Тема 7. Финансовое состояние организации
1. Оценка финансового состояния Оценка финансового состояния позволяет: 1) Самому предприятию: a. Оценить финансовые результаты деятельности предприятия как в статике, так и в динамике b. Определить «болевые точки» или «узкие места» в финансовой деятельности предприятия c. Выявить пути более эффективного использования ресурсов 2) Для предприятия a. Оценка финансового деятельности – инструмент финансового планирования b. Результаты фин анализа обеспечивают исходной информацией финансистов, налоговиков и т.д. 3) Для кредиторов, инвесторов и других контрагентов предприятия минимизировать их расходы и оптимизировать результаты. Основная цель фин анализа – оценка фин состояния предприятия для выявления путей повышения эффективности его функционирования. Информационная база состоит из 2 групп источников: основная информация (баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках) и дополнительная информация (остальные формы бухгалтерской отчетности, статистическая отчетность и т.п.) При проведении финансового анализа используются следующие методы: v По степени формализации: o Формализованные – основные при проведении фин анализа, носят объективный характер, в их основе лежат аналитические зависимости. o Неформализованные – основаны на логическом описании аналитических приемов (метод экспертных оценок, метод сравнения и т.д.), они субъективны. Большое влияние на результат оказывает интуиция, опыт и знания аналитика. v По применяемому инструментарию: o Экономические: метод относительных и абсолютных величин, балансовый, метод дисконтирования o Статистические: метод стат. разниц, индексный, метод группировок o Математико-статистические: корреляционный, регрессионный, факторный анализ v По применяемым моделям: o Дескриптивные – основные при применении фин анализа, носят описательный характер и базируются на данных бух отчетности. Включает: § Вертикальный анализ = представление статей в виде относительных величин и весов. § Горизонтальный = представление динамики. § Трендовый = изучение динамики относительных показателей за определенный период. o Предикативные – модели прогноза, могут строиться на данных динамического анализа либо исходя из экспертных прогнозных оценок будущего развития предприятия. o Нормативные – предполагает установление нормативов по каждому показателю. Далее анализируется отклонение фактических данных от нормативов. Как правило, используются во внутрифирменном финансовом анализе. Схема проведения финансового анализа: 1) Предварительная оценка фин состояния предприятия 2) Определение основных показателей фин состояния 3) Обобщающая характеристика с выявлением критических точек финансовой деятельности предприятия. Предварительный этап. Определяется наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. + Анализируется динамика валюты баланса (изменения активов и пассивов баланса). Нормальным считается увеличение валюты баланса. + Анализируется структура актива баланса: доли оборотных и внеоборотных активов, стоимость материальных оборотных средств, величина дебиторской задолженности, величина свободных денежных средств в наличной и безналичной форме и величина краткосрочных финансовых вложений. + Анализ структуры пассива баланса: соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия, динамика и структура кредиторской задолженности + Анализ изменения структуры запасов и затрат. Выявляются наиболее значимые статьи. + Анализ изменения структуры финансовых результатов деятельности предприятия: оценка динамики показателей прибыли и выручки, факторы оказывающие заметное влияние на показатели выручки и прибыли.
2. Система показателей финансового состояния: финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность, деловая активность, рентабельность. Используются следующими пользователями: Ø менеджерами организации – оценка эффективности вложения средств, результатов деятельности Ø собственниками предприятия – отдача от вложения средств, уровень риска. Ø Кредиторами и инвесторами – знать, насколько своевременно и полно они получат свои средства и проценты по ним Ø Поставщиками – в течение какого периода времени организация произведет оплату за их товары, работы, услуги Ø Аудиторами – для обоснования предложений по оптимизации финансовой деятельности. Финансовая устойчивость предприятия определяется обеспеченностью его запасов и затрат источниками формирования. Типы финансовой устойчивости: 1. Абсолютная финансовая устойчивость: А1 + З ≤ П3, где 2. Нормальная устойчивость финансового состояния: П3 < А1 + З ≤ П3 + П4, где 3. Неустойчивое финансовое состояние: П3 + П4 < А1 + З ≤ П3 + П4 + П5. Нарушение платежеспособности предприятия. 4. Кризисное финансовое состояние: А1 + 3 ≥ П3 + П4 + П5. Предприятие находится на грани банкротства. Относительные показатели финансовой устойчивости: 1. Коэффициент автономии (независимости) Ка = собственные средства / общая сумма всех средств предприятия (валюта баланса) Характеризует зависимость от заемных источников. В мировой практике принято его значении более или равно 0,5. 