Фазы жизненного цикла проекта
Капитальные вложения Классификация капитальных вложений По характеру воспроизводства основных фондов: 1. На новое строительство 2. На расширение действующего производства 3. На реконструкцию 4. На техническое перевооружение действующих основных фондов Соотношение этих затрат в общем объеме кап вложений называется воспроизводственной структурой капитальных вложений. По технологическому признаку: 1. На строительно- монтажные работы 2. На приобретение оборудования, инструментов, инвентаря 3. Прочие капитальные затраты(на проектно-изыскательские работы и т.п.) Соотношение этих затрат в общем объеме капитальных вложений называется технологической структурой капитальных вложений. В зависимости от формы собственности: 1. Капитальные вложения собственников 2. Государственные капитальные вложения: 1) Централизованные (осуществляются государством за счет бюджета и внебюджетных фондов) 2) Нецентрализованные (осуществляются государственными предприятиями и организациями за счет собственных и заемных средств) Государство в последние годы стремиться в финансировании на основе частного партнерства, а также за счет преобладаний не безвозмездных инвестиций, а к кредитам на льготным кредитам. Территориальная структура кап вложений- по субъектам административно- территориальной структуры страны Отраслевая структура кап вложений- соотношение между объемами кап вложений в различные отрасли экономики Субъекты инвестиционной деятельности В соответствии с 39-ФЗ в инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты: 1) Инвесторы 2) Заказчики 3) Подрядчики 4) Пользователи объектов капитальных вложений Субъекты инвестиционной деятельности по 39-ФЗ: Инвесторы- осуществляют капитальные вложения на территории РФ с использованием собственных или привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ . Инвесторами могут быть ФЛ и ЮЛ создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юр лица объединения юр лиц гос органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности. Заказчики- уполномоченные на то инвесторами ФЛ и ЮЛ, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Заказчиками могут быть инвестор. Подрядчики – ФЛ и ЮЛ, которые выполняют работы по договору подряда и гос или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с ГК РФ. По форме организации инвесторы делятся на: 1) Индивидуальных – вкладывающие собственные средства (ФЛ, ЮЛ, органы гос и мест самоуправления) 2) Институциональных – финансовые посредники, аккумулирующие средства индивидуальных инвесторов и осуществляющие инвестиционную деятельность от своего лица: -банки -инвестиционные компании и фонды -пенсионные фонды -страховые компании Коллективные инвесторы- часть институциональных инвесторов основ цель, которых привлечение частных инвестиций вложение в различные инвестиционные проекты от своего лица(негос пенсионные фонды, пифы и т.д.) По целям инвестирования инвесторы бывают: 1) Стратегические –инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции с целью увелечения капитала и участия в управении производством. 2) Портфельные(спекулятивные)-инвесторы осуществляют свою деятельность с целью увелечения текущего дохода. Анализ эффективности капитальных вложений 1) Инвест проекты , сущность, виды, фазы, жизн цикла. 2) Основные принципы оценки инвест привлекательности проектов 3) Оценка фин состоятельности и экономической эффективности проектов 4) Оценка бюджетной Инвестиц проект – это обоснование экономической целесообразности , объема и сроков осущ кап вложений, в том числе необходимая проектно –сметная документация, разработанная в соотв с законодательством РФ и утвержд в установленном порядке стандартами (нормами правам), а так же описание практических действий по осущ инвест (бизнес-план) Классификации инвест проектов в зависимости от величины риска. Надежные проекты – высукая вероятность получения гарантир результ (проекты выполн по гос заказу) Рисковые проекты – высокая степень неопределенности как затрат , так и результатов (проекты связанные с созданием новых производств и технологий) Классифик инвест проектов в завис от целей инвестир. - замена устаревшего оборудования , как естеств процесс продолжения сущ бизнеса в неизменных масштабах. - с целью снижения текущ пр-ных затрат - увелич выпуска пр-ции и\или расширение рынка услуг - расширение предприятия с целью выпуска новых пр-тов . Фазы жизненного цикла проекта - это промежуток времени между моментом появления и моментом окончания его реализации. Фазы реализ ЖЦП: 1) Предынвестиционная 2) Инвестиционная 3) Эксплуатационная Предъинвестиционная стадия . - непосредственно предшествует основному объему инвест - закладывается жизнеспособность и инвест привлекательность проекта - ЭТАПЫ предъинвест исселедований: А) формир инвестиц замысла(идеи) или поиск инвест концепций Б) предпроектные или подготовит исследования В) технико – экономич обоснование проекта (или оценка его т-э и финансовой приемлемости) Г) подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании. - результат – развернутый бизнес план инвест проекта – док-т, содерж в структурном виде всю инфо о проекте, необходимую для его осуществления. Эта стадия очень важна! (от 1 – 5 % от общей ст-ти проекта, влияние на результат до 75%) Основные методики составления бизнес – плана. - методич рекомендации по оценке эффективности инвест проектов от 21.06.1999 №ВК 477 - Методика ЮНИДО (united nations industrial development organization) – Онраганизации по промышленному развитию ООН. -Разработка бизнес-плана для малого предприятия (как начать свой бизнес?) в рамках проекта TACIS европейского технического содействия для агенств по развитию предпринимательства в рамках евро союза для новых неавис гос-в Типовая структура бизнес – плана . 1) Резюме 2) Описание предприятия и отрасли 3) Описание пр-ции 4) Маркетинг и сбыт пр-ци 5) Кадры 6) Пр-ный план 7) Организац план 8) Фин план 9) Направленность и эффектвность проекта 10) Риски и гарантии 11) Приложения Инвестиционная стадия . -инвестирование или осущ проекта (90% всех инвестиций в проект) - предпринимаются конкретные действия , требующие гораздо больших затрат и носящих необратимый характер: 1) Разрабатывается проектно – сметная докум 2) заказывается оборудование 3) гот пр-нные площадки 4) поставляется оборудование и осуществляется его монтаж и пусконаладочные работы 5) обучение персонала 6) рекламные мероприятия Заканчивается инвестиц стадия сдачей объекта в эксплуатацию. Эксплуатационная стадия Наступает с момента ввода в действие основного оборудования - осуществл непосредственно пуск предприятия и возврат банковского кредита в случае использования последнего. - начало пр-ва пр-ции или оказание услуг. Оценка эфективности инвестиционного проекта Она отражает его соответствие целям и нтересам уч-ков и характериз сис-мой показателей, отраж соотношение затрат и результатов. Осуществляется в соотв с методическими рекомендациями по оценке инвест проектов от 21.06.99 г №ВК477 (утв Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ) Виды эффективности: Эффективность пр-та в целом: 1) общественная ( соц- эконом) 2) коммерческая Эффективность уч-тия в пр-те : 1) эффект уч-тия предпр в проекте 2) эффективн инвест в акции предпр 3) эффект уч-тия ч проекте структур более высокого уровня по отнош к предпр – уч-кам инвест проекта , в том числе: - региональная и народно-хоз эффективн (для отдельных регионов и народного хоз-ва РФ) - Отраслевая эффект – для отдельных отрослей, фин-промышл групп , холдингов - Бюджетная эффект пр-та (эффективн уч-тия гос-ва в проекте с точки зрения доходов и расходов бюджетов всех уровней) Принципы оценки эффективности инвест проектов - рассмотрение проекта на протяж всего его жизненного цикла (расч периода) -Моделирование ден потоков -сопоставимость условий сравнения различных проектов (вар-тов проекта) - принцип положительности и максимум эффекта - учет фактора времени - учет только предстоящих в ходе осущ проекта затрат и поступлений - учет всех наиболее существенных последств проекта -учет влияния инфляции -Учет (в кол-нной форме) влияния неопределенности и рисков Оценка эффективности инвест проектов -Оценка фин состоятельности-сопоставление ожидаемых затрат и возм выгод (оттоки и притоки ден ср-в)
Производится путем составления бюджета денежных средств и денежный поток состоит из 3-х потоков: 1) операционной или производственной деятельности(включает все доходы и расходы от основной деятельности предприятия) 2) от инвестиционной деятельности (притоки - доходы от реализации выбывающих активов, поступление от уменьшения обор капитала, оттоки – затраты по вводу в эксплуатацию осн ср-в, ликвидация замещения основных средств, некапитализируемые затраты(плата налога на землю), увеличение оборотного капитала) 3) от фин деятельности (все притоки и оттоки денежных ср-в которые являются внешними(заемные ср-ва, превлеченный капитал, собственный капитал, дотации, субсидии, кредиты), к оттокам будут относится все выплаты диведентов по акциям ) основные принципы фин сост проекта: - Оценка пр-дится на основе реальных денежных потоков и с учетом налоговых изменений - рассматриваемые потоки только по данному пректу -Оценка экономич эффективности
Оценка экономич эффективности инвестиц проектов. Методы оценки инвест проектов: - простые (статические): 1) простая норма прибыли(ROI) 2) срок окупаемости инвестиц (PP) - сложные (динамические) – учитывают стоимость денег во времени: 1) Чистая текущ ст-сть проекта (NPV) 2) Индекс рентабельности инвест (PI) 3) Внутрен норма прибыли (IRR) Простые методы оценки: - простая норма прибыли RIO=Pr\I Где ROI – простая норма прибыли Pr- чист прибыль за один период времени I – общий объем инвест затрат - ПЕРИОД (срок) окупаемости 1) если доход распределен по годам равномерно , то срок окупаемости расчитывается делением единовременных затрат на велечину годового дохода PP=I0\P гдеPP – период окупаемости I0 – первоначальные инвестиц P – объем генерир проектом ден ср-в, куда входят суммы прибыли и амортизации. 2) Если доход распределяется неравномерно , то срок окупаемости расчитывается прямым подсчетом числа лет в течении которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом 3) При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого Преимущества простых методов : - Простота расчетов Недостаток : - Не учитывают временной концепции денег - Не учит весь срок жизни проекта - Не учитывается неравнозначность ден потоков. Оценка ст-ти денег во времени (использ в сложных методах оценки инвест проектов ) Будущая ст-ть денег FV=PV(1+d)n FV- будующая ст-ть или ст-ть в конце периода n- число периодов d- ставка процента PV- текущая или первоначальная стоимость - Чистый приведенный доход при условии последовательного инвестирования в течении ряда лет -
–инвест расходы (капитальные вложения) в году t
PI = /
PI=
PI – индекс рентабельности (доходности ) инвестиций Если PI>1, то проект следует принять Если PI < 1, то проект следует отвергнуть Если PI=1 , то проект не является ни прибыльным , ни убыточным Индекс рентабельности – относительный показатель : он характеризует уровень доходов на един затрат , т.е. эффективн вложений – чем больше знач тем выше отдача каждого рубля инвест данным проектом.
Под внутр нормой прибыли инвест онимают знач ставки дисконта d , при котором NPV проекта =0 IRR =d , при котором NPV =f(d)=0 Или , когда инвест и отдача от них задается в виде потока платежей IRR.
Популярное: Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (368)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |