Показатели риска и методы его оценки

Тема 2.3

УЧЕТ ФАКТОРА РИСКА В ПЛАНИРОВАНИИ

3.1. Хозяйственный риск, сущность, место и роль в планировании

Реализация стратегии предприятия всегда связана с определен­ным риском. Это касается как стратегии расширения масштабов хозяйственной деятельности, так и ее сокращения. Риск в страте­гическом планировании принято называть хозяйственным, или предпринимательским. В планировании стратегии предприятия очень важно знать факторы, источники, формы проявления и ме­тоды оценки хозяйственного риска, что является условием его предотвращения.

Как отмечалось ранее, планирование и реализация стратегии происходят в условиях неопределенности, порождаемой изменчи­востью внешней среды предприятия. Следовательно, в момент составления плана нет ясности и уверенности в том, что выбранная стратегическая альтернатива приведет к успеху, получению ожи­даемого конечного результата. Здесь всегда присутствует опас­ность неудачи, непредвиденных потерь.

Источником риска является неопределенность, под которой понимается отсутствие полной и достоверной информации, ис­пользуемой при составлении и реализации плана. По этому при­знаку все плановые решения подразделяются на три группы:

• принимаемые в условиях определенности;

• принимаемые в условиях вероятностной определенности (основанные на риске);

• принимаемые в условиях полной неопределенности (нена­дежные).

Планирование в условиях определенности производится при наличии полной и достоверной информации о состоянии внутренней и внешней среды, проблемных ситуациях, отражаемых в стратегическом плане, целях, ограничениях и последствиях реализа ции планируемых решений.

Для данного класса задач цели и ограничения формально опре­деляются в виде целевых функций и неравенств (равенств).

Функция предпочтения в случае одной цели совпадает с целе­вой функцией, а в случае множества целей — с некоторой функци­ональной зависимостью целевых функций. Критерий выбора планируемого решения определяется максимумом или минимумом целевой функции. Такое решение не содержит в себе риска, но, к сожалению, область его принятия весьма ограничена. Решения в условиях полной информационной определенности чаще всего принимаются в оперативно-календарном планировании. В страте­гическом и тактическом планировании, где внешняя и внутренняя среда не детерминированы, они неприемлемы.

Принятие решений в условиях вероятностной определенности базируется на теории статистических решений. Неполнота и не­достоверность информации дополняются путем рассмотрения случайных событий и процессов, которые могут произойти во внешней и внутренней среде предприятия. Закономерности поведения случайных объектов описываются с помощью вероятнос­тных характеристик. Сами же вероятностные характеристики яв­ляются уже не случайными, поэтому с ними можно производить операции по нахождению оптимального решения так же, как с детерминированными характеристиками. Общим критерием нахож­дения оптимального решения является средний риск. На основе данного подхода можно описать простейшие ситуации в планировании социально-экономических объектов. Для ос­новного класса плановых задач характерна неполнота и недосто­верность информации, которая не позволяет построить адекватные модели их решения. Поэтому основную роль в поиске решения в задачах с информационной неопределенностью играет плановик, а риск является частью решения. Факторы риска и неоп­ределенности подлежат учету в расчетах эффективности тех или иных плановых решений.

В плановой и рыночной экономике значение риска в ведении хозяйственной деятельности различно. Риск имел место и в плано­вой экономике, но ответственность за потери, вызванные им, боль­шей частью ложилась на экономику в целом. В плановой экономи­ке риск в значительной мере снижается за счет жесткой системы планирования и установления хозяйственных связей. В этих усло­виях с определенной долей вероятности можно было предвидеть объемы производства и реализации продукции, цены, финансовые результаты и т.п. Плановые решения носили детерминированный характер и соответственно снижалась ответственность руководи­телей и специалистов за качество их принятия и риск. Таким обра­зом, в плановой экономике риск не персонифицируется. Можно сказать, что рисковали все, но персонально — никто.

Совершенно иначе обстоит дело в рыночной экономике. Роль государства в ней сводится к установлению экономического пра­вопорядка, обязательного для всех субъектов хозяйствования. При экономической свободе всех участников хозяйственной деятель­ности рыночный механизм управления усиливает ответственность за своевременное и качественное принятие плановых решений. Здесь экономической свободе одного субъекта хозяйствования противостоит такая же свобода другого субъекта. Причем, их ин­тересы могут не только не совпадать, но быть прямо противопо­ложными. Каждый из них стремится к своей выгоде, поэтому вы­игрыш одного субъекта хозяйствования может стать проигрышем для другого.

