Инвестиционный риск: понятие, виды

Риск - деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата и отклонения от цели

Инвестиционный риск - представляет собой вероятность возникновения финансовых потерь в виде снижения капитала или утраты дохода, прибыли вследствие неопределенности условий инвестиционной деятельности

Классификация инвестиционных рисков:

1) систематические - риски одинаковые для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования:

- внешнеэкономические; внутриэкономические;

- социально- политические - совокупность рисков, возникающих в связи с изменениями политической системы, расстановки политических сил в обществе, политической нестабильностью;

- экологические - возможность потерь, связанных с природными катастрофами, ухудшением экологической ситуации;

- риски, связанные с мерами государственного регулирования- изменения административных ограничений инвестиционной деятельности, экономических нормативов, налогообложения, валютного регулирования, процентной политики, регулирования рынка ценных бумаг, законодательных изменений;

- конъюнктурные - связаны с неблагоприятными изменениями общей экономической ситуации или положением на отдельных рынках;

- инфляционные - возникает вследствие того, что при высокой инфляции денежные суммы, вложенные в объекты инвестирования, могут не покрываться доходами от инвестиций.

2) несистематические (специфические) риски:

- Риски инвестиционного портфеля:

Риск несбалансированности - нарушение соответствия между инвестиционными вложениями и источниками их финансирования по объему и структурным показателям доходности, риска и ликвидности

Риск излишней концентрации - опасность потерь, связанных с узким спектром инвестиционных объектов, низкой степенью диверсификации инвестиционных активов и источников их финансирования

Капитальный риск - интегральный риск инвестиционного портфеля, связанный с общим ухудшением его качества

Селективный риск - неверная оценкай инвестиционных качеств определенного объекта инвестирования при подборе инвестиционного портфеля

- Риски объектов инвестирования:

Страновой риск - возможность потерь, вызванных размещением средств и ведением инвестиционной деятельности в стране с неустойчивым социальным и экономическим положением.

Отраслевой риск - риск, связанный с изменением ситуации в определенной отрасли.

Региональный риск - это риск потерь в связи с неустойчивым состоянием экономики региона, который особенно присущ монопродуктовым регионам

Временной риск - возможность потерь вследствие неправильного определения времени осуществления вложений в инвестиционные объекты и времени их реализации, сезонных и циклических колебаний.

Риск ликвидности - риск потерь при реализации инвестиционного объекта вследствие изменения оценки его инвестиционного качества

Кредитный риск - риск потери средств или потери инвестиционным объектом первоначального качества и стоимости из-за несоблюдения обязательств со стороны эмитента, заемщика или его поручи теля.

Операционный риск - риск потерь, возникающих в результате того что в деятельности субъекта, осуществляющего инвестиции, имеются нарушения в технологии инвестиционных операций, неполадки в компьютерных системах обработки информации

Инвестиционные риски и методики их оценки

Признаки рисковой ситуации:

- случайный характер события, которое определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике (наличие неопределенности)

- наличие альтернативных решений

- известны или можно определить вероятности доходов и ожидаемые результаты

- вероятность возникновения убытков

- вероятность получения дополнительной прибыли

Инвестиционный риск - представляет собой вероятность возникновения финансовых потерь в виде снижения капитала или утраты дохода, прибыли вследствие неопределенности условий инвестиционной деятельности

Методы оценки уровня рисков инвестиционных проектов:

Анализ чувствительности проекта

задача: оценка влияния основных исходных параметров на результативные показатели эффективности инвестиционного проекта

В процессе анализа, последовательно изменяя возможные значения варьируемых исходных показателей, можно получить диапазон колебаний выбранных критериев эффективности

Преимущества и недостатки анализа чувствительности проекта:

«+»: простота и наглядность

«-»: влияние каждого фактора рассматривается изолировано друг от друга; не позволяет получить комплексную оценку степени риска проекта по любому из показателей оценки его эффективности на основе его изменений под воздействием всех рассмотренных факторов