Особенности международных финансов и их структура

В современных условиях (в условиях глобализации) международные финансы затрагивают интересы значительной части населения: от инвесторов до пенсионеров (например, приобретение валюты для туристической поездки).

ОСОБЕННОСТИ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВ:

1. Прибыль как очевидная цель предпринимательства в международных финансах опосредуется не только экономическими, но и политическими рисками. Приходится учитывать степень политической близости государств и оценивать возможные политические изменения.

2. Контроль мирового рынка капитала со стороны спекулянтов сдерживает конкуренцию, провоцирует нестабильность и финансовые кризисы. В ноябре 2010г. в ЕС разработан механизм контроля над краткосрочными финансовыми обязательствами.

3. Международные финансы усложняются наличием множества национальных валют.

Наличие множества национальных валют усложняет международные финансы как на микро-, так и на макро-уровнях

Колебание цены (Ра) товара А на национальном уровне

На микроуровне в национальной экономике конъюнктура рынка фиксирует уровень цены на определенный товар в определенный момент времени в национальной валюте

Колебание цены товара А на международном уровне

На международном микроуровне происходит колебание цены товара во времени (t), при этом, сколько валют, столько и колебаний цены (Рi) товара А. 1, 2, 3 – динамики цены товара А в каждой из трех стран

Схема соотношения денежной массы с товарами, ценными бумагами и трудом в национальной экономике

На макроуровне в национальной экономике денежная масса (ДМ) соотносится с товарами (Т), с ценными бумагами (ЦБ) и трудом (Тр).

Схема соотношения денежной массы с товарами, ценными бумагами и трудом в мировой экономике

На международном макроуровне функционируют суммарные национальные денежные массы, участвующие в международных расчетах (Σ ДМi), с одной стороны, и суммарная международная торговля товарами (Σ Тi), ценными бумагами (Σ ЦБi ) и рабочей силой (Σ Трi ), с другой стороны.

Международные финансы рассматриваются в широком и узком смысле.

В широком смысле финансовые ресурсы мира – совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров. В узком смысле финансовые ресурсы мира функционируют в отношениях между резидентами и нерезидентами страны.

Рис. 10.5. Структура финансовых ресурсов мира

ДЕРИВАТИВЫ – ценные бумаги, фиксирующие операцию с другими (более простыми) ценными бумагами ( табл.10.5).

ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ (ЗВР) – финансовые активы, находящиеся в распоряжении центральных банков и правительств.

СОСТАВ ЗВР:

–активы в иностранной валюте (3/4 ЗВР): наличная валюта, депозиты, иностранные ценные бумаги;

–золото в слитках;

–специальные права заимствования. SDR – расчетная единица внутри международного валютного фонда. Всего SDR 21,4 млрд;

–резервной позиции страны в МВФ (международном валютном фонде).

Государственные ЗВР вместе с резервными активами международных финансовых организаций образуют мировые золотовалютные резервы. В конце 90-х гг. ЗВР мира оценивались в 1,7 трлн дол. На первом месте была Япония – 225 млрд дол., на втором Китай – 140 млрд дол. На 2010 год: на первом месте Китай – 1,5 трлн дол., на втором Япония – 954 млрд дол., на третьем Россия – 476 млрд дол.

Общепризнанный минимум ЗВР : трехмесячный объем импорта товаров и услуг. На октябрь 2010 года в Республике Беларусь ЗВР = 6 485,2 млн дол. Объем импорта с января по октябрь 25,2 млрд дол. (2,5 млрд дол. в месяц).

ФУНКЦИИ ЗВР:

1. Средства международных расчетов государства.

2. Средства стабилизации курса национальной валюты.

3. Средства регулирования платежного баланса.

ГРАНТ-ЭЛЕМЕНТ - финансовая помощь. которая в отличие от коммерческих кредитов предполагает часть платежей, которые недополучит кредитор.

Формула вычисления грант-элемента:

где Egr– грант-элемент; Bi – платежи в счет погашения долга в i- м году; A – объем предоставленного займа; а – процентная ставка коммерческих банков; t – срок займа.

ФИНАНСОВАЯ ПОМОЩЬ - займы, в которых грант-элемент больше или равен 25 %.

100 %- ные безвозвратные займы называются грантами (т. е. полностью грант).

Интернационализация производства приводит к необходимости международного кредитования.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ – форма движения ссудного капитала, которая отражается в платежных балансах стран-участниц кредитных отношений.

Условия предоставления международного кредита, помимо общих принципов кредитования, могут предполагать экономические, политические и социальные обязательства со стороны страны-заемщика.

ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ КРЕДИТОВАНИЯ (на внутреннем и внешнем рынках):

а) возвратность;

б) платность (с особенностями при финансовой помощи);

в) срочность;

г) обеспеченность (гарантии возврата);

д) целевой характер кредита.

ФУНКЦИИ СОВРЕМЕННОГО МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА:

1.Оптимизирует использование ссудного капитала через перераспределение из менее эффективного региона в более эффективный.

2.Ускоряет кругооборот промышленного капитала с помощью IT-технологий в банковской сфере.

3 Оказывает финансовую помощь странам с макроэкономическими проблемами.

4.Содействует экономическому росту при недостаточности внутренних инвестиций.

МИРОВОЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК (еврооблигаций, евроакций и т.д.). -рынки краткосрочных и долгосрочных ценных бумаг. Через банки Англии и Германии белорусское правительство размещает государственные облигации на европейском рынке.

На еврокредитном рынке различают ставки спроса по краткосрочным операциям (на Лондонской бирже– либид) и ставки предложения по краткосрочным операциям – либор. На бирже во Франкфурте соответственно фибид и фибор, т. е. первая буква в названии ставки определяется первой буквой соответствующего города.

СТАВКА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ - ставка, по которой Центральные банки кредитуют коммерческие банки. В Республике Беларусь в 2011 г. учетная ставка поднялась до 40 % в декабре, а в ЦБ Англии с ноября 2008 г. по ноябрь 2009 г. снизилась с 3 % до 0,5 %.