Анализ ликвидности активов (анализ платежеспособности)

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Платежеспособность предприятия – возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Внешний анализ платежеспособности (внешними пользователями) осуществляется на основе изучения показателей ликвидности. Различают ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность активов – обратная величина времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Ликвидность предприятия – изыскание платежных средств не только за счет внутренних источников (реализация активов), но и за счет заемных средств при достаточном имидже предприятия и высокой инвестиционной привлекательности.

Все активы предприятия по степени ликвидности подразделяются:

1) неликвидные: внеоборотные активы (раздел I)

2) ликвидные: оборотные активы (раздел II)

Ликвидные активы по степени ликвидности делятся на следующие группы:

‒ Наименее ликвидные активы – запасы (материальные оборотные

‒ средства).

‒ Со средней степенью ликвидности – дебиторская задолженность.

‒ Наиболее ликвидные средства – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Ликвидность оборотных активов характеризуется с помощью следующих показателей:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятия можно реально погасить в ближайшее время. Он равен отношению наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам:

6.7

2) Промежуточный коэффициент ликвидности (критический коэффициент ликвидности) – отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

6.8

где КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДС – денежные средства;

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

3) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) является обобщающим показателем платежеспособности предприятия. Он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. То есть, он равен отношению текущих активов (оборотных средств) к краткосрочным обязательствам:

6.9

Ктл ≥ 1 (оптимально ≥ 2).

1.Если Ктл 1, т.е. 1 Ктл 2:

а) если коэффициент текущей ликвидности снижается с 2 до 1 и
стремится к 1 (1,07, 1,05 и т.д.), то платежеспособность предприятия является слабо-обеспеченной;

б) если коэффициент текущей ликвидности увеличивается и стремится к 2, а предыдущие два коэффициента имеют нормальное значение, то платежеспособность предприятия считается обеспеченной.

2. Если Ктл 1, то платежеспособность предприятия является необеспеченной.

3. Если Ктл 2, то платежеспособность предприятия считается хорошо обеспеченной.

4) Общий показатель платежеспособности. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

, 6.10

где А₁ – с.1240+с.1250;

А₂ – с.1230;

А₃ – с.1210+с.1220+с.1230+с.1260;

П₁ – с.1520;

П₂ – с.1510+с.1550;

П₃ – с.1400+с.1530+с.1540.

Эти показатели характеризуют степень покрытия краткосрочной задолженности текущими средствами (оборотными средствами).

Исходя из данных баланса в АО «РИКТ» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 6.3.

Таблица 6.3 – Анализ ликвидности активов