Анализ финансового состояния ОАО «Останкинский молочный комбинат»

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

1 Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) К_КС:

, (3)

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала ККП:

, (4)

2 Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала К_С:

, (5)

3 Коэффициент маневренности собственных средств К_М:

, (6)

4 Коэффициент структуры долгосрочных вложений К_СВ:

, (7)

5 Коэффициент устойчивого финансирования К_УФ:

, (8)

6 Коэффициент реальной стоимости имущества К_Р:

, (9)

 

Таблица 3 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Останкинский молочный комбинат»

Наименование показателя	2013 г.	2014 г.	Изменения (+,–)
ККС	0,421	0,420	– 0,001
КС	1,375	1,381	0,006
КМ	0,327	0,394	0,067
КСВ	0,828	1,202	0,374
КУФ	0,658	0,731	0,073
КР	0,374	0,343	– 0,031

 

Как видно из таблицы 3, значение К_КС достаточно невысоко: в 2014 г. – 0,420, в 2013 г. – 0,421, это говорит о финансовой неустойчивости предприятия, оно, скорей всего, во многом зависит от внешних кредиторов (об этом же свидетельствует коэффициент концентрации заемного капитала К_КП).

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала К_С показывает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия в 2013 г., приходилось 1 рубль 38 копеек заемных средств, а в 2014 г. – 1 рубль 38 копейка.

Коэффициент маневренности собственных средств К_М в 2014 г. незначительно увеличился по сравнению с 2013 г.: с 0,327 до 0,394. Следовательно, в 2014 г. 39,4 % собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, а 69,6 % капитализировано.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений К_СВ показывает, что в 2013 году 82,8 % внеоборотных активов было профинансировано за счет долгосрочных кредитов и займов, а в 2014 году этот процент вырос на 37,4 %. Увеличение данного коэффициента связано с увеличением суммы долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого финансирования К_УФ показывает, что в 2013 г. 65,8 % активов финансировалось за счет устойчивых источников, в 2014 г. – 73,1 % активов. Высокое значение данного коэффициента отражает высокую степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

Значение коэффициента реальной стоимости имущества К_Р в 2014 г. уменьшилось по сравнению с 2013 г.: с 0,374 до 0,343, что говорит о снижении эффективного использования средств предприятия, предназначенных для предпринимательской деятельности.

Показатели платежеспособности ОАО «Останкинский молочный комбинат» за 2013-2014 гг. представлены в таблице 4.

Таблица 4 – Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Останкинский молочный комбинат»

Наименование показателя	2013 г.	2014 г.	Норматив	Изменения (+,–)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,01	>0,2	–
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	2,09	2,75		0,66

 

Коэффициент текущей ликвидности в 2013-2014 гг. превышает нормативное значение и свидетельствует о возможности покрытия текущих обязательств компании. Вместе с тем, коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы, что говорит о возможностях финансового риска для предприятия. Одним из возможных способов улучшения платежеспособности является сокращение дебиторской задолженности.

Для анализа статей актива воспользуемся таблицей 5. Из данных таблицы следует, что к концу 2014 года имущество предприятия значительно увеличилось, темп роста составил 111,98 %. Это произошло в основном за счет роста оборотных активов, которые возросли на 14,69 %.

Наибольшее увеличение произошло по статье «дебиторская задолженность», темп прироста – 10,59 %. К концу 2014 года денежные средства предприятия снизились на 44,31 %, что свидетельствует, как правило, об ослаблении финансового состояния предприятия, также снизились и внеоборотные активы на 0,5%. Что касается статьи запасов, то здесь наблюдается увеличение на 20,75 %. Наличие больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.

