Методика анализа финансового состояния предприятия

К основным факторам, определяющим финансовую устойчивость предприятия, принадлежит финансовая структура капитала и политика финансирования отдельных составляющих активов. Поэтому для оценки финансовой устойчивости необходимо проанализировать не только структуру финансовых ресурсов, но и направления их вложения [10].

1) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует структуру финансовых ресурсов предприятия.

Рассчитывается как частное от деления суммы заемных средств на сумму собственного капитала. Максимально допустимое значение этого показателя составляет 1.

2) Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала) характеризует долю средств, вложенных собственниками предприятия в общую стоимость имущества. Расчет коэффициента автономии проводится по формуле:

Кав = Собственный капитал / Валюта баланса;                                  (1)

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии ориентировочно оценивается на уровне 0,5, что предполагает обеспеченность заемных средств собственными, то есть, реализовав имущество, сформированное из собственных источников, предприятие сможет погасить обязательства.

3) Коэффициент маневренности собственных средств характеризует степень мобильности использования собственного капитала, и определяется по формуле:

Км ﾞ= ﾞСобственные ﾞоборотные ﾞсредства ﾞ/ ﾞСобственный ﾞкапитал; ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ(2)

Коэффициент ﾞманевренности ﾞпоказывает ﾞдолю ﾞсобственных ﾞсредств, ﾞвложенных ﾞв ﾞоборотные ﾞактивы. ﾞЧетких ﾞрекомендаций ﾞв ﾞзначении ﾞэтого ﾞкоэффициента ﾞнет, ﾞно ﾞсчитается, ﾞчто ﾞего ﾞзначение ﾞдолжно ﾞбыть ﾞне ﾞменее ﾞ0,2, ﾞчто ﾞпозволит ﾞобеспечить ﾞдостаточную ﾞгибкость ﾞв ﾞиспользовании ﾞсобственного ﾞкапитала. ﾞ

4) ﾞКоэффициент ﾞрезультативности ﾞиспользования ﾞсобственных ﾞсредств

Коэффициент ﾞрезультативности ﾞиспользования ﾞсобственных ﾞсредств ﾞпоказывает ﾞсколько ﾞприбыли ﾞдает ﾞ1 ﾞруб. ﾞсобственных ﾞсредств. ﾞТеоретически, ﾞнормальным ﾞзначением ﾞэтого ﾞкоэффициента ﾞявляется ﾞзначение ﾞне ﾞменее ﾞ0,4. ﾞ

5) ﾞКоэффициент ﾞиспользования ﾞфинансовых ﾞресурсов ﾞпозволяет ﾞопределить, ﾞза ﾞкакой ﾞпериод ﾞполученная ﾞприбыль ﾞможет ﾞкомпенсировать ﾞстоимость ﾞимущества. ﾞНормативного ﾞчислового ﾞзначения ﾞдля ﾞэтого ﾞкоэффициента ﾞнет, ﾞположительным ﾞсчитается ﾞувеличение ﾞэтого ﾞкоэффициента ﾞпо ﾞотношению ﾞк ﾞпредыдущему ﾞпериоду. ﾞ

Деловая ﾞактивность ﾞпредприятия ﾞв ﾞфинансовом ﾞаспекте ﾞпроявляется ﾞпрежде ﾞвсего ﾞв ﾞскорости ﾞоборота ﾞего ﾞсредств. ﾞАнализ ﾞделовой ﾞактивности ﾞзаключается ﾞв ﾞисследовании ﾞуровней ﾞи ﾞдинамики ﾞразнообразных ﾞкоэффициентов ﾞоборачиваемости, ﾞосновными ﾞиз ﾞкоторых ﾞявляются: ﾞ

Важность ﾞпоказателей ﾞоборачиваемости ﾞобъясняется ﾞтем, ﾞчто ﾞхарактеристики ﾞоборота ﾞво ﾞмногом ﾞопределяют ﾞуровень ﾞприбыльности ﾞпредприятия. ﾞ

1) ﾞКоэффициент ﾞоборачиваемости ﾞактивов ﾞ- ﾞотражает ﾞскорость ﾞоборота ﾞсовокупного ﾞкапитала ﾞпредприятия, ﾞт.е. ﾞпоказывает, ﾞсколько ﾞраз ﾞза ﾞрассматриваемый ﾞпериод ﾞпроисходит ﾞполный ﾞцикл ﾞпроизводства ﾞи ﾞобращения, ﾞприносящий ﾞсоответствующий ﾞэффект ﾞв ﾞвиде ﾞприбыли, ﾞили ﾞсколько ﾞденежных ﾞединиц ﾞреализованной ﾞпродукции ﾞпринесла ﾞкаждая ﾞединица ﾞактивов: ﾞ

Коа ﾞ= ﾞЧистая ﾞвыручка ﾞот ﾞреализации ﾞпродукции ﾞ/ ﾞСреднегодовая ﾞстоимость ﾞактивов; ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ(3)

2) ﾞКоэффициент ﾞоборачиваемости ﾞоборотных ﾞсредств ﾞхарактеризует ﾞотношение ﾞвыручки ﾞ(валового ﾞдохода) ﾞот ﾞреализации ﾞпродукции, ﾞбез ﾞучета ﾞналога ﾞна ﾞдобавленную ﾞстоимость ﾞи ﾞакцизного ﾞсбора ﾞк ﾞсумме ﾞоборотных ﾞсредств ﾞпредприятия. ﾞУменьшение ﾞэтого ﾞкоэффициента ﾞсвидетельствует ﾞо ﾞзамедлении ﾞоборота ﾞоборотных ﾞсредств. ﾞ

В ﾞпроцессе ﾞхозяйственной ﾞдеятельности ﾞпредприятие ﾞдает ﾞтоварный ﾞкредит ﾞдля ﾞпотребителей ﾞсвоей ﾞпродукции, ﾞто ﾞесть ﾞсуществует ﾞразрыв ﾞво ﾞвремени ﾞмежду ﾞпродажей ﾞтовара ﾞи ﾞпоступлением ﾞоплаты ﾞза ﾞнего, ﾞв ﾞрезультате ﾞчего ﾞвозникает ﾞдебиторская ﾞзадолженность. ﾞ

3) ﾞКоэффициент ﾞоборачиваемости ﾞдебиторской ﾞзадолженности ﾞпоказывает, ﾞсколько ﾞраз ﾞза ﾞгод ﾞобернулись ﾞсредства, ﾞвложенные ﾞв ﾞрасчеты. ﾞОн ﾞопределяется ﾞпо ﾞформуле:

Кодз = Чистая ﾞвыручка ﾞот ﾞреализации ﾞпродукции ﾞ/ ﾞСреднегодовая ﾞсумма ﾞдебиторской ﾞзадолженности; ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ(4)

Показатели ﾞоборачиваемости ﾞдебиторской ﾞзадолженности ﾞполезно ﾞсравнивать ﾞс ﾞоборачиваемостью ﾞкредиторской ﾞзадолженности. ﾞ

4) ﾞКоэффициент ﾞоборачиваемости ﾞкредиторской ﾞзадолженности ﾞ- ﾞпоказывает ﾞрасширение ﾞили ﾞснижение ﾞкоммерческого ﾞкредита, ﾞпредоставленного ﾞпредприятию. ﾞРост ﾞкоэффициента ﾞозначает ﾞувеличение ﾞскорости ﾞоплаты ﾞзадолженности ﾞпредприятия, ﾞснижение ﾞ- ﾞрост ﾞпокупок ﾞв ﾞкредит. ﾞФормула ﾞрасчета ﾞкоэффициента ﾞоборачиваемости ﾞкредиторской ﾞзадолженности ﾞимеет ﾞвид: ﾞ

Кокз ﾞ= ﾞЧистая ﾞвыручка ﾞот ﾞреализации ﾞпродукции ﾞ/ ﾞСреднегодовая ﾞсумма ﾞкредиторской ﾞзадолженности; ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ(5)

Период ﾞоборота ﾞкредиторской ﾞзадолженности ﾞопределяется ﾞкак ﾞдоля ﾞот ﾞраздела ﾞпродолжительности ﾞанализируемого ﾞпериода ﾞна ﾞкоэффициент ﾞоборачиваемости ﾞкредиторской ﾞзадолженности. ﾞ

5) ﾞКоэффициент ﾞоборачиваемости ﾞматериальных ﾞзапасов ﾞ- ﾞотражает ﾞчисло ﾞоборотов ﾞтоварно-материальных ﾞзапасов ﾞпредприятия ﾞза ﾞанализируемый ﾞпериод. ﾞСнижение ﾞданного ﾞпоказателя ﾞсвидетельствует ﾞоб ﾞотносительном ﾞувеличении ﾞпроизводственных ﾞзапасов ﾞи ﾞнезавершенного ﾞпроизводства ﾞили ﾞо ﾞснижении ﾞспроса ﾞна ﾞготовую ﾞпродукцию. ﾞКоэффициент ﾞоборачиваемости ﾞматериальных ﾞзапасов ﾞопределяется ﾞпо ﾞформуле: ﾞ