В рыночной экономике риск является неотъемлемым атрибу­том хозяйствования. С ним постоянно имеет дело любой предпри­ниматель, любое предприятие. Государство не несет ответствен­ности за обязательства предприятий и объединений. Ответствен­ность за принимаемые ими плановые и иные решения ложится на субъекта хозяйствования, сказывается на финансовых результатах его деятельности. Поэтому фактор риска служит сильным стиму­лом и ограничением при принятии плановых решений.

Неопределенность ситуации в рыночной экономике приводит к тому, что избежать риска невозможно. Однако из этого вовсе не следует, что при планировании хозяйственной деятельности следует искать такие решения, в которых заранее известен результат. Такие решения, как правило, неэффективны. Необходимо научиться предвидеть риск, оценивать его размеры, выигрыш, связан­ный с ним, планировать мероприятия по его предотвращению и не переходить допустимые пределы.

Следует отметить, что в отечественной экономике методы планирования и оценки риска проработаны явно недостаточно. Отсутствуют практические рекомендации по его оценке и предотвращению при решении различных плановых задач. Первой в цепи сложных проблем оценки и планирования риска стоит проблема его идентификации. Риск представляет собой сложную экономико-управленческую категорию, при определении которой имеет место f множество противоречивых характеристик. Наиболее распростра­ненной характеристикой риска является угроза или опасность возникновения ущерба, потерь ресурсов при ведении хозяйственной деятельности. В этом отношении под риском понимается мера ожидаемой неудачи в той или иной деятельности, опасность наступления неблагоприятных последствий, изменений во внешней среде, которые могут вызвать потери ресурсов, убыток, а также опасность, от которой следует застраховаться.

Риск также может рассматриваться, как вероятность ошибки или успеха при выборе стратегических альтернатив, как образ действий в неопределенной обстановке, а также как один из критериев предпочтений при формировании плановых решений. Таким обра­зом, под хозяйственным риском следует понимать угрозу, опасность возникновения ущерба в любых видах деятельности, связан­ных с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических .программ.

В этих видах деятельности хозяйствующему субъекту прихо­дится иметь дело с использованием и обращением материальных, трудовых, финансовых, информационных (интеллектуальных) ре­сурсов. Поэтому риск всегда связан с угрозой полной или частич­ной потери ресурсов, т.е. их дополнительным расходом сверх объемов, предусмотренных планом, или недополучением доходов по сравнению с запланированным вариантом ведения дела. Нали­чие риска всегда приводит к появлению ответственности за приня­тое решение.

С точки зрения причин хозяйственный риск обусловлен:

• возможностью отклонения в процессе реализации решения от цели, предусмотренной планом, вследствие внутренних и внеш­них возмущающих воздействий;

• постановкой ошибочной цели, неопределенности ситуации;

• вероятностью достижения планируемого результата;

• отсутствием уверенности в достижении поставленной цели

у исполнителей плана;

• возможностью наступления неблагоприятных последствий

в ходе реализации плана;

• ожиданием опасности, неудачи;

• неизбежностью выбора при принятии планового решения;

• столкновением интересов участников составления и реали­зации плана;

• ограниченностью ресурсов;

• недостаточной квалификацией персонала, склонностью к

субъективизму;

• противоречивостью процесса планирования;

• противодействием партнеров по бизнесу;

• форс-мажорными обстоятельствами (природными, полити­ческими, экономическими, технологическими, рыночными и т.д.);

• договорной дисциплиной (задержкой поставок, разрывом контрактов);

• низким качеством товаров и услуг.

Виды потерь и риска

При планировании риска необходимо различать такие поня­тия, как затраты ресурсов, убытки и потери. Хозяйственная дея­тельность предприятия всегда связана с затратами ресурсов, тогда как убытки и потери имеют место при неблагоприятном стечении обстоятельств, просчетах в планировании и представляют собой дополнительные затраты сверх запланированных. Если потери можно заранее предвидеть и предусмотреть в плане, то они дол­жны рассматриваться как неизбежные расходы и включаться в затраты.

Поэтому планирование риска представляет собой прогнозную оценку возможных потерь ресурсов при наступлении неблагопри­ятных обстоятельств и отклонений от намеченной стратегии, а так­же упущенной выгоды при осуществлении хозяйственных опера­ций. При этом необходимо количественно оценить прогнозные ве­личины потерь.

Потери, связанные с риском, могут быть:

• материальные,

• трудовые,

• финансовые,

• потери времени,

• прочие потери.

Данные виды потерь могут возникать во всех сферах хозяй­ственной деятельности: производственной, финансовой, коммер­ческой и т.п. Зная вероятные потери каждого отдельного вида ре­сурсов при планировании стратегии развития предприятия, можно оценить суммарный риск, связанный с выбранным вариантом стратегии. При этом следует иметь в виду, что если тот или иной элемент стратегии оказывает двойное влияние на результаты про­изводственно-хозяйственной деятельности, т.е. приводит к пере­расходу и экономии ресурсов, то при оценке суммарного риска на­до учитывать как экономию, так и перерасход.

Материальные потери представляют собой непредусмотрен­ные планом дополнительные затраты сырья, материалов, топлива, энергии, оборудования и прочего имущества. Оценка этих потерь при планировании стратегии производится как в натуральных, так и в стоимостных показателях.

Трудовые потери проявляются в незапланированных затратах рабочего времени и могут выражаться в натуральных и стоимос­тных показателях. Например, непредусмотренные внутрисменные простои рабочих могут быть оценены в человеко-часах, а также суммой доплат, выплаченной рабочим за время простоя. Кроме этого, необходимо оценить объем продукции, который предприя­тие не выпустило в связи с остановкой производства.

Финансовые потери могут иметь форму прямого денежного ущерба, нанесенного предприятию непредвиденными обстоя­тельствами, например, штрафы, пени, неустойки, невозврат деби­торской задолженности, уменьшение объемов реализации вслед­ствие снижения цен на продукцию предприятия, неполучение ди­видендов на акции, принадлежащие предприятию и т.д.

К другой группе финансовых потерь относится обесценение финансовых ресурсов, например, амортизационных и оборотных средств вследствие инфляции, запаздывания платежей, заморажи­вания счетов и т.п.

Потери времени связаны с темпами реализации стратегии, ког­да процесс производственно-хозяйственной деятельности осущес­твляется медленнее, чем было предусмотрено в плане. Такие поте­ри выражаются, во-первых, в омертвлении ресурсов; во-вторых, в запаздывании поступления финансовых результатов (денежных потоков). Их оценка производится с помощью дисконтирования.

Особую группу потерь, которую на практике оценить доста­точно сложно, составляют потери, связанные с нанесением ущерба престижу предприятия, морально-психологического ущерба его работникам, ущерба окружающей среде и т.д.

Полностью избежать риска в хозяйственной деятельности не­возможно, но, зная, где и при каких обстоятельствах он может воз­никнуть, менеджерский персонал может его предотвратить, сни­зить угрозу потерь, уменьшая действие неблагоприятных факто­ров. Поэтому важно знать, где могут возникнуть те или иные потери. В сфере производства потери могут выражаться в сниже­нии планируемых объемов производства и реализации продукции вследствие уменьшения производительности труда, простоев обо­рудования, потерь рабочего времени, низкого качества продукции, и других причин. Другим источником потерь является перерасход материалов, сырья, топлива, энергии и прочих материальных фак­торов производства из-за сбоев в производственном процессе. Большие потенциальные потери кроются в возможном снижении цен, по которым планируется реализовать продукцию, росте из­держек, обусловленном увеличением транспортных расходов, торговых наценок, накладных расходов и прочих факторов. Опре­деленную опасность представляют налоги и платежи во внебюд­жетные фонды, если их ставки повышаются в процессе реализации плана.

Следует подчеркнуть, что среди всех рассмотренных факторов наибольшему риску в рыночной экономике подвержены цены. По­этому планирование цены на реализуемую продукцию, услуги, как правило, образует значительную долю хозяйственного риска. Этот риск накладывается на риск в определении цены на потребляемые в процессе производства ресурсы, что вызывает еще больший риск. Специалисты утверждают, что ошибка в цене на реализу­емую предприятием продукцию или услуги всего на один процент ведет к потерям, составляющим не менее чем один процент вы­ручки от реализации, а при эластичности рыночного спроса эти по­тери могут возрасти до 2-3 %. При рентабельности продукции, равной 10-12 %, один процент ошибки в цене может сократить прибыль на 5-10 %. Аналогичные потери возникают при планиро­вании цен на сырье, материалы, полуфабрикаты и прочие исход­ные ресурсы.

