Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности

Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности предполагает расчет финансовых коэффициентов ликвидности.(У.В.Савицкая)

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как соотношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов) и показывает платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Кал=(ДС+КФЗ)/(КО)=(строка 250+строка 260)/(строка 610+строка 620+строка 630+строка 660)=А1/(П1+П2)=4261/(4622+12721)=0,25

Нормальное ограничение К_ал  ≥0,2-0,5

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности(коэффициент промежуточной или быстрой ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия), который показывает платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности.

К_кл=(ДС+КФВ+КДС)/КО=(А1+А2)/(П1+П2)=(4621+12324)/(4622+12721)=

=0,98

    Нормальное ограничение К_кл ≥0,7-1,0

    Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия или общей ликвидности),показывает платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота всех оборотных средств предприятия.

    К_тл =ОА/КО=(А1+А2+А3)/(П1+П2)=(4261+12324+15813)/(4622+12721)=

=1,87

    Нормальное ограничение    К_тл  ≥2

     Произведем расчет тех же коэффициентов для последующих отчетных периодов, для того, чтобы проследить динамику изменений этих коэффициентов.

      В конце исследуемого периода мы должны обратить внимание на коэффициент текущей ликвидности. Если значение коэффициента выше нормативного уровня, то рассчитывается коэффициент угрозы утраты платежеспособности на ближайшие 3 месяца, если его значение больше 1, то у предприятия нет угрозы потерять платежеспособность.

     Если значение коэффициента ниже нормативного уровня, т.е. предприятие неплатежеспособно, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие 6 месяцев. Если его значение больше 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность, если меньше 1, то восстановление платежеспособности в ближайшие 6 месяцев маловероятно.

   Данные расчетов отражены в таблице 2.3.

Таблица 2.3. –Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «АвтоТех» за 2007г.

Таблица 2.4.- Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «АвтоТех» за 2008г.

     На рисунке 2.1.более наглядно отражена динамика изменения коэффициентов ликвидности.

Рис.2.1. Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «АвтоТех» за 2007-2008гг.

   В динамике коэффициента абсолютной ликвидности мы наблюдали положительную тенденцию, на протяжении 2007г. значение этого коэффициента было больше нормативного уровня, причем к концу года это значение выросло до 0,77, что свидетельствовало о достаточно высокой ликвидности баланса предприятия. Но, несмотря на это, к концу исследуемого периода значение коэффициента снижается до уровня, ниже нормативного, что свидетельствует о резком снижении ликвидности баланса предприятия.

  В динамике коэффициента критической ликвидности так же наблюдалась положительная тенденция, и значение этого коэффициента превышало нормативного уровня почти в 2 раза, такая тенденция наблюдалась до начала 208г.,затем следовал резкий спад , коэффициент снизилось до уровня ниже нормативного, что говорит о резком снижении платежеспособности.

  Значение коэффициента текущей ликвидности на начало 2007г было ниже нормативного, которое к концу 2007г увеличивается и становится выше нормативного уровня., на начало 2008г остается такая же ситуация, а к концу исследуемого периода значение коэффициента резко снижается и достигает уровня, ниже нормативного, что свидетельствует о резком снижении платежеспособности.

   Расчеты показали, что значение коэффициента текущей ликвидности на конец исследуемого периода ниже нормативного уровня, т.е. предприятие неплатежеспособно. В этом случае нужно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие 6 месяцев.

     К_восст.=(К_тл^кп+(У/Т)*( К_тл^кп  - К_тл^нп))/ К_тл^норма

     К_восст.=(1,23+(6/12)*(1,23-1,83))/2=0,035

    Значение коэффициента восстановление ниже нормативного уровня, значит в ближайшие 6 месяцев предприятие вероятнее всего не сможет восстановить свою платежеспособность.