Функции рабочего листа Excel для оценки потоков платежей

Оценка потоков платежей

Проведение практически любой финансовой операции порождает движение денежных средств. Такое движение может характеризоваться возникновением отдельных платежей, или множеством выплат и поступлений, распределенных во времени.

Основные понятия.

Термин	Обозначение	Формула	Пояснение
Аннуитет (финансовая рента)			Серия равновеликих платежей с равными интервалами между отдельными последовательными платежами в течение определенного количества лет.
Дисконтирование			процесс нахождения величины на заданный момент времени по ее известному или предполагаемому значению в будущем. В экономическом смысле величина PV,найденная в процессе дисконтирования, показывает современное (с позиции текущего момента времени) значение будущей (или достигнутой) величины FV. Коэффициент дисконтирования является величиной обратной коэффициенту наращения.
Долговые ценные бумаги			Купонные облигации, сертификаты, векселя и др., обычно имеющие фиксированную процентную ставку и являющиеся обязательством выплаты полной суммы долга с процентами на определенную дату в будущем.
Наращение		где m – число периодов начисления в году	Процесс увеличения первоначальной суммы в результате начисления процентов. Экономический смысл метода наращения состоит в определении величины, которая будет или может быть получена из некоторой первоначальной (текущей) суммы в результате проведения операции. Другими словами, метод наращения позволяет определить будущую величину (future value – FV) текущей суммы (present value – PV) через некоторый промежуток времени, исходя из заданной процентной ставки r.
Поток	CF		Последовательность платежей определенного направления. Отдельный элемент такого численного ряда CFtпредставляет собой разность между всеми поступлениями (притоками) денежных средств и их расходованием (оттоками) на конкретном временном отрезке проведения финансовой операции. Таким образом, величина CFtможет иметь как положительный, так и отрицательный знак. Положительные платежи означают поступление денег, отрицательные платежи – выплату денег
Продолжительность операции (период)	n		Срок ссуды (обычно в годах) или интервал времени, по истечении которого производится наращение вложенной суммы.
Процент			Абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг ( в любой форме)
Процентная ставка	interest rate – r	n – срок (количество периодов) проведения операции.	Относительная величина дохода за фиксированный интервал времени, измеряемая в процентах или в виде дроби.
Число периодов начисления процентов	m
Эффективная ставка	effective percentage rate – EPR	где m – число периодов начисления в году	Годовая ставка сложных процентов, дающая тот же результат, что m – разовое начисление процентов по ставке j/m

Функции рабочего листа Excel для оценки потоков платежей.

Как видно из приведенной таблицы большинство функций[1] имеют одинаковый набор базовых аргументов :

Ø ставка – процентная ставка (норма доходности или цена заемных средств – r);
Например, если получена ссуда под автомобиль под 10 процентов годовых и делаются ежемесячные выплаты, то процентная ставка за месяц составит 10%/12, или 0,83%. В качестве значения аргумента ставка нужно ввести в формулу 10%/12 или 0,83% или 0,0083.

Ø кпер – срок (число периодов – п) проведения операции; Например, если получена ссуда на 4 года под автомобиль и делаются ежемесячные платежи, то ссуда имеет 4*12 (или 48) периодов. В качестве значения аргумента кпер в формулу нужно ввести число 48.

Ø выплата – величина периодического платежа (CF); это выплата, производимая в каждый период и не меняющаяся за все время выплаты ренты. Обычно выплаты включают основные платежи и платежи по процентам, но не включают других сборов или налогов. Если аргумент опущен, должно быть указано значение аргумента нз