Таблица 5 – Анализ статей актива баланса ОАО «Останкинский молочный комбинат»

Наименование показателя	2013 г., тыс.руб.	2014 г., тыс.руб.	Абсолютное отклонение (+,–), тыс.руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %
Имущество –всего	6 375 746	7 139 775	764 029	111,98	11,98
Внеоборотные активы	861 494	857 229	– 4 265	99,50	– 0,5
Оборотные активы, в т.ч.:	2 156 910	2 473 694	316 784	114,69	14,69
запасы	349 210	421 666	72 456	120,75	20,75
дебиторская задолженность	1 779 958	1 968 501	188 543	110,59	10,59
денежные средства	13 193	7 347	– 5 846	55,69	– 44,31

 

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Для анализа статей пассива баланса рассмотрим таблицу 6. К концу 2014 года темп роста источников имущества предприятия составил 111,98 %. Это произошло во многом за счет увеличения заемного капитала на 11 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «Долгосрочные обязательства» – на 44,33 %.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В 2013 году дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на 1 188 288 тыс. руб., а в 2014 году – на 1 235 337 тыс. руб. Это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таблица 6 – Анализ статей пассива баланса ОАО «Останкинский молочный комбинат»

Наименование показателя	2013 г., тыс.руб.	2014 г., тыс.руб.	Абсолютное отклонение (+,–), тыс.руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %
Имущество – всего	6 375 746	7 139 775	764 029	111,98	11,98
Собственный капитал	1 271 341	1 405 815	134 474	110,58	10,58
Заемный капитал, в т.ч.:	1 748 478	1 940 739	192 261	111,00	11,00
долгосрочные обязательства	713 646	1 030 000	316 354	144,33	44,33
краткосрочные кредиты и займы	415 000	150 000	– 265 000	36,14	– 63,86
Кредиторская задолженность	591 670	733 164	141 494	123,91	23,91

 

Для оценки деловой активности применяется система коэффициентов:

1. Расчет коэффициента оборачиваемости оборотных средств:

, (10)

где К_об. – коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

В – выручка от реализации продукции, руб.;

ОС – среднегодовая стоимость оборотные средства, руб.

2. Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности:

, (11)

где К_об.Д – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

В – выручка от реализации продукции, руб.;

ОД – среднегодовая сумма дебиторской задолженности, руб.

Как правило, чем выше этот показатель, тем лучше, потому что предприятие скорее получает оплату по счетам. С другой стороны, предоставление покупателям товарного кредита является одним из инструментов стимулирования сбыта, поэтому важно найти оптимальную продолжительность кредитного периода.

3. Расчет коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:

, (12)

где К_об.К – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

В – выручка от реализации продукции, руб.;

ОК – среднегодовая сумма кредиторской задолженности, руб.

4. Расчет коэффициента оборачиваемости материальных запасов:

, (13)

где К_об.М – коэффициент оборачиваемости материальных запасов;

В – выручка от реализации продукции, руб.;

ОМ – среднегодовая стоимость запасов, руб.

Расчет фондоотдачи:

, (14)

где Ф_О – фондоотдача, руб.;

В – выручка от реализации продукции, руб.;

С_{сред.год.} – среднегодовая стоимость основных средств, руб.

,

5. Расчет коэффициента оборачиваемости собственного капитала:

, (15)

где К_об.СК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

В – выручка от реализации продукции, руб.;

Таблица 7 – Динамика показателей деловой активности ОАО «Останкинский молочный комбинат»

Наименование показателя	2013 г.	2014 г.	Абсолютное отклонение (+,–),	Темп роста, %	Темп прироста, %
Коб	14,49	16,65	2,16	114,91	14,91
Коб.Д	3,58	3,63	0,05	101,40	1,40
Коб.К	10,78	9,74	– 1,04	90,35	– 9,65
Коб.М	18,26	16,93	– 1,33	92,72	– 7,28
ФО	7,78	8,73	0,95	112,21	12,21
Коб.СК	5,02	5,08	0,06	101,20	1,20

 

Фондоотдача (Ф_О) показывает эффективность использования только основных средств организации. Показатель фондоотдачи увеличился по сравнению с 2013 г. на 0,95 и составил на конец 2014 года 8,73, а показатель фондоемкости, напротив, снизился. Изменения указанных показателей свидетельствует о повышении эффективности использования основных производственных фондов предприятия (таблица 1).

Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств (рост составил 2,16 по сравнению с 2013 г.) свидетельствует об активизации коммерческой деятельности предприятия и повышении эффективности использования его оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_об.СК) показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных средств. В ОАО «Останкинский молочный комбинат» значение указанного показателя в 2014 г. выше по сравнению с 2013 г. При этом в 2014 г. на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 5,08 руб. выручки от реализации продукции.