Выявления финансовых рисков корпорации ООО «Девелопмент»

Проанализируем финансовое состояние организации в таблице 1.

Таблица 1 – Показатели финансовых результатов деятельности 

Анализ таблицы 1 показал, что за счет увеличения чистой прибыли на 243023 тыс. руб., что составляет более 400%, рентабельность реализованной продукции увеличилась на 32,9 процентных пунктов, рентабельность всех активов увеличилась на 2,21 процентных пунктов, рентабельность собственного капитала увеличилась на 21,17 процентных пунктов, кроме того, на эти показатели повлияла выручка организации. Это говорит о том, что предприятие способно эффективно использовать свои средства и ведет удовлетворительную финансовую политику.

Для выявления финансовых рисков необходимо оценить платежеспособность предприятия, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

  Таблица 2 - Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса ООО «Девелопмент»

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 ≥ П1

    А2 ≥ П2  

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Анализ таблицы показал, что за исследованный период с 2013 по 2015 годы первое условие ликвидности не выполняется, причем на конец анализируемого периода наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на 2161095 тыс. руб., это говорит о неплатежеспособности организации, т.е. на данный момент у организации не имеется достаточное количество наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Второе условие не выполняется, т.е. быстро реализуемые активы организации меньше, чем краткосрочные обязательства. Организация не сможет стать платежеспособной при расчете с кредиторами и получения денежных средств от своей деятельности.

Третье условие не выполняется, это говорит о том, что в будущем при получении денежных средств от продажи продукции организация так и не сможет стать платежеспособной.

Четвертое условие не выполняется. Баланс организации неликвидный.

Проведем более детальный анализ с помощью следующих показателей.

  Таблица 3 - Коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность

По данным таблицы видно, что коэффициент быстрой ликвидности не соответствует нормативному значению и составляет на 2017 год 0,106, что говорит о неспособности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных текущих активов. 

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Значение показателя ниже нормы, что говорит о высоком финансовом риске, связанного с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,105, это показывает, что предприятие не может немедленно рассчитаться с поставщиками с помощью денежных средств всех видов.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами отрицательно. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Это говорит о риске возникновения просроченной задолженности и потере финансовой устойчивости.

Ликвидность предприятия определяется также спецификой его деятельности. На рынке строительных услуг застройщики используют для реализации проектов денежные средства своих клиентов, таким образом, они непосредственно зависят от внутренних рыночных условий и от количества проданных квартир. Такое положение осложняется еще и внешнеэкономической ситуацией на рынке, так как планирование в современных кризисных условиях и условиях санкций затруднительно. Компания оказывается перед трудно решаемой проблемой – нехватки собственных средств финансирования и невозможность долгосрочного планирования собственной деятельности. 

Исходя из данной проблемы, проведем анализ оборотных активов и выявим наиболее уязвимую часть оборотных средств.

Таблица 4 – Структура оборотных средств ООО «Девелопмент»

Как видно из таблицы 4 – дебиторская задолженность составляет около 90%, что впоследствии влияет на ликвидность баланса в целом, однако необходимо учитывать, что в процессе деятельности организации платежи от дебиторов поступают неравномерно. Предприятие «Девелопмент» оказывает услуги и по отсрочке платежей и по ипотечному кредитованию, а основной доход идет от продажи квартир в еще недостроенных домах, поэтому возникает острая потребность в обеспечении организации денежными средствами – то есть наиболее ликвидными активами.

Естественно, что управление дебиторской задолженностью в сфере строительства имеет свои особенности, - это многоцелевой и сложный процесс планирования всех финансовых рисков, с которыми может столкнуться как организация, так и плательщик. К сожалению, сейчас нет действенных механизмов по воздействию недобросовестных дебиторов, и поэтому организации необходимо самостоятельно строить политику поведения с дебиторами.

Начинать управление необходимо еще со стадии подготовки договоров – учитывая все штрафные санкции за неоплату или несвоевременную оплату кредита, но, чтобы облегчить уже имеющуюся проблему в ООО «Девелопмент» предлагается создать реестр плательщиков, который поможет определить добросовестных клиентов и улучшить им возможности кредитования, а должникам предъявлять более жесткие требования.

Реестр дебиторов должен включать в себя следующие параметры:

Наименование дебитора (либо ФИО клиента)

Давность дебиторской задолженности

Доля дебиторской задолженности, %.

Таблица 5 – Пример реестра дебиторов ОО «Девелопмент»

 Такой реестр позволит судить о сумме задолженностей на различные периоды времени, а также планировать денежные поступления и оплату кредиторской задолженности, кроме того он показывает состояние счета дебитора и его «историю», что впоследствии позволит улучшать условия их платежей. Необходимо также указывать, какой предел процента от общей суммы дебиторской задолженности имеет дебитор до наступления штрафных санкций или мероприятий. В нашем случае возьмем не боле 25%.

Однако этого недостаточно в ситуации с ООО «Девелопмент». Так как сумма дебиторской задолженности близится к 90% от всех оборотных активов, считается целесообразным перевести всех недобросовестных дебиторов на условия факторинга. 

Факторинг – это разновидность торгово-комиссионной операции, которая связана с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. [3]

Факторинг позволит получать денежные средства немедленно с дебиторов или в срок, установленный в договоре. Таким образом, у организации появится возможность наращивания денежных средств.

В нашем примере на условия факторинговой оплаты задолженности необходимо перевести Дебитора 2 и Дебитора 3. Таким образом, сумма их платежей составит 55% от общей суммы дебиторской задолженности.

Рассчитаем показатели ликвидности при условии возврата 55% при помощи факторинговых услуг.

Таблица 6 – Пример изменения ликвидности баланса при использовании факторинговых услуг

Как можно увидеть из таблицы 6, коэффициент быстрой ликвидности при использовании факторинговых операций повышается, коэффициент абсолютной ликвидности также был увеличен. В целом структура баланса изменится, что приведет к повышению ликвидности предприятия и даст возможность обеспечить ООО «Девелопмент» денежными средствами для погашения своих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами остаются неизменными, поэтому на наш взгляд приемлемо предложить следующие советы по ведению деятельности организации:

- увеличение доли собственности оборотного капитала в стоимости имущества и обеспечение условий, при которых темпы роста собственного оборотного капитала стали выше темпов роста заемного капитала;

- обеспечить меры по снижению кредиторской задолженности, в первую очередь это авансы покупателей;

- создать условия для приращения наиболее ликвидных активов;

- создать условия для приращения собственных источников средств и сокращения заемных пассивов.