АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Платежеспособность оп­ределяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательст­ва.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе ана­лиза ликвидности текущих активов. В про­цессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств. Метод оценки достаточности средств основан на анали­зе финансовых потоков: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств. Исходной информацией для анализа движения денежных средств являются данные Главной книги или журналов-ордеров по отдельным бухгалтерским счетам. При анализе финансовых потоков проводится сопоставление потоков поступления и расходования денежных средств.

Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности поступления и расходования денежных средств, увязки полученного финансового результата с состоянием де­нежных средств в организации необходимо выделить и проана­лизировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Критерием оценки финансового состояния организации слу­жит показатель достаточности средств предприятия К,который представляет собой общую разность поступлений и платежей; его называют общим показателем достаточности средств:

К = ∑к j

где kj — разность поступлений и платежей предприятия j-ом подпериоде, рассчитывается как:

kj =Д j - Pj ,

где Дj- —сумма поступлений вj-ом подпериоде;

Pj — показатель достаточности средств для j-ого подпериода (ло­кальный).

Если в j-ом месяце:

а) поступления больше платежей (д j * Pj ), то имеет место излишек средств;

б) поступления меньше платежей (Дj*Рj), то имеет место дефицит средств.

Признаком достаточности средств в анализируемом подпериоде служит условие:

kj > 0, либо kj =0.

Таким образом, в процессе анализа необходимо оценить с одной стороны, уровень поступлений (приток) денежных средств, а с другой — текущую потребность организации в денежных средствах.

Анализ финансовых потоков следует проводить в двух разрезах: с учетом остатков денежных средств и обязательств и без учета остатков; это позволяет выявить «жизнеспособность» организации.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности К_общпл рассчиты­вается по формуле:

К_общпл=      Активы

                 Обязательства     

строка 190 разд.I бал. + строка 290 разд.П бал.

 строка 450 разд. III бал. + строка 590 разд. IV бал. + строка 690 -строка 640,650 разд.Убал.

Норматив ≥ 2.

Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптималь­ную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средст­вами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплате­жеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финан­совые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», что может рассматриваться начало банкротства.

Низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникнове ния которой могут быть:  

• недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; 

•  невыполнение плана реализации продукции;     

• нерациональная структура оборотных средств; 

• несвоевременное поступление платежей от контрактов;

• товары на ответственном хранении и др.

В процессе анализа и детализации коэффициента общей платежеспособности организации проводится анализ показателей ф. №4 «Отчет о движении денежных средств». На основе ее данных определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. С целью оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывается коэффициент платежеспособности:

             Кпл = строка 010 ф №4+строка 020 ф.№4
                                   строка 120 ф. №4   

где строка 010 ф. №4 — «Остаток денежных средств на начало года»;

строка 020 ф. №4 — «Поступило денежных средств всего»;

строка 120 ф. №4 — «Направлено денежных средств всего».

Но все названные показатели дают лишь общую одномо­ментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. С этой це­лью проводится оценка текущей платежеспособности путем срав­нительной оценки суммы имеющихся денежных средств и крат­косрочных финансовых вложений с общей величиной задолжен­ности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным счита­ется вариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее. Однако при проведении указанных расчетов по данным баланса и ф. №4 необходимо учитывать динамичность платежеспособности.

Поэтому и составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств производится на очень короткие периоды времени (1; 5; 10; 15 дней, месяц). Опе­ративный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках сырья, материа­лов и оборудования, и также по информации, содержащейся в документах о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работ­никам, в выписках со счетов банков и т.п. По данным оператив­ного платежного календаря формируют динамические ряды, а за­тем проводят анализ изменений показателя платежеспособности.

Помимо текущей в процессе анализа рассматривают и дол­госрочную платежеспособность. При этом в качестве показате­ля, отражающего долгосрочную платежеспособность, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:    

______________ строка 590 бал. ___

^{Кдпл =}     строка 490 + строка 640 + строка 650 бал.

Характеризует возможность погашения дол­госрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структу­ре капитала считается рискованным. Чем выше значение, тем больше задолженность организации, и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Высшей формой устойчивости организа­ции является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать заемные средства, так и быть кредитоспособной.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособ­ность организации, служит наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому также анализируют:

• величину собственного оборотного капитала;

• коэффициенты ликвидности,

• соотношение собственного и заемного капитала;

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

• коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.

Комплексный анализ названных коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень плате­жеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов. С целью разработки прогноза платежеспособности рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) Квос(утр) платежеспособности.

 

5. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

Для покрытия дополнительной потребности в денежных средствах предприятия привлекают кредитные ресурсы коммерческих банков.

В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска: невозврата ссуженной стоимости, неуплаты процен­тов по ссуде, нарушения ее срока и др.

Кредитоспособность предприятия — это его способность своевременно и полно рассчитаться по своим долговым обязательствам с банком. Кредитоспособность характеризует сложившееся финансовое состоя­ние клиента, которое дает возможность банку сделать вы­вод об эффективности его работы, способности погасить кредит в установленные сроки.

Перемещение денежного капитала от кредитора к заемщику пред­ставляет собой юридическую сделку, действительную только при ее заключении с право­способным заемщиком, что является важней­шим элементом кредитоспособности организации. Кроме того, изучается деловая репутация клиента и его поведение на товарном и финансовом рынках.

Перечень показателей, характеризующих кредитоспособность пред­приятия, зависит от цели и задач анализа, сроков кредитования, состоя­ния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитос­пособности клиента представляет собой комплексную качественную оценку финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также о нецелесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.

Анализ условий кредитования предполагает изучение:

1)  своевременности расчетов по ранее полученным кредитам;

2) способности заемщика производить конкурентоспособную продукцию;

3) его прибыльности (доходности);

4) финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности;

5) эффективности использования имущества (оборачиваемости активов);

6) цели испрашиваемого кредита;

7) величины кредита с учетом ликвидности баланса клиента;

   8) обеспечения кредита активами и возможности погашения кредита за счет обеспечения.

Для определения кредитоспособности клиента необходимо устано­вить критериальный уровень выбранных оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщи­ка выявляются условия предоставления кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения, процентная ставка).

По характе­ру кредитоспособности клиенты делятся на три-пять классов. Рейтинг, или значимость, показателя в системе устанавливается банком для каждого заемщика в отдельности исходя из кредитной политики и ликвидности его баланса. Например, высокая доля кредитных ресурсов в пассиве баланса, наличие просроченной за­долженности по ссудам банка повышает роль коэффициентов ликвид­ности. Отвлечение ресурсов банка в кредитование постоянных материальных запасов, низкое значение величины чистого оборотного капитала повышает рейтинг коэффициента финансовой независимости. Перекредитование клиента выдвигает на первый план уровень коэффициента общей ликвидности.

С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки стро­ят кредитные отношения по-разному. Так, заемщикам первого класса банки могут открыть кредитную линию, кредитовать по конто­коррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые (довери­тельные кредиты) без обеспечения с взиманием пониженной процент­ной ставки на срок до 60 дней. Кредитование заемщиков второго класса осуществляется на обыч­ных условиях, т. е. при наличии соответствующих форм обеспечения. Процентные ставки зависят от вида обеспе­чения, спроса на кредиты на рынке ссудного капитала, учетной ставки ЦБ и других факторов. Предоставление кредита заемщикам третьего класса связано для банка с большим риском неплатежа. Если банк решается на выдачу ссуды заемщику третьего класса, то ее размер не должен превышать величины уставного капитала. Процентная ставка за кредит устанавливается на более высоком уровне.