Тема 4. Оценка эффективности инвестиционных проектов по системе международных показателей.
Задача 1.
Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 90 000 долл.
Проект
Объем вложений,
долларов
ЧДД,
долларов
ВНД,
%
ИД,
%
А
-30 000
13,6
В
-20 000
19,4
С
-50 000
12,5
D
-10 000
21,9
E
-20 000
15,0
F
-40 000
15,6
Сформируйте лучший инвестиционный портфель проектов по критериям ЧДД, ВНД, ИД.
Выбор проведите на основании того, что все свободные средства должны быть размещены полностью, но объем вложений ограничен указанной суммой.
При решении данные сведите в таблицу:
Проект
Объем вложений,
долларов
ЧДД,
долларов
ВНД,
%
ИД,
%
F C
-90 000
A, C, D
-90 000
B, D, E, F
-90 000
Задача 2.
Выберите из предложенных проектов оптимальный инвестиционный проект по критерию ЧДД.
Год
Денежный поток проекта 1
Денежный поток проекта 2
Денежный поток проекта 3
-10000
-10000
-6000
Ставка дисконтирования – 10 %.
Можно ли сравнивать все указанные проекты по такому критерию? Почему?
Задача 3 для самостоятельной работы
Год
Результат, тыс. руб.
Затраты, тыс. руб.
-
-
-
-
Ставка дисконтирования – 15%.
Определите индекс доходности на третьем году реализации проекта. Сделайте выводы. На каком году проект окупится?
Практическое занятие 4.
Тема 5.Оценка инвестиционных проектов в условиях неопределенности.
Задача 1.
Оцените чувствительность ЧДД к изменению ежегодного уровня поступлений по проектам на 10% в сторону уменьшения, если требования к единовременным затратам не изменится. Сделайте выводы. Ставка дисконтирования также 10%.
Год
Денежный поток проекта 1
Денежный поток проекта 2
-10000
-13000
Задача 2.
Известно, что для того, чтобы произвести единовременные затраты предприятие взяло кредит под 14% годовых. Определите, является ли указанная величина больше (меньше) критической ставки ссудного процента при ставке дисконтирования в 10% (для проекта 1, условие задачи 1).
Задача 4 для самостоятельной работы
Если внутренняя норма доходности изменится с 15% до 17%, а капитальные вложения – с 10000 до 12000, как это отразится на доходности проекта? Оцените влияние каждого из факторов на индекс доходности. Сделайте выводы.
Год
Текущие затраты, тыс. руб.
Чистые поступления, тыс. руб.
-
-
-
-
Практическое занятие 5.
Тема 6. Инвестирование в ценные бумаги.
Задача 1.
Определите балансовую стоимость каждой из 800 обыкновенных акций АО, если его уставный капитал составляет 600 000 руб., а резервный фонд 200 000 руб.
Задача 2.
Облигация номинальной стоимостью 1 210 руб. обращается на рынке по цене 1 000. Облигация является краткосрочной, до её погашения 1 год. Определите её доходность к погашению (в процентах), если выплата дохода производится один раз в полгода.
m*n ____
R = ( √ N / P - 1) * m
R – доходность к погашению в процентах
N – номинальная стоимость облигации, Р – рыночная цена облигации
n – число лет до погашения, m – число выплат дохода в год (раз)
Задача 5 для самостоятельной работы
В начале года норма банковского ссудного процента составляла 12% годовых. На конец года эта норма возросла до 15%. При ставке дивиденда в 10% и номинальной стоимости акции в 1 500 руб. оценить изменение курса акции на рынке. О чем свидетельствует его динамика (оцените темп прироста). От каких факторов, количественных и качественных, зависит изменение курса акций?
Практическое занятие 6.
Тема 6. Инвестирование в ценные бумаги.
Задача 1.
Облигация номинальной стоимостью 4 000 руб., с процентной ставкой 15% годовых, выплатой этого процента по итогам года (раз в год) обращается на рынке. До погашения облигации 3 года, норма прибыли (доходность) по ней составляет 20%. Определите курсовую стоимость (курсовую цену).
n D N
P= Σ ---------------- + -------------
i=1 (1+R) ^ i (1+R) ^ n
P – курсовая цена облигации, N – номинальная стоимость облигации
n – срок обращения облигации, R – норма прибыли (доходность)
D – сумма процентного дохода,
D = %-ая ставка* N
Задача 2.
По привилегированным акциям, обращающимся на рынке в течение всего текущего года, было выплачено в общей сумме 600 000 руб. дивидендов. Чистая прибыль АО составила 3 000 000 руб. Рассчитайте коэффициент дивидендных выплат и коэффициент покрытия дивидендов акциями. Сделайте вывод о положении акционеров.
Задача 6 для самостоятельной работы
Определите средний срок облигации при ежегодных купонных выплатах. Номинал облигации 10 000 руб., срок погашения через 4 года, ежегодно по купонам выплачивается 12% от номинала.
g (1+n) /2
Т= ------------- *n,
gn+1
где
n – количество платежей по купонам в годах,
g – купонный процент.
Блок контроля освоения дисциплины
Задание на контрольную работу и методические указания к её выполнению
Тематика контрольных работ
В соответствии с учебным планом специальности 080105.65 выполнение контрольной работы является допуском студента к экзамену. Тематика контрольных работ представлена в таблице 1.
Номер варианта контрольной работы определяется в соответствии с начальной буквой фамилии студента. На каждую букву алфавита, с которой может начинаться фамилия, представлено по две темы контрольной работы. Студент выбирает тему из двух предложенных самостоятельно.
Таблица 1 - Тематика контрольных работ по курсу «Инвестиции»
Наименование темы
контрольной работы
Первая буква фамилии
Инвестиционная деятельность предприятия и особенности механизма ее осуществления
А
Сравнительный анализ источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия
Особенности государственного регулирования инвестиционной деятельности в России
Б
Анализ динамики привлечения иностранных инвестиций в России за 2004-2007 гг.
Особенности технико-экономического обоснования инвестиционных проектов
В
Инвестиционное проектирование в России: сущность, этапы, особенности
Анализ основных принципов оценки эффективности инвестиционных проектов
Г
Анализ сущности и особенностей показателей экономической эффективности инвестиционных проектов
Особенности классификации методов оценки экономической эффективности инвестиций
Д
Анализ достоинств и недостатков упрощенных методов оценки экономической эффективности инвестиций
Особенности учета фактора времени в расчетах эффективности инвестиционных проектов
Е
Особенности учета инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов
Оценка влияния инфляции на показатели инвестиционного проекта
Ё
Анализ инвестиционных рисков и методов управления ими в России
Теория и практика учета рисков при инвестиционном проектировании в России
Ж
Особенности управления инвестиционными рисками в России
Оценка инвестиционных решений в условиях неопределенности и рисков
З
Особенности формирования инвестиционного портфеля в России
Анализ принципов формирования инвестиционного портфеля предприятий
И
Рынок коллективных инвестиций: сущность, особенности, тенденции развития
Инвестиции и капиталовложения: общее и отличия
К
Роль иностранных инвестиций в развитии экономики России
Особенности привлечения прямых инвестиций в России
Л
Рынок портфельных инвестиций в России: сущность, структура, тенденции развития
Особенности функционирования государственного инвестиционного фонда в России
М
Особенности частно-государственного партнерства в России
Инвестиции в инфраструктуру: особенности в России
Н
Роль привлечения иностранных инвестиций в развитии российских предприятий
Перспективы развития паевых инвестиционных фондов в России
О
Оценка инвестиционного климата в России
Анализ инвестиционных возможностей для субъектов малого и среднего бизнеса в России
П
Оценка инвестиционной привлекательности предприятий
Бизнес-план инвестиционного проекта (на конкретном примере)
Р
Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта
Сравнительный анализ методов оценки эффективности проектов
С
Венчурное финансирование как особый метод финансирования инвестиций
История создания и развития венчурных фондов за рубежом
Т
История создания и развития венчурных фондов в России
Особенности финансирования в реальные активы
У
Сравнительный анализ видов норм дисконта, особенности операции дисконтирования в различных ситуациях
Методы анализа бюджетной эффективности инвестиций
Ф
Особенности применения методов анализа чувствительности инвестиционных проектов
Сравнительный анализ методов оценки инвестиционных качеств ценных бумаг
Х
Методы технического анализа ценных бумаг: преимущества и недостатки
Методы рейтинговой оценки ценных бумаг: история развития и особенности
Ц
Фундаментальный анализ ценных бумаг: преимущества и недостатки
Традиционный подход и современная теория портфеля: сравнительный анализ
Ч
Методы оптимизации портфеля ценных бумаг
Организация подрядных отношений в строительстве в условиях рыночной экономики
Ш
Подрядные торги: характеристика участников, формы проведения
Особенности финансирования капитальных вложений
Щ
Особенности финансирования инноваций
Перспективы использования лизинга в России как метода финансирования инвестиций
Э
Предпроектные исследования в России и за рубежом: сравнительная оценка
Предпроектные исследования: международные методики проведения, особенности их применения (на примере нескольких государств)
Ю
Инвестиционный кредит: перспективы и проблемы развития в России
Ипотечный кредит как метод финансирования инвестиций населения: особенности и перспективы использования
Я
Принципы инвестирования в России и за рубежом: сравнительная характеристика
2015-12-04
356
Обсуждений (0)