Комз1 ﾞ= ﾞЧистая ﾞвыручка ﾞот ﾞреализации ﾞпродукции ﾞ/ ﾞСреднегодовая ﾞстоимость ﾞзапасов; ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ(6)

6) ﾞКоэффициент ﾞоборачиваемости ﾞосновных ﾞсредств ﾞ(фондоотдача) ﾞрассчитывается ﾞкак ﾞотношение ﾞчистой ﾞвыручки ﾞот ﾞреализации ﾞпродукции ﾞ(работ, ﾞуслуг) ﾞк ﾞсреднегодовой ﾞстоимости ﾞосновных ﾞсредств. ﾞОн ﾞпоказывает ﾞэффективность ﾞиспользования ﾞосновных ﾞсредств ﾞпредприятия. ﾞ

7) ﾞКоэффициент ﾞоборачиваемости ﾞсобственного ﾞкапитала ﾞрассчитывается ﾞкак ﾞотношение ﾞчистой ﾞвыручки ﾞот ﾞреализации ﾞпродукции ﾞ(работ, ﾞуслуг) ﾞк ﾞсреднегодовой ﾞвеличине ﾞсобственного ﾞкапитала ﾞпредприятия ﾞи ﾞхарактеризует ﾞэффективность ﾞиспользования ﾞсобственного ﾞкапитала ﾞпредприятия. ﾞ

Расчет ﾞкоэффициентов ﾞликвидности ﾞпредприятия ﾞпоказан ﾞв ﾞтаблице ﾞ4.2. ﾞ[1]

1) ﾞКоэффициент ﾞабсолютной ﾞ(денежной) ﾞликвидности ﾞпоказывает ﾞотношение ﾞсамых ﾞликвидных ﾞактивов ﾞпредприятия ﾞ– ﾞденежных ﾞсредство ﾞи ﾞкраткосрочных ﾞфинансовых ﾞвложений ﾞ– ﾞк ﾞкраткосрочным ﾞобязательствам

Коэффициент ﾞрассчитывается ﾞследующим ﾞобразом:

Коэффициент ﾞабсолютной ﾞликвидности ﾞ= ﾞ(Денежные ﾞсредства ﾞ+ ﾞКраткосрочные ﾞфинансовые ﾞвложения) ﾞ/ ﾞТекущие ﾞобязательства ﾞили:

, ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ(7)

2) ﾞКоэффициент ﾞтекущей ﾞ(общей) ﾞликвидности ﾞявляется ﾞмерой ﾞплатежеспособности ﾞпредприятия, ﾞспособности ﾞпогашать ﾞтекущие ﾞ(до ﾞгода) ﾞобязательства ﾞпредприятия.

Коэффициент ﾞтекущей ﾞликвидности ﾞ= ﾞОборотные ﾞактивы ﾞ/ ﾞКраткосрочные ﾞобязательства ﾞили:

 ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ(8)

3) ﾞКоэффициент ﾞбыстрой ﾞликвидности ﾞхарактеризует ﾞспособность ﾞпредприятия ﾞпогасить ﾞсвои ﾞкраткосрочные ﾞобязательства ﾞза ﾞсчет ﾞпродажи ﾞликвидных ﾞактивов.

Коэффициент ﾞбыстрой ﾞликвидности ﾞ= ﾞ(Денежные ﾞсредства ﾞ+ ﾞКраткосрочные ﾞфинансовые ﾞвложения ﾞ+ ﾞКраткосрочная ﾞдебиторская ﾞзадолженность) ﾞ/ ﾞКраткосрочные ﾞобязательства ﾞили:

 ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ(9)

Данными ﾞдля ﾞего ﾞрасчета ﾞслужит ﾞбухгалтерский ﾞбаланс ﾞкомпании. ﾞ

В ﾞотличии ﾞот ﾞтекущей ﾞликвидности ﾞв ﾞсоставе ﾞактивов ﾞне ﾞучитываются ﾞматериально-производственные ﾞзапасы, ﾞтак ﾞкак ﾞпри ﾞих ﾞвынужденной ﾞреализации ﾞубытки ﾞмогут ﾞбыть ﾞмаксимальными среди всех оборотных средств.