Расчет потребности в оборотном капитале

Оборотный капитал представляет собой разность между оборотными активами и оборотными пассивами и является элементом денежного потока инвестиционной деятельности. Увеличение оборотного капитала влечет увеличение инвестиционных затрат.

Поскольку в рамках ИП выручка поступает несколько позже начала реализации проекта и поступает неравномерно, то в проекте необходимо предусмотреть некоторые запасы оборотных средств для удовлетворения потребностей в период запуска производственной программы.

Оборотные активы по статьям:

1) сырье, материалы, комплектующие и др.:

(5)

где ЗМ – материальные затраты данного вида на данном шаге;

Д_ш – продолжительность шага в днях (360 дн.);

d – величина страхового запаса в днях (4дн.);

q – периодичность поставок в днях (22 дн.);

2) незавершенное производство:

(6)

где З_пр – сумма прямых затрат (прямые материальные затраты , затраты на оплату труда основного и вспомогательного персонала с начислениями) на шаге;

Ц_пр– продолжительность производственного цикла в днях (43дн.);

3) готовая продукция:

(7)

где В₀ – выручка без НДС;

r₀ – периодичность отгрузки в днях (21дн.);

4) дебиторская задолженность (счета к оплате):

(8)

где ВЫР – выручка на шаге, включающая НДС, экспортные тарифы и другие налоги, начисляемые на выручку;

r_пл –величина задержки платежей в днях (44 дн.);

5) резерв денежных средств:

(9)

где З_ПС – затраты на производство и сбыт за исключением прямых материальных затрат;

П_ДС – покрытие потребности в денежных средствах в днях (30 дн.).

Следует заметить, что в данном ИП в общую величину оборотных активов не включены авансы, т.к. расчеты с поставщиками совершаются без предоплаты.

Оборотные пассивы по статьям:

1) расчеты за товары, работы и услуги (кредиторская задолженность):

(10)

где РАС – прямые материальные затраты плюс величина отложенных выплат сторонним организациям;

ОП – отсрочка платежей в днях (44 дн.);

2) расчеты по оплате труда:

(11)

где ЗП – общая зарплата за шаг расчета;

К – периодичность выплат в месяц (2 раза);

3) расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами (представляют собой сумму пассивов по статьям: начисления на зарплату, выплаты по НДС, выплаты по налогу на прибыль, выплаты по прочим налогам).

По каждому из налогов величина оборотных пассивов определяется по формуле:

(12)

где ВН – величина налога (сбора), относящаяся к данному шагу;

ПВ – периодичность выплат налога в днях (для ЕСН – 30 дн., для НДС – 90 дн., для налога на прибыль – 30 дн., для налога на имущество – 360 дн.);

4) расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу:

(13)

где ПР_К – величина процентной выплаты по кредиту, займу;

ПВ_К – периодичность выплат в днях.

Непосредственно сама потребность в оборотном капитале на каждом шаге определяется разностью величин ОК на текущем и предыдущем шагах.

При этом положительный прирост рассматривается как отток ИД, как необходимость дополнительных вложений, а отрицательный прирост, как приток ИД.

Результат расчета потребности в оборотном капитале представлен в приложении 2.