АКЦИИ И АКЦИОНЕРНЫЕ ОБЩЕСТВА.

Регулирующим законом на рынке акций выступает Федеральный закон об акционерных обществах принятый Государственной Думой Российской Федерации от 24 ноября 1995 года.

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации настоящий Федеральный Закон определяет порядок создания и правовое положение акционерных обществ ,права и обязанности их акционеров, а также обеспечивает защиту прав и интересов акционеров.

Настоящий Федеральный Закон распространяется на все акционерные общества , созданные или создаваемые на территории Российской Федерации и регулирует особенности создания и правового положения акционерных обществ в сферах банковской , инвестиционной и страховой деятельности .[1].

Акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное количество акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества по отношению к обществу.

Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков , связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество , учитываемое на его самостоятельном балансе , может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права , нести обязанности быть истцом и ответчиком в суде.

Акции всегда являются вторичными по отношению к производству и собственности .За акциями должна стоять реальная собственность , имущество. В российской действительности большинство обращающихся на рынке ценных бумаг не обеспечены реальным имуществом и преследуют спекулятивные интересы.[9].

АКЦИЯ.

Различают первичный и вторичный рынки ценных бумаг ( в т.ч. и для акций).Первичный рынок начинается с выпуска акций в обращение (эмиссии) и представляет собой акт продажи акций в собственность первому приобретателю - физическому или юридическому лицу. Следует различать собственника акций от номинального держателя акций , который может держать акции от своего имени, не являясь собственником этих акций.

На вторичном рынке происходит перепродажа акций, уполномоченными банками - дилерами.[9].

Акция-это долевая ценная бумага, порожденная развитием акционерных обществ, свидетельствующая о внесении вклада в капитал акционерного общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда. Государственными органами акции не выпускаются, они эмитируются только различными промышленными, торговыми и финансовыми компаниями, выступающими в форме акционерных обществ.

Акционерные общества, и закрытые, и открытые выпускают акции, и собранные за счет реализации акций средства составляют собственный или уставный капитал акционерного общества. Этот капитал может быть увеличен двумя методами: либо путем накопления части прибыли, которая не распределяется как доход среди акционеров; либо путем выпуска новых дополнительных акций.

Доход по акции называется дивидендом и является частью прибыли, которая не накапливается, а распределяется среди акционеров.

Как ценная бумага, акция свидетельствует о том, что ее владелец внес пай в акционерное общество и в силу этого стал совладельцем последнего. Размер этого пая, фиксирующий масштабы доли данного лица во владении акционерным обществом, определяется количеством принадлежащих ему акций. Покупка акции сама по себе-не предоставление кредита акционерному обществу, а вложения капитала в это общество. По своей экономической природе покупка акций-это инвестиции преимущественно денежных (но иногда материальных или интеллектуальных) средств в целях получения части прибыли акционерного общества. Но само существование акционерных обществ и акций порождено развитием кредитных отношений. Формально при покупке акции не имеет места единство всех трех принципов кредита-срочности, возвратности и платности. Акция-это бессрочная ценная бумага и, как правило, она не погашается акционерным обществом. Но в принципе владелец акции может в удобный для себя момент времени продать акции третьему лицу и тем самым вернуть затраченные средства. Таким образом, вложения в акции имеют, хотя и в специфической форме, черты срочности и возвратности, свойственные кредиту. Принцип же платности выражается в получении владельцем акции дохода на нее. [18]

Акция как ценная бумага имеет целый ряд специфических свойств, которые присущи именно ей. Ими являются: потребительная стоимость, курсовая стоимость, обратимость и ликвидность. Только если акция действительно представляет собой совокупность этих четырех свойств, она может выступать на рынке ценных бумаг как инвестиционный товар, свидетельствующий об осуществлении инвестиций в реально функционирующее акционерное общество.

Следует при этом указать на то, что идеальных акций, которые обладали бы всеми рассмотренными выше четырьмя свойствами на высоком уровне, не существует. Риск всегда в большей или меньшей степени имеет место. [19]

Акционерные общества выпускают акции двух типов: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции-преобладающий тип акций. Все владельцы обыкновенных акций являются полноправными акционерами, поскольку каждый из них имеет, в принципе, право голоса на общем собрании акционеров, что дает формальную возможность участвовать в выборах правления, ревизионной комиссии,определять направление деятельности акционерного общества. Ответственность заключается, как и у любого собственника, управляющего делом, в возможности потерять свои деньги.

Обыкновенные акции не гарантируют величину дивиденда и даже вообще получение дивиденда владельцем акций. Они могут приносить и большие дивиденды, и вообще не приносить их. Все определяется массой прибыли, получаемой акционерным обществом, и решением его руководства, какая часть прибыли должна накапливаться, а какая может быть направлена на выплату дивидендов. Прежде всего распределяются дивиденды по привилегированным акциям, а оставшаяся часть-по обыкновенным акциям. Обыкновенные акции не выкупаются предприятием после какого-либо срока. Предприятие выкупать обратно акции не обязано по условиям, и если на свободном рынке эти акции перестанут кого-либо интересовать, то они превратятся в никчемные, ничего не стоящие бумажки.

Как свидетельствует практика, именно инвестиции в обыкновенные акции являются в целом наиболее доходными с точки зрения получения дивидендов, если рассматривать эту доходность не за один случайный год, а за ряд лет. Но привлекательность обыкновенных акций для инвесторов обусловлена не столько размерами дивидендов, сколько увеличением рыночной курсовой стоимости акций или так называемым приростом капитала.

Привилегированные акции-акции, по своим характеристикам занимающие промежуточное положение между облигациями и обыкновенными акциями. С одной стороны, привилегированные акции, также как и облигации, приносят инвестору фиксированный доход и не дают ему право голоса на общем собрании акционеров. С другой стороны, держатель привилегированной акции является собственником акционерного общества, то есть акционером, и свой доход получает в форме дивиденда при распределении прибыли. При этом распределение дивидендов по привилегированным акциям должно происходить прежде, чем по обыкновенным акциям, а при банкротстве акционерного общества владельцы этих акций имеют преимущества в возмещении своих потерь по сравнению с владельцами обыкновенных акций. В этом заключается привилегированность акций.

Инвестиции в привилегированные акции менее рискованны, чем в обыкновенные. Поэтому дивиденды, выплачиваемые на равновеликие инвестиции в привилегированные акции, по своей сумме меньше, и иногда очень значительно, чем среднегодовой доход, приносимый обыкновенными акциями. [18]

Оба типа акций могут иметь две основные формы: акция на предъявителя и именная акция. Акция на предъявителя означает, что имя ее владельца не фиксируется ни в одном документе, имеющем отношение к выпуску, продаже и перепродаже акций. В этом случае руководители акционерного общества не знают, кто и в каких долях является владельцем ценных бумаг. Эмиссия именных (регистрируемых) акций означает, что при их размешении фиксируются имена инвесторов, происходит и регистрация перепродаж. Эмиссия именных ценных бумаг дает возможность руководству акционерного общества уже точно знать, кто и в каких долях владеет акциями этого общества. В России закон разрешает эмиссию только именных акций. [19].

Приобретенная при эмиссии акция может быть перепродана на вторичном рынке. Ценная бумага выступает на этом рынке уже как собственно инвестиционный товар, цена которого регулируется предложением и спросом этого товара.[23]

АКЦИИ НА ФОНДОВОМ