РАЗМЕЩЕННЫЕ (ЭМИТИРОВАННЫЕ) АКЦИИ, АКЦИИ В ОБРАЩЕНИИ – ЭТО АКЦИИ, ПРИОБРЕТЕННЫЕ АКЦИОНЕРАМИ
Существуют случаи, когда акционерное общество выступает инвестором по отношению к собственным акциям, т.е. покупает свои акции. Цели покупки: КАЗНАЧЕЙСКИЕ АКЦИИ – ЭТО СОБСТВЕННЫЕ АКЦИИ, ВЫКУПЛЕННЫЕ АКЦИОНЕРНЫМ ОБЩЕСТВОМ У ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ И НАХОДЯЩИЕСЯ НА ЕГО БАЛАНСЕ Казначейские акции: Как только компания выходит на рынок, инвесторы начинают оценивать ее самостоятельно, у акции появляется курсовая стоимость, которая почти никогда не совпадает с балансовой. ДИВИДЕНДЫ – ЧАСТЬ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ (ПРИБЫЛИ ПОСЛЕ УПЛАТЫ НАЛОГОВ), КОТОРАЯ ВЫПЛАЧИВАЕТСЯ АКЦИОНЕРАМ В разные временные периоды и в разных странах норма дивидендов (доля дивидендов в чистой прибыли) различна. В странах с развитыми рынками на дивиденды идет до 70% чистой прибыли акционерных обществ. Российские публичные компании (чьи акции находятся в свободном обращении) направляют на дивиденды меньшую долю чистой прибыли – в целом от 20 до 25%. Решение о выплате дивидендов принимается общим собранием акционеров. Дивиденд НЕ МОЖЕТ быть больше рекомендованного советом директоров общества. Выплата дивидендов по акциям НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ для акционерного общества даже при наличии прибыли. Собрание акционеров может принять решение о невыплате дивидендов не только по обыкновенным, но и привилегированным акциям. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли за текущий/прошедший год. Вначале выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям, а затем – по простым. Эта дата важна и для определения курсовой разницы акции на вторичном рынке (в момент объявления дивиденда цена акции на вторичном рынке ПАДАЕТ, как правило, на величину дивидендов). Если известны параметры облигации, то можно использовать формулу для определения ожидаемой цены облигации: где P – ожидаемая цена облигации; Помимо цены (курса) облигации важнейшим показателем является доходность (норма доходности). Существует несколько показателей доходности. Текущая доходность – отношение суммы купона к текущей цене облигации: Для купонной облигации без права досрочного погашения показатель общей доходности рассчитывается как отношение среднегодовой доходности по данным облигациям к средней цене ее приобретения: где Ko – цена источника, «облигационный заем», %; Основные показатели инвестиционной привлекательности 2. Показатель «цена/прибыль» - показывает, в течение какого времени окупятся вложенные в акцию инвестиции за счет той прибыли, которую генерирует компания. Этот показатель также отражает цену, которую инвесторы готовы платить за единицу дохода. 3. Показатель «цена/балансовая стоимость» ( P / B ) – отношение текущей цены акции к ее балансовой стоимости: Номинальная доходность акции Важнейшим расчетно-аналитическим показателем для акций выступает требуемая норма доходности R, рассчитываемая на основе модели Шарпа. Она раскрывает взаимосвязь риска и доходности по акции (метод основан на использовании модели оценки доходности финансовых активов (CAPM): В качестве безрисковой доходности бумаг, как правило, используется доходность по долгосрочным казначейским обязательствам со сроком погашения 20 лет. О диривативах – самостоятельно.
Популярное: Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе... Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (208)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |