Источники формирования имущества и капитала

 

Источники формирования имущества для разных предприятий могут отличаться, однако, они всегда попадают под строгую классификацию. Как правило, часть имущества предприятия формируется за счёт средств, вложенных в данное предприятие его владельцами, – то есть за счёт собственного капитала. В то же время, капитала собственников иногда не хватает для развития организации в планируемых масштабах, поэтому возникает необходимость привлечения денег в виде займов от других предприятий, от банков и т.д. Также, если предприятие получает какие либо ценности, работы, услуги на условиях отсрочки или рассрочки латежа, у него возникает задолженность перед поставщиком этих ценностей. Поэтому у всякого предприятия часть имущества – иногда большая часть – формируется за счёт обязательств организации перед другими организациями, физическими лицами, своими работниками, то есть за счёт заёмных средств. Предприятий, работающих совсем без привлечения заёмных средств, не бывает. Таким образом, источники формирования имущества предприятия представлены несколькими составляющими. Рассмотрим подробнее каждую разновидность собственного и заёмного капитала организации. Собственный капитал представляет собой чистую стоимость имущества, определяемую как разницу между стоимостью имущества предприятия и его обязательствами. Собственный капитал состоит из нескольких частей: Уставный капитал – это совокупность вкладов учредителей в имущество при создании предприятия в размерах, определенных чредительными документами. Иначе говоря, это та сумма средств, которая была вложена собственниками первоначально. Уставный капитал определяется в денежном выражении, хотя вклады учредителей могут осуществляться и основными средствами, материалами, ценными бумагами, а также денежными средствами в различных формах. Если вклад осуществляется в неденежной форме, то вносимому имуществу должна быть приписана определенная денежная оценка по согласованию с остальными учредителями, что фиксируется в учредительном договоре. Величина уставного капитала фиксируется в уставе предприятия при его создании и может изменяться только по решению самих учредителей, причем для того, чтобы внести такие изменения, придется менять и перерегистрировать устав предприятия в установленном законодательством порядке. В акционерных обществах уставный капитал равен сумме номиналов всех выпущенных акций.

Добавочный капитал – это дополнительный капитал, образующийся в следующих

случаях:

- прирост стоимости имущества в результате дооценки

основных средств (увеличения их стоимости из за

инфляции путем специальной процедуры переоценки);

- возникновение курсовой разницы по взносам иностранных

учредителей в уставный капитал организации (поскольку все ценности, стоимость которых выражена в валюте, необходимо переводить в рубли, а курс валюты на день регистрации предприятия и на день фактического

поступления валюты или иных ценностей от иностранного учредителя, скорее всего, будет разным);

- получение акционерным обществом при выпуске акций эмиссионного дохода – разницы между продажной стоимостью и номинальной стоимостью проданных акций, если они проданы по цене выше номинальной стоимости

(продавать акции ниже номинала при первичном их выпуске нельзя).

Резервный капитал – имущество предприятия, представленное резервными фондами, образованными в соответствии с законодательством (для покрытия убытков, выкупа собственных акций, погашения своих облигаций), а также аналогичными резервами, образованными по инициативе предприятия в соответствии с учредительными документами за счёт чистой прибыли (если предприятие хочет создать резерв в объеме, превышающем установленный законодательством размер резервного капитала). Кроме того, предприятие может создавать резервы под предстоящие расходы предприятия – например, под выплату отпускных, вознаграждения по итогам работы за год, под осуществление дорогостоящих ремонтов и т.д.

Прибыль – сумма превышения доходов предприятия над его расходами. Она накапливается по мере деятельности предприятия, поэтому различают прибыль отчётного года (полученную с 1 января по текущий момент) и прибыль прошлых лет (полученную предприятием с момента создания по 31 декабря предыдущего года). Поскольку прибыль является объектом обложения налогом (см. Налог на прибыль организаций), существуют понятия бухгалтерская прибыль до налогообложения – это прибыль, полученная и учтенная на предприятии до уплаты налога, и чистая прибыль – часть бухгалтерской прибыли, остающаяся в распоряжении организации после уплаты налога на прибыль. Кроме того, поскольку часть чистой прибыли уходит на выплату доходов владельцам предприятия (дивидендов), существует также понятие нераспределённая прибыль – это часть чистой прибыли, не распределенная между учредителями и остающаяся в распоряжении предприятия. Целевое финансирование – средства, полученные из бюджета, различных фондов специального назначения, от других организаций и физических лиц для осуществления мероприятий целевого назначения. Такими мероприятиями могут быть проведение научных исследований, конференций, строительство и эксплуатация социально значимых объектов, оплачиваемые или субсидируемые за счет средств бюджетов, и т.д. Формами целевого финансирования являются

