Мировой рынок капиталов: сущность, субъекты и формы мировых капиталовложений

Мировой рынок капитала — это неотъемлемая часть мирового хозяйства, которая на международном уровне играет все более воз­растающую роль. С функциональной точки зрения международный рынок капитала представляет собой сложный экономический меха­низм, систему рыночных отношений, которая обеспечивает аккуму­ляцию и перераспределение финансовых средств (ресурсов) между странами и регионами. Внешнеэкономические связи длительное время осуществлялись чаще всего в виде ввоза и вывоза товаров, импорта и экспорта. По мере упрочнения капиталистического спо­соба производства в число вывозимых и ввозимых товаров попадает и такой специфический товар, как капитал. Этому способствует как интернационализация хозяйственной жизни, так и процесс перерас­тания домонополистического капитализма в свою высшую ста­дию — монополистический капитализм. На этом этапе развития в условиях обострения конкурентной борьбы уже между целыми странами и регионами вывоз многих товаров и услуг (как само­стоятельное явление) становится затруднительным или даже не­возможным без мощной поддержки более сильного, универсального товара — товара-капитала.

Мировой рынок капиталов – рынок, на котором различные страны торгуют активами (ценными бумагами, акции, долговые обязательства.) Товаром мирового рынка является финансовые активы

Интернационализация рынков капитала связана с пригранич­ным объединением рынков ценных бумаг и в меньшей степени рын­ков прямых капиталовложений, банковских займов и депозитов. Она измеряется объемом операций на международных рынках и со­ответствующих операций на внутренних рынках. Объем и измене­ние операций в стоимостном отношении показывают доступ на меж­дународные рынки капиталов. Этот показатель растет по всем сек­торам рынка капиталов. Так, выпуск ценных бумаг все больше осуществляется на международных рынках.

Показатели международных операций на рынках капитала так­же быстро растут. Ведущей силой активизации международных опе­раций выступает процесс институционализации сбережений, сосре­доточения их в руках небанковских кредитных учреждений. Соот­ношение операций, пересекающих границы, и держание портфелей ценных бумаг подтверждает наличие тенденции к интернационали­зации рынков капитала.

Постоянное перемещение капитала через национальные грани­цы, обусловленное углубленной интернационализацией производ­ства, превратило международные кредитные отношения в неотъем­лемую часть мирохозяйственных связей. Начиная с последней трети нынешнего столетия кредитные рынки, стали функционировать как совокупности, объединенные общими закономерностями развития, что позволяет говорить о формировании мировой кредитной финан­совой системы, включающей движение облигационных, банковских займов, портфельных, прямых капиталовложений, а также экономи­ческую мощь.

Основными институтами рынка являются:

§ банковские компании.

На первом этапе экономического раз­вития коммерческие банки доминируют. На среднем и высшем уровнях развития возрастает значение специализированных посредников и рынков ценных бумаг. Процесс интернациона­лизации кредитно-финансовой инфраструктуры привел к созданию банковских синдикатов для разовых операций по сбыту и распределению облигаций промышленных компа­ний. По мере удлинения сроков предоставляемых кредитов группы крупных банков различных стран начали создавать устойчивые консорциумы для предоставления средне- и дол­госрочных займов. Международные ассоциации крупнейших банков были образованы для совместного обеспечения своих клиентов всеми видами банковских услуг;

§ государство, которое выступает в виде центральных и мест­ных органов власти, казначейства или других уполномочен­ных учреждений и может выполнять функции кредитора, за­емщика или играть роль гаранта и поручителя по внешним обязательствам частных юридических лиц. Для осуществления государственного страхования экспортных кредитов во многих странах были созданы, а позднее реорганизова­ны специальные институты. В одних случаях они являются государ­ственными организациями (США), в других — полугосударствен­ными (Британия. Франция), а в третьих — частными компаниями, оперирующими от имени и за счет правительства (Германия). В большинстве индустриальных стран экспорт кредитуется частной банковской системой. Практика государственного кредитования внешнеторговых операций распространяется повсюду и, прежде всего через деятельности, государственных и полугосударственных внешнеторговых банков;

§ межгосударственные банки и валютные фонды. Банк между­народных расчетов (БМР) — наблюдает за состоянием евро­рынка и обеспечивает регулирование валютных и кредитных отношений во всем мире;

§ транснациональные корпорации (ТНК) являются крупными субъектами международных кредитных отношений. Они рас­полагают гигантскими внутрикорпоративными накопления­ми и покрывают за счет самофинансирования более полови­ны потребности в своих ресурсах. Тем не менее, ТНК посто­янно нуждаются в средствах для обслуживания растущего производства и сбыта продукции. ТНК используют все типы рынков — национальные, иностранные и международный ев­рорынок. ТНК используют рынок ссудных капиталов не только для получения кредитов на обслуживание текущих платежей или долгосрочных вложений, но и для наиболее вы­годного размещения принадлежащих им денежных и финансовых требований.

Структура мирового рынка капиталов может быть представлена следующими критериями:

Классификацию мирового рынка капиталов по критерию сроков его окупаемости можно представить в виде схемы (схема 2.1.):

Схема 2.1. Классификация мирового рынка капиталов по критерию сроков его окупаемости

Классификация мирового рынка капиталов (по функциональной роли) можно рассмотреть в виде схемы (схема 2.2)

Схема 2.2. Классификация мирового рынка капиталов (по функциональной роли)