Абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости. Типы финансовой устойчивости.

Сущность и задачи анализа финансовой устойчивости.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость зависит от структуры капитала (соотношения заемных и собственных средств), активов (соотношения основного и оборотного капитала) и  эффективности производства.

Финансовая устойчивость ― это комплексное понятие, характеризующее такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала (активов) при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Таким образом, финансовая устойчивость характеризуется сбалансированностью активов и обязательств, стабильным превышением доходов над расходами,  свободным маневрированием денежными средствами предприятия и эффективным их использованием. Финансово устойчивое предприятие независимо от внешних источников финансирования.

Единого общепризнанного подхода к решению задачи количественной оценки финансовой устойчивости нет. В зависимости от методов решения этой задачи сложилось два основных подхода:

1) оценка финансовой устойчивости, основанная на данных об источниках финансирования (показателях 3, 4, 5 разделов баланса);

2) оценка финансовой устойчивости предприятия, основанная на анализе взаимосвязи активов и  их источников, т. е. анализируются направления использования средств.

Второй подход является более полным и экономически обоснованным.

Главной целью анализа финансовой устойчивости является оценка уровня финансовой устойчивости предприятия и  определение резервов поддержания его долгосрочной платежеспособности. Анализ финансовой устойчивости позволяет определить, насколько рационально предприятие управляло собственными и заемными ресурсами в течение периода, предшествующего дате оценки финансовой устойчивости.

Основными задачами анализа финансовой устойчивости являются:

¾  всесторонняя оценка формирования и использования финансовых ресурсов предприятия;

¾  оценка уровня обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами,  в том числе собственными средствами;

¾  определение типа финансовой устойчивости;

¾  обобщение анализируемой информации и разработка рекомендаций по более эффективному использованию финансовых ресурсов и укреплению финансовой устойчивости;

¾  прогнозирование потребности в финансовых ресурсах на основе разработки моделей финансовой устойчивости при разнообразных вариантах развития экономической ситуации.

Основными пользователями информации анализа финансовой устойчивости и  долгосрочной платежеспособности предприятия являются инвесторы, собственники, аудиторы, клиенты, поставщики, менеджеры предприятия.

Информационной базой для анализа финансовой устойчивости и долгосрочной платежеспособности предприятия являются данные бухгалтерской отчетности, документация управленческого учета, статистические и отраслевые данные.

Абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости. Типы финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей (коэффициентов). Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов источниками их формирования. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования краткосрочных активов. Анализ можно проводить либо по всем краткосрочным активам, либо по их основному элементу – запасам (в торговле – по товарным запасам). В процессе анализа определяются три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для создания запасов:

DСОС = СОС – З,

где DСОС – излишек (недостаток) собственных оборотных средств; З – запасы (раздел II баланса) плюс НДС по приобретенным ценностям.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (DСДИ):

DСДИ = СДИ – З.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (DОИ):

DОИ = ОИ – З.

На основе выполненных расчетов определяется тип финансовой устойчивости. В ходе анализа необходимо определить тип финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости.

Первый тип – абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) формируются за счет собственных оборотных средств (СОС) и  имеется излишек собственных оборотных средств, поэтому предприятие не зависит от кредиторов:

                     З < СОС                                                 (1)

 DСОС ³ 0; DСДИ ³ 0; DОИ ³ 0.

На практике такая ситуация встречается редко.

Второй тип – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, имеет место, если для покрытия запасов используются помимо собственных оборотных средств также долгосрочные кредиты и займы (привлеченные средства долгосрочного характера), и краткосрочные кредиты под товарно-материальные ценности. Сумма запасов меньше или равна сумме общей величины основных источников их формирования:

              З ≤  СОС + ДО + К,                             (2)

где ДО – долгосрочные кредиты и займы, К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные.

DСОС < 0; DСДИ ³ 0; DОИ ³ 0.

Третий тип – неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором  нарушается платежеспособность, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет привлечения временно свободных источников средств. Неустойчивое финансовое состояние возникает при условии, когда сумма запасов не покрывается общей величиной основных источников их формирования. В этом случае требуется изыскать источники, ослабляющие финансовую напряженность (получить, например, ссуду на временное пополнение оборотных средств, временно позаимствовать средства у других организаций и т. п.).

З ≤ СОС +  ДО + К + ИОФН,                                       (3)

где ИОФН ― источники, ослабляющие финансовую напряженность. К ним относятся: временно свободные денежные средства (собственные средства резервного и специальных фондов); привлеченные средства (превышение кредиторской задолженности над дебиторской); кредиты банка на временное пополнение оборотных средств.

Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции. Таким образом, третий тип финансовой устойчивости предусматривает, что:

DСОС < 0; DСДИ < 0; DОИ ³ 0.

Неустойчивое финансовое положение проявляется в виде:

- нарушений финансовой дисциплины (задержек в оплате труда, использования временно свободных собственных средств резервного фонда и пр.),

- перебоев в поступлении денег на расчетные счета и платежах,

- неустойчивой рентабельности,

- невыполнения финансового плана, в том числе по прибыли.

Четвертый тип – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > СОС + ДО + К + ИОФН                                  (4)

DСОС < 0; DСДИ < 0; DОИ < 0

В этом случае запасы не покрываются общей величиной основных источников их формирования. Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет  просроченных платежей поставщикам за товары работы, услуги, работникам по оплате труда, бюджету по налогам,  банкам по краткосрочным кредитам и займам.

Некоторые экономисты выделяют три степени кризисного состояния:

1) первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам;

2) вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары;

3) третья степень (III: граничит с банкротством): II + наличие недоимок в бюджет.

Представим в таблице 1 пример расчета показателей обеспеченности запасов источниками финансирования и определения типа финансовой устойчивости.

Результаты анализа (таблица 1) позволяют сделать следующий вывод. Предприятию недостаточно собственных средств и долгосрочных заемных источников для финансирования текущей деятельности. Оно имеет довольно большую долю собственных средств, но для успешной деятельности ему приходится прибегать к заемным средствам. На начало года предприятие относилось к третьему типу финансовой устойчивости, на конец года ситуация несколько ухудшилась. Но у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность и повысить финансовую устойчивость.

Таблица 1- Показатели обеспеченности запасов источниками

Финансовая устойчивость предприятия может быть повышена путем:

1) ускорения оборачиваемости капитала в краткосрочных активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;

2) обоснованного снижения запасов и затрат (до норматива);

3) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.