Кредиторы на вторичном рынке ипотечных кредитов.

За последние годы роль ссудосберегательных ассоциаций, сберегательных банков, а также других сберегательных учреждений возросла, даже, несмотря на то, что этим учреждениям пришлось выдержать значительный груз конкуренции. Еще 15—20 лет назад на сберегательные учреждения США приходилось 53,2% от общего объема выданных ипотечных займов. Исторически сложилось так, что сберегательные учреждения ориентировались на локальные потребности в жилье, и даже спустя полтора столетия эти потребности остались их основным интересом. Однако в настоящее время многие сберегательные учреждения стали активно действовать на вторичном ипотечном рынке в качестве, как продавцов, так и покупателей. Таким образом, первым по величине поставщиком кредитов на вторичный рынок являются сберегательные учреждения, которые предоставляют более 40% займов.

Вторым по величине источником являются ипотечные компании. В настоящее время в США насчитывается около 1300 компаний по ипотечному финансированию, из которых 1000 компаний являются членами Ассоциации Ипотечных Банкиров Америки (АИБ). Члены АИБ осуществляют более 80% от общего объема операций ипотечных компаний. В отличие от других ссудодателей ипотечные компании обычно не держат ипотечные займы постоянно в своих портфелях. Все выданные кредиты продаются инвесторам, действующим в сфере ипотечного бизнеса через вторичный ипотечный рынок. На долю ипотечных компаний приходится более 25% от объема всех ссуд выданных на покупку жилья. По объему предоставленных кредитов ипотечные компании уступают лишь сберегательным учреждениям и идут немного впереди третьего источника — коммерческих банков, которыми выдается более 20% ссуд на покупку жилья.

Из других источников ипотечного финансирования, оперирующих на вторичном рынке можно назвать коммерческие банки, которые предоставляют около 10% кредитов. Федеральные кредитные агентства оформляют более 2% займов.

Для уменьшения колебаний на рынке ипотечных кредитов правительство США предприняло ряд мер. Нескольким правительственным и «квазиправительственным» учреждениям была поручена организация и обслуживание вторичного рынка ипотечного кредитования.

«Джинни Мэй». Корпорация «Джинни Мэй» была учреждена Конгрессом США в 1968 году. Используя механизмы вторичного рынка ипотечных кредитов, «Джинни Мэй» предоставляет, а также стимулирует предоставление ипотечных ссуд, в рамках государственных приоритетов оказания помощи тем секторам рынка жилья, для которых недоступны обычные методы кредитования. Специальные программы помощи осуществляются за счет займов из Государственного казначейства, за счет процентов, приносимых собственным портфелем, а также за счет комиссионных за обязательства. Программа гарантирования ценных бумаг финансируется за счет гарантийных взносов и взносов за подачу заявлений, выплачиваемых эмитентами ценных бумаг. «Джинни Мэй» представляет собой полностью государственную корпорацию, действующую в рамках Министерства жилья и городского развития.

«Фэнни Мэй». Корпорация «Фэнни Мэй» была учреждена Конгрессом в 1938 г., как полностью государственная Корпорация. С 1954 г. «Фэнни Мэй» преобразовывается в государственно-частную корпорацию, принадлежащую частично индивидуальным владельцам акций, а частично — Федеральному Правительству. В 1968 г. корпорация была разделена на две корпорации: «Джинни Мэй» и корпорацию, сохранившую свое прежнее название «Фэнни Мэй» и ставшую частной акционерной компанией. «Фэнни Мэй» представляет собой один из важнейших институтов на вторичном ипотечном рынке, деятельность которого направлена на увеличение ликвидности рынка ипотечных кредитов, и, тем самым, на улучшение распределения инвестиционного капитала, предназначенного для финансирования строительства и покупки жилья. «Фэнни Мэй» занимается покупкой ипотечных кредитов, застрахованных и гарантированных Федеральной Жилищной Администрацией и Управлением Делами Ветеранов а также обычных кредитов, обеспеченных заложенным имуществом в виде односемейных домов или квартир в многоквартирных домах. Она выступает в качестве долгосрочного инвестора в ипотечные кредиты и ведет программу выпуска ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами. Кроме того, «Фэнни Мэй» своими действиями на вторичном рынке оказывает поддержку в осуществлении федеральных программ жилищных субсидий путем покупки займов, предоставляемых в рамках программ. «Фэнни Мэй» принимает на себя обязательства по покупке ипотечных кредитов, соответствующих установленным условиям от выдавших кредитных учреждений, с которыми «Фэнни Мэй» имеет договорные отношения. Эти обязательства распространяются на:

гарантированные Федеральной Жилищной Администрацией и Управлением Делами Ветеранов первые кредиты с фиксированным процентом;

кредиты с возрастающей суммой выплат;

самоамортизирующиеся кредиты с увеличивающейся долей капитала заемщика;

первые ипотечные кредиты Федеральной Жилищной Администрацией с переменным процентом;

обычные негарантированные государственными организациями кредиты с фиксированным процентом;

первые кредиты с переменным процентом.

В дополнение к своим стандартным программам приобретения кредитов «Фэнни Мэй» выпускает собственные обязательства (облигации, краткосрочные векселя) и производит покупку ценных бумаг на контрактной основе. ««Фэнни Мэй»» осуществляет контроль за обслуживанием ссуд под залог индивидуальных домов и обычных негарантированных ссуд под залог квартир. Среди компаний и банков, выдающих и обслуживающих ипотечные кредиты, с которыми работает «Фэнни Мэй», находятся ипотечные компании, сберегательные и кредитные учреждения, сберегательные банки взаимопомощи, коммерческие банки, кредитные союзы, финансовые компании. «Фэнни Мэй» выпускает гарантированные ценные бумаги, которые обеспечены ссудами из ее собственного портфеля, а также пулами ипотек организованными кредиторами. Деятельность «Фэнни Мэй» по закупке ценных бумаг финансируется, в основном, денежными поступлениями по ее портфелю кредитов, а также значительным объемом выпуска облигаций и краткосрочных векселей. Часть своих доходов «Фэнни Мэй» получает за счет комиссионных за обязательства в рамках программ закупки ипотечных займов, а также за счет комиссионных за предоставление гарантий по ценным бумагам, обеспеченным ипотечными займами. Долговые ценные бумаги «Фэнни Мэй» представляют собой обязательства этой корпорации. Они ни гарантируются, ни страхуются федеральным правительством. Обязательства «Фэнни Мэй» классифицируются на кредитных рынках как «обязательства агентства», и их доходность для инвестора обычно выше, чем доходность Казначейских обязательств, но ниже, чем корпорационных обязательств. «Фэнни Мэй» представляет собой частную корпорацию, акции которой принадлежат частным владельцам.

«Фрэдди Мак». «Фрэдди Мак» была создана Конгрессом США в 1970 году. Деятельность «Фрэдди Мак» направлена на увеличение ликвидности инвестиций в сфере ипотечного бизнеса, а также на создание и развитие фондов ипотечного кредитования путем развития общенационального вторичного рынка обычных ипотечных кредитов в сфере жилья. «Фрэдди Мак» является связующим звеном между ипотечными кредиторами и рынками капитала за счет осуществления своих операций по покупке ипотечных кредитов и продаже ценных бумаг. «Фрэдди Мак» покупает обычные ипотечные кредиты с фиксированным и переменным процентом под залог индивидуальных домов (одно-четырехквартирных), кредиты с фиксированным процентом по ссудам Федеральная Жилищная Администрация и УДВ, ипотечные кредиты, обеспеченные квартирами в многоквартирных домах, а также обычные вторые ипотечные кредиты. ««Фрэдди Мак»» производит покупки кредитов, главным образом у депозитных и кредитных учреждений, ипотечных банков, коммерческих банков, а также у кредиторов, одобренных Министерством жилья и городского развития. Компания выпускает на базе ипотечных кредитов ценные бумаги, представляющие собой индивидуальные доли участия в пулах обычных ипотечных кредитов, а также, в меньшей степени, в пулах кредитов, гарантированных Федеральная Жилищная Администрация и УДВ.