В этом Вам помогут своей аналитической информацией специалисты исследовательской Компании FINACTIVE-RESEARCH, LLC

Дивидендный бюллетень

Презентация

Многие из нас - студенты и пенсионеры, домохозяйки и солидные бизнесмены, стар и млад - хотят заработать, играя на товарно-сырьевых и финансовых биржах, в том числе и на Forex. При этом игроками, иногда наугад, в приобретение акций брэндовых компаний вкладываются значительные средства. Но игра - есть игра. Нередко случаются проигрыши. И потери неизбежны. Значительные потери.

А можно без всякой игры вкладывать деньги в приобретение акций известных, стабильных и успешных компаний, помогая им расти и развиваться. Делая благое дело, можно стать совладельцем компании, иметь надежный, стабильный и значительный заработок в виде дивидендов. Заработок, который превышает проценты по вкладам в банковские депозиты. Остается только узнать, в какие компании выгоднее вложить свои кровные…

В этом Вам помогут своей аналитической информацией специалисты исследовательской Компании FINACTIVE-RESEARCH, LLC.

Раздел 1. Вводный раздел

В общем случае инвестировать в акции компаний, которые платят по ним дивиденды - выгоднее, чем вкладывать денежные средства в банковские депозиты, даже не смотря на то, что в среднем по рынку дивидендная доходность составляет от 4-5% годовых, а банковский депозит сейчас – июль 2015 года - дает 10-12% годовых. Это связано с тем, что 4-5% дивидендной доходности - это лишь часть чистой прибыли компаний: в среднем большинство российских компаний, обращающихся на Московской бирже или на RTS board, направляют около четверти своей чистой прибыли на дивиденды. Иными словами, если бы эти компании отправляли не 25%, а все 100% чистой прибыли на дивиденды, дивидендная доходность составила бы не 4-5%, а 16-20% годовых. Кроме того, инфляция в России, которая находится практически на одном уровне со ставками банковских депозитов, съедает практически весь доход, полученный от банковского депозита, то есть реальная доходность – процентная ставка банковского вклада минус ставка инфляции – составляет около 0%. И поэтому, снимая процентный доход с банковского депозита, инвестор-вкладчик проедает свой капитал. А получая дивиденды по акциям, инвестор в общем случае не проедает свои инвестиции: большое количество компаний выплачивают своим акционерам дивиденды и после этого эти компании продолжают развиваться дальше – наращивать выручку и прибыль, чтобы потом в следующие годы увеличивать размеры выплачиваемых дивидендов своим акционерам.

Вот пример выгодного инвестирования в акции. Возьмем ГМК Норильский Никель. В 2010-2011 годах эта компания платила около 200 руб. дивидендов в год на акцию. Тогда стоимость одной акции ГМК составляла около 4000-5000 руб., что определяло дивидендную доходность на уровне 4-5% годовых. Это, к тому же, 30% чистой прибыли. Далее, 2014-2015 годы, компания выплачивает 600-700 руб.дивидендов на одну акцию, стоит одна акция ГМК НорНикеля около 9000 руб, и, таким образом, дивидендная доходность составляет около 6-8% годовых (это 50% чистой прибыли). Тоже не много. Но сопоставляя дивиденды 2014-2015 годов в 600-700 рублей на акцию с ценами на акции 2010-2011 годов в 4000-5000 руб., получаем доходность на уровне 16-18%. А учитывая, что это лишь половина чистой прибыли, то при направлении всей чистой прибыли на дивиденды эта доходность составляет уже 32-36% годовых.

Таких примеров можно привести достаточно. И это одна из причин, почему миллиардеры или так называемые олигархи не держат все свои капиталы на банковских депозитах, а держат практически все свои капиталы в акциях - владеют акциям компаний и корпораций и живут, по сути, за счет дивидендов. Хотя, конечно, не все компании могут показывать рост прибыли, рост дивидендов и хорошие финансовые показатели – есть риск, того что предприятие может понести убытки, и тогда оно не выплатит дивиденды. Для минимизации подобного риска необходимо диверсифицировать инвестиции – покупать акции не одной или нескольких компаний, а нескольких десятков компаний. И, конечно, нужно регулярно отслеживать их отчетность, регулярно делать по ним прогнозы. Для этого и предназначен Дивидендный Бюллетень исследовательской компании FINACTIVE-RESEARCH, LLC.