Такое доминирующее положение цены при оценке риска объясняется тем, что изменение цен влияет не только на изменение стоимостных показателей реализации. Изменение цен на рынке влияет на спрос и предложение, т.е. на изменение объемных пока­зателей реализации в зависимости от эластичности их от цены. Кроме того, в условиях инфляции, динамичности спроса и предло­жения, изменения цен на продукцию и исходные ресурсы прогно­зировать цену даже на краткосрочный период весьма сложно. В этих условиях ошибка в цене в размере ±5 % не является чем-то не­обычным. Из этих примеров видно, в какой мере планирование цен связано с риском.

Различные виды потерь при планировании производствен­но-хозяйственной деятельности оцениваются по-разному. Разра­ботка и реализация стратегии предприятия связаны со многими потерями и неиспользованными возможностями. Однако при пла­нировании необходимо учитывать только случайные потери, кото­рые по каким-либо причинам нельзя заранее учесть в планируемой стратегии. Такие потери должны носить вероятностный характер.

Ущерб от них определяется как произведение вероятности их по­явления и абсолютного значения предполагаемого ущерба при наступлении неблагоприятных событий. В этой связи при анализе потерь важно их ранжировать, выделить наиболее весомые, наибо­лее вероятные, чтобы на основе проведенного анализа сделать прогноз их появления в планируемом периоде.

Самым важным инструментом при анализе потерь является знание причин их возникновения. В зависимости от причин риски могут быть классифицированы.

Выделяют следующиегруппы рисков.

1. Внешние риски.

1.1. Непредсказуемые внешние риски:

• меры государственного воздействия в сферах налогообло­жения, ценообразования, землепользования, финансово-кредит­ной, охраны окружающей среды и т.д.;

• природные катастрофы (землетрясения, наводнения, урага­ны и прочие климатические катаклизмы);

• уголовные и экономические преступления (терроризм, сабо­таж, рэкет);

• внешние эффекты: экологические (аварии), социальные (за­бастовки), экономические (банкротство партнеров, клиентов, срыв поставок), политические (запрет на деятельность и т.д.);

1.2. Предсказуемые внешние риски:

• рыночный риск (изменение цен, валютных курсов, требова­ний потребителей, конъюнктуры, конкуренция, инфляция, потеря позиции на рынке);

• операционный риск (нарушение правил эксплуатации и тех­ники безопасности, отступление от целей проекта, невозможность поддержания рабочего состояния машин, оборудования, сооруже­ний и т.д.);

2. Внутренние риски. 2.1. Внутренние организационные риски:

• срывы работ из-за недостатка рабочей силы, материалов, задержки поставок, неудовлетворительных условий, изменения ранее согласованных требований и появления дополнительных требований со стороны заказчиков и партнеров, ошибок в плани­ровании и проектировании, неудовлетворительного оперативного управления процессом реализации стратегий и т.п.

• перерасход средств вследствие срыва планов работ, неэф­фективной стратегии снабжения и сбыта, низкой квалификации персонала, ошибок в составлении смет и бюджетов, предъявления претензий со стороны партнеров, поставщиков и потребителей.

2.2. Внутренние технические риски:

изменение технологии выполнения работ, ошибки в проектной документации, поломки техники, низкое качество поставляемых материалов, сырья, комплектующих изделий и т.д.

3. Прочие риски:

• правовые (возникающие в связи с приобретением лицензий, патентов, авторских прав, торговых марок, защитой информации с помощью данных методов);

• транспортные и таможенные инциденты;

• риски, связанные со здоровьем людей (телесные поврежде­ния, смертельные травмы);

• повреждение имущества при демонтаже и передислокации и т.д. Знание причин и механизмов действия рисков позволяет найти эффективные средства их предотвращения и снижения.

Показатели риска и методы его оценки

Риск — случайная категория и поэтому наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать его как вероятность возникно­вения определенного уровня потерь.

При всесторонней оценке риска следовало бы устанавливать для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины.

Построение кривой вероятностей (или таблицы) — исходная стадия оценки риска. Применительно к предпринимательству эта задача чрезвычайно сложна. Поэтому приходится ограничиваться упрощенными подходами, оценивать риск по одному или несколь­ким показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска.

Рассмотрим некоторые из главных показателей риска. С этой целью сначала выделим определенные области или зоны риска в зависимости от величины потерь, возникающих в процессе реали­зации проекта (рис. 9.1).

Область, в которой потери не ожидаются, называется безрис­ковой зоной, ей соответствуют нулевые потери или отрицатель­ные (превышение прибыли над потерями).

Зоной допустимого риска считается область, в пределах кото­рой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли.

Граница зоны допустимого риска соответствует уровню по­терь, равному расчетной прибыли от предпринимательской дея­тельности.

Следующая, более опасная область, называетсязоной крити­ческого риска. Она характеризуется возможностью потерь, превы­шающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины пол­ной расчетной выручки от предпринимательства, представляю­щей сумму затрат и прибыли.

Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опас­ностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую при­быль и могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вло­женных в проект. В последнем случае предприниматель не только не получает от проекта доход, но несет убытки в сумме всех затрат.

Кроме критического, целесообразно рассмотреть катастрофи­ческий риск.

Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и рас­продаже имущества.

К категории катастрофического следует относить вне зависи­мости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или влекущий экологичес­кие катастрофы.

Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потери или графическое изоб­ражение зависимости вероятности потерь от их уровня, показыва­ющее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь.

Чтобы установить вид кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 9.2).

При построении приняты следующие предположения.

1. Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине —ПРр. Вероятность (Вр) получения такой прибыли мак­симальна, соответственно, значение ПРр можно считать математи­ческим ожиданием прибыли.

Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль от­личается от расчетной, т.е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений.

2. Потерями прибыли (DПP) считается ее уменьшение в срав­нении с расчетной величиной ПРр. Если реальная прибыль равна ЛР,то

ВПР=ПРр-ПР.

3. Вероятность исключительно больших (теоретически беско­нечных) потерь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел (исключая потери, которые не представля­ется возможным оценить количественно).

Принятые допущения в какой-то степени спорны, ибо они дей­ствительно могут не соблюдаться для всех видов риска. Но они верно отражают общие закономерности изменения хозяйственно­го риска и базируются на гипотезе, что прибыль как случайная ве­личина подчинена нормальному или близкому к нормальному за­кону распределения.

Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, построим кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую и следует называть кривой риска. Фактически это та же кривая, но построенная в другой системе координат (рис. 9.3)

Выделим на изображенной кривой распределения вероятнос­тей потерь прибыли (дохода) ряд характерных точек.

Первая точка (ОПР = 0 и В = Вр) определяет вероятность нуле­вых потерь прибыли.

Вторая точка (ОПР = ПРр и В = Вд) характеризуется величи­ной возможных потерь, равной ожидаемой прибыли, т.е. полной потерей прибыли, вероятность которой равна В д. Точки 1 и 2 явля­ются пограничными, определяющими положение зоны допусти­мого риска.

Третья точка (ОПР = ВР и В = Вкр) соответствует величине потерь, равных расчетной выручке ВР. Вероятность таких потерь равна Вкр. Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска.

Четвертая точка (ОПР = ИС и В = B_КТ) характеризуется поте­рями, равными имущественному (ИС) состоянию предпринимате­ля, вероятность которых равна В_КТ. Между точками 3 и 4 находит­ся зона катастрофического риска.

Потери, превышающие имущественное состояние предприни­мателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Вероятности определенных уровней потерь являются важны­ми показателями, позволяющими высказывать суждение об ожи­даемом риске и его приемлемости, поэтому построенную кривую можно назватькривой риска.

Если вероятность катастрофической потери выражается пока­зателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего состояния (например, при его значении, равном 0,2), то предпри­ниматель заведомо откажется от такого проекта и не пойдет на по­добный риск.

Таким образом, если при оценке риска удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить четыре ха­рактерные точки (наиболее вероятный уровень риска и вероятнос­ти допустимой, критической и катастрофической потери), то зада­чу такой оценки можно считать успешно решенной.

Знания величин этих показателей достаточно, чтобы в подав­ляющем большинстве случаев идти на обоснованный риск.