государственные субсидии, гранты, членские взносы и т.д. Целевое финансирование отличается от других видов собственного капитала тем, что оно поступает от других предприятий или из бюджета, однако оно приравнивается к собственному капиталу, поскольку полученные в рамках целевого финансирования средства не нужно возвращать – необходимо только правильно отчитаться о целевом использовании средств на те нужды, на которые средства были получены. Заемный капитал часто является основным источником формирования имущества предприятия. Он может быть представлен разнообразными обязательствами организации, которые также можно разделить на несколько групп. Кредиты банков – это непогашенные суммы ссуд различных банков, или обязательства перед банками. В зависимости от срока выдачи различают два вида кредитов:

- краткосрочные кредиты организации получают на срок до

одного года, как правило – под запасы товарно материальных ценностей, расчетные документы в пути и другие нужды;

- долгосрочные кредиты получают на срок более одного года, чаще всего на внедрение новой техники, организацию и расширение производства, механизацию производства и другие цели.

Займы – это средства, полученные взаймы от других организаций (но не банков) по договорам займа, под векселя и другие обязательства, а также средства от выпуска и продажи облигаций организации. В отличие от кредитов, займы в принципе могут быть и беспроцентными.

Кредиторская задолженность – это задолженность организации перед другими организациями и физическими лицами. В зависимости от происхождения различают два вида кредиторской задолженности: обязательства по расчетам и обязательства по распределению валового внутреннего продукта (ВВП). Обязательства по расчетам – это задолженность организации за полученные от других предприятий и лиц ценности, работы и услуги. В частности, к обязательствам по расчетам относят:

- задолженность перед поставщиками за полученные материалы, товары, оборудование и т.д.;

- задолженность перед строительно монтажными организациями за выполненные работы по строительству и монтажу основных средств;

- задолженность за потребленную электроэнергию, отопление, воду, газ;

- задолженность за телефонные переговоры, за пользование Интернетом (иными словами, за услуги, предоставленные органами связи);

и другие виды задолженностей.

Как правило, эти обязательства возникают на основании расчетных документов (например, счетов других предприятий), предъявляемых кредиторами данному предприятию, в которых зафиксирована сумма долга за получаемые ценности, работы или услуги. Обязательства по распределению ВВП – это обязательства, которые появляются в связи с тем, что момент возникновения (начисления) некоторых долгов не совпадает со временем их уплаты. Они существенно отличаются от других видов привлеченных средств, так как образуются путем начисления, а не поступают со стороны. Сумма таких обязательств определяется результатами деятельности организации или иными внутренними показателями. Примерами обязательств по распределению являются ВВП:

- задолженность предприятия перед своими работниками по выплате им заработной платы;

- задолженность перед бюджетом и различными внебюджетными фондами по начисленным, но не уплаченным налогам, сборам и иным обязательным

платежам и другие виды задолженности.

 

Глава 2.

Анализ имущества и капитала на примере организации ОАО "Тульское земпредприятиe“.

2.1. Kраткая характеристика компании организации ОАО "Тульское земпредприятиe“.

Тульское землеустроительное проектно-изыскательское предприятие» создано на базе государственного унитарного предприятия, которое по профилю своей деятельности на рынке услуг работает более пятидесяти лет. Коллектив предприятия укомплектован специалистами высокой квалификации с высшим профессиональным образованием и имеющим большой опыт работы.

