Что такое инвестиции? Как они связаны с национальными сбережениями?

Какова роль финансовой системы? Назовите и охарактеризуйте два рынка, которые являются частью финансовой системы экономики вашей страны. Назовите и охарактеризуйте двух финансовых посредников.

    Финансовая система - совокупность экономических институтов, помогающих направить ресурсы лиц, осуществляющих сбережения, к тем, то нуждается в инвестициях.

Финансовые рынки - совокупность финансовых институтов, позволяющих сберегателям предоставить свои ресурсы непосредственно заемщикам. Двумя наиболее важными финансовыми рынками в развитых экономиках являются рынок облигаций и рынок акций.

Рынок облигаций. Облигация - ценная бумага, определяющая обязательства заемщика перед ее держателем. Следует обратить внимание на два основных показателя:

-первый - срок обращения - определяет продолжительность временного отрезка между датами выпуска и погашения;

-второй - риск неплатежа или кредитный риск. Он связан с вероятностью невыплаты обещанных процентов или невозврата основной суммы. Такой отказ от платежа называется дефолтом. Поэтому по облигациям с повышенным риском неплатежа предлагается более высокий процентный доход для компенсации этого риска.

Рынок акций. Акция свидетельствует о доле ее владельца в капитале фирмы и дает право на часть получаемой ею прибыли.

Увеличение суммы денежных средств корпорации посредством продажи акций называется акционерным финансированием, а путем продажи облигаций - долговым финансированием. Обладатель акций корпорации ВР является ее совладельцем, а обладатель облигации - кредитором. Вложение средств в акции, по сравнению с покупкой облигаций является потенциально более доходным, но и более рискованным.

Финансовые посредники - финансовые институты, при посредничестве которых средства сберегателей попадают к заемщикам.

Банки. Основная их функция состоит в приеме вкладов от желающих сделать сбережения и предоставлении кредитов тем, кто нуждается в деньгах. Банки выплачивают определенный процент за хранение денег во вкладе и берут более высокий процент с заемщиков за пользование предоставленными кредитами. Они облегчают оплату товаров и услуг.

Инвестиционные фонды. Инвестиционный фонд - финансовый институт, предлагающий свои акции населению и использующий полученные средства для портфельного инвестирования в различные ценные бумаги. Главное преимущество инвестиционных фондов состоит в том, что они позволяют людям с небольшими сбережениями диверсифицировать накопления.

Почему для людей, желающих купить акции или облигации, важна диверсификация вложений? Какие финансовые институты облегчают задачу диверсификации вложений?

Главное преимущество инвестиционных фондов состоит в том, что они позволяют людям с небольшими сбережениями диверсифицировать накопления. Рыночная стоимость акций или облигаций отдельной фирмы подвержена влиянию многих случайных факторов, и потому, вкладывая в их покупку все свои средства, вы подвергаете сбережения значительному риску. Напротив, те, кто покупает ценные бумаги различных фирм, рискуют гораздо меньше, так как их возможные потери, связанные с неудачами отдельной компании, минимальны. Любой инвестиционный фонд легко справляется с проблемой диверсификации инвестиций.

Что такое национальные сбережения? Что такое частные сбережения? Что такое общественные сбережения? Как все эти три вида сбережений взаимосвязаны?

Национальные сбережения (сбережения)- совокупный доход в экономике за вычетом объемов потребления и государственных закупок. Национальные сбережения математически можно представить либо как      

S=Y- C- G,

    либо как

S = (У - Т - С) + ( Т - G).

Пусть Т обозначает разность сумм, которые государство взимает с домашних хозяйств в виде налогов и которые оно выплачивает домашним хозяйствам в виде трансфертных выплат.

 Второе уравнение разделяет национальные сбережения на частные (Y - Т - С) и общественные сбережения (Т- G).

Частные сбережения - доход домашних хозяйств за вычетом налогов и расходов на потребление.

Общественные (государственные) сбережения - разность доходов органов государственного управления различных уровней, полученных в виде собранных налогов, и их расходов (T-G). Если Т превышает G, имеет место бюджетный профицит (избыток), а если G превышает Т, то имеет место бюджетный дефицит.

Как свопы на дефолт по кредиту помогают снизить риск, связанный с покупкой облигаций?

Свопы на дефолт по кредиту - инструменты, с помощью которых держатель облигаций может застраховаться против риска неплатежа.

Риск неплатежа или кредитный риск связан с вероятностью невыплаты обещанных процентов или невозврата основной суммы. Такой отказ от платежа называется дефолтом. Когда покупатели облигаций считают, что вероятность дефолта высока, они могут предъявлять спрос на эти облигации только при более высокой процентной ставке для компенсации такого риска.

Что такое инвестиции? Как они связаны с национальными сбережениями?

На языке макроэкономики под инвестированием понимается покупка новых капитальных товаров, таких как машины, оборудование или здания.

Вспомним о том, что ВВП равен либо стоимости всех произведенных товаров и услуг, либо сумме расходов на их потребление. Величина ВВП (обозначаемого как У) определяется четырьмя основными составляющими: потреблением (С), инвестициями (I), государственными закупками (G) и чистым экспортом (NX). Математически это можно выразить следующим образом:

Y = С+ I + G+NX.

Так как закрытая экономика не участвует в международной торговле, величина ее экспорта и импорта равна нулю.

У= С+I+ G.

Для того чтобы нагляднее представить, что это уравнение может сказать нам о финансовых рынках, вычтем С и G из его правой и левой части. Мы получим:

Y- С- G=I.

Левая часть уравнения (Y - С - G) представляет собой общий доход в экономике за вычетом объемов потребления и государственных закупок. Эта величина называется национальными сбережениями, или просто сбережениями, и обозначается как S. Заменяя Y - С - G на S, мы получим следующее выражение:

S=I,

из которого следует, что сбережения равны инвестициям.

Опишите изменения в налоговой системе, которые могут привести к увеличению частных сбережений. Если такая политика будет осуществляться, какое влияние она окажет на рынок заемных средств?

Рынок заемных средств - рынок, на котором предложение определяется потоками финансовых ресурсов, направляемых на сбережения, а спрос формируется потребностями в заемных средствах, необходимых для инвестирования. Источником предложения ресурсов на рынке заемных средств служат сбережения, а спроса – инвестиции.

Изменение налогового законодательства, стимулирующее людей к увеличению уровня сбережения, вызовет сдвиг кривой предложения заемных средств вправо, из положения S₁ в положение S₂, оно никак не отражается на величине спроса на заемные средства. В результате равновесная процентная ставка будет снижаться и стимулировать осуществление инвестиций. В данном примере равновесная процентная ставка снижается с 5 до 4%, а равновесная сумма сберегаемых и инвестируемых заемных средств вырастает с ?500 млрд до ?600 млрд.