Предпринимателю, оценивающему риск, больше свойственен не точечный, а интервальный подход. Ему важно знать не только, что вероятность потерять 1000 руб. в намечаемой сделке составля­ет, скажем, 0,1, или 10 %. Он будет также интересоваться, насколь­ко вероятно потерять сумму, лежащую в определенных пределах (в интервале, например, от 1000 до 1500 р.).

Наличие кривой вероятности потери позволяет ответить на та­кой вопрос путем нахождения среднего значения вероятности в за­данном интервале потерь.

В процессе принятия плановых решений о допустимости и це­лесообразности риска важно представлять не столько вероятность определенного уровня потерь, сколько вероятность того, что поте­ри не превысят некоторого уровня. По логике именно это и являет­ся основным показателем риска.

Вероятность того, что потери не превысят определенного уровня, служит показателем надежности плана. Очевидно, что по­казатели риска и надежности тесно связаны между собой.

Знание показателей риска—Вр, Вд, Вкр, Вкт-— позволяет выра­ботать суждение и принять решение об осуществлении проекта. Но для такого решения недостаточно оценить значения показате­лей (вероятностей) допустимого, критического и катастрофичес­кого риска. Надо еще установить или принять предельные величи­ны этих показателей, выше которых они не должны приниматься в плане, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.

Предельные значения вероятностей возникновения допусти­мого, критического и катастрофического риска соответственно обозначаются Вд, Ккр. Ккт. Величины этих показателей в принципе должна устанавливать и рекомендовать прикладная теория пред­принимательского риска. По мнению авторитетных ученых-прак­тиков, например Врублевского Б. И. (см. Врублевский Б. И. Осно­вы предпринимательской деятельности. Гомель: Гомельский госу­дарственный университет, 1993) можно ориентироваться на следую­щие предельные значения показателей риска Кд = 0,1; Ккр =0,01, Kкт= 0,001, т.е., соответственно 10, 1 и 0,1 %. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста поте­рять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи потерять иму­щество.

В итоге, имея значения трех показателей риска и критериев предельного риска, сформулируем самые общие условия приемле­мости риска при планировании проектов:

• показатель допустимого риска не должен превышать пред­ельного значения (Вд < Кд);

• показатель критического риска должен быть меньше пред­ельной величины (Вкр < Ккр),

• показатель катастрофического риска не должен быть выше предельного уровня (Вкт < Ккт).

Следовательно, главное в оценке хозяйственного риска состо­ит в искусстве построения кривой вероятностей возможных по­терь или хотя бы в определении зон и показателей допустимого, критического и катастрофического риска.

Рассмотрим способы, которые могут быть применены для пос­троения кривых вероятностей возникновения потерь.

В числе прикладных способов построения кривой риска выде­лим статистический, экспертный, расчетно-аналитический.

Статистический способ состоит в том, что изучается статис­тика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринима­тельской деятельности, устанавливается частота появления опре­деленных уровней потерь.

Если статистический массив достаточно представителен, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и яв­ляется искомой кривой риска.

При определении частоты возникновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответствующих случаев на их об­щее число следует включать в общее число случаев и те предпри­нимательские проекты, в которых потерь не было, а был выигрыш, т.е. превышение расчетной прибыли. Иначе показатели вероятнос­тей потерь и угрозы риска окажутся завышенными.

Экспертный способ, известный под названием метода экспер­тных оценок, применительно к предпринимательскому риску мо­жет быть реализован путем изучения мнений опытных руководи­телей или специалистов.

Желательно, чтобы эксперты дали свои оценки вероятностей возникновения определенных уровней потерь, по которым затем можно было бы найти средние значения экспертных оценок и с их помощью построить кривую распределения вероятностей.

Можно даже ограничиться получением экспертных оценок ве­роятностей возникновения определенного уровня потерь в четы­рех характерных точках. Иными словами, надо установить экспер­тным путем показатели наиболее возможных допустимых, крити­ческих и катастрофических потерь, имея в виду как их уровни, так и вероятности.

По этим четырем характерным точкам несложно воспроизвес­ти ориентировочно всю кривую распределения вероятностей по­терь. Конечно, при небольшом массиве экспертных оценок график частот недостаточно представителен, а кривую вероятностей, ис­ходя из такого графика, можно построить лишь сугубо прибли­зительным образом. Но все же определенное представление о рис­ке и характеризующих его показателях будет, а это уже намного больше, чем не знать ничего.

Расчетно-аналитический способ построения кривой распре­деления вероятностей потерь и оценки на этой основе показателей риска базируется на теоретических представлениях. К сожалению, как уже отмечалось, прикладная теория риска хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску.

Элементы теории игры в принципе применимы ко всем видам предпринимательского риска, но прикладные математические ме­тоды оценочных расчетов производственного, коммерческого, фи­нансового риска на основе теории игр пока не созданы.

И все же можно, например, исходить из гипотезы, что действу­ет закон распределения потерь. Однако и в этом случае предстоит решить непростую задачу построения кривой риска.

В заключение еще раз можно отметить, что методы анализа и оценки предпринимательского риска необходимо совершенство­вать и создавать новые.

Методы снижения риска

Хозяйственная практика выработала систему мер, направлен­ных на уменьшение риска до минимально возможного уровня, ко­торые могут иметь самую различную форму и содержание. Наибо­лее часто при этом применяются следующие группы методов: тех­нические, правовые, организационно-экономические.

Технические методы основаны на внедрении различных тех­нических средств, например, систем противопожарного контроля, банковских электронных расчетов, охранной сигнализации и т.п.

К группеправовых методов относятся страхование, залог, не­устойка (штраф, пеня), поручительство (гарантия), задаток.

Организационно-экономические методы включают ком­плекс распорядительных мер, направленных на предотвращение потерь от риска в случае наступления неблагоприятных обстоя­тельств, а также на их компенсацию в случае возникновения по­терь. Они, как правило, реализуются с помощью различных управ­ленческих регламентов. Сюда можно отнести, например, запрет на курение в огнеопасных местах, систему поглощения риска, то есть признание ущерба в случае невозможности использования иных способов минимизации риска или в 'случае малой вероятности опасного события и т.п.

Рассмотрим наиболее распространенные методы снижения риска в стратегическом планировании.

1. Страхование. Страхование, особенно в комплексе с другим] методами, позволяет существенно снизить уровень хозяйственно го риска при планировании и реализации стратегии предприятия.

Страхование представляет собой систему возмещения убытков страховщиками при наступлении страховых случаев из специальных страховых фондов, формируемых за счет страховых взносов, уплачиваемых страхователями.

Страхование может осуществляться в двух формах: обязательного и добровольного страхования. Страховым возмещением называется сумма денежных средств, выплачиваемых в счет возмещения ущерба при наступлении страхового случая. Страховые случаем признается событие, с наступлением которого связывается выплата страхового возмещения. В случае использования данного метода (компенсации потерь) риск носит название страхового риска. Под ним понимается вероятное наступление страховой случая. В этом случае риск выражает объем возможной ответственности страховщика по тому или иному виду страхования.

Кроме страхования может применяться перестрахование и сострахование.

Перестрахование — это, страхование, в соответствии с кото­рым страховщик передает часть ответственности по рискам дру­гим страховщикам, называемым в этом случае перестраховщика­ми. Цель такой операции состоит в создании устойчивого и сба­лансированного "страхового портфеля" для обеспечения стабильной и рентабельной работы страховых организаций.

Сострахование — метод выравнивания и распределения круп­ных рисков между несколькими страховщиками. При этом каж­дый из них заключает со страхователем отдельный договор. Одна­ко может выделяться "лидирующий" страховщик, который берет на себя функции организатора страхования.

2. Поручительство. Данный вид минимизации рисков пред­усматривает, что при недостаточности средств у должника пору­читель несет ответственность по его обязательствам перед креди­тором. При этом возможна солидарная ответственность поручите­ля и должника. С помощью такого приема обеспечивается возвратность кредитов, выдаваемых банками.

3. Залог. Данный метод снижения риска относится к способам обеспечения исполнения обязательств, при котором кредитор (за­логодержатель) имеет право в случае невыполнения должником (залогодателем) обеспеченного залогом обязательства получить удовлетворение своего требования из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами. Пред­метом залога может быть любое имущество: здание, сооружение, оборудование, ценные бумаги, денежные средства, имуществен­ные права, которые могут быть отчуждены.

Договором могут быть предусмотрены следующие виды залога:

• залог, при котором предмет залога остается у залогодателя;

• ипотека;

• залог товаров в обороте;

• заклад;

• залог прав и ценных бумаг.

Законодательств