По заказам органов государственной власти и местного самоуправления, юридических и физических лиц предприятие выполняет работы по следующим (но не исключительным) направлениям: разработка мероприятий по охране природы и рациональному использованию земельных ресурсов, участие в разработке схем размещения сельскохозяйственного производства, разработка прогнозов, программ и схем использования и охраны земельных ресурсов, схем землеустройства, схем формирования целевых фондов земель, проведение земельно-оценочных (кадастровых и рыночных) работ, проведение работ в области мониторинга земель, выявлению неиспользуемых и нерационально используемых земель и используемых не по целевому назначению, подготовка исходных данных для установления земельного налога, нормативной и кадастровой стоимости земли, возмещения собственникам земли, землевладельцам и арендаторам убытков и потерь сельскохозяйственного производства при изъятии земель, инвентаризация земель всех категорий, в том числе городов и других поселений, разработка проектов межхозяйственного и внутрихозяйственного землеустройства сельскохозяйственных предприятий, крестьянских (фермерских) хозяйств и других землепользователей, установление границ административно-территориальных образований и территорий с особым правовым режимом использования земель, выделение земель природоохранного, оздоровительного, рекреационного и историко-культурного назначения, городской и поселковой черты и черты сельских населенных пунктов, рекультивации нарушенных земель, защиты почв от эрозии, улучшения сельскохозяйственных угодий строительства внутрихозяйственных дорог, создание многолетних насаждений, культурных пастбищ, проведение топографо-геодезических, картографических, почвенных, геоботанических и других обследовательских изыскательских работ, необходимых для разработки проектно-сметной документации по землеустройству, ведению государственного земельного кадастра и иных целей, развитие съемочных и специальных геодезических сетей, топографическая съемка и ее обновление в масштабах 1:200 и мельче, в том числе подземных и наземных сооружений (коммуникаций), определение координат узловых и поворотных точек границ землепользования (землевладения), перенесение на местность (в натуру) утвержденных в установленном порядке проектов с выдачей собственникам (владельцам) соответствующих документов, рабочих чертежей, очерков, отчетов, карт, картограмм и других материалов, оформление горных и геологических отводов для получения лицензий на добычу полезных ископаемых, межеванию земель с установлением (восстановлением) на местности границ административно-территориальных образований и земельных участков владельцев земли по единым государственным требованиям, оформление планов, чертежей границ земельных участков и документов удостоверяющих право на землю, проведение работ составлению в графическом и цифровом (электронном) видах кадастровых и тематических карт, планов, атласов состояния и использования земель, подготовка их к изданию и издание, выполнение других видов землеустроительных работ, установленных законами и нормативно-правовыми актами Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, нормативно правовыми актами органов местного самоуправления, подготовка экспертных заключений и предложений по лицензированной профессиональной деятельности юридических и физических лиц, осуществляющих проектно-изыскательские работы, связанные с использованием земель, правовая и техническая экспертиза землеустроительных документов и проектов, подготовка экспертных заключений по материалам отчетов об оценке объектов недвижимости.

В своей деятельности предприятие руководствуется принципами качественного выполнения работ, не нарушая реально установленных сроков заказчиками, оказывать заказчикам помощь в суде, в случаях предъявления ему третьими лицами исков в связи с недостатками составленной документации, выстраивать отношения на долгосрочной основе.

Предприятие приглашает к сотрудничеству, готово рассмотреть и совместно обсудить Ваши предложения по выполнению указанных видов работ.

 

2.2. Cтруктурная оценка имущества и капитала организации ОАО "Тульское земпредприятиe“.

 

 

При оценке состояния и деятельности предприятия мало проанализировать только текущее имущественное положение фирмы. Для того, чтобы повысить эффективность ее деятельности, увеличить прибыль и сократить издержки, необходимо также внимательно проанализировать источники пополнения активов предприятия и при необходимости скорректировать их структуру.

Первым шагом может стать анализ баланса предприятия, его статей. В общем, можно сказать, что актив баланса – это имущество, которое можно изъять у предприятия, а пассив – это источники имущества. При анализе пассива большое значение имеет не столько размер и динамика соответствующего раздела, но и их соотношение между собой и разделами актива баланса.

Рассмотрим различные источники формирования активов предприятия более подробно. Одна из возможных и наиболее общих группировок представлена на Рисунке 1

 

В основу этой группировки заложены идеи, используемы в настоящее время для разработки регламентированной структуры пассива бухгалтерского баланса.

Анализ приведенной структуры пассива баланса, характеризующего источники средств, показывает, что основными их видами являются: внутренние источники (средства собственников или участников в виде уставного капитала, нераспределенной прибыли и фондов собственных средств), заемные средства (ссуды и займы банков и прочих инвесторов), временно привлеченные средства (кредиторы).