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств предприятия Кс = все обязательства предприятия / собственные средства. Показывает сколько заемных средств приходится на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Нормативное значение: меньше 1. 3. Коэффициент маневренности Км = собственные оборотные средства / общая сумма собственных средств предприятия. Отражает способность предприятия поддерживать уровень собственных оборотных средств. Оптимальное значение = больше 0,5 4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Ко = собственные оборотные средства / общая сумма оборотных средств предприятия Характеризует наличие собственных оборотных средств для финансовой устойчивости. Нормативное значение: 0,6-0,8. Чем он выше, тем больше возможностей для проведения независимой политики. Один из основных при оценке банкротства и несостоятельности предприятия. Показатели платежеспособности организации. Платежеспособность – это возможность погашения предприятием в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. Краткосрочная платежеспособность характеризуется величиной собственного оборотного капитала. Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству организации. Необходимо анализировать изменение величины собственных оборотных средств в динамике. Долгосрочная платежеспособность рассчитывается кА отношение долгосрочного заемного капитала к собственному капиталу. Возможность погашения долгосрочных займов характеризует способность предприятия функционировать в рамках длительного периода. Анализ этого показателя может выявить признаки банкротства на ранней стадии. Увеличение доли заемного капитала в структуре источников считается рискованным. Чем выше значение этого показателя, тем больше задолженность предприятия и тем ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности. Показатели ликвидности. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов характеризует время, необходимое для превращения активов в денежные средства. Ликвидность баланса выражается в покрытии обязательств предприятия его активами. При этом срок превращения активов в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Активы предприятия делятся на: ü А1 – наиболее ликвидные активы = денежные средства ü А2 – быстро реализуемые активы = дебиторская задолженность со сроками погашения до года ü А3 – медленно реализуемые активы = запасы ü А4 – труднореализуемые активы = внеоборотные активы Пассивы группируются по степени срочности их оплаты: ü П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) ü П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы) ü П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) ü П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы) Абсолютно ликвидный баланс имеет место, если А1 ≥ П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. Первые три неравенства означают, что текущие активы превышают обязательства перед внешними кредиторами. Выполнение 4-го неравенства свидетельствует о наличии собственных оборотных средств и минимальной финансовой устойчивости. Коэффициенты ликвидности. 1)Текущей ликвидности: Кт.л. = оборотные активы / краткосрочные обязательства. Показывает в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Норматив: 2. Минимум = 1. Первое идеальное правило: «оборотных активов следует иметь в два раза больше краткосрочных обязательств». 2)Срочной ликвидности: Кс.л. = оборотные активы – запасы / краткосрочные обязательства. Норматив = 1. Второе идеальное правило: «сумма дебиторской задолженности и денежных средств не должна быть меньше краткосрочных пассивов». 3) Абсолютной ликвидности: Ка.л. = сумма денежных средств / краткосрочные обязательства. Самый строгий показатель ликвидности. Предполагает невозможность покрытия претензий краткосрочных кредиторов за счет дебиторской задолженности. Если он = 1, это высшая степень надежности предприятия. 4) Общей ликвидности: Ко.л. = К1А1 + К2А2 + К3А3 / К1П1 + К2П2 + К3П3, где К1,К2,К3 – весовые коэффициенты. Служит для комплексной оценки ликвидности баланса. В общем случае принято считать К1=1, К2 = 0,5; К3 = 0,3. Выражает способность предприятия осуществлять свои расчеты по всем видам обязательств: как отдаленным, так и ближайшим. 6 декабря 2010 г. Деловая активность проявляется в динамичности развития компании, в достижении поставленных целей, в эффективности использования экономического потенциала. Показатели деловой активности: Ø Качественные (неформализованные): широта рынка сбыта продукции (доля данного предприятия), поставка продукции на экспорт, соответствие производимой продукции стандартам (превосходство стандартов), репутация компании (наличие товарного знака, известность). 2 направления анализа деловой активности: 1. Определение темпов роста показателей (объемов продаж, прибыли, чистой прибыли, дивидендов). 2. Уровень эффективности использования ресурсов предприятия: фондоотдача, ресурсоотдача, коэффициент оборачиваемости, срок погашения дебиторской задолженности, срок погашения кредиторской задолженности, затраты на рубль продукции, прибыльность, рентабельность и т.д.