Компания FINACTIVE-RESEARCH, LLC, предлагает вашему вниманию Дивидендный бюллетень по акциям российских компаний и корпораций-эмитентов, акции которых обращаются на Московской бирже или на внебиржевых площадках типа RTS board. В Дивидендный Бюллетень, как правило, включаются только те компании-эмитенты, которые хотя бы за один год из последних четырех лет начисляли по своим акциям дивиденды.

Дивидендный бюллетень (далее – Бюллетень) – это сравнительная таблица размеров годовых дивидендов, дивидендной доходности и ряда других показателей по множеству акций российских компаний-эмитентов.

Бюллетень предназначен для Инвесторов, осуществляющих поиск Объектов инвестирования с целью получения дивидендов, позволит сориентировать этих Инвесторов в выборе среди множества предлагаемых Объектов такого инвестирования на российском рынке ценных бумаг. Выбрав с помощью Бюллетеня интересные для себя бумаги, Инвестор может в дальнейшем отслеживать их до появления интересных цен по ним для последующей покупки этих ценных бумаг.

В настоящий момент наша Компания предлагает Дивидендный бюллетень по акциям более чем 200 российский компаний-эмитентов.

По каждой акции Бюллетень, помимо прочих данных по компаниям-эмитентам, содержит информацию по размерам дивидендов (в годовом выражении) за каждый из 3-х последних лет плюс Прогноз размера дивиденда за год, за который еще не вышла корпоративная годовая бухгалтерская отчетность и/или не определены размеры годовых (финальных) дивидендов. Также Бюллетень по каждой акции содержит данные по рыночным котировкам (биржевые или внебиржевые) в рублях, зафиксированные на момент выхода Бюллетеня…

Для целей настоящей Презентации, Прогнозный год – это текущий ещё незавершившийся календарный год либо последний завершившийся календарный год, за который еще компаниями-эмитентами не опубликована годовая бухгалтерская отчётность и/или не определены размеры годовых (финальных) дивидендов по акциям. Подавляющая часть компаний-эмитентов публикуют годовую бухгалтерскую отчетность за Прогнозный год и определяют размеры годовых дивидендов по своим акциям, исходя из чистой прибыли, полученной за тот же Прогнозный год, до конца весны уже наступившего (следующего) за Прогнозным годом года.

Новым Выпуском Бюллетеня считается вновь выпущенный Бюллетень, содержащий в себе прогнозные данные на очередной Прогнозный год, а все последующие выходы Бюллетеней с данными на тот же Прогнозный год считаются его Обновлениями.

Новый Выпуск Бюллетеня осуществляется в период с октября по ноябрь Прогнозного года, а Обновления Бюллетеня выходят вплоть до конца мая года, следующего за Прогнозным годом. Обновления Бюллетеня выходят по мере обновления и/или существенной корректировки в нём данных (увеличения числа инструментов-акций, существенного изменения их стоимости и т.п.).

Бюллетень распространяется в формате Excel или OpenOffice Calc в двух версиях – в Базовой версии или в Расширенной.версии.

Таблица Базовой версии Бюллетеня состоит из 16 граф-столбцов.

Пример Базовой версии Бюллетеня по 20 акциям представлен на Рисунке 1 (в Разделе 2 настоящей Презентации), а также в файле формата Excel 2003, размещенном по ссылке https://vk.com/doc-20624358_404835237

С более подробным описанием Базовой версии Бюллетеня можно ознакомиться в Разделе 2 настоящей Презентации – «Описание Базовой версии Бюллетеня».

Таблица Расширенной версии Бюллетеня состоит из тех же граф-столбцов, что и Базовая версия, но к ним добавляется ряд дополнительных столбцов, и в общей сумме это составляет 37 столбцов. Пример Расширенной версии Бюллетеня по 21 акции представлен в файле формата Excel 2003 по ссылке https://vk.com/doc-20624358_405093274

С более подробным описанием Расширенной версии Бюллетеня можно ознакомиться в Разделе 3 настоящей Презентации – «Описание Расширенной версии Бюллетеня».

Стоимость Базовой версии Бюллетеня - 650 руб., все последующие Обновления – бесплатны (для уже купивших этот выпуск).

Стоимость Расширенной версии Бюллетеня – 850 руб., все последующие Обновления – бесплатны (для уже купивших этот выпуск)..

Заявка на Бюллетень подается в электронном виде на электронный почтовый ящик Гендиректора Компании FINACTIVE-RESEARCH, LLC, - [email protected]

В теме письма-заявки указать «Заявка на Бюллетень».

В теле письма-заявки Клиент - физическое лицо - указывает свое имя и фамилию или имя и фамилию того, от кого должен прийти платеж за Бюллетень, Клиент – юридическое лицо – указывает свое наименование.

В теле письма также указать версию заказываемого Бюллетеня – базовая или расширенная.

После акцепта вашей Заявки, то есть получения обратного ответа о принятии вашей Заявки, вы оплачиваете подписку на выбранную вами версию Дивидендного Бюллетеня.

Оплата за Выпуск Бюллетеня осуществляется в рублях безналичным путём по банковским реквизитам Компании FINACTIVE-RESEARCH, LLC, указанным в конце настоящей Презентации (Раздел 4 Презентации)

Поставка Бюллетеня осуществляется в течение суток, после получения оплаты. Бюллетень поставляется Клиенту на его электронный почтовый ящик, с которого была получена Заявка на Бюллетень.

 

Раздел 2. Описание Базовой версии Бюллетеня

Пример Базовой версии Бюллетеня представлен на нижеследующем рисунке – Рисунке 1.

Как видно по Рисунку 1, табличная часть Базовой версии Бюллетеня состоит из 16 граф (столбцов). Каждой графе присвоен порядковый номер, указанный в строке ниже строки с названиями этих граф.

В графе 1 «ИНН эмитента» указывается ИНН компании-эмитента соответствующей акции.

В графе 2 «Эмитент (с указанием орг.прав.формы, если не ОАО или не ПАО)» указывается наименование компании-эмитента акции.

В графе 3 «Тип инструмента» указывается категория акций - обыкновенная или привилегированная эта акция.

В графе 4 «Торговый код (тикер) инструмента» указывается краткое кодовое обозначение акции компании-эмитента, используемое в торговой системе.

В графе 5 «Код ISIN инструмента» указывается Международный идентификационный код ценной бумаги. Они уникален для каждой ценной бумаги, и поэтому его можно использовать для поиска данных по какой-либо ценной бумаге из других баз данных.

 

Рисунок 1. Пример Базовой версии Дивидендного Бюллетеня

В графе 6 «Цена на Московской бирже или RTS-board; руб» указывается цена акции на Московской бирже или на внебиржевой площадке RTS-board. Для акций, обращающихся на Московской бирже, применяется Цена последней сделки на момент снятия данных с биржи либо, если таковой цены нет - Цена закрытия, либо, если уже и Цены закрытия нет в биржевых сводках по этой акции - Цена предыдущей оценки (эти данные для Бюллетеня берутся из Quik). Для какой-либо акции, котируемой на RTS board и не обращающейся на Московской бирже, в графе 6 Бюллетеня показывается котировка на продажу либо, если нет котировки на продажу по данной акции, котировка на покупку, либо ноль, если нет никаких котировок. В Бюллетене сделан приоритет на те акции, по которым есть данные по ценам, по которым есть какие-либо котировки либо они часто появляются. В RTS board ценовые данные показываются в долларах США, но в Бюллетене они перемножаются на курс Доллара США в рублях по инструменту USDRUB_TOM, сложившийся на момент снятия данных по ценам на акции.

В графе 7 «Дата торгов» показывается дата, на которую приведены данные по ценам на акции.

В графе 8 «Класс» указывается торговая площадка, на которой преимущественно торгуется та или иная акция – Московская биржа («МБ ФР: Т+ Акции и ДР») либо внебиржевая площадка RTS board.

В графе 9 «Оборот в дату торгов (на момент снятия данных)» по каждой бумаге показывается объем сделок в рублях, заключенных в день торгов к моменту снятия торговых данных для Бюллетеня. Данный параметр позволяет оценить степень текущей рыночной ликвидности акции. Как правило, он наиболее часто показывается для акций, торгуемых на Московской бирже. Это объяснимо низкой ликвидностью рынка RTS board.

Следующая группа граф – графы 10, 11, 12 и 13 – показывает величину дивидендов за каждый завершенный год из 3 последних лет плюс величину прогнозируемого дивиденда за Прогнозный год:

в графе 10 указывается размер дивиденда, выплаченного за год, закончившийся за три года до окончания Прогнозного года;

в графе 11 указывается размер дивиденда, выплаченного за год, закончившийся за два года до окончания Прогнозного года;

в графе 12 указывается размер дивиденда, выплаченного (начисленного) за год, закончившийся за один год до окончания Прогнозного года;

в графе 13 указывается прогнозируемый размер дивиденда, который будет выплачен по финансовым итогам Прогнозного года.

В графах 10, 11, 12 и 13 указываются размеры дивидендов без разбивки их на промежуточные дивиденды, если таковые практикуются компанией-эмитентом, а указываются уже суммы промежуточных и финальных дивидендов за соответствующий год.

Графа 14 показывает величину годовой дивидендной доходности исходя из прогнозируемого размера дивиденда за Прогнозный год и текущей стоимости ценной бумаги. Величина годовой дивидендной доходности в графе 14 рассчитывается путём деления значения графы 13 на значение графы 6 и выражается в %-ах.

Графа 15 показывает величину Долгосрочно ожидаемого дивиденда по акции, начиная с Прогнозного года. Это тоже некий аналог прогнозируемой величины дивиденда за Прогнозный год. Отличие этих показателей друг от друга в том, что прогнозируемая величина дивиденда за Прогнозный год рассчитывается за конкретный год – Прогнозный год, а величина Долгосрочно ожидаемого дивиденда – эта та величина дивиденда, которую следует ожидать в среднем за все последующие периоды, начиная включительно с Прогнозного года. И величина Долгосрочно ожидаемого дивиденда определяется исходя из соотношения Долгосрочно ожидаемой чистой прибыли и долгосрочно ожидаемой доли чистой прибыли, отправляемой на дивиденды. В общем случае эти Долгосрочно ожидаемые показатели рассчитываются как их средневзвешенные значения за три последних завершенных года. Подробно о методике расчета Долгосрочно ожидаемых показателей можно ознакомиться в документе по ссылке https://vk.com/doc-20624358_437016037

Графа 16 показывает Долгосрочно ожидаемую величину дивидендной доходности к текущим ценам на акции. Значение в графе 16 получается путём деления значения графы 15 на значение графы 6 и выражается в %-ах.

Раздел 3. Описание Расширенной версии Бюллетеня

Расширенная версия Бюллетеня состоит из 37 граф-столбцов. Первые 16 граф – это те же самые графы, что и в Базовой версии Бюллетеня. Поэтому в этом Разделе настоящей Презентации они не будут описываться: они все уже описаны в Разделе 2 настоящей Презентации. В Расширенной версии Бюллетеня к этим 16 графам добавляется еще ряд дополнительных граф, описание и разъяснение которых будет дано в этом Разделе Презентации.

На Рисунке 2 показан пример части Расширенной версии Бюллетеня (скриншот файла с Бюллетенем), содержащей те саамы первые 16 граф-столбцов.

На Рисунке 3 показан пример части Расширенной версии Бюллетеня, включающей графы с 17 по 26.

На Рисунке 4 показан пример части Расширенной версии Бюллетеня, включающей последние графы – с 27 по 37.

Группа граф – графы 17, 18, 19 и 20 – показывает долю чистой прибыли за каждый завершенный год из трех последних лет, которая направлялась на выплату дивидендов по соответствующим акциям, и показывает прогнозируемую долю чистой прибыли за Прогнозный год, которая, вероятно, будет выплачена акционерам в следующем году - в следующем за Прогнозным годом. В общем случае дивиденды выплачиваются из Чистой прибыли предприятия: год завершается, весной следующего года компании составляют годовую бухгалтерскую отчетность, определяют размер чистой прибыли, полученной за завершенный год, определяют долю от неё, которая будет выплачена акционерам в виде годовых дивидендов за тот же завершенный год. То есть эти графы позволяют увидеть, какую часть от чистой прибыли, полученной за тот или иной год из трех последних завершенных лет, компании-эмитенты направляли на выплату дивидендов, а также прогноз размера такой доли за Прогнозный год.

В графе 17 показывается доля от чистой прибыли, полученной за год, который завершился за три года до окончания Прогнозного года, направленная на выплату дивидендов акционерам по соответствующим акциям.

В графе 18 показывается доля от чистой прибыли, полученной за год, который завершился за два года до окончания Прогнозного года, направленная на выплату дивидендов акционерам по соответствующим акциям.

В графе 19 показывается доля от чистой прибыли, полученной за год, который завершился за один год до окончания Прогнозного года, направленная на выплату дивидендов акционерам по соответствующим акциям.

В графе 20 показывается прогноз доли дивидендов в чистой прибыли, которые, вероятно, будут выплачены из чистой прибыли за Прогнозный год.

Далее, группа граф с 21 по 26 объедены в общую группу граф с рабочим названием «Показатели отчётности», определяют некоторые показатели отчетности – чистую прибыль, форму отчетности и дополнительно – отрасль деятельности компании.

В графе 21 «Отрасль» дается краткое название или описание отрасли, сферы деятельности компании-эмитента.

В графах с 22 по 25 показывается динамика Чистой прибыли (в млн.руб.) за последние три года, завершившихся до Прогнозного года, плюс прогноз размера Чистой прибыли (в млн.руб.), которая вероятно будет получена по итогам Прогнозного года:

В графе 22 показывается размер Чистой прибыли, полученной за год, завершившийся за три года до окончания Прогнозного года.

В графе 23 показывается размер Чистой прибыли, полученной за год, завершившийся за два года до окончания Прогнозного года.

В графе 24 показывается размер Чистой прибыли, полученной за год, завершившийся за один год до окончания Прогнозного года.

В графе 25 показывается прогноз Чистой прибыли, которая, вероятно, будет получена по итогам Прогнозного года.

В графе 26 указывается форма отчетности, применявшаяся за последний год и данные которой используются для заполнения строк в Бюллетене по соответствующей компании.

Рисунок 2. Пример первых 16 граф Расширенной версии Бюллетеня

Рисунок 3. Графы с 17 по 26 Расширенной версии Бюллетеня. Пример.

 

 

Рисунок 4. Графы с 27 по 37 Расширенной версии Бюллетеня. Пример.

Группа граф с 27 по 37 - под общим рабочим названием «Долгосрочно ожидаемые (далее – ДО) показатели в млн.руб.» - показывает Долгосрочно Ожидаемые показатели (далее – ДО Показатели) по компаниям в млн.руб. ДО Показатели – это своего рода прогноз этих показателей на последующие несколько лет. Применение ДО Показателей вызвано тем, чтобы нивелировать резкие, случайные изменения (скачки) в соответствующих отчетных показателях за несколько предшествующих лет – за три последних года

Подробно с методикой расчета и определения ДО Показателей можно ознакомиться в документе по ссылке https://vk.com/doc-20624358_437016037

Графа 27 «ДО Чистая прибыль» показывает Долгосрочно ожидаемую чистую прибыль (в годовом выражении).

Графа 28 «ДО Активы» показывает Долгосрочно ожидаемый размер активов компании-эмитента.

