Вопрос 22. Фондовая биржа

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

В качестве товара на этом рынке выступают ценные бумаги — акции, облигации и т. п., а в качестве цен этих товаров — курсы этих бумаг. Фондовая биржа выполняет три основные функции:

• посредническую — создает достаточные и всесторонние условия для торговли ценными бумагами эмитентам, инвесторам и финансовым посредником;

• индикативную — оценка стоимости и привлекательности ценных бумаг;

• регулятивную — организация торговли ценными бумагами.

Цель контрольной деятельности биржи — обеспечение достоверности котировки ценных бумаг и надежности биржевой торговли.

Благодаря бирже инвесторы получают возможность легко превратить ценные бумаги в деньги, это дает возможность вкладывать в ценные бумаги не только сбережение долгосрочного характера, а и временно свободные средства.

Ликвидность этих бумаг, которые имеют обращение на бирже, создает условия широкого их использования для обеспечения банковских ссуд, дает возможность инвесторам покупать ценные бумаги новых выпусков, продав имеющиеся бумаги на бирже.

Биржи могут быть учреждены государством как общественные заведения. Во Франции, Италии и ряде других стран фондовые биржи считаются общественными учреждениями. Это выражается в том, что государство предоставляет помещения для биржевых операций. Биржевики считаются представителями государства, но действуют как частные предприниматели, за свой счет.

Общее руководство деятельностью биржи осуществляет совет директоров. В своей деятельности он руководствуется уставом биржи, в котором определяются порядок управления биржей, состав ее членов, условия их приема, порядок образования и функции биржевых органов.

Для повседневного руководства биржей и ее административным аппаратом совет назначает президента и вице-президента. Кроме того, надзор за всеми сторонами деятельности биржи осуществляют комитеты, образованные ее членами, например, аудиторский, бюджетный, по системам, биржевым индексам, опционам.

Задачи фондовой биржи:

1. Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

2. Выявление равновесной биржевой цены;

3. Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;

4. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;

5. Обеспечение арбитража;

6. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;

7. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Члены фондовой биржи называются фондовыми брокерами. Только они могут напрямую заниматься торговлей на фондовой бирже. Каждый фондовый брокер располагает так называемым «брокерским местом», что и дает ему возможность участвовать в торгах. И уже брокер (обычно это не отдельный человек, а целая организация) может предоставлять доступ к фондовой бирже остальным участникам. Предметом торговли фондовых брокеров являются акции компаний, паевых фондов и другие инвестиционные продукты, например, правительственные и корпоративные облигации. У фондовой биржи есть центральный офис, где фиксируются все проведенные сделки, хотя в настоящее время торговля на фондовой бирже все меньше и меньше становится привязана к тем или иным физическим адресам, благодаря развитию интернет-трейдинга. Электронная торговля позволяет повысить скорость сделок, а также снизить издержки.

Фондовая биржа – наиболее важная составляющая фондового рынка, поскольку она не только дает возможность торговать ценными бумагами, но и занимается их выпуском. (Через процедуру IPO та или иная компания может выпускать свои акции и выводить их для свободной продажи на фондовый рынок). В современном мире фондовые биржи работают во всех уголках земного шара. Самая большая фондовая биржа в мире находится в Нью-Йорке, однако современные финансовые рынки все в большей степени представляют собой электронные сети, соответственно, и большинство мировых фондовых бирж становятся электронными. Далее мы рассмотрим различные виды бирж, совершим экскурс в историю фондовой биржи, а также дадим некоторые советы начинающим трейдерам.

Восемнадцать крупнейших фондовых бирж по рыночной капитализации по состоянию на 31 декабря2010 года (в трлн долларов США)^[1]:

1. NYSE Euronext — $15,970

2. NASDAQ — $4,931

3. Токийская фондовая биржа — $3,827

4. Лондонская фондовая биржа — $3,613

5. Шанхайская фондовая биржа — $2,717

6. Гонконгская фондовая биржа — $2,711

7. Фондовая биржа Торонто — $2,170

8. Бомбейская фондовая биржа — $1,631

9. Национальная фондовая биржа Индии — $1,596

10. Фондовая биржа Сан-Паулу (Bovespa), Бразилия — $1,545

11. Австралийская фондовая биржа — $1,454

12. Франкфуртская фондовая биржа (Deutsche Börse) — $1,429

13. Nordic Stock Exchange Group OMX (биржи: Копенгаген, Хельсинки, Исландия, Стокгольм, Таллин и Вильнюс) — $1,311

14. Швейцарская биржа — $1,229

15. Мадридская фондовая биржа (BME Spanish Exchanges) — $1,171

16. Корейская биржа — $1,091

17. Московская межбанковская валютная биржа — $0,949

18. Йоханнесбургская фондовая биржа — $0,925

В России в настоящее время насчитывается 10 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 4 биржах:

· Московская Биржа (ранее до 2012 года — ММВБ-РТС), созданная в результате объединения ММВБ и РТС

· Уральская региональная валютная биржа (город Екатеринбург) — ныне ММВБ-Урал

· Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

· Фондовая биржа Санкт-Петербург (ФБ СПб)

Наиболее крупной фондовой биржей в России является ОАО Московская Биржа.