Уставный капитал изначально создается как основа стартового капитала, необходимого для учреждения коммерческой организации. При этом владельцы или участники коммерческой организации формируют его исходя из собственных финансовых возможностей и в размере, достаточном, для выполнения той деятельности, ради которой она создается. Фонды собственных средств, представляющие собой отложенную к распределению прибыль, формируются либо вынужденно (например, резервный капитал), либо осознанно – владельцы предполагают, что достигаемое таким образом расширение объемов деятельности представляет собой более выгодное размещение капитала, чем изымание прибыли и направление ее на потребление или в другую сферу бизнеса. Временно привлеченные средства образуются на предприятии, как правило, в результате временного лага между получением товарно-материальных ценностей и их оплатой.

Основным элементом приведенной схемы является собственный капитал. Источниками собственных средств являются:

- уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

- резервы, накопленные предприятием;

- прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

К основным источникам привлеченных средств относятся:

- ссуды банков;

- заемные средства;

- средства от эмиссии облигаций и других ценных бумаг;

- кредиторская задолженность.

Принципиальное различие между источниками собственных и привлеченных средств определяется юридической подоплекой – в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Показатели оценки состояния пассивов предприятия

Проводя различие между источниками собственных и привлеченных (заемных) средств, надо иметь в виду, что в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами. Однако показатель – соотношение собственных и заемных средств – дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Обычно же в мировой и отечественной практике используется целая система показателей. Наиболее часто применяются следующие:

Коэффициент концентрации собственного капитала:

(2)

Коэффициент финансовой зависимости:

(3)

Коэффициент маневренности собственного капитала:

(4)

Коэффициент концентрации привлеченного капитала:

(5)

Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

(6)

 

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

(7)

Коэффициент структуры привлеченного капитала:

(8)

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств:

. (9)

Большое значение в оценке финансового состояния предприятий имеют анализ уровня коэффициентов ликвидности, платежеспособности, обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами и другие.

Анализ этих коэффициентов возможен только в динамике, сравнении и сопоставлении. В наиболее общем виде можно сформулировать лишь тенденцию такого типа: владельцы предприятий предпочитают рост доли заемных средств (безусловно, разумный), тогда как кредиторы предполагают для своих вложений предприятия с наибольшей финансовой автономностью (самостоятельностью).

http://bukvi.ru/ekonomika/analiz/analiz-struktura-kapitala-predpriyatiya-na-primere-kfx-alena.html

 

 

Анализ источников средств предприятия имеет очень важное значение при оценке деятельности фирмы, так как дает представление о степени ее зависимости от кредиторов и инвесторов. При этом рассчитывают так называемые коэффициенты капитализации.

В группе этих коэффициентов выделяют, прежде всего, соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса. Однако эти показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости. Охарактеризуем другие наиболее известные из этой совокупности показатели.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность и рассчитывается по формуле:

Коэффициент к.с.к. = собственный капитал / всего источников средств

0,61 = 9.416 / 15.383

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств – их сумма равна 1 (или 100%).

 

Коэффициент к.п.с=привелчённые средства / всего источников средств

0,39 = 5.967 / 15.383

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Коэффициент м.с.к. = собственные оборотные средства / собственный капитал

1,46 = 13.752 / 9.416

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений.

Коэффициент п.д.в. = долгосрочные пассивы / внеоборотные активы

0,03 = 45 / 1.631

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования. При расчете этих коэффициентов учитываются лишь долгосрочные источники средств. Сюда входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд.п.з.) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (Кф.н.к.), исчисляемые по формулам:

 

Коэффициент д.п.з.= долгосрочные пассивы / (собственный капитал + долгосрочные пассивы)

0,005 = 45 / (9.416 + 45)

Коэффициент ф.н.к. = собственный капитал / (собственный капитал + долгосрочные пассивы)

0,995 = 9.416 / (9.416 + 45)

Очевидно, что сумма этих показателей равна единице. Рост коэффициента Кд.п.з. в динамике является негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависти от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры привлеченных средств предназначен для характеристики доли краткосрочной кредиторской задолженности нефинансового характера в общей сумме средств, привлеченных предприятием со стороны. Он рассчитывается по формуле:

Коэффициент с.п.с. = краткосрочная кредиторская задолженность / привлечённые средства

0,99 = 5.922 / 5.967

Коэффициент структуры заемных средств, позволяющий установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств, рассчитывается по формуле:

Коэффициент с.з.с.=долгосрочные пассивы / заёмные средства

0,01 = 45 / 5.967

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств:

Коэффициент с.с.з. = привлечённые средства / собственный капитал

0,63 = 5.967 / 9.416

Как и некоторые из вышеприведенных показателей этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

Изучение финансовых ресурсов по форме права собственности свидетельствует о тенденции роста краткосрочных пассивов более высокими темпами относительно собственных и надежных заемных источников. Отрицательной считается тенденция увеличения кредиторской задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, задолженности поставщикам и подрядчикам.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Вериткальный (структурный) анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Проведение вертикального анализа связано с целесообразностью:

1. проведения межхозяйственных сравнений экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

2. изучения отдельных элементов активов и пассивов, так как исключает негативное влияние инфляционных процессов.

Вертикальный анализ баланса приводится ниже (Таблица 2).

Таблица 2.

Динамика состава имущества предприятия и источников его формирования (за 2013 г.)

 

 

Показатели	На конец 2012 года	На конец 2013 года	Отклонение,%
сумма тыс.руб.	уд.вес,%	сумма тыс.руб.	уд.вес,%
Актив
1. Внеоборотные активы	1.806	10,45		1.631	10,60		0,15	0,00
1.1.Нематериальные активы
1.2. Основные средства	1.731	10,02	95,85	1.556	10,12	95,40	0,10	-0,45
1.3. Отложенные налоговые активы		0,43	4,15		0,48	4,60	0,05	0,45
2. Оборотные активы	15.472	89,55		13.752	89,40		-0,15	0,00
2.1. Запасы	2.902	16,80	18,76	3.426	22,27	24,91	5,47	6,15
2.2. Дебиторская задолженность	10.984	63,57	70,99	7.546	49,05	54,87	-14,52	-16,12
2.3. Денежные средства	1.554	8,99	10,04	2.780	18,07	20,22	9,08	10,18
2.4. Прочие оборотные активы		0,19	0,21	0,00	0,00	0,00	-0,19	-0,21
Итого средств	17.278			15.383			0,00	0,00
Пассив
1. Капитал и резервы	9.487	54,90		9.416	61,21		6,31	0,00
1.1. Уставный капитал	2.609	15,10	27,50	2.609	16,96	27,71	1,86	0,21
1.2. Резервный капитал		2,26	4,12		2,54	4,15	0,28	0,03
1.3. Hераспределённая прибыль	6.487	37,54	68,38	6.416	41,71	68,14	4,17	-0,24
2. Долгосрочные обязательства		0,42			0,29		-0,13	0,00
2.1.Отложенные налоговые обязательства		0,42			0,29		-0,13	0,00
3. Краткосрочные обязательства	7.719	44,68		5.922	38,50		-6,18	0,00
3.1. Кредиторская задолженность	7.343	42,50	95,13	5.490	35,68	92,71	-6,82	-2,42
3.2. Оценочные обязательства		2,18	4,87		2,81	7,29	0,63	2,42
Итого источников	17.278			15.383			0,00	0,00

 

На основе данных таблицы можно сделать следующие выводы:

1.Коэффициент мобильности иммущества, показывающий долю оборотных средств в общем иммуществе предприятия остался на протяжении двух лет неизменным и составил 0,89. Этот показатель свидетельствует о том, что инвестиции организации в основные средства невелики, что с одной стороны способствует более быстрой оборачиваемости капитала, а с другой стороны указывает на отсутствие солидной иммущественной базы. При этом коэффициент мобильности самих оборотных активов в 2013 году увеличился по сравнению с 2012-м в два раза и составил 0,18. Этот факт свидетельствует об улучшении платёжеспособности предприятия.

2. В разделе "заёмные средства" основную долю составляет кредиторская задолженность. В отчетном периоде она сократилась с 7.343 тыс. руб. до 5.490 тыс. руб. (на 1.853 тыс. руб.), что составило 25,2% от этого показателя в предыдущем периоде.

Изменение коэффициента концентрации собственного капитала на +0,06, одновременно с ростом коэффициента финансовой зависимости на 0,16 (с 0,45 до 0,61) свидетельствует о возросшей финансовой независимости предприятия.