Клиринг и расчеты. Общее описание. Сущность и функции
Клиринг — это зачет взаимных требований и обязательств. Расчеты — это процесс выполнения обязательств, определенных в ходе биржевого клиринга, конечным результатом которого обычно является передача объекта биржевой сделки от продавца к покупателю, а также денежный расчет покупателя с продавцом согласно условиям контракта. Необходимость клиринга и расчетов вытекает из современной организации рыночной торговли. Рыночная операция включает три составные части: заключение сделки между продавцом и покупателем; вычисления по сделке; исполнение договора путем взаимообразной передачи товара и денежных средств. Связующим звеном между продавцами и покупателями биржевых товаров обычно являются биржевые посредники, которые также, выступай в роли то продавцов, то покупателей, разделены во времени и пространстве. Таким образом, происходит обособление всех частей биржевой рыночной сделки: — заключение договора осуществляется не между первоначальным продавцом и конечным покупателем, а между клиентами и биржевыми посредниками; — все вычисления по сделке, выявление обязательств сторон, задействованных в ней, организуются в процессе клиринга; — исполнение сделки проводится в процессе, который называется «расчеты». Современные биржевые системы клиринга и расчетов стали возможны в результате существования следующих предпосылок. 1) наличие соответствующих технологических возможностей для: — преодоления фактора пространства и сокращения времени для передачи информации; — обработки огромных массивов биржевой и сопутствующей информации; — быстрой и безошибочной передачи денежных средств; 2) создание специализированных организаций и биржевых структур для клиринга и расчетов: клиринговые (расчетные) палаты, фонды-депозитарии, реестродержатели и т. д.; 3) разработка и постоянное совершенствование механизмов клиринга и расчетов. В самом обобщенном виде можно выделить следующие основные функции биржевого клиринга и расчетов: обеспечение процесса регистрации заключенных биржевых сделок; учет зарегистрированных сделок; зачет взаимных обязательств и платежей участников биржевого рынка; гарантийное обеспечение биржевых сделок; организация денежных расчетов; обеспечение поставки биржевого товара по заключенной биржевой сделке. Операции клиринга и расчетов начинаются после совершения биржевой сделки и включают прохождение ряда этапов, в которых принимают участие не только члены биржи и их клиенты, но и другие организации. Клиринг и расчеты классифицируются в зависимости от: а) вида биржевого товара: —клиринг рынка ценных бумаг; —клиринг рынка фьючерсных контрактов; б) уровня централизации: —клиринг отдельной биржи; —межбиржевой национальный клиринг; —международный клиринг; в) обслуживаемого круга: —клиринг между членами Клиринговой палаты; —клиринг между членами биржи; —другие схемы. Основные виды рисков Риск в деловых операциях— это экономическая категория которая отражает степень успеха (неудачи) фирмы в достижении своих целей с учетом влияния контролируемых и неконтролируемых факторов. Операции с финансовыми инструментами всегда связанные с риском. Финансовые риски — это спекулятивные риски. Особенность финансового риска— вероятность понести убыток в результате проведения любых операций в финансово-кредитной сфере. Поэтому сущность риска состоит в вероятности наступления или ненаступления события с возможными отрицательными последствиями из-за ограниченности материальных и нематериальных ресурсов. В целом финансовый риск как меру экономической или социальной неопределенности можно классифицировать: * по величине — высокий, средний и низкий; * по степени допустимости: допустимый риск — если теряется часть дохода; критический (локальный) риск— при котором полностью теряются доходы и возникает необходимость возмещать потери; катастрофический риск—полная потеря имущества; * по объектам—- риск предпринимателя, предприятия, банка, страховой компании, то есть отдельных юридических и физических лиц; * по виду деятельности — риск производственной, посреднической, торговой, транспортной, консалтинговой, страховой и другой деятельности; * по экономическому содержанию: •чистый риск — объективная возможность понести убыток (нулевой результат); •спекулятивный риск — субъективная возможность получения, положительного или отрицательного результата определенной деятельности; , . ' * по характеру: •операционный риск - связан с ошибкой или неправильной организацией, неправильным выбором метода проведения той или иной финансовой операции; •инфляционный риск - определяется степенью точности прогнозирования инфляции и ее влияния на результат финансово-хозяйственной деятельности; •кредитный риск - рассматривается как риск непогашения кредита и неуплаты процентов по нему; •процентный риск - возникает в случае изменения процентных ставок по кредитным ресурам, которые предоставляются; • валютные риски - возможны в случае изменение курсов валют, а также политической ситуации, если курсы валют неизменные, а возможности свободного обмена валют ограничены; — по отраслевым й территориальным признакам - общеэкономический, отраслевой, страны, региональный и т. п. Выделяют такие основные виды риска: — систематический риск — риск кризиса финансового рынка, связанный с экономической и политической ситуацией в стране и мире, ростом цен на ресурсы, рыночным падением цен на финансовые активы; — несистематический риск — риск объединения всех видов риска, связанных с финансовым состоянием конкретного эмитента ценных бумаг; — селективный риск — риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования при формировании портфеля; временной риск — риск эмиссии, покупки или продажи ценных бумаг в несоответствующее время, которое влечет за собой потери; — риск законодательных изменений — могут измениться условия эмиссии, она может быть признана недействительной и тому подобное. Факторы, влияющие на уровень риска, можно поделить на две группы: объективные и субъективные. Объективные факторы — это те, которые непосредственно не зависят от действий руководства предприятия, но должны учитываться при подготовке и принятии решений. Субъективные факторы характеризуют само предприятие и внутренние условия его функционирования, в частности, производственный потенциал, наличие высококвалифицированных работников и управленческого персонала, организацию деятельности фирмы, наличие кооперативных связей, уровень технологии и т. п. Причины, которые предопределяют возникновение рискованных финансовых решений на предприятии, бывают: —внутренние — порождаются способностью работников и системы управления рисковать предприятием, неопределенностью управленческих решений, организационными несогласованиями; —внешнего происхождения — связанные с поведением контрагентов, влиянием макроэкономических факторов, природно-климатическими условиями и рыночной ситуацией.
Популярное: Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас... Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (294)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |