Тестовое задание 6 – 3

Содержание

 

1. Ситуационная (практическая) задача № 6 - 1................................... 3

2. Ситуационная (практическая) задача № 6- 2.................................... 5

3. Тестовое задание 6 – 3........................................................................ 8

Список использованной литературы...................................................... 10

 

Ситуационная (практическая) задача № 6 - 1

Организация производит 100 тыс. штук изделий. Цена изделия 2570 руб.; средние переменные издержки 1800 руб/ед.; общие постоянные издержки 38,5 тыс.руб. Проведите анализ чувствительности прибыли от реализации продукции к 10% изменениям основных элементов операционного рычага

а) цена изменится на 10% (увеличится, уменьшится);

б) постоянные издержки уменьшатся на 10%;

в) переменные издержки на единицу продукции увеличатся на 10%.

 

Решение:

эффект операционного рычага = Темп прироста прибыли от продаж (операционной), %/ Темп прирост выручки, %

Показатель	Исходный вариант	Цена	Постоянные издержки	Переменные издержки
	увеличиться на 10%	уменьшится на10%	уменьшатся на10%	увеличатся на 10%
Объем производства, тыс ед
Цена, руб /ед
Удельные переменные затраты, руб/ед
Постоянные затраты, тыс руб	38,5	38,5	38,5	34,65	38,5
выручка
прибыль	76961,5	102661,5	51261,5	76965,35	58961,5
Темп прироста прибыли		33,4	-33,4	0,0	-23,4
Темп прироста выручки		10,0	-10,0	0,0	0,0
Копер		3,3	3,3	-	-

 

 

Анализ чувствительности прибыли указывает, что при

а) цена изменится на 10% (увеличится, уменьшится)- прибыль увеличится на 33,4% или уменьшится на 33,4%;

б) постоянные издержки уменьшатся на 10% - не влияют на прирост прибыли, так как доля постоянных издержек сильно мала, и их изменение не влияет на прибыль

в) переменные издержки на единицу продукции увеличатся на 10% -прибыль снизиться на 23,4%

 

Ситуационная (практическая) задача № 6- 2

Рассчитайте на сколько процентов увеличилась рентабельность собственного капитала в результате использования заемных средств. Запишите недостающие данные в таблицу:

	Показатель	ед.изм.	Исходные данные при наличии только собственных источников финансирования	Исходные данные при наличии собственных и заемных источников финансирования
	сумма активов организации	тыс руб
	сумма пассивов организации, в тч
	собственных	тыс руб
	заемных	тыс руб
	годовая ставка банковского кредита	%
	бухгалтерская (общая) прибыль	тыс руб
	сумма налога на прибыль	тыс руб
	налогооблагаемая прибыль	тыс руб
	сумма уплаты процентов за кредит	тыс руб
	чистая прибыль	тыс руб
	общая рентабельность активов	%
	рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли)	%
	эффект финансового рычага	%

 

Решение

эффект финансового рычага рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где:

ЭФР— эффект финансового рычага, %.

Сн— ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР— коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.

Ск— средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК— средняя сумма используемого заемного капитала.

СК— средняя сумма собственного капитала.

Формула расчета эффекта финансового рычага содержит три сомножителя:

(1-Сн) — не зависит от предприятия.

(КР-Ск) — разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Носит название дифференциал (Д).

(ЗК/СК) — финансовый рычаг (ФР).

Заполним таблицу

	Показатель	ед.изм.	Исходные данные при наличии только собственных источников финансирования	Исходные данные при наличии собственных и заемных источников финансирования	Алгоритм расчета
	сумма активов организации	тыс руб
	сумма пассивов организации, в тч
	собственных	тыс руб
	заемных	тыс руб
	годовая ставка банковского кредита	%
	бухгалтерская (общая) прибыль	тыс руб
	сумма налога на прибыль	тыс руб			п4*20%
	налогооблагаемая прибыль	тыс руб			п4
	сумма уплаты процентов за кредит	тыс руб			п.2б*п3
	чистая прибыль	тыс руб			п.6-п5-п7
	общая рентабельность активов	%	20,0	20,0	п4 /п1*100%
	рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли)	%	16,0	17,0	п8 /п2а*100%
	эффект финансового рычага	%	0,0	4,0

 

Вывод: эффект финансового рычага увеличивается при наличии заемного капитала, то есть указывает на уровень финансового риска предприятия. При наличии только собственных источников финансирования – эффект финансового рычага равен 0,0, то есть риск отсутствует. При наличии собственных и заемных источников финансирования – эффект финансового рычага равен 4,0, то есть риск значительно выше (так как 50% от общей величины капитала это заемный капитал).

 

Тестовое задание 6 – 3

Необходимо из нескольких вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению.

1. Цена капитала организации показывает:

в) стоимость финансовых ресурсов, привлеченных организацией за период

 

2. Приток денежных средств в сфере инвестиционной деятельности получен за счет:

б) продажи ценных бумаг других организаций

 

3. Система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов называется:

б) финансовым механизмом;

 

4. Наиболее ликвидными активами организации являются:

в) денежные средства, краткосрочные финансовые вложения

 

5. Использование основных фондов признается эффективным, если:

в) стоимостной выпуск продукции на один рубль основных фондов возрастает

 

6. С помощью операционного рычага позволяет определить:

в) изменение прибыли от реализации в результате изменения цен и объема продаж

 

7. Определите средний срок хранения готовой продукции, если выручка от продажи составляет – 25 600 тыс. руб., себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг – 19 900 тыс. руб., среднегодовые остатки готовой продукции – 1400 тыс. руб.:

б) 19,7 дня

коэффициент оборачиваемости готовой продукции(Когп), который ориентирован на показатель скорости оборота, вычисляется как отношение выручки от продаж (В) к готовой продукции (ГП). Формула расчета выглядит следующим образом: Когп = В/ГП, если в днях то Дгп=360/Когп

Дгп=360/(25600/1400)=19,7 дня

 

8. Общая рентабельность капитала определяется:

б) чистой прибылью / среднегодовая стоимость капитала

 

9. Реальный собственный капитал:

а) не отражается в балансе, а определяется расчетным путем

Реальный собственный капитал =Капитал и резервы (итог разд. Ill баланса) + Доходы будущих периодов (см. разд. V баланса)- Балансовая стоимость собст­венных акций, выкупленных у акционеров (см. разд. II баланса)- Задолженность участников (уч­редителей) по взносам в устав­ный капитал (см. разд. II баланса)

 

10. Фактические остатки денежных, средств предприятия уменьшаются в результате:

а) прироста дебиторской задолженности

 

Список использованной литературы

 

1. Бочаров, В. В. Корпоративные финансы : учеб. пособие / В. В. Бочаров. – СПб. : Питер, 2008. – 271 с.

2. Ковалев, В. В. Финансы организаций (предприятий) : учебник / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. – М. : Проспект, 2010. – 352 с.

3. Савицкая Г. В. Экономический анализ [Текст]: учебник / Г. В. Савицкая. 13-е изд., испр., М.: Новое знание, 2007. - 679 с.

4. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2007.