Анализ эффективного использования внеоборотных активов организации

внеоборотный актив финансирование

Оценка внеоборотных активов необходима при определении цены сделки купли-продажи, залоговой стоимости при кредитовании, при определении вкладов в уставный капитал, при реструктуризации предприятия, подготовке бизнес - планов, переоценке основных фондов предприятий, определении стоимости пакетов акций, осуществлении эмиссии акций, ликвидации предприятий и др. В основе оценки внеоборотных активов предприятия лежат три классических подхода:

) Модели, основанные на предсказании будущего (доходный подход). Они соотносят ценность актива с текущей ценностью ожидаемых в будущем (прогнозируемых) денежных потоков, приходящихся на данный актив. Основной моделью этого типа является оценка дисконтированных денежных потоков в различных модификациях (метод ДДП);

) Модели, основанные на современных сведениях (сравнительный подход). Эти модели определяют ценность актива в сравнении его со сходными активами, цена которых уже известна;

) Модели, основанные на данных прошлых периодов (затратный подход, модели оценки на основе активов).

Другими словами, доходный подход отражает ожидаемые в будущем доходы, сравнительный подход характеризует сегодняшнее положение фирмы, затратный подход отражает затраты, понесенные компанией с учетом изменения их ценности во времени для достижения сегодняшних параметров работы. Следует сказать, что у каждого подхода есть свои типы компаний, для которых результаты оценки высокопрофессиональным оценщиком наиболее достоверны по сравнению с результатами других подходов, и наоборот. Например, затратный подход имеет наибольший среди трех подходов вес при оценке бизнеса, когда оцениваемая компания владеет значительными материальными активами, только что образована или находится в стадии банкротства. Рекомендуется применять затратный подход в качестве основного для оценки холдинговых компаний. Это подход является наиболее приемлемым при расчете стоимости имущества, которое предназначено для специального использования (без получения дохода), - это школы, больницы, здания почты, культурные сооружения, вокзалы и т.п.; для целей залога; при оценке в целях налогообложения; для страхования и др. Доходный подход (в подавляющем большинстве случаев это метод дисконтированных денежных потоков - метод ДДП) для многих предприятий использовать фактически нельзя (особенно при больших постоянных издержках и высокой доле себестоимости продукции в выручке) из-за большой его чувствительности к труднопрогнозируемым параметрам расчета (цене и объему реализации, темпу роста при расчете терминальной стоимости и др.) и, следовательно, низкой достоверности оценки стоимости. То есть решение может оказаться неустойчивым - малое изменение прогнозируемых данных может вызвать сильное изменение решения, что бывает, например, при оценке предприятий черной и цветной металлургии, машиностроения, на которых обычно велики постоянные издержки и доля себестоимости в выручке. Основным методом расчета затратного подхода является метод скорректированных чистых активов, в котором стоимость предприятия представляет собой разность между суммой всех активов (нематериальные активы, основные средства (ОС), незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, запасы, дебиторская задолженность и т.д.) в современных рыночных стоимостях и суммой обязательств также в современных рыночных стоимостях (долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, кредиторская задолженность и т.д.). Западные источники утверждают, что близость результатов, полученных с использованием трех подходов, может быть только в идеале на так называемых равновесных рынках, а в реальной жизни расхождения между итогами расчетов по трем подходам могут быть очень большими [5, с. 247].

Принципы оценки внеоборотных активов предприятия в Российской Федерации и международной практики отражены в стандартах бухгалтерского учета.

Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, он показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств; рассчитывается по формуле:

 

 (1.2.1)

 

где Е - величина оборотных активов предприятия на отчетную дату;’ - величина внеоборотных активов предприятия на отчетную дату (по остаточной стоимости).

Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемого предприятия. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период. В ходе анализа выясняются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в увеличение общей величины внеоборотных активов. Для целей проведения анализа в составе структуры внеоборотных активов может быть отражена долгосрочная дебиторская задолженность, поскольку вложенные в нее средства фактически выпадают из текущего кругооборота предприятия [9, с. 241].

Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствует об инновационном характере стратегии предприятия (т.е. имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность). Аналогичные высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают финансово-инвестиционную стратегию развития.

Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Определяя тип стратегии, необходимо делать поправку на переоценку основных средств [14, с. 347].

Более подробный анализ нематериальных активов и основных средств проводится на основе соответствующих разделов ф. №5 годового отчета, в котором представлены подробная структура данных активов на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период.

Важную характеристику структуры средств дает коэффициент имущества производственного назначения (Ки.п.н.):

 

Ки.п.н. = (ОФ + НЗС + ЗП +НЗП)/А (1.2.2)

где: ОФ - основные фонды, НЗС - незавершенное строительство; ЗП - запасы; НЗП - незавершенное производство; А - активы.

Нормальным считается следующее ограничение показателя Ки.п.н. > 0,5. Данный показатель определяется по периодам, затем определяется отклонение. Рассчитанный коэффициент сравнивается с «пороговым» значением. В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала (путем увеличения уставного) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества хозяйствующего субъекта [11, с. 241].

Трудно переоценить значение эффективного использования основных фондов и производственных мощностей. Решение этой задачи означает увеличение производства продукции, повышение отдачи созданного производственного потенциала и более полное удовлетворение потребностей населения, улучшение баланса оборудования в стране, снижение себестоимости продукции, рост рентабельности производства, накоплений предприятий. Улучшение использования основных фондов означает также ускорение их оборачиваемости, что в значительной мере способствует решению проблемы сокращения разрыва в сроках физического и морального износа, ускорения темпов обновления основных фондов. Наконец, эффективное использование основных фондов тесно связано и с другой ключевой задачей - повышением качества выпускаемой продукции, так как в условиях рыночной конкуренции быстрее реализуется и пользуется спросом высококачественная продукция.

Анализ внеоборотных активов предусматривает расчет дополнительных относительных коэффициентов на основе данных бухгалтерской отчетности. Они подразделяются на две группы:

коэффициенты движения и состояния внеоборотного капитала;

коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности.

Эти коэффициенты рассчитываются для всех видов внеоборотного капитала: нематериальных активов, основных средств и доходных вложений в материальные ценности. Но мы рассмотрим методику оценки данных коэффициентов на примере основных средств. Показатели движения основных фондов <http://www.grandars.ru/student/statistika/osnovnye-fondy.html> представлены коэффициентом обновления, коэффициентом выбытия и коэффициентом интенсивности обновления [2, с. 912].

Коэффициент обновления основных фондов - это стоимость основных промышленно-производственных фондов, вновь поступивших на предприятие за данный период, деленная на стоимость основных фондов, имеющихся на предприятии в наличии на конец этого отчетного периода. Представляет собой отношение стоимости введенных за год новых фондов к их полной стоимости на конец года.

 

(1.2.3)

Кобн = Стоимость новых основных средств / Стоимость основных средств на конец года (1.2.4)

 

Коэффициент поступления

 

Кпост. = стоимость поступивших основных средств / стоимость основных средств на конец года (1.2.5)

 

Необходимо быть внимательными при исчислении коэффициентов обновления и поступления. Коэффициент обновления учитывает стоимость введенных основных фондов, а коэффициент поступления стоимость поступивших основных фондов.

Коэффициент выбытия основных фондов - это стоимость основных промышленно-производственных фондов, выбывших с предприятия в данном отчетном периоде, деленная на стоимость основных промышленно-производственных фондов, имеющихся на предприятии в наличии на начало этого отчетного периода. Рассчитывается как отношение стоимости фондов, выбывших за год, к стоимости фондов на начало года.

 

(1.2.6)

 

Коэффициент прироста основных фондов <http://www.grandars.ru/student/statistika/osnovnye-fondy.html> - это сумма прироста основных промышленно-производственных фондов деленная на стоимость основных промышленно-производственных фондов на начало периода. Числитель этой формулы определяется как разность между стоимостью основных фондов, поступивших и выбывших в течение отчетного периода.

