Основные источники финансирования бизнеса

Под бизнесом понимают как отдельное частное коммерческое предприятие, так и бизнес-среду в целом, противопоставляемую государственной экономике. Хотя ведение любого бизнеса имеет своей целью извлечение прибыли, для обеспечения эффективного функционирования он нуждается во вложении средств. Денежные средства предприятия называются финансами, а их пополнение – финансированием.

Все источники финансирования в бизнесе можно разделить на внутренние (те, что находятся в распоряжении фирмы) и внешние (привлеченные со стороны).

К внутренним можно отнести прибыль (разницу между выручкой от реализации товаров и услуг и затратами на производство и сбыт этих товаров и услуг, см. 2.5 ) – главный внутренний источник финансирования бизнеса, и амортизационные отчисления . Амортизация – исчисленный в денежном выражении износ основных средств (средства труда, которые сохраняют свою натуральную форму в производственном процессе) в процессе их применения. Она служит средством перенесения стоимости изношенных основных средств на произведенный с их помощью продукт.

Инструментом возмещения износа основных средств являются амортизационные отчисления в виде денег, направляемых на ремонт или изготовление новых основных средств. Сумма амортизационных отчислений включается в издержки производства продукции. Производитель обязан накапливать амортизационные отчисления, перенося их из выручки в особый амортизационный фонд.

К внешним источникам финансирования следует отнести банковские кредиты, использование средств фондов для поддержки малого предпринимательства и акционирование предприятия. Малое предприятие может получить как краткосрочный (на срок не более года), так и долгосрочный (более года) кредит. Краткосрочные ссуды автоматически погашаются за счет средств от реализации товаров. Долгосрочный кредит выдается на более длительный срок и используется для модернизации или расширения производства. Этот кредит выдается крупным предприятиям, которые могут предоставить гарантии возврата ссуды. Долгосрочные кредиты погашаются из будущих доходов предприятия.

Источником финансирования может быть и создание акционерного общества . Юридическое лицо такого типа отличается тем, что его участники не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций (ценных бумаг, предоставляющих владельцам право на участие в управлении акционерным обществом и право на получение части прибыли в форме дивидендов). Выпуск акций и размещение их на рынке при грамотном менеджменте может привлечь значительные средства.

Ценные бумаги

Ценная бумага – документ, составленный по установленной форме и с наличием обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Ценные бумаги подразделяются на основные и производные . В свою очередь, основные ценные бумаги подразделяются на первичные и вторичные. К первичным ценным бумагам относятся ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, например деньги или товар. Это акции, облигации и векселя. Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных ценных бумаг. Это варранты, депозитарные расписки. Производные ценные бумаги представляют собой бездокументарную форму выражения имущественного права, возникающего в связи с изменением цены лежащего в ее основе биржевого актива. Это, например, фьючерсы и опционы.

Наиболее известные ценные бумаги: акции, облигации, векселя, фьючерсы .

Акции – ценные бумаги, выпускающиеся акционерными обществами и предоставляющие владельцам право на участие в управлении обществом и право на получение части прибыли в форме дивидендов. При котировке на фондовой бирже курс акций зависит от различных факторов и не в последней степени – от состояния дел в эмитировавшем их обществе.

Облигации – ценные бумаги, выпускающиеся государственными и муниципальными органами, а также юридическими лицами с обязательством выкупить их у держателя в определенный срок. Доходом по облигации является либо процент (если облигация с купоном), либо размер скидки при ее покупке (если облигация продавалась по цене ниже себестоимости). Обычно выпуск облигаций связан с необходимостью реализации конкретной программы или проекта и служит дополнительным источником их финансирования.

Вексель – один из старейших видов ценных бумаг, ведущий свою историю от долговой расписки; составляется в строго установленной форме и является обязательством уплатить в указанный срок в указанном месте конкретную денежную сумму. В настоящее время практически не используется.

Фьючерс (фьючерсный контракт) – биржевой контракт купли-продажи базового актива (нефти, металла), при заключении которого продавец и покупатель договариваются только об уровне цены и сроке поставки, а остальные параметры актива (количество, качество, упаковка и т. п.) оговариваются заранее в спецификации биржевого контракта.

Рынок, на котором обращаются ценные бумаги, носит название фондового рынка . Согласно законодательству Российской Федерации, участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры (профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на совершение операций с ценными бумагами), дилеры, управляющие, лица, осуществляющие функции центрального контрагента, и Центральный банк Российской Федерации. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов.