Практическая работа № 9

Расчёт показателей эффективности проекта

В рамках данной работы мы рассчитаем 5 показателей эффективности проекта: 1) срок окупаемости инвестиционного проекта (T); 2) средняя норма прибыли (СНП); 3) приведённая стоимость будущих поступлений (ПС); 4) внутренняя норма прибыли (ВНД); 5) индекс доходности (ИД). Дадим определения каждому из вышеприведённых показателей. Срок окупаемости инвестиционного проекта- (англ. Pay-Back Period) — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. При этом временна́я ценность денег (англ. Time Value of Money) не учитывается:

Т = И / Д (1)

, где Т – срок окупаемости инвестиционного проекта; И – инвестиционные затраты; Д – чистый денежный поток за период.

Средняя норма прибыли - (англ. rate of return или англ. rate of profit) — экономическая характеристика, которая является процентным отношением прибыли за некоторый период к авансированному перед началом этого периода капиталу (как правило, продолжительность периода принимают равной году). Величина нормы прибыли зависит от нормы прибавочной стоимости, органического строения капитала и времени оборота капитала:

СНП = (ЧП / И) * 100%(2)

, где СНП – средняя норма прибыли; И – инвестиционные затраты; Д – чистый денежный пото

ЧП – прибыль по отчётам предприятия;

И – инвестиционные капиталовложения в проект.

Приведённая стоимость будущих поступлений(present value PV)– (дисконтированная, текущая) стоимость — оценка стоимости (текущий денежный эквивалент) будущего потока платежей исходя из различной стоимости денег, полученных в разные моменты времени (концепция временно́й ценности денег). Денежная сумма, полученная сегодня, обычно имеет более высокую стоимость, чем та же сумма, полученная в будущем. Это связано с тем, что деньги, полученные сегодня, могут принести в будущем доход после их инвестирования. Кроме того, деньги полученные в будущем в условиях инфляции обесцениваются (на ту же сумму в будущем можно приобрести меньшее количество товаров и услуг). Также есть другие факторы снижающие стоимость будущих платежей. Неравноценность разновременных денежных сумм численно выражается в ставке дисконтирования:

ПС = ТС - И(3)

, где ПС – приведённая стоимость будущих поступлений;

ТС – текущая стоимость будущих поступлений;

И – сумма капиталовложений, направленных на реализацию проекта

ТС = ∑Д_i * (1/(1+i)^t)(4)

, где t – период времени

Внутренняя норма прибыли -(англ. internal rate of return,— IRR (ВНД)) — это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (NPV) равна 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню:

ВНД = И / ТС ср.ариф(5)

Индекс доходности (рентабельности) инвестиций (англ. PI от англ. Profitability Index) рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к первоначальным инвестициям:

ИД = ТС / И(6)

, где ИД – индекс доходности

Переходим к нашему инвестиционному проекту. Для начала необходимо найти сколько составляют совокупный доход и издержки на единицу производимой продукции.

Единица продукции – порция сладкой ваты (i).

Переменные издержки (VC_i) на единицу продукции составят: 1) оплата труда = 400 : 10 = 40 руб. ;2) ресурсы – 100 гр. сахара (цена за 1 кг = 30 руб.) = 30 * 0,1 = 3 руб. ; 3) энергоносители = 100 : 5 : 10 = 2 руб.; 4) амортизация = 2500 * 0,01 : 20 : 10 = 0,125 руб.

Переменные издержки (VC_i) = 40 + 3 + 2 +0,125 = 45,125 руб.

Постоянные издержки (FC_i)= VC_i * 0,25 = 45,125 * 0,25 = 11,28 руб.

Общие издержки (ТС) рассчитываются по формуле:

ТС_i = FC_i + VC_i; (7)

ТС _i = 45,125 + 11,28 = 56,405 ≈ 56 руб. Цена единицы продукции (P _i) = 156 руб.

Тогда прибыль (Pr _i) от единицы продукции составит:

Pr _i = TR _i – TC _i = 156 – 56 = 100 руб. (на единицу)

Pr _{(в неделю)} = 100 * 10 * 5 = 5000 руб.

Pr _{(в квартал)} = 100 * 10 * 5 * 12 = 60 000 руб.

1) срок окупаемости инвестиционного проекта (T):