Состав источников финансовых ресурсов

ГЛАВА 2. ФИНАНСЫ РЕСУРСЫ ОРГАНИЗАЦИИ

Все денежные поступления, используемые организацией для обеспечения своей деятельности, представляют собой ее финансовые ресурсы.

Финансовые ресурсы выступают как специфическая форма проявления финансов организации и их отличия от денег, так как они произодны от денежного оборота в результате финансово-хозяйственной деятельности организаций и представляют собой воплощение распределительной функции финансов. Финансовые ресурсы обладают свойствами и способностью распределения, самовозрастания и авансирования, они существуют и функционируют как объективная основа финансово-хозяйственной деятельности организации, как предмет или объект денежного распределения. Размер финансовых ресурсов, формируемых на микроуровне, определяет возможности осуществления необходимых капитальных вложений, увеличение оборотных средств, выполнение всех финансовых обязательств, обеспечение потребностей социального характера.

Финансовые ресурсы организаций по своему происхождению разделяются на собственные и приравненные к ним ресурсы, привлеченные и заемные ресурсы (рис. 2.1).

Уставный и добавочный капитал, резервный капитал и прибыль представляют собой собственные финансовые ресурсы организации. Уставный (или складочный) капитал образуется в момент создания организации и находится в ее распоряжении на всем протяжении жизни. Он представляет собой вложения (инвестиции) в организацию с целью получения прибыли и прав на управления ею. В зависимости от организационно-правовой формы организации ее уставный капитал может формироваться за счет выпуска и последующей продажи акций, вложений паев, долей и т.д. Минимальный размер уставного капитала определяется для каждой организационно-правовой формы собственности законодательством РФ.

Уставный капитал выполняет функции: образует стартовую материальную базу в начале деятельности организации при ее создании и дальнейшем функционировании, определяет долю каждого учредителя (участника) в распределении прибыли организации, служит своеобразным индикатором эффективности хозяйственной деятельности организации, гарантирует интересы кредиторов.

В бухгалтерском балансе организации размер уставного капитала указывается в соответствии с учредительными документами в сумме, определенной решением учредителей на момент создания организации.

 

 

		Векселя выпущенные

 

 

 

 

 

Прочие финансовые ресурсы

Рис. 2.1 Классификация финансовых ресурсов организаций по их происхождению

 

Добавочный капитал организации включает сумму переоценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов организации со сроками полезного использования свыше 12 месяцев и эмиссионный доход. Добавочный капитал отражает финансовые аспекты движения уставного капитала, связанные с изменением номинальной стоимости акций и количества акций в обращении. Добавочный капитал выполняет регулирующую функцию по отношению к уставному капиталу.

Резервный капитал образуется за счет отчислений прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, установленном законодательными актами, а также учредительными документами организации. Резервный капитал создается для покрытия убытков организации, а также для погашения облигаций, эмитированных организацией, и выкупа собственных акций, долей, паев и т. д., выплаты дивидендов. Резервный капитал разделяется на резервы, образованные в соответствии с законодательством, и резервы, образованные в соответствии с учредительными документами.

Прибыль как конечный финансовый результат деятельности организации, представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции, работ, услуг с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Прибыль - результат кругооборота средств, вложенных в организацию.

После уплаты и отчислений налогов на прибыль и других обязательных платежей в бюджет за счет прибыли образуется чистая прибыль, которая поступает в распоряжение организации и представляет собой собственный финансовый ресурс, используемый на накопление и потребление. Чистая прибыль оказывает стимулирующее воздействие на финансово-хозяйственную деятельность организации, так как является источником расширения ее деятельности и выплаты дивидендов участникам, а так же финансирования социальных программ для персонала организации. Пропорции распределения чистой прибыли на потребление и накопление определяют перспективы развития организации.

Амортизация– это денежное выражение износа основных средств и нематериальных активов, переносимого на стоимость продукции, работ, услуг в процессе их производительного функционирования. Амортизация, как и прибыль, является результатом кругооборота средств, вложенных в организацию. Ее назначение – обеспечивать воспроизводство основных производственных средств и нематериальных активов.

Амортизация по своей природе не принимает форму чистых поступлений денежных средств, а включается в состав собственных финансовых ресурсов организации. Это обусловлено тем, что накопленные амортизационные отчисления за срок службы оборудования и других объектов, на которые начисляется амортизация до момента их выбытия, являются временно свободными денежными средствами.

Таким образом, амортизируемое имущество выступает как "производитель" той части финансовых ресурсов, которая относится к амортизационным отчислениям.

К целевому финансированию относятся средства, поступающие от других организаций и лиц, бюджетные средства, предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения. Примером поступления целевых средств может служить плата родителей за содержание детей в детском саду, квартирная плата за пользование жилищным фондом, находящимся на балансе организации, благотворительные взносы.

Кредиторская задолженность – денежные средства, временно привлеченные организацией и подлежащие возврату. Кредиторская задолженность возникает вследствие несовпадения сроков возникновения обязательств по оплате (например, при получении сырья, материалов) и их исполнения. Кредиторская задолженность в пределах сроков оплаты счетов и обязательств считается нормальной.

Кредиторская задолженность у организации возникает перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом по оплате труда, перед государственными и внебюджетными фондами, по расчетам по налогам и сборам, по авансам полученным, перед прочими кредиторами.

