Чистые денежные поступления
Чистыми денежными поступлениями(Net Value, NV)(другие названия - ЧДП, чистый доход, чистый денежный поток)называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:
(29) где Пm - приток денежных средств на m-м шаге; Оm - отток денежных средств на m-м шаге.
Суммирование распространяется на все шаги расчетного периода. Для оценки эффективности инвестиционного проекта за первые К шагов расчетного периода рекомендуется использовать показатель текущих чистых денежных поступлений(накопленного сальдо):
(30) Индекс доходности инвестиций Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧДП к накопленному объему инвестиций. Формулу для расчета ИД можно определить, используя формулу, предварительно преобразовав ее в следующий вид:
(31) где - величина оттока денежных средств на m-м шаге без капиталовложений (К) (инвестиций) на том же шаге. Тогда формулу для определения индекса доходности можно представить в виде (32)
Если принять ряд допущений, то можно показать графическую интерпретацию индекса доходности (рисунок 6). Эти допущения состоят в следующем: § инвестиции в проект для создания активов производятся только в начальный период (tu); § предприятие не имеет убытков в период освоения производства или освоения рынка сбыта производимой продукции; § мы пренебрегаем ликвидационной стоимостью активов. Используя формулу и рисунок 6, можно представить формулу для определения индекса доходности в виде
. (33)
Таким образом, индекс доходности (ИД) есть не что иное, как показатель рентабельности инвестиций, определенный относительно суммарных показателей ЧДП и инвестиций за экономический срок их жизни. Рисунок 6 - Графическая интерпретация ИД инвестиций
При расчете индекса доходности могут учитываться либо все капиталовложения за расчетный период, включая вложения в замещение выбывающих основных фондов, либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода предприятия в эксплуатацию (соответствующие показатели будут, конечно, иметь различные значения). Индекс доходности инвестиций превышает 1, если и только если для этого потока чистые денежные поступления имеют положительные значения.
Популярное: Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе... Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (1235)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |