Инвестиции как фактор экономического роста

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы обусловлена тем, что в современной науке инвестиции рассматриваются одним из основных источников экономического роста. Целью реферата является оценка инвестиций как фактора экономического роста, а так же оценить проблемы инвестиций в современной России. Инвестиции – это долгосрочные вложения, направленные на воспроизводство капитала, его поддержание и расширение.

Инвестиции представляют собой одну из важнейших экономических категорий, один из компонентов ВНП, наиболее изменчивых и в то же время определяющих развитие экономики. Если потребление функционально связано с доходами, а государственные расходы и чистый экспорт довольно легко предсказуемы, то объём инвестиций весьма сложно прогнозировать на макроуровне. Они могут резко и внезапно увеличиваться либо падать. Так, во время Великой депрессии в США объем инвестиций снизился на 100%, в России за период перестройки (с 1992 по 1998 г.) он сократился более чем в три раза. Это было вызвано рядом причин, но основной из них явилось отсутствие у держателей сбережений экономических мотивов для превращения своих средств в инвестиции.

Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление общественного капитала, внедрение достижений науки и техники, вследствие чего создаётся база для расширения производственных возможностей стран и их экономического роста.

Инвестиции определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования или реального капиталообразования.

Понятие инвестиции. Виды инвестиций.
Инвестиции означают расходы на строительство новых заводов, на станки и оборудование с длительным сроком службы и т. п.
Обычно инвестиции делятся на:
прямые - вложения в реальные активы (производство), в управлении которыми участвует инвестор;
портфельные (финансовые) - вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собеседника, дающие право на получение доходов от собственности. Часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства - иногда также рассматриваются как прямые;
реальные - финансовые вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. включая затраты оборотного капитала;
проектные - кредиты, предоставляемые реальному или потенциальному собственнику для реализации прибыльного инновационного проекта.
Инвестиции также подразделяются на валовые и чистые. Валовые частные внутренние инвестиции включают производство всех инвестиционных товаров, предназначенных для замещения машин, оборудования и сооружений, которые потреблены в ходе производства в текущем году, плюс любые чистые добавления к объему капитала в экономике. В сущности, валовые инвестиции включают как сумму возмещения, так и приросты инвестиций. С другой стороны, термин "чистые частные внутренние инвестиции" предназначается только для характеристики добавочных инвестиций, имевших место в течение текущего года.
На примере макроэкономики, в 1988 г. американская экономика произвела инвестиционных товаров (средств производства) на 765 млрд. дол. Однако в процессе производства ВНП 1988 г. экономика потребила машин и оборудования на сумму около 505 млрд. дол. В результате американская экономика добавила 260 млрд. дол. (765 минус 505) к стоимости накопленного в 1988 г. капитала. Валовые инвестиции составили 765 млрд. дол. в 1988 г., в то время как чистые инвестиции только 260 млрд. дол. Разница между двумя показателями представляет собой стоимость капитала, примененного или подвергшегося амортизации в процессе производства объема ВНП 1988 г.

Инвестиции как фактор экономического роста

Роль инвестиций в современном экономическом развитии на самом деле не так уж и сложно будет определить. Именно инвестиции на данный момент являются самым настоящим гарантом развития на высоком уровне народного хозяйства, они же дополнительно к этому обеспечивают

и стабильно высокий, эффективный и качественный технический прогресс. Наконец, нужно сказать и о том, что инвестиции как фактор экономического роста существенно повышают все качественные показатели имеющиеся в производственной деятельности. Ну а задействование инвестиций, имеющее место во всех современных отраслях производства, а также хозяйства способно активизировать социально-экономические преобразования. Такие реформы в результате будут иметь место на всех социальных уровнях.

Результатом действительно рационального внедрения и последующего использования инвестиций становится высокая конкурентоспособность всех производимых товаров, а также услуг. Нужно будет сказать и про существенно обновление, проведение структурных, качественных преобразований. Инвестиции же в качестве фактора экономического роста способны будут обеспечивать процесс по воспроизводству товаров. Так что в результате может быть достигнуто преобразование рынка, существенное его усовершенствование вместе с качественной модернизацией. Постоянные инвестиции будут, кроме этого, означать и неуклонный, постоянный, в целом беспрерывный процесс относительно эволюции практически всего экономического положения.

Инвестиции могут подразделяться на различные виды в зависимости от используемого категория. К примеру, проводится классификация по объекту, а также субъекту инвестирования, по направленности, по форме собственности, по характеру, степени участия в отношениях государства.

Современные инвестиции как фактор экономического роста могут быть и социальным, и производственными. Кроме этого, они могут быть как частными, так и государственными. Дополнительно инвестиции могут быть иностранными, внутренними – словом, вариантов действительно великое множество. Наиболее же распространённым и самым главным, становится разделение инвестиций на денежные средства реальные и денежные средства финансовые (может встречаться название портфельных).

Проблемы инвестиций в современной России
Инвестирование финансовых средств в развитие предприятий является важнейшим источником экономического роста страны , необходимым условием улучшения их деятельности в современных условиях. При этом возникает множество проблем от наличия самих инвестиций, необходимых финансовых ресурсов, до обоснованных механизмов их управления, анализа эффективности реализуемых мероприятий и принятие оптимальных решений в инвестиционной деятельности предприятий.
Современные тенденции развития российской экономики показывают, что задача привлечения инвестиций стоит перед предприятиями достаточно остро. Возрастание рисков инвестирования затрудняет выбор наиболее доступных и целесообразных способов финансирования, определяет потребность в использовании различных схем, механизмов и требует реализации эффективных защитных мероприятий.
Средний период отдачи денежных средств от вложенного капитала в предприятия России, по некоторым оценкам составляет от 5 до 8 лет. Инвестиции способны создать новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит пользу, выгоду всем участникам рыночных отношений, потребителям и производителям, инвесторам и обществу.
По оценкам специалистов ,временно свободные денежные средства у инвесторов есть ,и на международном финансовом рынке, и внутри страны. Однако, они не спешат вкладывать их в российские предприятия. Одна из главных причин в целом не благоприятный инвестиционный климат в России. Вместе с тем, есть и другие причины , лежащие в деятельности самих предприятий. Многие предприятий не готовы эффективно использовать инвестиции на рыночных условиях. Они не способны: представить должным образом подготовленные, всесторонне проработанные инвестиционные проекты; эффективно распорядиться средствами, обеспечив привлекательную для инвесторов норму прибыли на вложенный капитал; не способны обеспечить «прозрачность» инвестиционного процесса, его контролируемость со стороны инвесторов.
Инвестиционный климат достаточно сложная и комплексная категория. Она учитывает проблемы в мировой экономике, которые многократно усиливают риски резких колебаний цен на сырье, плохой деловой климат, несовершенную судебную систему, масштабную коррупцию; политические риски, включая выборы и рост протестной активности населения, таможенные тарифы, реализацию соглашений по совместному разделу продукции, рынок земли и многое другое. Инвесторы достаточно ясно дают понять, что пока Россия не проведет необходимые изменения и преобразования по этим вопросам, крупные инвестиции поступать не будут.
Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют таким образом структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства. Взаимосвязь инвестиций, совокупного спроса, национального дохода, а также рынков товаров и денег изложена в кейнсеанской экономической модели совокупного спроса и национального дохода (IS-LM).
Однако, известные теоретические модели инвестиций противоречиво реализуются в современной экономической действительности нашей страны .Анализ макроэкономических показателей инвестиционной деятельности в России за последние годы показывает о многих нерешенных проблемах в этой сфере. Валовое накопление в стране с 2008 по 2010 год в абсолютных показателях уменьшилось, также сократился удельный вес долгосрочных финансовых вложений в общем объеме финансовых вложений (см. Таблица 1),[2].

Неблагоприятная ситуация проявляется во внешнеэкономической сфере. Цифры показывают, что в России наблюдается постоянный отток капитала в другие страны. За 9 месяцев 2012 г. из России выведено почти $58 млрд, на четверть больше, чем за такой же период прошлого года. В 2011 г. из страны ушло более $80 млрд, в 2012 году по оценкам экономистов отток составит около $65 млрд. С 2000 года до 2010 года в стране также наблюдался постоянный роста оттока капитала (См. Таблица 2).

Экономические исследования показывают, что отток капитала из страны негативно влияет на экономическое состояние предприятий и в конечном счете на благосостояние граждан. $10 млрд оттока в течение года приводят к снижению инвестиций в основной капитал на 0,5 процентного пункта (далее «п.п.»), промышленного производства и реальных доходов населения — на 0,3 п. п. и в целом — темпов роста экономики на 0,2 п. п. Расчеты показывают, что $80 млрд оттока в 2011 году замедлили экономический рост на 1,6 п. п. Если принять прогноз роста ВВП на 2013 и последующие годы в России на 3,5%, то в отсутствие оттока капитала экономика могла бы вырасти на 5%.[1].
Возникает вопрос - из каких конкретно секторов экономики происходит отток капитала? В данных финансовой статистики Центрального Банка России этой информации нет. Вместе с тем, известно, что в последнее время банковский сектор страны в целом ввозил, а не вывозил капитал, что обусловлено сложной ситуации с ликвидностью денежных средств. Известно, что отток капитала тесно связан с величиной профицита торгового баланса страны. Это позволяет предположить, что к оттоку средств в нашей стране имеют непосредственное отношение компании-эспортеры, связанные с экспортом сырья, нефтепродуктов. Продавая продукцию за рубежом компании не возвращают в страну экспортную выручку в полном объеме. Они инвестируют денежные средства в товары иностранных государств.
Экономические исследования показывают, что существует неоднородная зависимость потоков капитала от колебаний цен на нефть. С одной стороны, с 2006 по 2008 гг. рост цен на нефть марки « Urals» на 1% обеспечивал приток $0,4-1 млрд в месяц. Однако, с 2009 по 2012 гг. наблюдается отрицательная зависимость между ценами на нефть и притока капитала. Это свидетельствует о том, что в период кризиса, падении цен на сырье, нефть, компании-экспортеры предпочитают вывозить свои капиталы из страны, не желают подвергать капиталы риску и сохраняют их за пределами России.
Перспективы успешного развития экономики страны во многом зависят от модернизации, обновления предприятий на современной научно –технологической, инновационной основе. Это необходимо, чтобы повысить качество продукции, сделать ее конкурентоспособной , и в конечном счете поднять уровень доходов и жизни населения , приблизить его к уровню благосостояния развитых стран . Решение этих вопросов зависит от прямых инвестиций направленных в конкретные предприятия, определенные отрасли экономики.
При этом если ситуация не измениться к лучшему, то в дальнейшем при наличии платежеспособного спроса определенной категории отечественных потребителей, спрос будет удовлетворен за счет импортных производителей, и это будет возможно только в том случае, если платежный баланс страны будет положительным. В случае отрицательного его значения, поток импортных товаров в страну будет постоянно снижаться, а так как отечественные производители не смогут «ответить» увеличением выпуска продукции, возникнет существенный дефицит основной массы товаров.
В случае резкого снижения цен на экспортируемую Россией необработанную продукцию сальдо платежного баланса может быть отрицательным, что выступает отрицательным фактором развития финансовой системы России.
В период низкой деловой активности различных групп инвесторов, очевидно, необходимо увеличивать государственные расходы, в определенной мере повышать роль государства в экономике. Это является временной среднесрочной вынужденной мерой, и не означает полного огосударствления, национализации экономики. В последующем государственное вмешательство в инвестиционный процесс должно быть уменьшено , и значительно увеличены частные прямые инвестиции.
В этих условиях необходимо существенно повысить роль рынка ценных бумаг, в том числе рынка государственных ценных бумаг. Они могут быть выпущены и размещены с целью привлечения инвестиции в «локомотивные» объекты экономики, «точки» экономического роста. Доходность рублевых «государственных инвестиционных ценных» бумаг в этом случае не должна превышать 8 – 10% годовых, их срок обращения - 3-5 лет . Ясно, что государство может регулировать данный сегмент рынка, обеспечивать гарантированный процентный доход, зависящий от различных обстоятельств.
Государственные предприятия, в которые государство инвестирует полученные таким образом денежные средства, после обновления основных фондов, улучшения деятельности могут быть приватизированы. Полученные от приватизации денежные средства направляются на погашение государственных ценных бумаг. Это позволит в определенной мере решить проблемы привлечения инвестиций в предприятия, создать лучший инвестиционный климат в стране.
Существует еще одна важная проблема привлечения инвестиций в сферу производства. Многие предприятия рассчитывают на два основных источника финансирования: государственный бюджет и банковские займы. При этом большая часть зарегистрированных ФСФР России проспектов эмиссий ценных бумаг используются не для привлечения дополнительного капитала, а для перераспределения собственности. Проблема здесь не в отсутствии финансовых ресурсов, а в том, что неэффективные собственники не желают продавать часть собственности, свои крупные пакеты акций предприятий.
При этом многие предприятия имеют неудовлетворительные экономические характеристики: неустойчивое финансовое положение, отсутствие ликвидного финансового обеспечения и возможности предоставить надежные гарантии по займам, низкая производительность труда, плохое качество продукции и другое.
Инвестиции в российские предприятия характеризуются высоким риском. Оценивая риски и ожидаемую доходность, инвестор принимает решение о инвестировании финансовых средств в предприятия. Выбор финансовых инструментов также зависит от уровня риска и потенциальной доходности. При этом, во внимание принимаются совокупные риски: риски страны, региона, отрасли и непосредственно предприятия. Как известно, Россия относится к странам с повышенным риском, что обусловлено политической нестабильностью, повышенной инфляцией, большими масштабами коррупции во всех органах государственной власти, а также несовершенством законодательства , слабой защитой прав инвесторов, частной собственности. На региональном уровне экономики также множество не решенных проблем: беспредел местных чиновников, практика создания межрегиональных барьеров, криминализации и другое. В различных отраслях также значительные риски, в том числе: низкая конкуренция, влияние монополий на ценообразование, себестоимость продукции.
Итак, российским предприятиям сложно привлечь финансовые ресурсы на рынке. Вместе с тем, реальным инструментом финансирования предприятий, характеризуемых высоким риском, является размещение акций. Следовательно, для решения проблем инвестиций в российские предприятия в современных условиях необходимо развивать рынок ценных бумаг и повышать роль рискового капитал.

Литература

1.Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г.П.Подшиваленко и М.В.Киселевой. – М.: ЮНИТИ, 2005.

2.Макроэкономика: Учебное пособие / Под ред. И. П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ, 2000.

3.Сайт газеты «Время новостей». http://www.vremya.ru./ В России будет хорошо/.

4. Сайт РосБизнесКонсалтинг./ http://www.rbc.ru.

5.А. Девятов Отток капитала из России не прекратится без масштабных внутренних реформ, газета «Ведомости» 08.11.2012 г.
6.Инвестиции в России .2011:Стат.сб./Росстат.-М.,2011.

7. Экономическая теория: Учебник для вузов / Под ред. В. Д. Камаева. – М.: ВЛАДОС, 2003

Заключение

Россия остро нуждается в фондах финансирования для своих инфраструктурных проектов, что подтверждает удручающее состояние автодорог, промзон и даже целых районов в больших городах. Эти тенденции показывают, насколько важно освоить путь инвестиционного развития нации для укрепления позиций отечественных предприятий, которые таким образом могут достичь лидерства на глобальном рынке, где постепенно исчезают барьеры для торговли и движения капиталов.

К 2050 году российский ВВП вырастет в 10 раз - до 55 630 долларов на душу населения, а по размеру экономики Россия поднимется с 9 на 7 место в мире. ". Считается, что эти рынки к середине века выйдут на первые позиции в мировой экономике: в частности, в 2032 году по размеру экономики Индия обгонит Японию, а в 2041

Итак, экономические перспективы России становятся все яснее: того и гляди к нам придут "большие деньги" крупнейших западных инвестиционных и пенсионных фондов. На деле, однако (несмотря на благозвучные рейтинги), до этого далеко: Россия пока не вынырнула из-под волны оттока капиталов. А это значит, что одних рейтингов недостаточно, тем более что, как выясняется, они хорошо измеряют возможность расплатиться с долгами, а вот с оценкой реального инвестиционного климата получается несколько хуже.