Прибыль на акцию, в денежных единицах

(Earning per ordinary share - EPOS)

Показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обыкновенных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре капитала компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям. Необходимо отметить, что этот показатель является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций компании.

 

EPOS = PAT - PD_ ,

NOOS

где PAT (Profit after tax) – чистая прибыль; PD (Preference dividends) – дивиденды по привилегированным акциям; NOOS (No. of ordinary shares) – количество обыкновенных акций.

Расчет данного показателя производится только для периода один год.

 

Дивиденды на акцию, в денежных единицах

(Dividends per ordinary share - DPOS)

Показывает сумму дивидендов, распределяемую на каждую обыкновенную акцию.

DPOS = __OD_ ,

NOOS

где OD (Ordinary dividends) – дивиденды на обыкновенные акции; NOOS (No. of ordinary shares) – количество обыкновенных акций.

Расчет данного показателя производится только для периода один год.

 

Коэффициент покрытия дивидендов, раз

(Ordinary dividend coverage - ODC)

Демонстрирует возможности предприятия выплачивать дивиденды из прибыли. Показывает, сколько раз могут быть выплачены дивиденды из чистой прибыли предприятия.

ODC = _PAT - PD_ ,

OD

где PAT (Profit after tax) – чистая прибыль; PD (Preference dividends) – дивиденды по привилегированным акциям; OD (Ordinary dividends) – дивиденды по обыкновенным акциям.

Расчет данного показателя производится только для периода один год.

 

Сумма активов на акцию, в денежных единицах

(Total assets per ordinary share - TAOS)

Показывает, какой долей активов предприятия владеет держатель одной обыкновенной акции.

TAOS = __TA_ ,

NOOS

где TA (Total assets) – активы; NOOS (No. of ordinary shares) – количество обыкновенных акций.

Расчет данного показателя производится только для периода один год.

 

 

Соотношение цены акции и прибыли, раз

(Price to earnings)

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании.

P ,

E

где P (Share market price) – рыночная цена акций; E (Earning per ordinary share) – прибыль на обыкновенную акцию.

Значение рыночной стоимости обыкновенной акции рассчитывается автоматически или вводится пользователем.

Расчет данного показателя производится только для периода один год.

 

Расчет показателей эффективности инвестиции

Расчет показателей эффективности инвестиций производится на основе данных таблицы «Отчеты о движении денежных средств» (Cash Flow). Рассмотрим некоторые из них.

 

Расчетный уровень дохода

Accounting Rate of return – ARR

 

Период окупаемости проекта

(Payback Period – PBP)

Периодом окупаемости проекта называется время, за которое сумма поступлений от реализации проекта (Cash inflows) покроет сумму затрат. Срок окупаемости обычно измеряется в годах или месяцах.

Для проекта с начальными инвестициями в 250 млн. рублей, в котором предполагаются равномерные ежегодные поступления в размере 90 млн. рублей, срок окупаемости может быть рассчитан следующим образом.

PBD = __II_ = 250 000 000 = 2,78 года ,

ACI 90 000 000

где II (Initial investment) – сумма инвестиций (выплат), ACI (Annual cash inflow) – ежегодные поступления.

Наряду с наглядностью и простотой этот показатель имеет один существенный недостаток – он не учитывает ценность поступлений будущих периодов.

Для устранения указанного недостатка все основные показатели эффективности инвестиций рассчитываются только с использованием приведенных (дисконтированных) денежных потоков. Именно поэтому показатели эффективности инвестиций также называют «Дисконтированные критерии денежных потоков» (Cash Flow Discounted Criteria).

Таким образом, обычно используют дисконтированный период окупаемости (Discounted payback period – DPB).

 

Чистая приведенная величина дохода

(Net Present Value - NPV)

Чистая приведенная величина дохода представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущего дохода; чистая приведенная стоимость равна приведенной стоимости будущих поступлений, дисконтированных с помощью соответствующей процентной ставки, за вычетом приведенной стоимости затрат. NPV используется для оценивания и ранжирования различных предложений об инвестициях, с использованием общей базы для сравнения.

n NPV = - Invest + å CF (t) x [ 1 + Interest ] -t t=1 100

где Invest – сумма инвестиций; Interest - годовая процентная ставка; CF (t) – денежные поступления в период времени t.

Инвестор должен отдавать предпочтение только тем проектам, NPV которых имеет положительное значение.

 

Индекс прибыльности

(Profitability Index - PI)

Индекс прибыльности – критерий оценки инвестиционного проекта, определяемый как частное от деления суммы приведенных поступлений на приведенную стоимость затрат.

Индекс прибыльности также является одним из показателей, на основании которого производят сравнение различных проектов и принимают решение о финансировании.

PI = __PVCI_ ,

PVCO

где PVCI (present Value of Cash Inflows) – приведенные поступления; PVCO (Present Value of Cash Outflows) – приведенные выплаты.