой дальнейшее развитие и модификацию количественной теории с ее главным выводом о наличии тесной связи между изменениями объема платежных средств и колебаниями общего уровня цен. В интерпретации Фридмана количественная теория «не есть теория производства, денежного дохода или уровня цен». Анализ начинается с изучения закономерностей накапливания денежных остатков у индивидуальных участников оборота. Затем выведенная функция спроса на деньги с помощью ряда допущений распространяется на все хозяйство и становится стержнем макроэкономической концепции дохода и цен. В этой связи понятно то исключительное внимание, которое уделяется в работах Фридмана и его последователей вопросу о конкретных свойствах функции спроса на деньги. В ней монетаристы видят одну из наиболее фундаментальных закономерностей в противоположность кейнсианской модели, базирующейся на законе снижающейся склонности к потреблению и концепции инвестиционного мультипликатора. Интересна позиция монетаристов по вопросу о скорости обращения денег. Изменчивость этого показателя сыграла важную роль в падении авторитета количественной теории в 30-х годах. Современные монетаристы признают возможность резких колебаний показателя скорости, например, в периоды острой инфляции. Но это не нарушает устойчивого характера функции спроса, проявляющегося в наличии систематической связи между накапливаемыми кассовыми остатками и рядом экономических переменных. Фридман и его последователи выходит за рамки ставшего уже традиционным кейнсианского противопоставления денег и «облигаций» при формировании портфеля (набора активов) хозяйственных субъектов. В его модели кассовые остатки участвуют в процессах потребительского выбора наряду с облигациями, акциями, зданиями, потребительскими товарами и другими аналогичными товарами. Тем не менее, деньги занимают центральное место в монетаристской схеме, являясь, как правило, главным «инициатором» хозяйственных сдвигов. Монетаристы подробно анализирует особенности складывания спроса на деньги для двух групп хозяйственных субъектов - потребительских хозяйств и капиталистических фирм, которые он объединяет в категорию «конечных владеющих богатством единиц». Для первых потребность в кассовых остатках выводится в соответствии с общими принципами формирования потребительского спроса, который зависит от бюджетного ограничения (общей суммы получаемого дохода или накопленного богатства); регулярного дохода от различных активов (элементов богатства); темпа изменения цен; вкусов и предпочтений. Потребитель стремится максимизировать доход путем перераспределения фонда имеющихся у него активов между альтернативными формами. Эта же функция без каких-либо существенных изменений распространяется затем и на капиталистические предприятия. Базисная формула спроса на кассовые остатки имеет следующий вид: M/P=f(rb,re,(1/P)*dP/dt;w;Y/P;u), где М/Р - сумма реальных (дефлированных по индексу цен) кассовых остатков; rb - ожидаемая норма номинального дохода от облигаций; re - ожидаемая норма номинального дохода от промышленных акций; 1/ P * d P / dt - ожидаемый темп изменения цен на «реальные» товары; w — доля накопленных активов в натурально-вещественной форме; Y / P - дефлированный доход; и— неучтенные факторы. Накапливание денег возникает в модели монетаристов как результат сложного процесса приспособления индивидуума к рыночной ситуации. Встав на такой путь, монетаристы неизбежно должны были ввести норму процента в свою функцию спроса. Формально в их формуле различные виды процентных ставок действительно присутствуют. Но в последующем анализе они отбрасываются на том основании, что регрессионный анализ продемонстрировал их «статистически малую значимость». Единственный фактор, который, по мнению монетаристов, удовлетворительно «объясняет» большую часть колебаний спроса на деньги, — это реальный (скорректированный на динамику цен) подушевой доход. Таким образом, функция спроса принимает, в конечном счете, форму, соответствующую канонам традиционной неоклассической теории: потребность в деньгах зависит от суммы сделок (конечных доходов), но нечувствительна к изменениям нормы процента. Статистическая устойчивость функциональной связи между деньгами и доходом достигается в значительной степени за счет специфического определения дохода. В расчетах применен не обычный показатель текущего дохода, а так называемый постоянный (permanent) доход, определяемый как средняя взвешенная из текущего и всех прошлых уровней дохода. В результате эмпирических расчетов Фридман приходит к следующей общей формуле спроса на кассовые остатки: Md/NPp=y(Yp/NPp)j , где Md / NPp - реальные кассовые остатки на душу населения (Р — постоянный уровень цен, N— население); Yp / NPp - реальный постоянный доход на душу населения; y и j- числовые параметры функции. Формула выражает спрос на реальные кассовые остатки как экспоненциальную функцию реального постоянного душевого дохода.
2.2.3 Чего не может монетарная политика.
Популярное: Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (183)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |