Раздел 1. Введение в курс «инвестиции»

ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ «ИНВЕСТИЦИИ»

(составлена в соответствии с примерной программой дисциплины «Инвестиции» федерального компонента цикла СД ГОС ВПО второго поколения по специальности 060400 «Финансы и кредит»)

1. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ.

Дать студентам теоретические знания в области инвестиций, инвести­ционной деятельности на уровне основных групп инвесторов и механизма инвестирования в различных формах его осуществления как основы для по­следующего изучения дисциплин специализации.

2. ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ ОСВОЕНИЯ СОДЕРЖАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ.

Студент должен получить твердую и достаточно полную систему зна­ний:

- понимать экономическую сущность и содержание различных кате­горий инвестиций и инвестиционной деятельности в условиях неопределен­ности и рисков;

- иметь четкое представление о методах оценки эффективности вло­жений в реальные и финансовые инвестиции, формирования и управления инвестиционным портфелем;

- знать основы финансирования капитальных вложений с момента формирования источников финансирования до их предоставления на разных условиях;

- работать с законодательными и другими нормативными докумен­тами, статистическими материалами, экономической литературой, чтобы правильно понимать экономические процессы, происходящие в инвестици­онной сфере, уметь оценить тенденции и перспективы ее развития;

- уметь использовать полученные знания в своей практической дея­тельности.

3. ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ.

СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ.

Раздел 1. Введение в курс «инвестиции»

Тема 1. Предмет и задачи курса.

Предмет курса, его место в учебном плане. Связь со смежными дисциплинами. Задачи и методы изучения. Инвестиционный процесс. Финансовые институты. Финансовые рынки. Участники инвестиционного процесса. Государство, компании, частные лица. Типы инвесторов (институциональные и индивидуальные). Инвестирование. Экономическая сущность и значение. Цели инвестирования.

Раздел 2. Инвестиции и инвестиционная деятельность

Тема 2. Экономическая сущность и значение инвестиций.

Инвестиции, экономическая сущность. Виды инвестиций. Финансовые и реальные, валовые и чистые, краткосрочные и долгосрочные, частные, го­сударственные, иностранные и совместные инвестиции.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений. Роль капитальных вложений в создании и совершенствовании основных фондов производственного и непроизводственного назначения.

Состав и структура капитальных вложений. Виды структуры, их ди­намика.

Объекты капитальных вложений.

Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме ка­питальных вложений. Права инвесторов. Обязанности субъектов инвестици­онной деятельности. Отношения между субъектами инвестиционной дея­тельности.

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Регулиро­вание условий инвестиционной деятельности. Общая характеристика используемых при этом экономических рычагов, в т.ч. в Российской Федера­ции.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуще­ствляемой в форме капитальных вложений.

Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятель­ности.

Защита капитальных вложений.

Ответственность субъектов инвестиционной деятельности. Прекращение или приостановление инвестиционной деятельности. Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности органа­ми местного самоуправления. Муниципальные гарантии прав субъектов ин­вестиционной деятельности.

Инвестиционная политика предприятий.

Тема 3. Анализ эффективности капитальных вложений.

Инвестиционный проект. Понятие, классификация и особенности. Содержание инвестиционного проекта. Фазы (стадии) развития инвестици­онного проекта. Их характеристика.

Прединвестиционные исследования, их необходимость, стадии. Со­держание каждого этапа прединвестиционных исследований. Бизнес-план инвестиционного проекта. Назначение бизнес-плана.

Критерии оценки инвестиционного проекта. Оценка финансовой со­стоятельности проекта- анализ ликвидности проекта в ходе его реализации. Оценка эффективности инвестиций - анализ потенциальной способности проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить их прирост Система показателей, используемых в международной и деловой практике РФ. Показатели эффективности использования капитала.

Показатели финансовой оценки проекта. Интегральные показатели эффективности.

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Простые методы оценки эффективности проекта. Показатели нормы прибыли и срока окупаемости. Их содержание, порядок расчета достоинства и недостатки этих показателей и простых методов с позиций оценки эф­фективности инвестиционных проектов.

Сложные методы оценки инвестиционных проектов. Методы дискон­тирования. Учет инфляции. Чистая текущая стоимость проекта. Понятие "чистого потока денежных средств". Внутренняя норма прибыли. Сущность и порядок расчета Оценка указанных показателей.

Неопределенность результатов инвестиционного проекта и риск при­нятия инвестиционного решения. Методы оценки состоятельности проекта с точки зрения неопределенности. Вероятностный анализ, расчет критических точек, анализ чувствительности. Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов.

Тема 4 Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций.

Основные инструменты рынка ценных бумаг. Акции, облигации, про­изводные ценные бумаги. Их общая характеристика.

Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели оценки инвести­ционных качеств акций, облигаций и других ценных бумаг Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.

Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги. Доходность и риск как основные характеристики инвестиций. Их оценка - необходимая предпосылка принятия инвестиционного решения.

Концепция дохода. Составляющие дохода. Текущий доход. Прирост капитала. Подходы к оценке дохода: в ретроспективном аспекте или как ожидаемого в будущем Измерение дохода. Доходность за период владения активом. Полная доходность. Приблизительная доходность.

Концепция риска. Источники риска. Виды риска. Понятие фактора "бэта". Использование фактора "бэта" для оценки доходности.

Оценка акций. Ожидаемая доходность за период владения и приблизительная доходность, внутренняя стоимость акций ("справедливый курс").

Оценка облигаций. Оценка привилегированных акций. Инвестиционные стратегии инвесторов.