Графа 29 «ДО Оборотные активы» показывает Долгосрочно ожидаемый размер Оборотных активов компании-эмитента

Графа 30 «ДО Собственные средства» показывает ожидаемый в долгосрочной перспективе размер собственного капитала компании.

Значение в графе 31 «ДО Долг» показывает ожидаемый в долгосрочной перспективе размер общего долга компании и определяется как разность между значениями графы 28 «ДО Активы» и графы 30 «ДО Собственные средства»: значение графы 28 минус значение графы 30.

Графа 32 «ДО Краткосроч.долг» показывает ожидаемый в долгосрочной перспективе размер краткосрочной (кредиторской) задолженности. Значение в графе 32 должно быть всегда меньше или равно значению в графе 31, так как краткосрочный долг является частью общего долга компании. Краткосрочный долг компании – это долг, который компания должна погасить в течение ближайших 12 месяцев: задолженность по зарплате, перед поставщиками материалов и т.д.

Графа 33 «ДО EBIT (операц. прибыль)» показывает ожидаемый в долгосрочной перспективе размер операционной прибыли компании. В отчетности по РСБУ – это прибыль (убыток) от продаж, прибыль до выплаты процентов

Графа 34 «ДО Процентные платежи (к уплате)» показывает ожидаемый в долгосрочной перспективе размер процентных платежей компании в пользу своих кредиторов по своим долгам перед ними. Очень важно этот показатель соотносить с Операционной прибылью, так как если процентные платежи будут забирать всю операционную прибыль, то акционерам может ничего не достаться в виде дивидендов и им придется уповать на какие-то случайные заработки компании, которые не связаны с её основной деятельностью.

Графа 35 «ДО Выручка» показывает размер Долгосрочно ожидаемой Выручки. Долгосрочно ожидаемая Выручка равна прогнозируемой Выручке за Прогнозный год. Прогнозируемая выручка за Прогнозный год рассчитывается в рамках данных исследований чаще всего путём прибавления к Выручке за 6 (или 9) месяцев Прогнозного года Выручки за 2-ое полугодие (или 4-ый квартал) предыдущего года. Могут применяться и другие методики расчета Выручки за Прогнозный год, в том числе и как среднеарифметическая годовых выручек за несколько предшествующих лет – 2-3 года. Компании до окончания какого-либо года публикуют по нему промежуточную отчетность – за первый квартал, за полугодие и за 9 месяцев – в течение месяца после окончания соответствующих промежуточных периодов, и поэтому эти данные можно использовать для экстраполяции выручки и других показателей уже на весь год.

Графа 36 «ДО Дивиденды по всем акциям данного эмитента» показывает ожидаемую в долгосрочной перспективе сумму вероятных дивидендов по всем выпущенным и обращающимся акциям компании-эмитента – и по привилегированным и по обыкновенным его акциям – на всё количество этих акций.

Графа 37 «ДО Цена акции; руб.» показывает оценочную стоимость акции компании, исходя из ДО Показателей этой компании. ДО Цена акции при сопоставлении её с текущими рыночными котировками на эту акцию показывает степень переоцененности или недооцененности, на возможный потенциал роста стоимости этой акции: превышение ДО Цены над текущей рыночной ценой акции указывает на недооцененности этой акции, и, наоборот, недостижение ДО Цены текущих рыночных цен указывает на значительную вероятность переоцененности акции.

 

И в заключение. Настоящая Презентация является общей для всех выпусков Дивидендного Бюллетеня, начиная с выпуска с прогнозом за 2014 год и для всех последующих, регламентирует общее содержание и выпуск этих Бюллетеней и их обновлений.

Раздел 4. Банковские реквизиты Компании FINACTIVE-RESEARCH, LLC, для расчётов в рублях РФ:

Наименование получателя: ООО «ФИНАКТИВ-РИСЁЧ»

Расчётный счёт: 40702810507700009181

Банк получателя: Московский филиал АО «БКС Банк»

БИК 044599116

Кор/сч. 30101810400000000116

В назначении платежа указать: «Оплата подписки на Новый Дивидендный Бюллетень и его обновления. Без НДС»