Основная цель предприятия при реализации инвестиционного проекта – получение прибыли. Прибыль является важнейшим показателем результатов работы предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств перед бюджетом, банками и другими организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий. По прибыли определяют уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.
Для реализации инвестиционного проекта способствующего увеличению прибыли предприятия необходимы следующие инвестиционные вложения:
1. Первоначальные фиксированные инвестиции в основные фонды, равные 14916,9 тыс. руб.;
2. Замещение основных фондов;
3. Прирост оборотного капитала.
Замещение основных фондов зависит от реального срока службы основных фондов, норм амортизации, жизненного цикла выпускаемой продукции и предприятия и политики руководства фирмы.
В нашем случае основные фонды с нормой амортизации 15% не подлежат замещению, а с нормой амортизации 20% подлежат замещению через 5 лет после выхода на проектную мощность.
Амортизационные отчисления и замещение основных фондов по годам реализации проекта приведены в таблице 3.3.
Таблица 3.3 - Амортизационные отчисления и замещение основных фондов по годам реализации проекта æамортизационные отчисления тыс. руб.ö
è замещение основных фондов ø
№
п/п
Наименование основных фондов
Первоначальная
Норма аморти-
Годы реализации проекта
Износ
Остаточная стоимость
стоимость
зации
1.
Здания и сооружения
1.1
Здания №1 и №2, включая СМР для адаптации
76,7
230
230
230
230
230
1226,7
3373,3
-
-
-
-
-
-
1.2
Сооружения
23,75
71,25
71,25
71,25
71,25
71,25
380,0
1045,0
-
-
-
-
-
-
Итого по группе 1
100,45
-
301,25
-
301,25
-
301,25
-
301,25
-
301,25
-
1606,7
4418,3
Оборудование, включая СМР и пусконаладку
2.1
Комплект технологического оборудования по производству электродвигателей плюс лицензионная техническая документация
387,5
-
1162,5
-
1162,5
-
1162,5
-
1162,5
-
1162,5
-
2.2
Коммуникационная и вычислительная техника и прочее оборудование
455,5
30,4
-
91,1
-
91,1
-
91,1
-
91,1
-
60,7
-
455,4
Итого по группе 2
8205,5
417,9
-
1253,6
-
1253,6
-
1253,6
-
1253,6
-
1223,2
-
6655,4
Оборудование энергообеспечения, включая СМР и пусконаладку
3.1
Оборудование
94,5
4,73
-
14,18
-
14,18
-
14,18
-
14,18
-
14,18
-
75,6
18,9
3.2
Энергетические сети (кабельная линия, теплотрасса, водопровод, канализация: ливневая, фекальная, телефонная)
131,7
2,19
-
6,58
-
6,58
-
6,58
-
6,58
-
6,58
-
35,12
96,58
Итого по группе 3
226,2
6,92
-
20,76
-
20,76
-
20,76
-
20,76
-
20,76
-
110,7
115,48
Транспортные средства (погрузчики: челюстный, грейферный, вильчатый 2 шт.)
26,07
-
78,2
-
78,2
-
78,2
-
78,2
-
52,13
-
391,0
Инвентарь
69,1
4,61
-
13,8
-
13,8
-
13,8
-
13,8
-
9,2
-
69,1
Всего
14916,8
555,88
-
1667,65
-
1667,65
-
1667,65
-
1667,65
-
1606,6
-
6083,8
Прирост оборотного капитала (оборотных средств)
Потребность в оборотных средствах определяем по месяцам первого года реализации проекта (освоение производства) и первых двух месяцев второго года (работа на полную мощность).
Укрупнено оборотные средства можно рассчитать как сумму трех составляющих:
- запасы материалов и комплектующих изделий (стоимость материалов и комплектующих изделий на одно изделие´ норма запаса в сутках среднесуточный выпуск изделий);
- объем незавершенного производства (длительность производственного цикла ´ среднесуточный выпуск изделий ´ себестоимость одного изделия без амортизации ´ коэффициент готовности незавершенного производства);
- складские запасы готовой продукции (норма запаса готовой продукции в сутках ´ среднесуточный выпуск продукции ´ себестоимость одного изделия без амортизации).
Расчет прироста оборотных средств приведен в таблице 3.4.
Таблица 3.4 - Расчет прироста оборотных средств
№
п/п
Показатели
По годам реализации проекта
0 год
1 год
по месяцам
по месяцам
Всего
Всего
Выпуск электродвигателей, тыс. шт.
64,80
4,00
12,00
20,00
28,80
388,8
32,40
32,40
Среднесуточный выпуск, тыс. шт. (стр.1 /п.4 исх.дан. × 12)
0,19
0,58
0,96
1,38
1,56
1,56
Запасы материалов и комплектующих изделий с месячным опережением, тыс.руб.(стр.3.1×стр.3.2×стр.2)
73,73
221,18
368,64
530,84
597,2
597,2
3.1
Стоимость материалов и комплектующих изделий на 1 электродвигатель, руб.
12,8
12,8
12,8
12,8
12,8
12,8
3.2
Норма запаса, сутки
Объем незавершенного производства, тыс. руб. (стр.4.1×стр.2×стр.4.2×стр.4.3)
46,47
62,12
77,78
95,00
102,05
102,05
4.1
Длительность производственного цикла, сутки
4.2
Себестоимость одного электродвигателя без амортизации, руб. (стр.11табл.3.5;стр.14 табл.3.6)
89,64
39,95
30,01
25,45
24,3
24,3
4.3
Коэффициент готовности незавершенного производства
0,90
0,90
0,90
0,90
0,90
0,90
Продолжение таблицы 3.4 - Расчет прироста оборотных средств
Складские запасы готовой продукции (тыс. руб.) (стр.5.1 стр.2 стр.4.2)
86,05
115,04
144,04
175,93
188,97
188,97
5.1
Норма запаса готовой продукции, сутки
Потребность в оборотных средствах, тыс.руб.
(стр.3 + стр.4 + стр.5)
801,77
206,25
398,35
590,46
801,77
888,22
888,22
888,22
Прирост оборотных средств, тыс.руб.
801,77
206,25
192,10
398,35
403,42
86,45
86,45
0,00
Общий объем единовременных инвестиционных вложений необходимых для выхода проекта на полную производственную мощность составит:
14916,8 +801,77 = 15718,57 тыс.руб.
Себестоимость продукции – это выраженные в денежной форме затраты на ее производство и реализацию.
Расчет себестоимости электродвигателя в период освоения представлен в таблице 3.5.
Таблица 3.5 – Себестоимость электродвигателя в период освоения
№
Статьи
0-й год реализации проекта
Всего
по месяцам
Выпуск электродвигателей, тыс.шт.
64,80
4,00
12,00
20,00
28,80
Сырье и материалы, тыс.шт.(п.8.1и.д.×стр.1)
829,44
51,20
153,60
256,00
368,64
Основная и дополнительная заработная плата производственных рабочих, тыс. руб. (п.8.3 исх.дан. × среднемесячный выпуск при полном освоении мощности, т.е. 32,4 тыс. шт.)
368,06
92,016
92,016
92,016
92,016
Страховые взносы во внебюджетные фонды (0,34×стр.3)
125,14
31,29
31,285
31,285
31,285
Энергия и топливо на технологические цели, тыс. руб. (п.8.2 исх.дан.× стр.1)
149,04
9,20
27,60
46,00
66,24
Условно-постоянные издержки без амортизации, тыс. руб. (стр.13 табл.3.6 среднемесячный выпуск электродвигателей при полном освоении производства)
699,39
174,848
174,848
174,848
174,848
Амортизационные отчисления, тыс. руб.
(годовая сумма амортизационных отчислений табл.3.3/12)
555,88
138,97
138,97
138,97
138,97
Полная себестоимость, тыс. руб. (стр.2+3+4+5+6+7)
2726,96
497,52
618,32
739,12
872,00
Полная себестоимость без амортизации, тыс.руб. ( стр.8- стр.7)
358,55
479,35
600,15
733,03
Себестоимость одного электродвигателя, руб. (стр.8/стр.1)
124,38
51,53
36,96
30,28
Себестоимость одного электродвигателя без амортизации, руб. (стр.9/стр.1)
89,64
39,95
30,01
25,45
Таблица 3.6 - Себестоимость электродвигателя при полном освоении производственных мощностей.
№
Статьи затрат
Сумма,
тыс. руб.
% к полной
себестоимости
Сырье и материалы
12,8
44,77
Энергия и топливо на технологические цели
2,3
8,04
Основная и дополнительная заработная плата
2,84
9,93
Страховые взносы во внебюджетные фонды
0,97
3,38
Содержание и эксплуатация оборудования, зданий и сооружений в т.ч.:
- амортизация (годовая сумма амортизационных отчислений табл.3.3/объем производства табл.3.2)
6,1
4,29
21,34
Фонд оплаты труда административно-управленческого персонала с отчислениями
0,51
1,78
Прочие накладные расходы 92,5% от стр.3
2,63
9,19
Итого производственная себестоимость
28,14
98,43
Коммерческие расходы 15,8% от стр.3
0,45
1,57
Итого себестоимость одного электродвигателя
28,6
Условно-постоянные издержки
9,69
33,88
Условно-переменные издержки
18,91
66,12
Условно-постоянные издержки без амортизации
5,4
Себестоимость электродвигателя без амортизации
24,3
Для установления цены на продукцию предприятие использует затратный метод ценообразования. При затратном подходеопределения цены основным считается покрытие затрат на производство и реализацию продукции. Цена определяется путем прибавления к себестоимости продукции определенной суммы прибыли.
Цена при затратном методе ценообразования определяется по формуле:
Ц = С + П = С + С × Рпр /100, (12)
где Ц - цена единицы продукции, руб.;
С - себестоимость единицы продукции, руб.;
П - планируемая прибыль на единицу продукции, руб.;
Рпр – рентабельность продукции, %.
Ц = 28,6 + 28,6× 0,4 = 40,03 тыс. руб.
Таблица 3.7 – Расчет финансовых показателей проекта
№
Годы и этапы реализации проекта
п/п
0-й год
Статьи
Всего
Строительство
8 месяцев
Освоение - 4 месяца
Полная производственная
мощность
по месяцам
1-8
Объем производства (продажа) электродвигателей, тыс. шт.
64,80
-
4,00
12,00
20,00
28,80
388,80
388,80
388,80
388,80
388,80
Цена единицы продукции, руб.
160,11
-
40,03
40,03
40,03
40,03
40,03
40,03
40,03
40,03
40,03
Выручка от реализации, тыс. руб.
2593,80
-
160,11
480,33
800,56
1152,80
15562,83
15562,83
15562,83
15562,83
15562,83
Себестоимость электродвигателя, в том числе:
2726,96
-
497,52
618,32
739,12
872,00
11116,31
11116,31
11116,31
11116,31
11055,27
4.1.
Себестоимость электродвигателей без амортизации, тыс.руб.
(для 0-го года - стр.9табл.3.5;
для последующих лет -стр.14табл.3.6×объем производства)
2171,08
-
358,55
479,35
600,15
733,03
9448,68
9448,68
9448,68
9448,68
9448,68
4.2.
Амортизация (стр.6 табл.3.3)
555,88
-
138,97
138,97
138,97
138,97
1667,63
1667,63
1667,63
1667,63
1606,59
Процент по кредитам (ставка банковского кредита ×остаток непогашенного кредита)
0,00
-
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Прибыль до вычета налогов, тыс.руб. (стр.3 - стр.4- стр.5)
-133,15
-
-337,41
-137,98
61,44
280,80
4446,52
4446,52
4446,52
4446,52
4507,56
Сумма налога на прибыль (стр.6×0,2)
68,45
-
0,00
0,00
12,29
56,16
889,30
889,30
889,30
889,30
901,51
Чистая прибыль (стр.6 - стр.7)
-201,60
-
-337,41
-137,98
49,15
224,64
3557,22
3557,22
3557,22
3557,22
3606,05
Рентабельность продукции, %
-
0,00
0,00
6,65
25,76
32,00
32,00
32,00
32,00
32,62
Рентабельность продаж, %
-
0,00
0,00
6,14
19,49
22,86
22,86
22,86
22,86
23,17
На основе приведенных выше исходных данных необходимо проверить условие финансовой реализуемости проекта. Финансовая реализуемость проекта – показатель, характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта. Требование финансовой реализуемости определяет необходимый объем финансирования инвестиционного проекта. Проект является финансово реализуемым, если на каждом шаге расчета разница между суммой притоков и оттоков денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, связанной с реализацией проекта, имеет положительное значение или значение, равное нулю. Для выполнения этого условия достаточно, чтобы на каждом шаге расчета сальдо и накопленное сальдо суммарного денежного потока было неотрицательным.
*- данные строки заполняются при финансировании проекта за счет заемных средств.
Расчеты показывают, что данный проект финансово реализуем, так как сальдо и накопленное сальдо суммарного денежного потока на каждом шаге расчета не имеют отрицательных значений.