Роль, цели и задачи деятельности банков на рынке ценных бумаг

Реферат

 

 

Курсовая работа: 33, 5 табл., 15 источников, 1 прил.

 

Рынок ценных бумаг, фондовый рынок, облигации, первичный и вторичный рынки, биржа, банки, банковские операции на рынке ценных бумаг

 

Объект исследования – рынок ценных бумаг Республики Беларусь.

Предмет исследования – банковские организации.

Цель работы – изучение деятельности банков на рынке ценных бумаг.

Методы исследования: табличный, графический, аналогов, сравнений, относительных и абсолютных разниц.

Исследования и разработки: изучить роль, цели и задачи деятельности банков на рынке ценных бумаг; исследовать операции ОАО «Белинвестбанк» на рынке ценных бумаг; рассмотреть итоги деятельности и перспективы развития деятельности банков на рынке ценных бумаг Республики Беларусь.

Областью возможного практического применения являются операции ОАО «Белинвестбанк» на рынке ценных бумаг.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно от­ражает состояние исследуемого процесса, а все заимствован­ные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

________________________

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

	Введение…………………………………………………………………
	Роль, цели и задачи деятельности банков на рынке ценных бумаг…
	Операции ОАО «Белинвестбанк» на рынке ценных бумаг …………
	Банки на рынке ценных бумаг Республики Беларусь: итоги деятельности и перспективы развития………………………………..
	Заключение…..………………………………………………………….
	Список использованных источников……………...…………………..
	Приложение А Информация об эмиссии находящихся в обращении корпоративных облигаций в разрезе эмитентов …………………….

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

В экономике рыночного типа широкое развитие получил такоймеханизм регулирования экономических процессов, как рынок цен­ных бумаг. Это важнейший рыночный перераспределительный ме­ханизм финансовых ресурсов, денежных накоплений между субъектами хозяйствования, государством и населением.

Рынок ценных бумаг – это рынок, который через куплю-продажу ценных бумаг обеспечивает движение свободных денег. Он позволяет обеспечить перелив средств, из отраслей и предприятий, которые малоэффективны, в отрасли производства, которые используют эти средства наиболее прибыльно.

В настоящее время рынок ценных бумаг – это важнейшее звено рыночной инфраструктуры всех промышленно-развитых стран. Деятельность банков на рынке ценных бумаг многогранна, поскольку они не только традиционно являются посредниками, связывающими интересы и денежные средства эмитентов и инвесторов, но и сами активно используют финансовые инструменты для формирования собственной ресурсной базы, размещения денежных средств в высоколиквидные и доходные ценные бумаги. Банки, оперируя с ценными бумагами как средством для достижения общих целей банковской деятельности, расширяя возможности по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер экономики. Ценные бумаги в сравнении с другими финансовыми инструментами в наибольшей степени подходят для рыночной экономики. Использование ценных бумаг позволяет банкам решать такие задачи, как мобилизация ресурсов, эффективное размещение средств, управление ликвидностью и др. Вышесказанное и обуславливает актуальность выбранной темы.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг Республики Беларусь. Предметом – банковские организации.

Основной целью, при написании данной работы, выступает изучение деятельности банков на рынке ценных бумаг.

В процессе исследования предполагается:

- изучить роль, цели и задачи деятельности банков на рынке ценных бумаг;

- исследовать операции ОАО «Белинвестбанк» на рынке ценных бумаг;

- рассмотреть итоги деятельности и перспективы развития деятельности банков на рынке ценных бумаг Республики Беларусь;

Основными источниками информационного обеспечения исследований по дипломной работе являлись: Гражданский кодекс Республики Беларусь, Банковский кодекс Республики Беларусь, нормативные акты Республики Беларусь, экономическая литература, в которой освещался предмет исследования, а также периодические издания и интернет-ресурсы.

Роль, цели и задачи деятельности банков на рынке ценных бумаг

 

Ценные бумаги выпускаются, прежде всего, с целью мобилизации и более рационального использования временно сво­бодных финансовых ресурсов организации, банков, коммер­ческих структур и сбережений населения для создания новых или расширения и технического перевооружения уже действу­ющих производств.

Коммерческий банк является одним из участников фондового рынка, который в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности и решает, осуществлять ли эмис­сионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги или проводить иные операции с ними.

Роль банков на рынке ценных бумаг можно рассматривать с трех позиций. Во-первых, в качестве не­профессионального участника банк может выступать эмитен­том и инвестором. Во-вторых, являясь профессиональным участником рынка ценных бумаг, банк стремится максимизи­ровать доходность операций на данном сегменте финансового рынка. И в-третьих (в отличии от большинства других участников) банк является неотъемлемой частью обслуживаю­щей инфраструктуры рынка. В разных странах место, отводи­мое банкам на рынке ценных бумаг, различно. Тем не менее, можно сформулировать некоторые общие моменты взаимо­действия банков с национальными и международными рынка­ми ценных бумаг.

С конца 50-х гг. XX в. в мировой практике наблюдается ак­тивное проникновение коммерческих банков на рынок цен­ных бумаг как в прямой, так и в опосредованной формах. В тех странах, где место коммерческих банков на фондовых рынках ограничено законом (Япония, США, Канада), они находят косвенные пути участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые операции, сотрудничество с брокерскими фирмами, кредитование инвестиционных ком­паний и т. п.

Можно сформулировать некоторые общие механизмы вза­имодействия коммерческих банков с национальными и между­народными рынками ценных бумаг. Наиболее часто выделяют европейскую и американскую систему организации банков­ских операций на фондовом рынке. Рынок ценных бумаг США является одним из самых высокоразвитых. Однако законода­тельство США накладывает существенные ограничения на круг операций банков с ценными бумагами. Они могут без ограниче­ния размещать и совершать сделки с государственными обяза­тельствами США, с обязательствами штатов, их администра­тивных единиц. Вложения банков в эти ценные бумаги ограни­чены по объему. В Соединенных Штатах банкам запрещено по­купать акции от своего имени, но это не говорит о том, что банк не может стать владельцем акций по другим основаниям. В США широко распро­странено такое понятие, как банковская холдинг-компания. Банковские холдинг-компании и их небанковские филиалы мо­гут осуществлять более широкий диапазон операций с ценными бумагами. Многие из подобных организаций имеют право раз­мещать и совершать сделки со всеми видами ценных бумаг (ак­циями, облигациями и другими ценными бумагами), но в огра­ниченных масштабах. Функции, запрещенные коммерческим банкам США, осуществляются инвестиционными банками, ограничения на фондовые операции которых менее жесткие. Однако по своей сущности инвестиционный банк не относится к классу коммерческих банков, так как в его операциях отсут­ствуют ключевые для коммерческого банка направления дея­тельности (ведение текущих счетов клиентов, депозитные опе­рации и кредитование).

Европейский фондовый рынок менее развит, но банки игра­ют на нем более важную роль. Это связано с тем, что существен­ные ограничения на круг банковских операций здесь отсутству­ют. Представители банков являются главными участниками торгов на фондовой бирже. Регистрация ценных бумаг на бир­же разрешается только на основании совместного обращения компании и действующего на бирже банка. Физические лица могут заключать сделки на фондовой бирже только при посред­ничестве банков. Обычно европейские банки приобретают ак­ции промышленных предприятий крупными пакетами (25 % + 1 акция), дающими право блокировать невыгодные решения. В отличие от американских европейские банки являются уни­версальными и играют ведущую роль на фондовом рынке [1, с. 88].

Во всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формирова­нии прибыли.

Расширение и диверсификация форм участия коммерче­ских банков на рынке ценных бумаг привели к организации крупных финансовых групп во главе с коммерческими банка­ми, концентрирующими вокруг себя относительно самостоя­тельные структурные подразделения - инвестиционные фон­ды, брокерские фирмы, трастовые компании, консультацион­ные фирмы и др.

Коммерческие банки активизируются на фондовом рынке путем создания всевозможных дочерних финансовых компа­ний, а также непосредственно участвуя в деятельности брокер­ских фирм. Стремление коммерческих банков расширить опе­рации с ценными бумагами стимулируется, во-первых, высо­кой доходностью этих операций; во-вторых, относительным сокращением сферы эффективного использования прямых банковских кредитов. В результате интернационализации рынка ценных бумаг национальные коммерческие банки рас­ширяют объемы своих операций с иностранными акциями и облигациями, которые приносят банкам значительные прибы­ли, в том числе за счет игры на курсовых разницах. Значителен объем таких операций у крупных банков, имеющих междуна­родную известность и обладающих тесными связями с зару­бежными финансово-кредитными учреждениями.

Создавая сеть заграничных инвестиционно-банковских фи­лиалов и дочерних компаний, коммерческие банки выходят на международный рынок ценных бумаг. Инвестиционная деятельность заграничных филиалов приобретает наиболее широ­кие масштабы у банков тех стран, где существуют прямые ограничения банкам на операции с ценными бумагами.

Новой формой деятельности банков на рынке ценных бу­маг стало оказание консультационных услуг по кругу вопро­сов, связанных с инвестированием капитала в те или иные фи­нансовые активы. Консультационное обслуживание опирает­ся на внутреннюю информационную систему банков, позволя­ющую глубоко анализировать соотношения между доходами и рисками различных активов и составлять для клиентов алго­ритмы покупки и формирования портфеля ценных бумаг с учетом динамики их доходности [2, с. 164].

Банки осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность в качестве финансовых посредников и профессио­нальных участников. Как финансовые посредники банки при­обретают ценные бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении кон­трольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют эмиссию ценных бумаг с целью аккумулирования дополни­тельных временно свободных денежных средств. Как профес­сиональные участники банки осуществляют брокерскую и ди­лерскую деятельность; деятельность по размещению и управле­нию ценными бумагами; депозитарную деятельность.

Целями проводимых банком операций с ценными бумага­ми являются:

1) формирование и увеличение капитала;

2) привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях;

3) получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;

4) получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты;

5) участие в уставном капитале акционерных обществ для кон­троля над собственностью;

6) использование ценных бумаг в качестве залога [3, с. 141].

Специфика коммерческих банков характеризуется тремя важнейшими функциями и соответствующими им тремя группами основных операций:

- организация расчетов и платежей в масштабах нацио­нальной и мировой экономики;

- выделение экономическим субъектам необходимых де­нежных средств в виде кредитов;

- привлечение денежных средств юридических и физиче­ских лиц.

Активное использование банками для выполнения функ­ций ценных бумаг обусловлено рыночным характером по­следних. Ценные бумаги выпускаются серийно и стандартно и вследствие этого могут интенсивно обращаться на финан­совом рынке, что делает их более привлекательными инст­рументами для банков, чем классические кредиты и депозиты.

Использование банками ценных бумаг позволяет смяг­чить основные противоречия, вытекающие из выполнения банками специфичных функций расчетов, кредитования и аккумуляции средств. Такие противоречия, как ликвид­ность-доходность, ликвидность - прирост аккумулирован­ных средств разрешаются путем инвестирования банками части денежных ресурсов в ценные бумаги.

Выполняя функцию по организации платежного оборота и расчетов, банки сталкиваются с необходимостью поддер­живать достаточно высокий уровень ликвидности. Основная доля средств субъектов экономики, используемая ими для расчетов и платежей, аккумулируется в банках на счетах, работающих в режиме до востребования и может быть ис­пользована в любой момент времени. Поддерживать необхо­димый резерв ликвидности для исполнения своих обязательств банки могут путем вложения в ликвидные и низкорисковые ценные бумаги.

Вкладывая значительную долю привлеченных средств в кредиты, банки повышают рискованность и уменьшают лик­видность своих активов. Вторичный рынок банковских кре­дитов практически отсутствует, вследствие чего ресурсы замораживаются на определенный срок. Вместе с тем для заемщика более важна сама возможность получения денеж­ных средств, чем форма их привлечения. И банковский кре­дит, и средства, полученные на определенный срок в резуль­тате эмиссии долговых ценных бумаг, позволяют ему реали­зовать некоторые проекты. Таким образом, использование банками ценных бумаг представляет альтернативу кредито­ванию, позволяя увеличить ликвидность баланса.

Привлечение банком средств других экономических субъ­ектов на условиях платности и возвратности делает необхо­димым соблюдение принципа ликвидного функционирова­ния. В самом общем смысле этот принцип означает такое соотношение пассивов и активов банка по суммам и срокам, которое позволит ему отвечать по своим обязательствам пе­ред клиентами в установленные сроки.

С одной стороны, инвестирование средств в ценные бу­маги позволяет банкам прогнозировать достаточно точные сроки возврата ресурсов, а также создавать определенный резерв ликвидности благодаря возможности реализовывать ценные бумаги в любой момент времени на вторичном рын­ке. С другой стороны, эмиссия банком долговых ценных бумаг позволяет привлечь дополнительные ресурсы. Банк гарантирует инвесторам погасить свои обязательства в оп­ределенный срок и выплатить заранее известный доход; ин­весторы, в свою очередь, до наступления срока платежа мо­гут продать банковские ценные бумаги на вторичном рынке.

Таким образом, операции с ценными бумагами позволяют банкам решать различные задачи:

- создавать и поддерживать на необходимом уровне резерв ликвидности;

- диверсифицировать активы посредством использования ценных бумаг как альтер­нативы ссудам;

- аккумулировать денежные средства юридиче­ских, физических лиц и государства;

- максимально удовле­творять потребности своих клиентов в финансовых услугах [4, с. 163].

Классификация операций банков с ценными бумагами может осуществляться по различным критериям (таблица 1.1).

 

Таблица 1.1 – Общая классификация операций с ценными бумагами

Классификацион­ные признаки	Виды операций	Краткая характеристика
Виды ценных бу­маг, участвующих в операциях	фондовые коммерче­ские
Вид приносимого дохода	инвестицион­ные	Доход предполагается в виде диви­дендов, процентов, купона
неинвестици­онные	Доход предполагается от изменения курсовой стоимости ценных бумаг (спекулятивный)
Мотивы соверше­ния операции	доброволь­ные	Создание резерва ликвидности, до­ля участия в предприятиях, диверси­фикация частей баланса
недоброволь­ные	Финансирование государственного бюджета, поддержка мер денежной и налоговой политики, курса цен­ных бумаг
Периоды исполнения	кассовые
срочные	Твердые сделки Сделки с премией (опционы) Стеллажные сделки Арбитражные сделки
Источник средств опе­рации	собственные
заемные	Покупка ценных бумаг с частичной оплатой заемными средствами «длинная продажа». Смысл сделок – это расчет на то, что стоимость цен­ной бумаги будет расти быстрее, чем процент по кредиту. Продажа цен­ных бумаг, взятых взаймы «корот­кая продажа». При данной продаже игрок одалживает у брокера не деньги, а ценные бумаги, рассчитывая на падение курса
Место соверше­ния операций	биржевые внебиржевые	Сделки на внебиржевом рынке – сово­купность операций по вторичному обращению ценных бумаг, совершаемых вне фондовой биржи
	операции на первичном рынке	Сделки заключаются напрямую и с участием посредников
	операции на вторичном рынке	На вторичном рынке могут заключать­ся оптовые и розничные сделки купли (продажи) ценных бумаг
Механизмы исполнения	традицион­ные
пролонгиро­ванные	РЕПОРТ - финансовая операция, при которой одна сторона продает ценную бумагу другой стороне и одновремен­но берет на себя обязательство выку­пить ее в определенный момент или по требованию другой стороны. Причем обратная покупка ценной бумаги осу­ществляется по цене, отличной от первоначальной продажи. Разница - до­ход, который должна получить сторо­на, выступающая в качестве покупате­ля. ДЕПОРТ - операция, обратная РЕПОРТУ, основанная на прогнозе по­нижения курса ценной бумаги. Совре­менное название сделки - РЕПО
Методы отражения в бухгалтерском учете	активные пассивные внебалансо­вые
Инициаторы проведения (операций	банковские клиентские
Статус участника операции	профессио­нальные непрофессио­нальные

Примечание – Источник: [2, с. 165]

Следует различать сделки с ценными бумагами и сделки, опосредуемые ценными бумагами. В первом случае единственным и непосредственным объектом сделок выступа­ет ценная бумага как самостоятельная фондовая ценность. Во втором – ценная бумага является средством платежа и ис­пользуется для целей обращения. Например, совершение сде­лок с акциями, облигациями и сделки по купле (продаже) то­варов, оплаченных чеком или товарным векселем.

Кроме того, выделяют сделки (операции), связанные с жиз­ненным циклом ценных бумаг (конструирование нового выпус­ка; первичное размещение; обращение, погашение), а также сделки, сопутствующие жизненному циклу ценных бумаг:

- организационные;

- технические;

- регистрационные и другие (например, хранение ценных бумаг, их охрана, перевозка и пересылка, перерегистрация, за­мена при порче, кража).

Нужно различать собственные операции и клиентские операции с ценными бумагами. Собственные (банковские) операции с ценными бумагами проводятся за счет средств банка. В структуре данных опера­ций отдельно следует выделить:

1) операции на первичном рынке (эмиссионные), направ­ленные на формирование и увеличение капитала, увеличение ресурсной базы банка;

2) операции на вторичном рынке, направленные на получе­ние денежных доходов от проведения операций с ценными бу­магами в краткосрочном и долгосрочном периоде, управление ликвидностью.

Клиентские операции с ценными бумагами совершаются банком по инициативе и за счет средств клиента. В данной группе также обособленно выделяются операции по первично­му размещению ценных бумаг эмитентов и операции на вторичном рынке.

Таким образом, коммерческий банк является одним из участников фондового рынка, который в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности и решает, осуществлять ли эмис­сионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги или проводить иные операции с ними.

Основными целями деятельности банков на рынке ценных бумаг являются: формирование и увеличение капитала; привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях; получение денежных доходов от операций с ценными бумагами; получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты; участие в уставном капитале акционерных обществ для кон­троля над собственностью; использование ценных бумаг в качестве залога

Операции с ценными бумагами позволяют банкам решать различные задачи: создавать и поддерживать на необходимом уровне резерв ликвидности; диверсифицировать активы посредством использования ценных бумаг как альтер­нативы ссудам; аккумулировать денежные средства юридиче­ских, физических лиц и государства; максимально удовле­творять потребности своих клиентов в финансовых услугах.

Классификация операций банков с ценными бумагами может осуществляться по различным критериям. Нужно различать собственные операции и клиентские операции с ценными бумагами. Собственные (банковские) операции с ценными бумагами проводятся за счет средств банка. Клиентские операции с ценными бумагами совершаются банком по инициативе и за счет средств клиента.