3. Банкротство предприятия Все вопросы регулируются законом о банкротстве. Это закон должен выполнять следующие основных функции: v Служить механизмом непродуктивного использования активов предприятия v Должен быть инструментом реабилитации предприятий, которые оказались на грани банкротства, но имеют существенные резервы для успешной деятельности в будущем v Должен способствовать оплате долгов кредиторам. Первый закон о банкротстве был в 1992 году («продолжниковский»). Второй закон вступил в силу в 1998 году («прокредиторский»). Третий закон, действующий сегодня, №127- ФЗ от 26.10.2002 года (последняя редакция 27.07.10) «О несостоятельности и банкротстве в РФ». Особенности: ü Предоставляет дополнительные права должникам (по сравнению с предыдущим) ü Ввел в процедуру банкротства новые фигуры – акционеры и учредители предприятия-должника ü Усовершенствована деятельность арбитражные управляющих Этот закон устанавливает основания для признания должника несостоятельным (или банкротом). Закон регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности или банкротства. Регулируются порядок и условия проведения процедур банкротства. Действие №127-ФЗ распространяется на всех юридических лиц за исключением казенных предприятий и учреждений, политических партий и религиозных организаций. Несостоятельность, банкротство – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов: а) по денежным обязательствам; б) исполнять обязанности по уплате обязательных платежей. Должник – гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшееся не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнять обязательства по уплате обязательных платежей в течение установленного срока. Процедуры банкротства: o Наблюдение. Цель – обеспечить сохранность имущества должника, провести анализ финансового состояния должника, составление реестра требований кредиторов, проведение первого собрания кредиторов. 18%. o Финансовое оздоровление. Применяется в целях восстановления платежеспособности должника и погашения задолженности в соответствии с установленным графиком. Менее 1%. o Внешнее управление. Применяется к должнику в целях установления его платежеспособности. 3%. o Конкурсное производство. Применяется к должнику, признанному банкротом в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Следствием является смена собственников. 79%. o Мировое соглашение. Применяется на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве. Целью мирового соглашения является прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами. Менее 1%. Арбитражные управляющие могут быть: временные, административные, внешние и конкурсные. Это гражданин РФ, являющийся членом СРО арбитражных управляющих. · Временный – утвержденный для проведения наблюдения (первой процедуры банкротства). · Административный – утвержден для проведения финансового оздоровления. · Внешний – для внешнего управления · Конкурсный – для конкурсного производства. Мораторий – приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей. Признак банкротства (юридических лиц): Соответствующее обязательство или обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны быть исполнены. Дела о банкротстве рассматривает арбитражный суд. Оно возбуждается при условии, что требования к должнику в совокупности составляют не менее 100 тыс. рублей и кроме того имеются признаки банкротства. Предупреждение банкротства. Учредители принимают меры, направленные на восстановление платежеспособности должника. Они должны быть приняты на основании соглашения с должником. Меры: + Предоставление финансовой помощи; + Перепрофилирование производства; + Закрытие нерентабельных производств; + Истребование дебиторской задолженности; + Продажа части имущества предприятия-должника; + Продажа самого предприятия целиком и т.д. Через процедуру банкротства можно сменить генерального директора, топ-менеджмент предприятия; учредителей; очистить предприятие от долгов; полное управление предприятия, в том числе его финансовыми потоками; смена организационно-правовой структуры; смена трудового коллектива; противоборство «захвату» предприятия; изменение устава предприятия. Тема 8. Финансовое планирование на предприятии. 1. Содержание и методы финансового планирования Планирование представляет собой составляющую часть управления, направленную на оптимальное принятие решений при многовариантном возможном исходе. Планирование – процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, а также определение путей их наиболее эффективного использования. Принципы: « Необходимость – обязательное применение планов. « Единство – разработка единого плана « Непрерывность – взаимосвязь процессов планирования, переход от стратегических к тактическим планам. « Гибкость – возможность корректировки установленных показателей « Точность– необходимое условие высокоэффективной деятельности предприятия. Объект финансового планирования – финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта. Цель: 1) обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими финансовыми ресурсами = управление источниками средств; 2) оптимальное распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика, политика управления активами). Задачи финансового планирования: 1. Оценка a. объема требуемых финансовых ресурсов b. Условия привлечения этих ресурсов c. Степень доступности финансовых ресурсов, времени их предоставления d. Стоимости данного вида ресурсов e. Определить риск, ассоциируемый с данным видом источников. 2. Определение: a. Оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов b. Эффективность вложений в основной капитал, состав, структура c. Оптимальность состава и структуры оборотного капитала d. Эффективности финансовых вложений. Основные проблемы в финансовом планировании: - Нереальность принятых финансовых планов - Низкая оперативность составления - Непрозрачность плановых показателей - Недостаточная взаимосвязь долгосрочных и краткосрочных планов. - Отсутствие финансовой реализуемости планов. 2. Основные показатели финансового плана предприятия. Сбалансированность финансовых показателей. 3. Оперативное финансовое планирование.
Популярное: Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... Почему люди поддаются рекламе?: Только не надо искать ответы в качестве или количестве рекламы... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (289)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |