Значимость соответствующего жлемента в ощей оценке отрасли, доли единицы

В инвестировании расчеты производятся в безразмерных единицах. (сокращать после запятой нельзя цифры). можно округлять до 4 единиц после запятой.

Значимость соответствующего жлемента в ощей оценке отрасли, доли единицы.

K1=0,1

K2=0,2

K3=0,3

 

P1 – уровень перспектив развития отрасли, рассчитывается как интегральный показатель.

Р1 = ∑Нi*Кi

- H1- значимость отрасли в экономике страны (удельный вес продукции отрасли в ВВП страны)

- Н2 – устойчивость отрасли к экономическому спаду (соотношение динамики объема отраслевого производства и динамики ВВП.

(Объем произ-ва текущего года – объем прошлого года)/ ВВП текущего – ВВП прошлого года

H3 – учитывает социальную значимость отрасли (удельный вес занятых работников отрасли в общей численности занятого населения страны).

Н4 – обеспеченность отрасли собственными финансовыми ресурсами (удельный вес собственного капитала в общем капитале предприятий в отрасли).

Н5 – стадия жизненного цикла отрасли.

Н6 – степень государственной поддержки отрасли (удельный вес государственных капиталовложений в отрасль к общему объему капиталовложений )

Расчет индекса проводится по формуле равновзвешенной (K1=K2=K2=K3….=K6=1/6=0,17).

Если расчет какого либо показателя затруднен, его исключают из расчетов. При этом взвешивание осуществляется по оставшимся. (если 5 показателей, то 1/5и т.д.)

P2 – индекс, который определяет уровень отраслевой рентабельности предприятий отрасли.

Р2 = ∑Нi*Кi

Н1 – рентабельность активов

Н2 – коэффициэнт рентабельности собственного капитала

Н3 – коэффициент рентабельности продукции

Н4 – коэффициент рентабельности затрат.

Индекс рассчитывается как равновзвешенный. Коэффициенты К будут равны 0,25. (1/4).

P3- уровень отраслевых инвестиционных рисков.

показатели индекса:

Р3 = ∑Нi*Кi

Н1 – коэффициент вариации среднеотраслевого показателя рентабельности собственного капитала отрасли

Н2 – уровень конкуренции в отрасли (удельный вес предприятий монополистов в отрасли – брать статистику и смотреть монополистов там)

Н3 – уровень инфляционной устойчивости цен на продукции отрасли (сравниваются темпы инфляции(в знаменателе) и темпы изменения роста цен на продукцию отрасли(числитель ))

Н4 – социальной напряженности в отрасли. (делают соотношения среднемесячной заработной платы с прожиточным уровнем).

коэф-т вариации путем деления среднеквадратического отклонения (дис персия) на среднеожидаемое значение данного показателя.

формулу расчет дисперсии, коэффициент вариации.(в тетради по теории вероятности)

Дисперсия – это средневзвешенная из квадратов отклонений действительных результатов от среднеожидаемых. Дисперсия (знак в квадрате)равна = ∑(x-xср)²*n/∑n

где x – ожидаемое значение для каждого случая наблюдения

xср – среднеожидаемое значение

n – число случаев наблюдения

Среднеквадратическое отклонение составит

дисперсия без квадрата = корень из ∑(x-xср)²*n/∑n

Для анализа используют также коэффициент вариации, который рассчитывается как отношение среднеквадратического отклонения к среднеожидаемому значению.

V= дисперсия без квадрата/xср*100

Чем выше значение коэффициента вариации, тем больше колеблемость и соответственно выше степень финансового риска.

При значении коэффициента до 10% колеблемость слабая, от 10 до 25 % умеренная, выше 25 % высокая.

 

Привлекательности отрасли Iипо делится на P1,P2,P3, а они делятся на H1,H2 т.д. а их взвешиваем сначала (то есть умножаем на К1,К2…каждый)а потом их суммируем, потом взвешиваем Р (то есть умножаем их на К тоже все) и их уже суммируем.

После определения индекса инвестиционной привлекательности отрасли осуществляют ранжирование отраслей по степени убывания индексов, то есть наиболее привлекательным будут являться отрасли, где индекс выше и менее привлекательными где ниже.

Выделяют отрасли непривлекательные, среднепривлекательные и наиболее инвестиционно привлекательные.

Малопривлекательными являют отрасли там где показатель от 0-0,3

среднепривлекательные = 0,31-0,7

высокопривлекательные – 0,71 и больше 1 не может быть.

При ранжировании и группировке отраслей по уровню инвестиционной привлекательности рейтинговые агенства могут использовать другую шкалу, самостоятельно разработанную, исходя из методических рекомендаций.

Реферат по отраслевой привлекательности отраслей России.(сайт эксперт и т.д.)

3.

Жизненный цикл отрасли, его стадии.

ЖЦО имеют циклический характер.

Стадия ЖЦО - ее характеристика - инвестиционная активность, инвестиционная привлекательность.

Рождение – разработка и внедрение принципиально новых видов товаров и услуг, потребность в которых вызывает потребность в строительстве новых предприятий. – значительные объемы инвестиций, минимальная прибыль и отсутствие дивидендных выплат по акциям. (реальные инвестиции осуществляются, средства рисковых инвесторов – венчурных )

Рост – период признания потребителями новых видов товаров, быстрым ростом спроса на них – инвестирование ведется высокими темпами, растут прибыли предприятия, осуществляются выпуски акций, а дивиденды зачастую выплачиваются в виде дополнительных акций. (улучшает качество товара, модернизирует, реальные инвестиции опять же, только направленность – модернизация, перевооружение и расширение в большей степени, доходы будут, но в денежном выражении вряд ли, скорей дивиденды, агрессивному инвестору будет привлекательна отрасль).

Расширение (темпы роста замедляются и стабилизируются) – период между высокими темпами роста числа новых предприятий в отрасли и стабилизацией этого роста – на этой стадии продолжается инвестирование в новое строительство, но оснвоной объем инвестиций направляется на расширение имеющихся производственных объектов.(доходы уже)

Зрелость - период наибольшего объема спроса на товары отрасли, совершенствования качественных характеристик выпускаемой продукции (темпы роста прекращаются, доходы самые высокие) – основной объем инвестиций направляются на модернизацию производства и тех.перевооружение производства. (не только реальное, но и финансовое инвестирование, привлекательна для консервативных инвесторов, показатели могут и снижаться).

Спад – завершающий период жизненного цикла отрасли и характеризует период резкого уменьшения спроса на продукцию. – инвестиционная деятельность прекращается.

Стадию ЖЦ можно рассмотреть только в динамике. (резкий спад это след. стадия, а если немного, то может быть и предыдущая)

К показателям относятся: объем производства, численность предприятий, сумма активов, прибыли, доходов, объем инвестиционных вложений.

 

Инвестиционная привлекательность региона.

1. Понятие инвестиционной привлекательности регионов страны.

2. Методические подходы к определению рейтинга инвестиционной привлекательности регионов.

3. Методика оценки инвестиционной привлекательности регионов.

1.

Привлекательность региона – представляет собой совокупность объективных предпосылок (доходы, транспортное обеспечение, наличие трудовых ресурсов, защита государства, обеспеченность природными ресурсами, приближенность к москве) для инвестирования в регион и количественно выражается в объеме капитальных вложений, которые могут быть привлечены в регион исходя из присущих ему инвестиционного потенциала и уровня инвестиционных рисков.(то есть оценивается двумя показателями, вместе их нельзя суммировать).

Инвестиционный потенциал представляет собой сумму объективных предпосылок для осуществления инвестирования в регион, зависящей как от разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического состояния.

Инвестиционный потенциал включает в себя:

1.Ресурсно-сырьевой потенциал;

2. Производственный потенциал;

3. Потребительский потенциал;

4. Инфраструктурный потенциал (приближенность к центру, москве, транспорт);

5. Трудовой потенциал;

6. Институциональный потенциал (наличие и характер функционирования различных институтов экономики: банки, кредитные учреждения, паевые фонды, биржи);

7. Финансовый потенциал (доходность бюджета региона);

8. Инновационный потенциал. (наличие инновационных технологий и т.д)

Уровень регионального инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них.

Уровень инвестиционного риска рассчитывается как средневзвешенная сумма следующих рисков:

-экономического риска

-финансового

- политического (смена власти, перед выборами)

- социального (уровень благосостояния населения)

- экологического

- криминального

- законодательного.

2.

Конечным результатом оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности регионов являются группировка и ранжирование регионов по степени их инвестиционной привлекательности. Ранжирование осуществляется на основе количественной оценки синтетических показателей. Формирование каждого синтетического показателя производится по совокупности входящих в их состав аналитических показателей. При этом учитывается различная степень значимости отдельных аналитических показателей, которая устанавливается экспертным путем. На основе количественной оценки групп синтетических показателей рассчитываются интегральные показатели инвестиционного риска регионов.

Составление рейтинга включает в себя следующие этапы:

1. выбирается и обосновывается набор показателей, наиболее точно, по мнению экспертов, отражающих состояние инвестиционного комплекса региона.

2. каждому показателю или группе однородных показателей присваиваются весовые коэффициенты, соответствующие их вкладу в инвестиционную привлекательность региона.

3. определяется интегральная оценка инвестиционной привлекательности для каждого региона по уровню инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

4. регионы ранжируются по показателям инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

5. проводится группировка регионов по уровню инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

Оценка инвестиц. потенциала и инвестиц. риска осуществляется путем расчета интегрированных индексов.

Принципы построения индексов инвестиц. потенциала и риска являются:

1. Индексы являются интегральным, т.е. строятся как сумма частных интегральных индексов.

2. Индексы формируются по иерархическому принципу.

3. При расчете интегральных индексов в данных методиках сравнение всегда производится со среднероссийским уровнем, который приравнивается к 1.

4. Значения индексов даются в безразмерных единицах, колебания в интервале от 0 до 2.

5. Чтобы значения индексов укладывались в указанный интервал, при вычислении отклонений региональных значений показателей от их российской величины, требуется проверить условия:

Таблица 1. Условия расчета индекса

Условия	региональная величина меньше российской	региональная величина больше российской
положительное влияние показателя на значение индекса (чем больше, тем лучше)	Регион/Россия	2 - (Россия/Регион)
Отрицательное влияние показателя на значение индекса (чем меньше, тем лучше)	2 - (Россия/Регион)	Россия/Регион

 

6. Сумма всех удельных весов всех показателей используемых для расчета индекса, равна 1.

7. Значение удельных весов определяются экспертным путем.

Группировка регионов по уровню инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

1А высокий потенциал низкий риск	1В высокий потенциал средний риск	1С высокий потенциал высокий риск
2А средний потенциал низкий риск	2В средний потенциал средний риск	2С средний потенциал высокий риск
3А низкий потенциал низкий риск	3В низкий потенциал средний риск	3С низкий потенциал высокий риск

 

Градация уровня инвестиционного потенциала и инвестиционного риска

1. 0,0-0,7 – низкий уровень (3 – потенциал, А-риск);

2. 0,71-1,1 – средний уровень (2-потенциал, В-риск);

3. 1,1 -2,0 – высокий уровень (1-потенциал,С-риск)

3.

1. Расчет индекса инвестиционного потенциала региона.

Iип= ∑Пi*Di

Iип – индекс инвестиционного потенциала

Пi – частный индекс

Di – удельные веса частных индексов (значимость каждого индекса Пi)

1. Индекс природно-ресурсного потенциала региона

Рассчитывается как средневзвешенная величина, характеризующая регион с точки зрения размеров его территории, численности и плотности населения, наличия природных ресурсов.

П1= (Р1*d1)+(P2+d2)+(P3*d3)+(P4*d4)

где

P1 – доля размера территории региона в размере территории РФ; (территорию региона делим на территорию России

Р2 – доля численности населения региона в общей численности населения РФ (также)

Р3 – отклонение регионального значения от российской величины плотности населения;(табл. условия расчета индекса) (числен-ть/территории)

Р4 – средневзвешенная обеспеченность региона балансовыми запасами основных видов природных ресурсов ( нефть, газ, водные ресурсы и т.д.)

di – удельные веса компонентов индекса природно-ресурсного потенциала.

D1=D2=D3=D4=0,25(1/4)

2. Индекс трудового потенциала региона

рассчитывается как средневзвешенная величина, которая характеризует наличие и качество трудовых ресурсов региона.

П2=(P1*d1)+(P2*d2)

где

P1 – доля численности трудоспособного населения региона в общей численности трудоспособного населения РФ (Регион/Россию).

P2 – отклонение регионального значения российской величины доли городского населения. (табл.расчет индекса, то есть смотрим характер влияния).

D1=D2=0,5

3. Индекс экономического потенциала региона

рассчитывается как средневзвешенная величина, характеризующая регион с точки зрения значимости основных отраслей сферы производства товаров и услуг в общероссийском производстве

П3= (P1*d1)+(P2*d2)+(P3*d3)+(P4*d4)

где Р1 – доля регионального объема промышленного производства в общероссийском объеме;

Р2 – доля регионального объема выполненных строительных, подрядных работ в общероссийском объеме

Р3 – доля региональных объемов производства основных видов сельскохозяйственной продукции в общероссийском объеме (зерно, молоко, мясо и картофель)

Р4 – доля регионального объема розничного товарооборота в общероссийском объеме.

Di – удельные веса компонентов индекса экономического потенциала.

D1=0,6; D2=0,1; D3 = 0,1; D4=0,2.

4. Индекс уровня экономического развития региона.

определяет достигнутые результаты в основных отраслях сферы производства товаров и услуг

П4 = (P1*d1)+……….

где

Р1 – соотношение регионального и российского значений среднедушевых объемов промышленного производства (где слово соотношение или отклонение смотрим по таблице сравниваем)

Р2 – соотношение регионального и российского значений среднедушевых объемов выполненных строительных подрядных работ;

Р3 – соотношение регионального и россиского значений среднедушевых объемов производства основных видов сельскохозяйственной продукции;

Р4 – соотношение регионального и российского значений среднедушевых объемов розничного товарооборота;

di – удельные веса компонентов индекса уровня экономического развития.

D1 =0,6 D2 = 0,1 D3 = 0,1 D4=0,2

5. Индекс экономической активности

характеризует относительную динамику экономических процессов региона.

П5=((Р1*d1)+(P2*d2)+(P3*d3)+(P4*d4)*d5)+(P5*d6))

где

Р1 – соотношение регионального и российского значений темпов роста объемов промышленного производства

Р2 – соотношение регионального и российского значений темпов роста объемов выполненных строительных подрядных работ;

и тоже самое что в предыдущем.

P5 – cоотношение регионального и российского значений темпов роста уровней безработицы;

di – удельные веса компонентов индекса экономической активности.

D1 = 0,6 D2=0,1 D3=0,1 D4=0,2 D5=0,8 D6=0,2

6. Индекс потребительского потенциала.

определяется исходя из размеров и покупательской способности денежных доходов населения.

П6=(P1*d1)+(P2*d2)

где

Р1 – отклонение регионального значения от российской величины отношения среднедушевых денежных доходов населения к прожиточному минимуму

Р2 – отклонение регионального значения от российской величины отношения средней заработной платы в прожиточному минимуму (табл. расчет индекса, характер влияния).