Для финансово-хозяйственной деятельности любой организации характерны постоянные источники кредиторской задолженности. К ним относятся переходящая задолженность по заработной плате и вознаграждениям, отчислениям во внебюджетные фонды; минимальная задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; минимальная задолженность бюджету по налогам, срок начисления которых наступает раньше срока уплаты. Средства указанных источников являются собственностью организации до их перечисления получателям или расходования. Они называются устойчивыми пассивами. Устойчивые пассивы, кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, наряду с доходами будущих периодов и резервами предстоящих платежей приравниваются к собственным финансовым ресурсам в виде обязательств.

К прочим финансовые ресурсам организации относятся резервы предстоящих расходов и доходы будущих периодов.

Резервы предстоящих расходов представляют собой денежные средства, зарезервированные в целях равномерного включения в затраты на производство и расходы на продажу. В частности, организация может создать резервы на предстоящую оплату отпусков работникам организации, выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет, ремонт основных средств, гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание, производственные затраты на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий, обесценение ценных бумаг.

К доходам будущих периодов относятся поступления, по которым основание признания доходами наступит в будущем. К ним можно отнести поступления в виде задатков, залогов и прочих поступлений, связанных с получением доходов в будущем. Кроме того, в доходы будущих периодов включаются безвозмездно полученные организацией ценности и другие аналогичные доходы. Примером таких поступлений являются деньги, поступившие в оплату телефонных карт, талонов на бензин, путевок и т.д., которые являются документами на право получения покупателем услуги в будущем, а у продавца – обязательством эту услугу оказать.

В группу прочих собственных финансовых ресурсов организации входят полученные дивиденды; полученные проценты за предоставление в пользование денежных средств; штрафы, пени, неустойки, полученные за нарушение условий договоров; поступления в возмещение причиненных организации убытков; поступления в порядке перераспределения средств внутри холдинга, ассоциации, союза или внутри самой организации.

Потребности организации в денежных средствах удовлетворяются также за счет привлечения финансовых ресурсов. Заемные финансовые ресурсы представляют собой денежные средства, привлеченные организацией в долг на условиях возвратности, срочности, платности, и, как правило, обеспеченности. Заемные финансовые ресурсы предоставляются организации специализированными кредитно-финансовыми институтами (банками, кредитными союзами) в виде кредитов во временное пользование с целью получения процента. Кредитование организации осуществляется на основе установления финансовых взаимоотношений между ею и кредитной организацией путем заключения между ними соответствующих договоров, которые определяют условия обеспеченности ссуд, своевременности возврата и уплаты процентов.

Помимо банков и других кредитных организаций займы могут быть предоставлены и другими участниками делового оборота. Так, государство может выступать кредитором, предоставляя бюджетные кредиты унитарным предприятиям. Кредитные отношения с другими организациями также оформляются договором займа, в котором предусматриваются сроки возврата и платности за пользование заемными средствами.

Использование заемных платных финансовых ресурсов происходит в зависимости от эффективности деятельности организации. Если рентабельность деятельности организации выше процента за кредит и показатели деловой активности (оборачиваемости) находятся на высоком уровне, то привлечение кредиторов выгодно. Расширение деятельности за счет заемного капитала увеличивает общую массу прибыли. И наоборот, если процент по кредиту выше уровня рентабельности и оборачиваемость оборотных активов низка, то на погашение кредита идет большая часть прибыли организации. Поэтому для низко рентабельных организаций с низкими показателями деловой активности целесообразно привлекать заемные средства не для решения текущих проблем, а в качестве долгосрочного финансового ресурса на длительные сроки под реально эффективные проекты.

Облигационный займ – форма привлечения заемных средств у юридических и физических лиц путем выпуска и размещения облигаций. Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента по этой стоимости или иного имущественного эквивалента. С позиции обеспеченности облигационные займы делятся на обеспеченные залогом имущества, обеспеченные третьими лицами (поручительством) и без обеспечения. Облигационные займы без поручительства или гарантии третьих лиц могут быть выпущены не ранее, чем через два года после успешной деятельности организации. Организация может выпускать облигационный займ только при условии, что уставный капитал сформирован полностью.

Другой формой привлечения денежных средств организацией является выпуск векселей. В отличие от облигаций вексель не является эмиссионной ценной бумагой в связи с чем, не подлежит регистрации. Вексель – это ценная бумага, подтверждающая безусловное обязательство должника уплатить в установленный срок указанную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). Простота выпуска векселя в обращение при условии обязательности наличия обеспечения или поручительства (аваля) делает вексельное обращение наиболее популярной формой привлечения заемных средств в качестве финансовых ресурсов деятельности организации.

По месту возникновения источники финансовых ресурсов организаций делятся на внутренние и внешние (рис. 2.2).

Внутреннее финансирование предполагает использование тех финансовых ресурсов, источники которых образуются в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации. Примером таких источников могут служить чистая прибыль, амортизация, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.

При внешнем финансировании используются денежные средства, поступающие в организацию из внешнего мира. Источниками внешнего финансирования могут быть учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации.

Группировка финансовых ресурсов организаций по источникам их формирования представлена на рисунке 2.3.

Финансовые ресурсы организации в отличие от материальных и трудовых отличаются взаимозаменяемостью и подверженностью инфляции и девальвации.

Финансовые результаты выступают как специфическая форма проявления финансов организации и их отличия от денег, та как они производные от денежного оборота, а в результате финансово-хозяйственной деятельности организации и представляют собой воплощение распределительной функции финансов. Финансовые результаты организации обладают свойствами и способностью распределения, самосрастания и авансирования, они существуют и функционируют как объективная основа финансово-хозяйственной деятельности организации, как предмет или объект денежного распределения.

 

		Средства граждан

	Средства нефинансовых организаций

	Целевое финансирование

 

 

 

Рис. 2.2. Финансовые ресурсы организаций по месту возникновения