Коэффициент интенсивности обновления

 

Кинт = В / П, (1.2.7)

 

где В - стоимость выбывших основных средств в течение года по всем направлениям выбытия; П - стоимость основных средств, поступивших в течение года, за счет различных источников

Коэффициент ликвидации. Рассчитывается как отношение ликвидированных основных фондов за год к стоимости основных фондов на начало года.

 

Кликвидации = Основные фонды ликвидированные / Основные фонды на начало года (1.2.8)

 

Коэффициент замены

 

 

Кзамены = стоимость ликвидированных основных средств / стоимость поступивших новых основных средств (1.2.9)

 

Коэффициенты могут быть рассчитаны на начало и конец года. В этом случае возможна оценка изменения показателей движения и состояния внеоборотного капитала за отчетный год. Показатели движения и состояния целесообразно рассчитывать не только в целом по основному капиталу, но и в разрезе его основных видов. Необходимость такого анализа обусловлена управленческими целями и выработкой оптимальной политики управления процессом воспроизводства основного капитала [6, с. 22].

Для полной характеристики использования внеоборотных активов применяют систему коэффициентов, включающую обобщающие и частные технико-экономические показатели. Результаты их анализа подтверждают эффективность использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации.

Использование основных фондов можно рассчитать с помощью показателей фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности.

Эффективность использования основных фондов характеризует показатель фондоотдачи, рассчитываемый как отношение объема выпуска продукции за год (на уровне предприятия) к среднегодовой полной стоимости основных фондов <http://www.grandars.ru/student/statistika/osnovnye-fondy.html>. На уровне же отраслей в качестве показателя продукции используется выпуск или валовая добавленная стоимость, а на уровне экономики в целом - стоимость валового внутреннего продукта <http://www.grandars.ru/student/ekonomicheskaya-teoriya/valovyy-vnutrenniy-produkt.html>. Рациональное использование основных производственных фондов необходимо для увеличения производства общественного продукта и национального дохода <http://www.grandars.ru/student/ekonomicheskaya-teoriya/nacionalnyy-dohod.html>. Повышение уровня использования основных фондов позволяет увеличить размеры выпуска производства без дополнительных капитальных вложений и в более короткие сроки. Ускоряет темпы производства <http://www.grandars.ru/student/statistika/statistika-proizvoditelnosti-truda.html>, уменьшает затраты на воспроизводство новых фондов и снижает издержки производства <http://www.grandars.ru/student/ekonomicheskaya-teoriya/izderzhki-proizvodstva.html>. Экономическим эффектом повышения уровня использования основных фондов является рост общественной производительности труда. Фондоотдача показывает, сколько продукции (или прибыли) получает организация с каждого рубля имеющихся у нее основных фондов.

 

(1.2.10)

 

На величину и динамику фондоотдачи влияют внешние и внутренние факторы. Интенсивный путь ведения хозяйства предполагает рост фондоотдачи за счет увеличения производительности машин, механизмов, оборудования, сокращения их простоев, оптимальной загрузки техники и технического совершенствования основных фондов. Для выявления неиспользованных резервов осуществляют факторный анализ фондоотдачи, который позволяет ответить на вопрос, как изменения в структуре основных фондов (т.е. соотношения активной и пассивной частей) повлияли на нее.

Рост фондоотдачи ведет к относительной экономии производственных фондов и увеличению объема выпускаемой продукции. Относительная экономия определяется как разность между среднегодовой стоимостью основных фондов отчетного периода и среднегодовой стоимостью основных фондов базового периода (предшествующего года), скорректированных на рост объема производства продукции.

Фондоемкость является обратной величиной от фондоотдачи. Она характеризует сколько основных производственных фондов приходится на 1 рубль произведенной продукции. Фондоемкость - это средняя сумма промышленно производственных основных фондов по первоначальной стоимости деленная на объем выпущенной продукции.

 

(1.2.11)

Величина фондоотдачи показывает, сколько продукции получено с каждого рубля, вложенного в основные фонды, и служит для определения экономической эффективности использования действующих основных производственных фондов. Если использование основных фондов улучшается, то фондоотдача должна повышаться, а фондоемкость - уменьшаться.

При расчете фондоотдачи из состава основных фондов выделяются рабочие машины и оборудование (активная часть основных фондов). Сопоставление темпов роста и процентов выполнения плана по фондоотдаче в расчете на 1 рубль стоимости основных промышленно-производственных фондов и на 1 рубль стоимости рабочих машин и оборудования показывает влияние изменения структуры основных фондов на эффективность их использования. Второй показатель в этих условиях должен опережать первый (если возрастает удельный вес активной части основных фондов).

Фондовооруженность оказывает огромное влияние на величины фондоотдачи и фондоемкости, она применяется для характеристики степени оснащенности труда работающих.

 

(1.2.12)

 

Фондовооруженность и фондоотдача связаны между собой через показатель производительности труда. Таким образом, фондоотдача = производительность труда / фондовооруженность. Для повышения эффективности производства, важно, чтобы был обеспечен опережающий рост производства продукции по сравнению с ростом основных производственных фондов. Увеличение данного показателя является положительной тенденцией [7, с. 88].

Таким образом, с учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста - обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления внеоборотными активами предприятия.

 

Заключение

Сейчас внеоборотные активы играют огромную роль в деятельности предприятия и их значение возрастает. Они непосредственно участвуют в развитии предприятия, и поэтому от их использования зависит результат деятельности организации. Наибольшую долю внеоборотных активов составляют основные фонды, они являются главной составной частью материально-технической базы. Именно от их использования и состояния зависит развитие организации, ее результативность. Поэтому обновление основных фондов и повышение эффективности их использования остается важнейшей задачей при управлении организацией. Накопление основных фондов, их обновление и прогрессивные тенденции в структуре достигаются на базе инвестиций в основной капитал, основным источником которых являются собственные средства организаций, и в частности амортизационные отчисления и прибыль.

Я считаю, что для совершенствования использования основных фондов необходимо решить следующие задачи: проводить качественную амортизационную политику; использовать лизинг при формировании основных фондов; повысить уровень загрузки оборудования; повысить сменность и непрерывность работы предприятий; совершенствовать структуру основных фондов; увеличить долю инвестиций, направленных на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий; учитывать показатели, характеризующие экономическую эффективность использования основных фондов при оценке результатов финансово- хозяйственной деятельности и т.д. При решении этих задач возможно более эффективное использование основных фондов, что приведет к общему эффективному, прибыльному функционированию организации в целом.

 

Литература

 

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно - практическое пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. - 272 с.

.   Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/Под ред. Л.А. Богдановской, Г.Г. Виногорова, О.Ф. Мигуна и др. - М.: Высш. шк., 2006. - 436 с.

3.           Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Новосибирск: Дело и сервис, 2011. - 324с.

4.       Баканов М.И., Шеремят А.Д Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 388с.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2011.- 233 с.

.   Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА - М, 2012. - 366с.

.   Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 342 с.

.   Григорьев В.В. Оценка предприятий. - М., 2012.

.   Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Дело и Сервис, 2012. - 336с.

.   Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: АО «Бизнес-школа «Интел-синтез», 2012. - 322 с.

.   Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2011. - 424 с.

.   Ковалева В.В. Финансы предприятий.- М., 2008

.   Колчина Н.В., Поляк Г.Б. и др. Финансы организаций (предприятий). - М., 2009

.   Крылов Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости. - М., 2009

.   Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода. - М., 2006

.   Любушин Н.П., Лещева В.Б, Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов/ Под ред проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 453с.

.   Прыкин Б.В. Технико-экономический анализ производства: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2010. - 399 с.

.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2009. - 456с.

19.         Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предпряитий. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 296с.

20. Смекалов П.Е., Ораевская Г.А. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. для вузов. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 348с.

.   Шеремет А., Сайфуллин Р. Методика финансового анализа предприятия. - М.: ЮНИ-ГЛОБ, 2012. - 438с.

.   Шуляк П.К. Финансы предприятия: Учебник. - М.: Дашков и К0, 2010.-752с.