7. Индекс финансового потенциала региона

определяется оценкой налогового потенциала региона, размере федеральной помощи, финансового состояния предприятий.

П7=(P1*d1)+(P2*d2)+(P3*d3)

где

Р1 – отклонение регионального значения от российской величины начисленных налогов (таблица опять)

Р2 – отклонение регионального значения от российской величины среднедушевых размеров полученных регионом безвозмездных перечислений от среднедушевой величины исполненных Федеральным бюджетом безвозмездных перечислений (табл.)

Р3 – удельный вес количества убыточных предприятий в регионе от общего их количества по стране

Di – удельные веса компонентов индекса финансового потенциала

D1=0,35 D2=0,35 D3=0,30

8. Индекс институционального потенциала региона.

фиксирует уровень бюджетных расходов на развитие экономики, степень развития институтов рыночной экономики, структуру собственности

П8 = (P1*d1)+(P2*d2)+(P3*d3)

где

Р1 – отклонение регионального значения от российской величины среднедушевого размера бюджетных расходов на развитие экономики (табл.)

Р2 – отклонение регионального значения количества банковских учреждений от общего их количества в стране.

Р3 – удельный вес количества предприятий со смешанной и частной собственностью

di - удельные веса компонентов индекса институционального потенциала

D1 =0,35 D2=0,35 D3=0,30

всегда когда слово отклонение есть , переходим к таблице.

2. Расчет индекса инвестиционного риска региона

Yp = ∑Пi*di

Yp- индекс инвестиционного риска

….

1. Индекс экономического риска региона

определяет степень сокращения производства в реальном секторе экономики

П1 = (Р1*d1)+(P2*d2)+(P3*d3)+(P4*d4)

где

Р1 – соотношение регионального и российского темпов снижения объемов промышленного призводства

Р2 – соотношение рег. и рос. темпов снижения объемов выполненных строительных подрядных работ

Р3 –……. основных видов сельхоз. продукции

Р4 - …..розничного товарооборота

di –удельные веса компонентов индекса экономического риска

D1 =0,6 D2 = 0,1 D3=0,1 D4 = 0,2

индекс не равновзвешенный.

2. Индекс финансового риска региона

определяет степень сбалансированности бюджета и состояние финансов предприятий

П2 = (P1*d1)+(P2*d2)

где

Р1 – соотношение регионального и российского значений отношений собственных доходов региональных бюджетов к их расходам. (делим в зависимости от характера влияния отрицательный, возвращаемся к таблице и рассчитываем)

Р2 – соотношение регионального и российского значений отношение среднедушевых убытков к среднедушевой прибыли.

неравновзвешенный

di

D1 =0,6 D2=0,4

3. индекс политического риска региона

определяет степень политических симпатий населения.

П3 = (Р1*d1)+(P2*d2)

где

Р1 – доля численности электората, традиционно голосующего за партии левой ориентации

Р2 – доля численности электората, традиционно голосующего за партии правой ориентации

D1 = 0,6 D2=0,4

4. Индекс социального риска региона

определяет степень социальной напряженности и уровень преступности в регионе.

П4 = (P1*d1)*(P2*d2)

где

Р1 – соотношение регионального и российского числа акций протеста

Р2 – соотношение регионального и российского уровней преступности

di – удельные веса компонентов индекса соц. риска

D1 = 0,6 D2 = 0,4

 

5. индекс законодательного риска региона

определяет степень развитости регионального инвестиционного законодательства

П4 = (Р1*d1)

где

Р1 – оценочные данные о степени развитости регионального инвестиционного законодательства

di – удельный вес компонента индекса законодательного риска

D1 = 1

 

 

пропущена тема

Методы разработки инвестиционной стратегии

1. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности

2. Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности

3. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.

4. Характеристика основных видов инвестиционных стратегий. (в финансовом чаще)

 

1.

Стратегические цели инвестиционной деятельности – сформулированные в общем виде желаемые параметры стратегической инвестиционной позиции предприятия, которые позволяют направлять инвестиционную деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Параметры: объем капитальных вложений, уровень риска, доходность инвестиционных вложений, рентабельность

Требования к формированию стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия:

1. подчиненность главной цели инвестиционного менеджмента.

Главная цель инвестиционного менеджмента – максимизация благосостояния собственников предприятия.

2. Максимизация результата инвестиционной деятельности.

3. Достижимость целей.

4. Измеримость целей. (любая цель должна быть количественно отображена (натуральный и относительный измеритель) , цели должны включать в себя какие-либо общепринятые показатели)

5. Однозначность трактовки цели.

6. Научная обоснованность цели.

7. Взаимодействие целей.

8. Гибкость целей.

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия:

1. По видам ожидаемого эффекта:

- экономические цели;

- внеэкономические цели.

2. По направленности результатов инвестиционной деятельности:

- внутренние стратегические цели;

- внешние стратегические цели.

3. По приоритетному значению:

- главная стратегическая цель;

- основные стратегические цели;

- вспомогательные стратегические цели.

4. По характеру влияния на ожидаемый конечный результат:

- прямые стратегические цели;

- поддерживающие стратегические цели.

5. По направленности воспроизводственного процесса:

- стратегические цели развития;

- реновационные стратегические цели. (в области реального инвестирования)

6. По функциональным направлениям инвестиционной деятельности:

- стратегические цели реального инвестирования;

- стратегические цели финансового инвестирования;

- стратегические цели формирования инвестиционных ресурсов.

7. По объектам стратегического управления:

- с. цели предприятия в целом;

- с.цели отдельных стратегических зон хозяйствования;

- с.цели отдельных стратегических хозяйственных центров.

Порядок формирования стратегических целей инвестиционной деятельности.

1. Анализ инвестиционной деятельности предприятия и факторов внешней инвестиционной среды.

Цель – выявление закономерностей и особенностей инвестиционной деятельности предприятия и установление степени влияния на нее внутренних и внешних факторов.

2. Формирование главной стратегической цели инвестиционной деятельности предприятия.

Главная цель конкретизируется и приобретает количественное значение.

3. Определение основных внешних и внутренних факторов, способствующих и препятствующих достижению главной стратегической цели инвестиционной деятельности.

4. Определение объективных ограничений достижения стратегических инвестиционных целей предприятия.

- размер предприятия

- возможный объем собственных инвестиционных ресурсов

- доступность заемных средств

- стадия жизненного цикла предприятия.

5. Формирование системы основных стратегических целей инвестиционной деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели.

В систему основных стратегических целей могут быть включены:

- темп роста объемов инвестиционной деятельности в стратегической перспективе;

- соотношение объемов реального и финансового инвестирования

- минимально приемлемый уровень текущего инвестиционного дохода

- минимально приемлемый темп прироста инвестиционного капитала

- предельно допустимый уровень инвестиционного риска

- минимальный уровень самофинансирования инвестиций.

и т.д.

6. Формирование системы вспомогательных целей инвестиционной деятельности.

В систему вспомогательных стратегических целей могут быть включены:

- уровень отраслевой диверсификации реальных и финансовых инвестиций;

- уровень региональной диверсификации реальных и финансовых инвестиций;

- соотношение внутренних и внешних инвестиций

- предельный уровень ликвидности объектов инвестирования;

- минимизация уровня налогообложения инвестиционной деятельности;

- предельный уровень средневзвешенной стоимости инвестиционного капитала.

7. Построение пирамиды стратегических целей инвестиционной деятельности

1.Главная стратегическая цель

1.1. основная 1.2. основная 1.3. основная

1.1.1 1.1.2 1.2.1 1.2.2. 1.3.1 1.3.2

 

 

2 .

Включает в себя:

1. Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода.

2. Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности.

3. Определение региональной направленности инвестиционной деятельности.

1. Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода связано с действием объективных внешних и внутренних факторов.

1. Внутренние факторы:

- операционная направленность деятельности предприятия;

- стадия жизненного цикла предприятия;

- размер предприятия;

- характер стратегических направлений операционной деятельности предприятия.

2. Внешние факторы:

- прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке;

- прогнозируемый темп инфляции.

Альтернативность стратегического выбора форм реального и финансового инвестирования на отдельных этапах стратегического периода может определяться так же социальными, экологическими и другими институциональными факторами.

2. Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности требует поэтапного подхода.

1. определить целесообразность отраслевой концентрации (в 1 отрасль) или диверсификации (несколько) инвестиционной деятельности.

2. определить целесообразность различных форм отраслевой диверсификации:

- в рамках взаимосвязанных отраслей;

- в рамках не связанных между собой групп отраслей.

Эффект синергизма – определяет увеличение общего эффекта при полноотраслевой инвестиционной деятельности.

Отраслевая диверсификация инвестиционной деятельности осуществляется с учетом предварительной оценки инвестиционной привлекательности отдельных отраслей.

Решение об отраслевой направленности инвестиционной деятельности во многом зависит от:

1. стадии жизненного цикла предприятия. На первых стадиях как правило принимается политика отраслевой концентрации инвестиционной деятельности (диверсификации не может быть).

2. размера предприятия. Мелкие предприятия не могут позволить выбирать стратегию отраслевой диверсификации.

3. финансовое состояние предприятия (диверсификацию может позволить себе только финансово устойчивое, платежеспособное и т.д.)

3. Определение региональной направленности инвестиционной деятельности обуславливается:

1. размером предприятия.

2. продолжительностью функционирования предприятия.

3. уровнем инвестиционной привлекательности отдельных регионов страны.

 

3. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.

Основные параметры оценки результативности разработанной инвестиционной стратегии.

1. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с общей стратегией его развития.

Цели:

-определить общие цели развития предприятия по этапам стратегического периода

- сопоставить их со стратегическими инвестиционными целями на данных этапах

- посмотреть согласованность

2. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды.

Чтобы ее определить необходимо изучить факторы внешней среды (% ставки, уровень инфляции, наличие институтов и т.д), определиться с изменениями.

3. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с его внутренним потенциалом (трудовой, технический потенциал, обеспеченность его ресурсами, оборотными средствами и т.д.).

4. Внутренняя согласованность инвестиционной стратегии (оценка согласованности инвестиционных целей, которые представлены инвестиционной стратегией предприятия).

5. Оценка реализуемости инвестиционной стратегии (достижимости инвестиционной стратегии)

6. приемлемость уровня инвестиционного риска.

7. экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии

8. внеэкономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии.

4. Характеристика основных видов инвестиционных стратегий.

В зависимости от:

1. стратегический инвестор, который желает расширить сферу своего влияния может выбрать:

- стратегию эффективного собственника;

- стратегию слияния и поглощения.

2. Портфельный инвестор выбирает инвестиционную стратегию в соответствии с типом управления инвестиционным портфелем.

А) стратегии пассивного управления (долговые ц.б., чаще облигации):

- стратегия индексного фонда;

- стратегия «купил и держи»

Б) стратегии активного управления:

- аукционная стратегия;

- стратегия спекулятивного конкурсанта;

- арбитражная стратегия;

- стратегия «пылесоса».

3. В зависимости от метода формирования инвестиционного портфеля можно выделить:

- оптимизационную стратегию

- рейтинговую стратегию

- стратегию «гибкого реагирования»

- стратегия «рыночного опережения»

4. в зависимости от срока возврата вложенного капитала можно выделить:

- стратегию краткосрочных инвестиций

- стратегию долгосрочных инвестиций

- стратегию среднесрочных инвестиций

5. В зависимости от характера дохода выделяют:

- стратегию, основанную на росте капитала;

- стратегию, основанную на получении текущего дохода.