 |
Главная |
Решение оптимизационной задачи
 2019-07-03 |
 201 |
 Обсуждений (0) |
из
5.00
|
Отчет по лабораторной работе
по дисциплине: "Оценка и анализ рисков"
Исполнитель: Лебедева С.А.
Факультет: Финансово-кредитный
Специальность: Финансы и кредит
Группа: 2 высшее, 5 курс
№ зачетной книжки 08ФФД62921
Руководитель: профессор Бутковский О.Я.
Владимир 2010
Задание
В нижеприведенной таблице (Таблица 1) приведена информация по месячным доходностям за 2007г. индекса РТС и по пяти доходностям новых отраслей индексов российской торговой системы (РТС): нефть и газ (RTSog); электроэнергетика (RTSeu); телекоммуникации (RTStl); промышленность (RTSin); потребительские товары и розничная торговля (RTScr).
Таблица 1
| Месяц | Доходности индексов за месяц (%) | |||||
|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| RTS | RTStl | RTSog | RTSin | RTScr | RTSeu | |
| Январь 2007 | -5,055 | 4,406 | -9,839 | 2,121 | -1,511 | 9,360 |
| Февраль 2007 | 4,456 | -3,918 | -3,285 | 5,737 | 4,212 | 7,660 |
| Март 2007 | 1,555 | 7,600 | 3,853 | 1,915 | 9,241 | 9,332 |
| Апрель 2007 | -0,011 | 4,144 | -2,913 | 2,08 | 2,595 | -3,013 |
| Май 2007 | -8,018 | -6,413 | -9,633 | 3,039 | -4,965 | -4,490 |
| Июнь 2007 | 6,593 | 1,843 | 4,751 | 7,145 | 4,553 | 6,897 |
| Июль 2007 | 5,072 | 0,604 | 4,853 | 12,003 | 3,406 | -0,714 |
| Август 2007 | -3,715 | -1,157 | -3,349 | 4,415 | -2,282 | -6,487 |
| Сентябрь 2007 | 7,912 | 6,07 | 7,624 | -0,059 | 0,700 | 2,514 |
| Октябрь 2007 | 7,301 | 5,223 | 6,746 | -0,251 | 5,521 | 3,915 |
| Ноябрь 2007 | -0,133 | 3,506 | 0,371 | 2,529 | 0,778 | -0,580 |
| Декабрь 2007 | 3,171 | 4,042 | 3,896 | 12,414 | 4,491 | 5,218 |
Требуется:
Определить характеристики каждой ценной бумаги: α, β, рыночный (систематический) риск, собственный (несистематический) риск, R2. Сформировать портфель минимального риска из двух видов отраслевых индексов RTStl и RTSog (при условии, что обеспечивается доходность портфеля (mp) не менее, чем по безрисковым ценным бумагам (облигациям), - 0,5% с учетом общего индекса рынка. Построить линию рынка капитала (CML). Построить линию рынка ценных бумаг (SML).
Решение.
Для построения модели Марковица на первом этапе необходимо представить исходные данные в Excel в виде следующей таблицы.
Ввод исходных данных
Применение регрессионного анализа
Построим модель зависимости доходности индекса телекоммуникации (RTStl) от индекса рынка.
Параметры модели найдем с помощью инструмента Регрессия "Пакета анализа" Excel. Для проведения регрессионного анализа выполним следующие действия:
Выбираем команду "Данные" → "Анализ данных".
В диалоговом окне "Анализ данных" выбираем инструмент "Регрессия", а затем щелкаем по кнопке ОК.
В диалоговом окне "Регрессия" в поле "Входной интервал Y" вводим адрес одного диапазона ячеек, который представляет зависимую переменную. В поле "Входной интервал X" вводим адрес диапазона, который содержит значения независимых переменных.
Выбираем параметры вывода "новый рабочий лист"
В поле "Остатки" проставляем необходимые флажки
Запуск анализа данных
Результаты регрессионного анализа
Результаты регрессионного анализа содержатся в таб.2-4. Рассмотрим содержание этих таблиц. Во втором столбце таб.2 содержаться оценки параметров уравнения регрессии α и β. В третьем столбце содержаться стандартные ошибки коэффициентов уравнения регрессии, а в четвертом - t-статистика, используемая для проверки значимости коэффициентов уравнения регрессии.
Таблица 2
|
| Коэффициенты | Стандартная ошибка | t-статистика |
| Y-пересечение | 1,613 | 1, 206 | 1,337 |
| Индекс РТС | 0,345 | 0,233 | 1,477 |
Уравнение регрессии зависимости доходности отраслевого индекса RTStl (m1) от индекса РТС (mr) имеет вид:
m1=1,613+ 0,345* mr
Таблица 3. Регрессионная статистика
| Множественный R | 0,423 |
| R-квадрат | 0,179 |
| Нормированный R-квадрат | 0,097 |
| Стандартная ошибка | 3,976 |
| Наблюдения | 12 |
Таблица 4. Дисперсионный анализ
|
| df | SS | MS | F |
Значимость F
Регрессия
1
34,494
34,494
2,182
0,170
Остаток
10
158,067
15,807
Итого
11
192,561
